Le marché s’inquiète du relèvement des taux d’intérêt par les banques centrales américaine et européenne et les prix internationaux du pétrole s’effondrent. Cette semaine (25 août – 31 août) côté offre, les Émirats arabes unis et le Soudan et d’autres pays multi-membres de l’OPEP soutiennent les remarques du ministre saoudien de l’énergie pour réduire la production, le marché est attendu à l’OPEP va réduire la production si nécessaire, et les troubles en Libye et Atlantic China Welding Consumables Inc(600558) la possibilité d’une activité accrue des ouragans intensifié le risque de l’offre de pétrole, le côté offre des prix du pétrole ont une certaine bonne ; mais dans le côté demande, le marché sur la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale sont. Cependant, du côté de la demande, les attentes du marché concernant les hausses de taux d’intérêt de la Banque centrale européenne et de la Réserve fédérale ont augmenté, et les investisseurs craignent que la croissance de la demande de carburant ne soit affectée par ce ralentissement, couplé aux inquiétudes des investisseurs concernant le mauvais état de l’économie mondiale, les prix internationaux du pétrole ont été secoués. Au cours de la semaine du 31 août, le prix du pétrole brut WTI était de 89,55 $US le baril, en baisse de 5,63 % par rapport à la fin de la semaine dernière, en baisse de 21,53 % par rapport au prix moyen du mois dernier, en hausse de 17,71 % par rapport au prix du début de l’année ; le prix du pétrole brut Brent était de 96,49 $US le baril, en baisse de 4,67 % par rapport à la fin de la semaine dernière, en baisse de 17,88 % par rapport au prix moyen du mois dernier, en hausse de 22,17 % par rapport au prix du début de l’année.
Les rapports semestriels 2022 des entreprises cotées en pneumatiques ont été divulgués, les divergences de performance des entreprises sont évidentes. Premier semestre 2022, du point de vue du taux de croissance du chiffre d’affaires, Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) , Sailun Group Co.Ltd(601058) , Gui Zhou Tyre Co.Ltd(000589) le taux de croissance du chiffre d’affaires a atteint plus de 10%, respectivement, 24,83%, 21,28%, 13,16% ; du point de vue du taux de croissance du bénéfice net mère, seules deux entreprises à atteindre le bénéfice net mère. croissance positive, respectivement, Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) croissance en glissement annuel de 20,36%, Sailun Group Co.Ltd(601058) croissance en glissement annuel de 1,60%, Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , Aeolus Tyre Co.Ltd(600469) bénéfice net attribuable à plus de 50% de baisse, Qingdao Doublestar Co.Ltd(000599) au premier semestre de l’état de perte.
La performance de l’industrie agrochimique a augmenté de manière significative au premier semestre 2022.Au premier semestre 2022, le revenu de l’industrie des produits agrochimiques SW a augmenté de 43,02% en glissement annuel et le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 380,32% en glissement annuel. Parmi eux, le chiffre d’affaires du segment des engrais potassiques de SW a augmenté de 194,25 % en glissement annuel et le bénéfice net a augmenté de 130,56 % en glissement annuel, en tête de l’industrie des produits agrochimiques ; le chiffre d’affaires du segment des engrais composés de SW a augmenté de 40,34 % en glissement annuel et le taux de croissance du bénéfice net attribuable a augmenté de 36,83 % en glissement annuel ; le chiffre d’affaires du segment des engrais phosphatés et des produits chimiques phosphorés de SW a augmenté de 38,06 % en glissement annuel et le bénéfice net attribuable a augmenté de 92,60 % en glissement annuel ; le segment des pesticides de SW a augmenté de 50 % en glissement annuel. Le revenu a augmenté de 36,28 % en glissement annuel et le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 110,08 % en glissement annuel ; le revenu du segment des engrais azotés de SW a augmenté de 13,95 % en glissement annuel et le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 10,26 % en glissement annuel.
Le fret maritime a maintenu une tendance à la baisse, avec plusieurs indices en net recul. L’indice Baltic Freight (FBX) a atteint un sommet historique de 11 108,56 points le 10 septembre 2021, puis a commencé à retomber sous le choc, pour clôturer à 5 286,45 points le 2 septembre, soit une baisse de 7,30 % par rapport à la semaine dernière (26 août). L’indice du fret conteneurisé à l’exportation de la Chine (CCFI) a atteint un sommet historique de 3 587,91 points le 11 février 2022, avant d’afficher une baisse significative pour clôturer à 2 830,11 points le 2 septembre. Comme la congestion continue de se résorber dans les terminaux du monde entier, que la situation épidémique s’apaise progressivement et que les capacités portuaires augmentent les unes après les autres, nous nous attendons à ce que les prix maritimes continuent de baisser et reviennent dans une fourchette raisonnable, ce qui profitera à l’industrie des exportations.
