Le marché de la semaine dernière
La semaine dernière, le CSI 300 a baissé de 0,09%, tandis que le secteur des machines et équipements de Shenwan a baissé de 5,08%, sous-performant le marché plus large de 4,99 points de pourcentage, et se situant à la 29ème place parmi toutes les industries primaires de Shenwan, la meilleure performance du sous-secteur étant la machine complète de construction.
Valorisation, au 31 août 2022, le ratio P/E du secteur des machines et équipements de Shenwan (TTM, méthode globale, excluant les valeurs négatives) de 27,08 fois, par rapport à la prime de valorisation du Shanghai and Shenzhen 300 de 157%.
En ce qui concerne les actions individuelles, les principaux gagnants ont été Doright Co.Ltd(300950) , Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) , Guizhou Wire Rope Co.Ltd(600992) , et les principaux perdants ont été Hongying Intelligence, Wenyi Trinity Technology Co.Ltd(600520) , Inno Laser Technology Co.Ltd(301021) .
Nouvelles de l’industrie
1)Le ministère de l’industrie et des technologies de l’information et cinq autres ministères ont publié conjointement le “Plan d’action pour l’accélération du développement de l’innovation verte et à faible émission de carbone pour les équipements d’énergie électrique”.
2) La baisse en glissement annuel de l’indice CMI d’août s’est réduite, les machines de construction sortent progressivement de la basse saison annuelle.
3)L’indice PMI manufacturier d’août a rebondi à 49,4 %, soit 0,4 % de plus que le mois dernier.
Nouvelles de l’entreprise
1) Jiangsu Boamax Technologies Group Co.Ltd(002514) Signature de ” l’accord-cadre de coopération de projet ” sur la technologie photovoltaïque du minerai de calcium et de titane.
2) Zhejiang Jinggong Science & Technology Co.Ltd(002006) Vainqueur de l’offre de 16 780000 RMB pour le projet Zhejiang Baojing.
3) Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) Recouvrement de toutes les parts d’investissement dans les produits de capital-investissement.
4) Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) Signature de l’accord de services financiers avec Shaanxi Coal Finance.
Stratégie sectorielle et recommandations d’actions individuelles de cette semaine
Machines de construction, selon les prévisions de CME, août 2022 ventes de pelles d’environ 18.000 unités, fondamentalement stable en glissement annuel. Par marché, 9 000 unités en Chine, environ -27% en glissement annuel, une légère expansion du taux de déclin par rapport au mois dernier ; 9 000 unités à l’exportation, environ +57% en glissement annuel, un rétrécissement du taux d’augmentation par rapport au mois dernier. Nous pensons que depuis le début de l’année, l’industrie chinoise des engins de construction a été confrontée à de multiples facteurs tels que l’impact de l’épidémie, la hausse des prix des matières premières et la mise à niveau des émissions, etc. Après avril, alors que la pression de la base élevée s’est affaiblie et que la politique de stabilisation de la croissance a continué à augmenter, le déclin des ventes de pelles hydrauliques a montré une tendance à la réduction, et en juillet, les ventes ont été positives en glissement annuel. Machines de construction leader Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ( Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ), Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ), et fabricants de pièces de base Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ( Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ).
Équipement photovoltaïque, les deux sessions du rapport de travail du gouvernement sur l’expression du pic de carbone de 2021 “solidement bon” à “progression ordonnée”, objectif d’intensité énergétique proposé dans le “14e plan quinquennal”. Il est proposé que l’objectif d’intensité de la consommation d’énergie soit évalué au cours de la période du 14e plan quinquennal, avec une flexibilité appropriée, et que la consommation d’énergie des nouvelles énergies renouvelables et des matières premières ne soit pas incluse dans le contrôle de la consommation totale d’énergie. Cela permettra d’alléger efficacement les contraintes que le double contrôle de la consommation d’énergie fait peser sur la croissance économique de la Chine et d’accélérer la transition des énergies propres vers les énergies traditionnelles.
Risques : risque de propagation d’une épidémie ; croissance macroéconomique inférieure aux prévisions ; risque de fluctuation du prix des matières premières.
