La demande alternative donne une impulsion à la hausse des prix du charbon alors que le gazoduc Nord Stream est arrêté pour une durée indéterminée.
Dans la soirée du 2 septembre 2022, Gazprom a publié un communiqué de presse indiquant que le Nord Stream-1 ne pourrait pas redémarrer le samedi (8h BST le 3 septembre) comme prévu. Comme il a été constaté que la turbine présentait une fuite de pétrole, qui doit être résolue avant que l’oléoduc puisse être remis en service, il n’est pas possible de savoir combien de temps il faudra pour que l’oléoduc soit rétabli. L’Europe est fortement dépendante de l’énergie fossile russe, la part de la Russie dans les importations de charbon/gaz/pétrole brut de l’UE étant de 46%/38,6%/27% en 2021. En 2021, l’Europe importe un total de 477,3 milliards de m3 de gaz, dont 369,1 milliards de m3 de gaz par gazoduc et 108,2 milliards de m3 de GNL. Le gaz par gazoduc est l’un des moyens les plus importants d’exporter du gaz russe, et selon les données de BP, la part de la Russie dans les importations européennes de gaz par gazoduc en 2021 est de 45,3 %. Si Nord Stream-1 est interrompu depuis, l’approvisionnement du gazoduc Nord Stream devrait être réduit de 20,1 milliards de m3 en septembre-décembre 2022 et de 61,1 milliards de m3 en 2023. Cette décision fait suite à la mise en œuvre, le 1er août, de l’accord volontaire de l’UE sur la réduction de la consommation de gaz, qui engage les États membres à réduire la demande de gaz de 15 % par rapport à la consommation moyenne des cinq dernières années entre le 1er août 2022 et le 31 mars 2023, en prévision d’une éventuelle interruption des approvisionnements de Nord Stream-1. Afin de réduire l’utilisation du gaz naturel, de nombreux pays européens ont annoncé le redémarrage de centrales électriques au charbon. 20172021, la consommation moyenne de gaz naturel dans l’UE est de 16,9 exajoules, et la réduction de l’utilisation du gaz naturel devrait également être remplacée par le charbon, nous estimons que la réduction du gaz naturel en Europe de septembre à décembre 2022 ajoutera environ 22,017 millions de tonnes de demande de charbon (5 500 calories), et en 2023 ajoutera 66 millions de tonnes de demande de charbon. 66 millions de tonnes.
Le charbon et le pétrole brut russes progressivement interdits, l’Europe dans la ruée mondiale vers le charbon ou continuera à faire monter les prix du charbon à l’étranger.
Charbon : en 2021, l’UE importera environ 110 millions de tonnes de charbon, dont environ 51 millions de tonnes en provenance de Russie. La majeure partie du charbon russe importé en Europe provient du bassin houiller de Donetsk, situé à l’extrême ouest de la Russie et à proximité de l’Ukraine. Il est difficile de trouver un pays de remplacement à court terme en raison de la distance de transport, et cette partie de l’offre de charbon devrait disparaître de l’offre mondiale. L’interdiction de l’UE devrait réduire les approvisionnements en charbon russe de 21 millions de tonnes en août-décembre 2022 et de 50 à 60 millions de tonnes en 2023. Pétrole brut : en juin 2022, l’UE a annoncé une sixième série de sanctions contre la Russie, y compris un embargo partiel sur le pétrole, qui a pris effet immédiatement et réduira les importations de pétrole de l’UE en provenance de la Russie de 90 % d’ici la fin de 2022. 47,9 TWh, soit 1,2 %, du mix de production d’électricité de l’Europe seront générés à partir de pétrole brut en 2021, et nous prévoyons qu’une partie de la demande de combustible pour la production au fioul se déplacera également vers le charbon, en supposant que les centrales au fioul est entièrement convertie en production au charbon, la demande supplémentaire de charbon en Europe en 2023 serait de 18,9 millions de tonnes. Le redémarrage des centrales électriques au charbon en Europe augmente encore la demande de charbon outre-mer. Prix du charbon : depuis 2022, le jeu géopolitique sur le marché international de l’énergie s’est intensifié, certains pays européens ouvrant une ruée mondiale vers le charbon sous l’interdiction de l’UE. Selon l’AIE, la demande mondiale d’électricité devrait augmenter de 2,4 % en glissement annuel en 2022, la réduction de l’offre et l’augmentation de la demande entraînant le maintien de prix élevés du charbon à l’étranger. Au 26 août 2022, le prix au comptant du charbon électrique du port européen ARA/Newcastle, en Australie, s’élevait respectivement à 325 et 451,5 USD par tonne, soit une hausse de 117 % et 158 % respectivement par rapport au début de l’année. Avec l’entrée en vigueur officielle de l’interdiction du charbon russe par l’UE, la réduction progressive des importations de pétrole, la fermeture indéfinie de l’approvisionnement en gaz du Nord Stream-1 et le transfert de la demande de pétrole et de gaz vers le charbon, les prix du charbon à l’étranger pourraient continuer à augmenter.
Les prix du charbon en Chine sont en hausse en raison de la baisse des importations et de la reprise de la demande.
Jugement futur : du côté de l’offre, l’incertitude demeure quant à la quantité supplémentaire de nouvelles capacités de production, le 20e Congrès du Parti exercera une pression sur la protection de l’environnement et la supervision de la sécurité, la production pourrait être soumise à certaines contraintes, le prix du charbon électrique dans le pays et à l’étranger continue d’être inversé, et l’interdiction des sanctions de l’UE contre l’énergie russe est officiellement en vigueur, ce qui pose de gros défis pour les importations de charbon de la Chine ; du côté de la demande, bien que septembre et octobre entrent dans la basse saison pour l’électricité et le charbon, les fondamentaux refléteront à la fois la faiblesse de l’offre et de la demande, et l’offre La pression à la baisse sera plus grande que la demande à la baisse, et la politique de croissance régulière et de ciment chimique et d’autres non-électrique de la saison de pointe du charbon est toujours prévu de stabiliser la demande, en plus de l’hiver de stockage est prévu d’ouvrir tôt, hors-saison mai être très court. Dans l’interprétation de la crise énergétique à l’étranger, la Chine est également confrontée à des défis, les restrictions d’énergie de Sichuan et Chongqing ont été exposées dans le développement rapide de la nouvelle énergie dans le processus de divers problèmes, le déséquilibre et le décalage entre la structure énergétique doit être profondément réfléchi, le processus de double carbone, l’ancienne et la nouvelle énergie devrait être développée en parallèle, plutôt que ceci et cela, jusqu’à ce que la nouvelle énergie peut devenir le pilier et ensuite réduire le statut de l’ancienne énergie. En Chine, la position de l’énergie thermique et du charbon devrait rester l’ultime obstacle à la sécurité énergétique. Future charbon fondamentaux de l’offre et la demande de décalage ou existera toujours, la superposition de l’intensification de la crise de l’énergie, l’écart de l’offre à la demande de remplacement ou permettra encore les prix du charbon avec un élan vers le haut, peut suivre la tendance à faire plus de secteur du charbon. Offres bénéficiaires d’élasticité du charbon outre-mer et non électrique : Yankuang Energy, Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) ; ratio annuel d’ALT pour améliorer les offres bénéficiaires non affectées par la politique : China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) ; offres à forte croissance : Guanghui Energy Co.Ltd(600256) .
Avertissement : risque de baisse de la croissance économique, risque d’une reprise de l’épidémie moins importante que prévu, risque de substitution accélérée des nouvelles énergies.
