Zhejiang Wandecai Fluid Equipment Technology Co.
Annonce spéciale sur les risques d’investissement liés à l’offre publique initiale d’actions et à l’inscription sur le GEM
Sponsor (Lead Underwriter) : Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
(ci-après dénommée “Wandecai”, “Émetteur” ou “Société”) pour l’offre publique initiale d’actions ordinaires RMB (actions A) (ci-après dénommée “l’Offre”). (ci-après dénommée “l’émission”) et sa demande de cotation sur le GEM a été examinée et approuvée par le comité de cotation du GEM de la Bourse de Shenzhen (ci-après dénommée “SZSE”) et a été approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci-après dénommée “CSRC”). La demande de cotation sur le GEM a été examinée et approuvée par le Comité de cotation du GEM de la Bourse de Shenzhen (“SZSE”) et a été approuvée pour l’enregistrement par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (“CSRC”) (Permis CSRC [2022] n° 1241).
Comme déterminé par l’Émetteur en consultation avec le Sponsor (Lead Underwriter) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) (ci-après dénommé ” Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) ” ou “Sponsor (Lead Underwriter)”), le nombre d’actions à émettre est de 25 millions, toutes étant des actions nouvelles à émettre dans le public. Aucun transfert d’actions anciennes ne sera effectué par les actionnaires de l’émetteur. Les actions à émettre sont destinées à être cotées sur le GEM Board de la Bourse de Shenzhen.
L’Émetteur et le Sponsor (Lead Underwriter) attirent spécifiquement l’attention des investisseurs sur ce qui suit.
1) Après l’achèvement de l’enquête initiale, l’émetteur et le promoteur (chef de file) doivent, conformément aux règles d’exclusion énoncées dans l'”Annonce de l’offre publique initiale d’actions et de l’inscription sur le GEM de Zhejiang Wondercraft Equipment Technology Co. Après avoir éliminé les résultats de l’enquête initiale qui ne répondaient pas aux exigences de la cotation, toutes les cibles de placement dont le prix de souscription proposé était supérieur à 47,60 RMB par action (hors 47,60 RMB par action) ont été éliminées par consensus ; toutes les cibles de placement dont le prix de souscription proposé était de 47,60 RMB par action et dont la quantité de souscription était inférieure ou égale à 6,1 millions d’actions (inclus) ont été éliminées. Le processus ci-dessus a exclu un total de 96 cibles de placement, correspondant au nombre total de souscriptions proposées de 633,8 millions d’actions, soit 1,0080% du nombre total de souscriptions proposées de 6 287830 millions d’actions après le rejet des cotations des investisseurs non conformes lors de l’enquête préliminaire. La partie exclue ne participe pas aux abonnements hors ligne et en ligne.
2. l’émetteur et le sponsor (chef de file), sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, et en tenant compte des fondamentaux de l’émetteur, de son secteur d’activité, des conditions du marché, du niveau d’évaluation des sociétés cotées du même secteur, des exigences en matière de levée de fonds et des risques de souscription, ont négocié et déterminé le prix d’émission à 39,00 RMB par action, sans autre demande d’offre cumulative pour l’émission hors ligne.
Les investisseurs sont invités à effectuer des souscriptions en ligne et hors ligne à ce prix le 6 septembre 2022 (jour J), sans quoi, l’heure de souscription hors ligne est de 9h30 à 15h00, et l’heure de souscription en ligne est de 9h15 à 11h30, 13h00 à 15h00.