Facteurs de risque : le risque d’une baisse de la demande due au ralentissement macroéconomique ; le risque d’une hausse des coûts des matières premières ou d’une baisse des prix des produits ; le risque que les politiques d’expansion économique ne répondent pas aux attentes.
Offres clés.
Sailun Group Co.Ltd(601058) .
(1) Les bases jumelles de la société à l’étranger ont été achevées et la capacité de production a continué à augmenter. La phase III du Vietnam d’outre-mer (1 million de pneus tout acier, 4 millions de pneus semi-acier et 50 000 tonnes de pneus hors-route) et le projet du Cambodge (1,65 million de pneus tout acier) devraient être achevés en 2023. Le 26 juin, la société a annoncé le projet Qingdao Dongjiakou, d’une capacité de production annuelle de 30 millions de jeux de pneus radiaux haute performance et de 150000 tonnes de pneus hors route, dont la capacité prévue est de 10 millions de pneus par an. Le projet a une capacité prévue de 10 millions/an de pneus radiaux tout acier, de 20 millions/an de pneus radiaux semi acier et de 150000 tonnes/an de pneus hors route, et devrait être construit en cinq phases de 2022 à 2027, la première phase du projet étant de 50 000 tonnes/an de pneus hors route, dont la mise en service est prévue en 2023. Le projet de l’entreprise pour ce pneu a été établi à l’avance pour prendre l’objectif de l’expansion future de la capacité dans le contexte du resserrement des objectifs de consommation d’énergie et de capacité.
(2) La pression sur le fret maritime et les prix des matières premières continue de s’atténuer. L’indice Baltic Freight (FBX) est en baisse continue depuis le 18 mars 2022 et a glissé à 528645 le 2 septembre, ce qui est déjà inférieur à la valeur moyenne de 9727 points au second semestre 2021. Par conséquent, nous pensons que les facteurs de fret, qui ont eu un impact important sur le bénéfice de l’entreprise en 2021, pourraient s’améliorer sensiblement en 2022. En ce qui concerne les matières premières, l’indice des prix des matières premières pour les pneumatiques était de 100,95 le 1er septembre, en baisse de 0,21 % en semaine et de 6,23 % depuis le début de l’année.
(3) L'”or liquide” de la société a réalisé des percées techniques, peut simultanément réduire la résistance au roulement, améliorer la résistance à l’usure et les performances antidérapantes, l’excellence des pneus en or liquide a été reconnue par un certain nombre d’institutions faisant autorité. 60 000 tonnes de caoutchouc EVE en juin 2022 Yi Kai nouveaux matériaux a terminé le test de charge à vide, devrait donner l’or liquide dans la seconde moitié de l’année. L’entreprise devrait contribuer à l’augmentation du volume des pneus en or liquide au cours du second semestre, ce qui permettra de continuer à enrichir les produits en or liquide. Dans le contexte des prix élevés du pétrole et de la pénétration croissante des véhicules à énergie nouvelle, les pneus à haute performance en or liquide devraient ouvrir un nouvel espace de croissance pour l’entreprise.
(4) Le 22 août, Sailun Group Co.Ltd(601058) a annoncé son rapport semestriel 2022. 2022 premier semestre, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 10,493 milliards de yuans, soit une augmentation de 21,28 % en glissement annuel, a réalisé une déduction des bénéfices nets non-mères de 700 millions de yuans, soit une augmentation de 3,47 % en glissement annuel, des flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de 457 millions de yuans, soit une augmentation de 42,15 % en glissement annuel. 2022 deuxième trimestre. Au deuxième trimestre 2022, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 5,630 milliards RMB, atteignant le niveau trimestriel le plus élevé jamais atteint, soit une augmentation de 25,03 % en glissement annuel et de 15,77 % en séquentiel par rapport au premier trimestre, et a réalisé un bénéfice net attribuable à la mère de déduction de 401 millions RMB, soit une augmentation de 41,28 % en glissement annuel et de 34,56 % en séquentiel.
Vue d’ensemble, le rythme d’expansion de la société est clair, la double base à l’étranger commence à contribuer à la performance, l’expédition et les matières premières défavorables se dissipe, la société dans 22Q2 retour au bénéfice net année sur année anneau double croissance sur la voie, l’avenir est prévu de continuer à atteindre la croissance des bénéfices en vertu de l’or liquide produits pull.
