Les métaux non ferreux ont sous-performé le marché plus large cette semaine, avec une hausse de 6,46 %. L'indice SSE a baissé de 1,54% sur la même période, clôturant à 318648 points ; l'indice Shenzhen Cheng a baissé de 2,96%, clôturant à 1170239 points ; le CSI 300 a baissé de 2,04%, clôturant à 402361 points.
Métaux de base
Les métaux de base ont fortement baissé dans le marché actuel de ce cycle. Marché à terme : le cuivre, l'aluminium, le zinc, le plomb, l'étain et le nickel du LME étaient 7,26%, 5,36%, 12,01%, 4,38%, 13,80% et 5,63% plus bas que la même période la semaine dernière. Marché chinois au comptant : le cuivre, l'aluminium, le zinc, le plomb, l'étain et le nickel étaient en baisse de 6,29%, 3,98%, 6,27%, 1,40%, 7,44% et 10,88% par rapport à la même période la semaine dernière. Le ton hawkish de la Fed a dopé le dollar américain au cours de la semaine, et la dépréciation du yuan a pesé sur les métaux non ferreux. Cuivre : les prix du cuivre ont baissé cette semaine. Du côté de l'offre, les épidémies répétées dans de nombreuses régions de Chine ont entraîné des perturbations dans les transports et des réductions de production dans les raffineries de Guixi et d'autres endroits ; l'offre au comptant dans le sud de la Chine a été insuffisante en raison de l'offre restreinte de cuivre brut et de la révision des raffineries. Du côté de la demande, la faiblesse globale de la consommation sur le marché sous l'influence de la basse saison se superposant à l'effet de fin de mois, le marché a peu de rotation de nouvelles commandes, et le démarrage des entreprises dans le Jiangsu est encore perturbé par les restrictions d'énergie. En ce qui concerne les stocks, vendredi, les stocks de cuivre SHEF s'élevaient à environ 37 500 tonnes, soit une augmentation de 20,10 % par rapport à la même période la semaine dernière. Aluminium : Les prix de l'aluminium ont légèrement baissé cette semaine. Du côté de l'offre, le Yunnan, la région du Gansu continuent de procéder à la reprise de la libération des capacités de production ; le Sichuan, le Henan et d'autres régions en raison des restrictions d'énergie pour réduire la production des entreprises d'arrêt cette semaine, la stabilité de base, l'échelle des réductions de production n'ont pas augmenté. Du côté de la demande, le problème de restriction de l'alimentation a été résolu cette semaine, et les entreprises de transformation en aval ont rapidement repris leur production, mais la résurgence de l'épidémie a affecté la logistique et le transport, et la consommation du marché a été relativement faible. La politique de stabilisation économique de la Chine devrait être mise en œuvre l'une après l'autre, et l'approche de la haute saison devrait entraîner une reprise attendue de la demande. En termes de stocks, vendredi, les stocks d'aluminium SHEF étaient d'environ 204100 tonnes, soit une augmentation de 3,12 % par rapport à la même période de la semaine dernière. Préoccupations suggérées : Zijin Mining Group Company Limited(601899) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) .
Nouveaux métaux énergétiques
Les prix des métaux de la nouvelle énergie ont continué à diverger cette semaine. Cobalt : Les prix du cobalt ont légèrement baissé cette semaine. Vendredi, le prix au comptant du cobalt de la rivière Yangtze était de 350000 RMB par tonne, soit une baisse de 1,39 % par rapport à la même période la semaine dernière. Le prix du tétraoxyde de tricobalt était de 240000 RMB par tonne, en hausse de 2,13 % par rapport à la même période de la semaine dernière, tandis que les prix des autres sels de cobalt sont restés inchangés. Le coût du sel de cobalt a été fortement soutenu, et le taux de démarrage des fabricants a été relevé simultanément, mais la demande globale du terminal n'a pas connu d'amélioration substantielle pour le moment, et les acheteurs et les vendeurs étaient au point mort. Lithium : Les prix du lithium ont légèrement augmenté cette semaine. Vendredi, le prix du carbonate de lithium était de 492500 yuans par tonne, en hausse de 0,51 % par rapport à la même période la semaine dernière, tandis que le prix de l'hydroxyde de lithium de qualité batterie était de 490900 yuans par tonne, stable par rapport au prix de la semaine dernière. La fin de la restriction de l'alimentation à haute température dans le Sichuan, les fabricants locaux de sel de lithium ont repris le travail, la production de sel de lithium a augmenté, l'industrie actuelle des nouvelles énergies continue de connaître un grand essor grâce à la forte demande du marché, l'offre du marché est encore serrée. Les suggestions en amont se concentrent sur : le schéma d'intégration de l'industrie du cobalt Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) ; avec un taux élevé d'autosuffisance des ressources en lithium des entreprises leaders Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) ; les offres liées au lithium du lac salé : Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ; les offres liées au lithium mica : Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) . Offres liées au lithium mica : Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ; Offres liées au lithium pyroxène : Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) .
Métaux précieux
Les prix des métaux précieux se sont légèrement redressés cette semaine. Or : En date de vendredi, le prix de l'or au COMEX était de 1 722,6 $US/oz, en baisse de 1,61 % par rapport à la semaine dernière ; l'or au comptant à Londres était de 1 712,5 $US/oz, en baisse de 2,21 % par rapport à la semaine dernière. Argent : le prix de l'argent au COMEX était de 17,91 $US/oz, en baisse de 4,61 % par rapport à la semaine dernière ; le prix de l'argent au comptant à Londres était de 17,92 $US/oz, en baisse de 6,77 % par rapport à la semaine dernière. L'impulsion pour la baisse des prix de l'or et de l'argent s'est formalisée depuis l'atterrissage du discours de Powell, avec la position forte du dollar américain fermement en place, couplée à une inflation record dans la zone euro rendant l'attente d'une hausse des taux de 75 points de base par la BCE en septembre encore plus forte. L'actuelle inflation mondiale élevée dans les pays qui maintiennent encore un rythme plus rapide de hausse des taux d'intérêt, les remarques belliqueuses de la Fed et la force continue de l'indice du dollar pour donner aux prix de l'or une certaine pression. Cependant, la situation internationale actuelle est complexe et volatile et les conflits géopolitiques se poursuivent, l'or bénéficie toujours du soutien du sentiment de sécurité, la suite des préoccupations concernant les changements de politique de hausse des taux de la Fed. Préoccupations suggérées : Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) .
Conseils sur les risques
Demande inférieure aux prévisions ; risques géopolitiques ; hausse des taux d'intérêt des banques centrales mondiales et poursuite du resserrement de la politique monétaire.