3, le prix d’émission de l’émission ne dépasse pas la médiane et la moyenne pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après exclusion de la cotation la plus élevée et après exclusion de la cotation la plus élevée par le biais de l’offre publique de fonds d’investissement en valeurs mobilières (ci-après dénommés “fonds d’offre publique”), du Fonds national de sécurité sociale (ci-après dénommé “fonds de sécurité sociale”), du fonds d’assurance retraite de base (ci-après dénommé “fonds de sécurité sociale”), du fonds d’assurance retraite de base (ci-après dénommé “fonds de sécurité sociale”). (ci-après dénommés les “Fonds publics”), le Fonds national de sécurité sociale (ci-après dénommé le “Fonds de sécurité sociale”), le Fonds d’assurance retraite de base (ci-après dénommé le “Fonds de retraite”), le Fonds de rente d’entreprise établi conformément aux Mesures relatives à l’administration des Fonds de rente d’entreprise (ci-après dénommé le “Fonds de rente d’entreprise”) et le Fonds d’assurance conformément aux Mesures relatives à l’administration de l’utilisation des Fonds d’assurance et autres dispositions. Le plus bas de la médiane et de la moyenne pondérée des prix cotés (ci-après dénommés les “quatre valeurs”) de 424660 RMB par action pour les fonds d’assurance (ci-après dénommés “fonds d’assurance”) qui se conforment aux Mesures administratives sur l’utilisation des fonds d’assurance et autres dispositions. Conformément à l’article 39(Ⅳ) des règles de mise en œuvre, la filiale concernée du promoteur, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Zhengyu Investment Company Limited (ci-après dénommée ” ZGIC “), n’est pas tenue de participer au placement stratégique, et le nombre d’actions initialement investies par ZGIC sera intégralement réaffecté à l’offre hors ligne.
Aucun placement stratégique ne sera organisé pour les plans de gestion des actifs des cadres supérieurs et du personnel de base de l’émetteur et d’autres investisseurs externes.
Le nombre initial de placements stratégiques dans cette émission est de 1,25 million d’actions, représentant 5,00 % du nombre d’actions de cette émission. En définitive, il n’y aura pas de placement ciblé auprès d’investisseurs stratégiques dans cette émission et la différence de 1,25 million d’actions entre le placement stratégique initial et le nombre final d’actions du placement stratégique sera réaffectée à l’émission hors-net.
4) L’offre sera finalement réalisée par une combinaison de placement hors ligne auprès d’investisseurs éligibles (ci-après dénommée “offre hors ligne”) et de tarification en ligne auprès d’investisseurs publics détenant des actions A ou des certificats de dépôt sans restriction ayant une valeur marchande sur le marché de Shenzhen (ci-après dénommée “offre en ligne”). (“Offre en ligne”).
L’émission hors ligne a été réalisée par la sector-forme électronique de l’émission hors ligne de la Bourse de Shenzhen ; l’émission en ligne a été réalisée par le système de négociation de la Bourse de Shenzhen au moyen d’une émission de prix par souscription à la valeur du marché.
5, le prix d’émission de 39,00 yuans/action correspond au ratio cours/bénéfices de .
(1) 27,39 fois (bénéfice par action calculé selon le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant gains et pertes non récurrents audités par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC en 2021 divisé par le capital social total avant l’émission) ; (2) 28,55 fois (bénéfice par action calculé selon le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après gains et pertes non récurrents audités par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC en 2021 divisé par le capital social total avant l’émission). (3) 36,52 fois (calculé sur la base du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant gains et pertes extraordinaires audités par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC pour l’année 2021 divisé par le capital social total avant l’émission) ; (4) 38,06 fois (calculé sur la base du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant gains et pertes extraordinaires audités par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC pour l’année 2021 divisé par le capital social total avant l’émission). (4) 38,06 fois (calculé sur la base du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des gains et pertes non récurrents pour l’année 2021 audité par des cabinets comptables conformément aux normes comptables de la RPC, divisé par le capital social total après l’Émission). 6. le prix d’émission est de 39,00 RMB par action. Les investisseurs sont invités à juger du caractère raisonnable du prix de l’émission sur la base des circonstances suivantes
(1) Selon les directives de classification des industries pour les sociétés cotées (révisées en 2012) de la CSRC, l’émetteur appartient au secteur de la fabrication d’équipements généraux (C34). Au 1er septembre 2022 (jour T-3), le ratio P/E statique moyen à un mois du secteur, tel que publié par CSI Index Co.
Le prix d’émission de 39,00 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 38,06 fois le plus faible du bénéfice net de l’émetteur avant et après déduction des gains et pertes non récurrents pour 2021, ce qui est supérieur au ratio P/E statique moyen du secteur sur un mois publié par CSI Index Co.