Shandong Head Co.Ltd(002810) . La société s’occupe principalement d’éther de cellulose et de capsules végétales, etc. En 2021, la société a une capacité annuelle de 34 000 tonnes d’éther de cellulose et de 27,7 milliards de capsules végétales, avec 41 000 tonnes d’éther de cellulose et 7,3 milliards de capsules végétales en construction. Avec plus de la moitié des activités de l’entreprise à l’étranger, et compte tenu de la légèreté et de la grande taille des capsules végétales, l’entreprise est plus fortement touchée par les frais de transport. La société a maintenu une croissance élevée malgré l’impact de multiples facteurs tels que l’épidémie, l’augmentation du prix des matières premières et la hausse des frais d’expédition. En 2021, le total des recettes d’exploitation s’est élevé à 1,560 milliard de yuans, soit une augmentation de 19,22 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 330 millions de yuans, soit une augmentation de 30,65 % en glissement annuel ; le bénéfice non net déduit s’est élevé à 315 millions de yuans, soit une augmentation de 31,45 % en glissement annuel. La société a réalisé des recettes d’exploitation de 907 millions RMB au premier semestre 2022, soit une augmentation de 20,54 % par rapport à la même période de l’année précédente, un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 225 millions RMB, soit une augmentation de 21,28 % par rapport à la même période de l’année précédente, un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 224 millions RMB, soit une augmentation de 26,03 % par rapport à la même période de l’année précédente, et un bénéfice de base par action de 0,66 RMB. /par action, soit une augmentation de 20,00 % par rapport à la même période de l’année précédente. La société a également l’intention d’émettre des obligations convertibles à hauteur de 600 millions de RMB pour soutenir son projet d’expansion de l’éther de cellulose et des capsules végétales. Les taux de fret maritime ont considérablement baissé au cours du premier semestre 2022, et l’évaluation de la société devrait être réparée à l’avenir, car les taux de fret maritime continuent de baisser et la capacité de production de la société continue d’être libérée.
Quechen Silicon Chemical Co.Ltd(605183) . Les revenus de la société proviennent principalement des produits de silice. La capacité totale de production de silice précipitée de l’entreprise en 2021 se classe au troisième rang mondial, avec une capacité achevée de 330000 tonnes par an et 75 000 tonnes en construction au premier semestre 2022. La société dispose de trois bases de production à Wuxi, dans la province de Jiangsu, dans la province d’Anhui et à Sanming, dans la province de Fujian, en Chine, et d’une base de production à l’étranger en Thaïlande, dont l’usine principale, l’usine de monomères de Wuxi, est l’une des plus importantes au monde avec une capacité annuelle de 150000 tonnes. La silice hautement dispersible est utilisée dans la fabrication de pneus verts comme matériau spécial de soutien. Les prix élevés du pétrole et la pénétration croissante des véhicules à énergie nouvelle ont mis en avant des exigences plus élevées en matière d’économie d’énergie et d’environnement pour les pneus, ce qui fait que la silice hautement dispersible devrait devenir une orientation importante. Le projet de silice de 75 000 tonnes de la société à Fujian, actuellement en construction, est un produit hautement dispersible. Les produits de silice hautement dispersible de la société ont obtenu la certification d’un certain nombre de sociétés de pneumatiques en dehors de la Chine et ont formé une bonne relation de coopération avec elles, ce qui devrait permettre de bénéficier pleinement de l’essor de l’industrie des pneus verts. Le 18 août, la société a publié son rapport semestriel 2022, réalisant un revenu d’exploitation de 886 millions de yuans au premier semestre 2022, soit une augmentation de 25,87 % en glissement annuel ; un bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère de 201 millions de yuans, soit une augmentation de 1,5 %. Cela représente une augmentation de 41,30 % en glissement annuel ; la société a réalisé des recettes d’exploitation de 445 millions RMB au deuxième trimestre 2022, soit une augmentation de 21,77 % en glissement annuel et une augmentation séquentielle de 0,91 % ; et a réalisé un bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère de 118 millions RMB, soit une augmentation de 57,14 % en glissement annuel et une augmentation séquentielle de 51,28 %. En outre, l’activité d’exportation de la société a représenté près de la moitié du bénéfice de la société, la flambée des coûts d’expédition depuis le second semestre de 2021 a apporté un certain impact sur le bénéfice de la société, les coûts d’expédition se sont atténués au premier semestre de 2022, la réduction des coûts d’expédition devrait continuer à améliorer les bénéfices de la société.