(2) Au 1er septembre 2022 (T-3), les niveaux de valorisation des sociétés cotées comparables sont les suivants
2021 déduit 2021 déduit T-3 Day Stock Correspondant Statique Correspondant Statique Code Stock Nom court Non-Pré BPA Non-Post BPA Prix de clôture (RMB) Ratio P/E statique (RMB/action) (RMB/action) (Pré-déduit) (Post-déduit)
Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) 0.0605 0.0476 7.98 131.92 167.60
Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) Jintian 0,5009 0,4661 7,64 15,25 16,39
Guangzhou Seagull Kitchen And Bath Products Co.Ltd(002084) Guangzhou Seagull Kitchen And Bath Products Co.Ltd(002084) 0.1289 -0.0095 4.13 32.04 -433.91
Valeur moyenne – – – 23,65 16,39
Source : Wind Information, données au 1er septembre 2022 (T-3).
Note : 1. BPA 2021 avant/après déductions : résultat net 2021 avant/après gains et pertes non récurrents attribuables à la société mère/total des fonds propres au 1er septembre 2022 (T-3).
2) Le calcul du ratio P/E statique moyen (avant déductions) exclut les valeurs aberrantes ( Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) ) ; le calcul du ratio P/E statique moyen (après déductions) exclut les valeurs aberrantes ( Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) ) et les valeurs négatives ( Guangzhou Seagull Kitchen And Bath Products Co.Ltd(002084) ).
Le prix d’émission de 39,00 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 38,06 fois le plus faible du bénéfice net de l’émetteur avant et après déduction des gains et pertes non récurrents en 2021, ce qui est supérieur au ratio P/E statique moyen du secteur sur un mois publié par China Securities Index Co. Le ratio P/E de 16,39 fois dépasse de 132,21 % le ratio P/E statique moyen post-déductible des sociétés comparables en 2021, et il existe un risque que le cours de l’action de l’émetteur chute à l’avenir, entraînant des pertes pour les investisseurs.
Le caractère raisonnable du prix de l’émission s’explique comme suit.
Premièrement, une position de leader dans l’industrie : la société a réussi à maîtriser la technologie du processus de cuivre sans plomb, l’efficacité de la production de cuivre sans plomb est proche de celle du cuivre contenant du plomb, et elle a atteint une production de masse de vannes et de raccords en cuivre sans plomb. Deuxièmement, des réalisations fructueuses en matière de recherche et de développement : la société dispose de solides capacités de recherche et de développement, a été désignée comme petite et moyenne entreprise à vocation scientifique et technologique dans la province du Zhejiang, a construit un centre provincial de recherche et de développement pour les entreprises de haute technologie, dispose d’un laboratoire d’essai accrédité par le service national chinois d’accréditation pour l’évaluation de la conformité, a présidé ou participé à l’élaboration de quatre normes nationales et de deux normes industrielles, a entrepris cinq projets provinciaux de développement de nouveaux produits industriels, a entrepris des projets d’innovation technologique clés dans la province du Zhejiang. 1, et a obtenu la reconnaissance de l’excellence de la production du Zhejiang.
La société a également entrepris 5 projets de développement de nouveaux produits industriels au niveau provincial, entrepris 1 projet d’innovation technologique clé dans la province du Zhejiang, et obtenu 1 reconnaissance d’excellence de fabrication dans la province du Zhejiang. À la fin de la période considérée, la société avait obtenu 128 technologies brevetées, dont 13 brevets d’invention. Troisièmement, le développement des activités a connu une bonne croissance : au cours de la période considérée, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 512289 000 RMB, 559463 400 RMB et 746366 600 RMB respectivement, avec un taux de croissance annuel moyen composé de 20,71 % ; au cours de la période considérée, la société a réalisé des bénéfices nets de 51 136000 RMB, 70 339600 RMB et 106187 000 RMB respectivement, avec un taux de croissance annuel moyen composé de 20,71 %. Au cours de la période considérée, la société a réalisé des bénéfices nets de 51 136000 RMB, 70 339600 RMB et 106187 000 RMB respectivement, avec un taux de croissance annuel moyen composé de 44,09 %. Quatrièmement, la qualité des produits est reconnue internationalement : les produits de la société sont principalement vendus aux États-Unis, le marché américain des vannes de plomberie est le marché du seuil d’accès technique le plus élevé au monde, la société a la principale certification de qualification pour entrer sur le marché nord-américain, y compris NSF, cUPC, UL, CSA et d’autres certifications, après une longue période de précipitation de l’entreprise, la société a accumulé un grand nombre de ressources client de haute qualité, dans la recherche et le développement, les essais, le contrôle de la qualité et d’autres aspects de la formation d’une L’entreprise a développé une position avantageuse significative en matière de R&D, de tests et de contrôle de la qualité.
L’émetteur et le sponsor (chef de file) souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, juger avec soin le caractère raisonnable du prix de l’émission et prendre des décisions d’investissement rationnelles.
(3) Il est rappelé aux investisseurs qu’ils doivent prêter attention aux écarts entre le prix d’émission et les cotations des investisseurs hors ligne, dont les détails sont publiés dans le China Securities Journal, le Shanghai Securities Journal, le Securities Times et le Securities Daily le même jour et sur le Juchao Information Website (www.cn.info.com.cn.) sous le nom de “Zhejiang Wandecai Fluid Equipment Technology Co. (ci-après dénommée “l’annonce de l’offre”). (4) Le montant des exigences de levée de fonds divulgué dans le prospectus pour l’offre publique initiale d’actions et l’inscription sur le GEM de Zhejiang Wondecai Fluid Equipment Technology Co, Le prix d’émission de 39,00 RMB par action correspond à une échelle de financement de 97 500,00 millions de RMB, ce qui est supérieur au montant des besoins de collecte de fonds susmentionnés.
(L’émetteur et le sponsor (chef de file) détermineront le prix d’émission en concertation sur la base des résultats de l’enquête initiale et en tenant compte de facteurs tels que les fondamentaux de l’émetteur, son secteur d’activité, les conditions du marché, le niveau de valorisation des sociétés cotées du même secteur, les exigences en matière de collecte de fonds et les risques de souscription. Le prix d’émission ne doit pas dépasser le plus bas des deux montants suivants : la médiane et la moyenne pondérée des cotations des investisseurs hors ligne, après exclusion des cotations les plus élevées, et la médiane et la moyenne pondérée des cotations des fonds publics, des fonds de sécurité sociale, des fonds de pension, des fonds de rente d’entreprise et des fonds d’assurance, après exclusion des cotations les plus élevées. Tout investisseur qui participe à la souscription est réputé avoir accepté le prix d’émission et il lui est conseillé de ne pas participer à l’émission s’il a une quelconque objection à la méthode de fixation du prix et au prix d’émission.
(6) Il existe un risque que l’émission tombe en dessous du prix d’émission après la cotation. Les investisseurs doivent être pleinement conscients des facteurs de risque liés au marché des prix, être conscients que le prix d’émission peut tomber en dessous du prix d’émission après la cotation, augmenter leur conscience du risque, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle, car le régulateur, l’émetteur et le sponsor (chef de file) ne peuvent pas garantir que le prix d’émission ne tombera pas en dessous du prix d’émission après la cotation.
Sur la base du prix d’émission de 39,00 RMB par action et de l’émission de 25 millions de nouvelles actions, le produit total à lever par l’Émetteur devrait s’élever à 975,00 RMB et le produit net devrait être d’environ 861134 000 RMB après déduction des frais d’émission prévus d’environ 113686 600 RMB (hors TVA). Il existe un risque que l’émission ait un impact significatif sur le modèle de production et d’exploitation de l’émetteur, ses capacités de gestion et de contrôle des risques, sa situation financière, sa rentabilité et les intérêts à long terme des actionnaires en raison de l’augmentation substantielle de la taille de l’actif net résultant de l’acquisition du produit de l’émission.
8. parmi les actions de cette émission, les actions de l’émission en ligne n’ont pas de restrictions de circulation ni de dispositions relatives à la période de vente restreinte et seront disponibles pour la circulation à partir de la date de cotation des actions de cette émission publique à la Bourse de Shenzhen.
L’émission hors ligne est soumise à un blocage proportionnel, en vertu duquel les investisseurs hors ligne s’engagent à allouer 10% du nombre d’actions (arrondi à la hausse) pendant une période de 6 mois à compter de la date de l’offre publique initiale et de la cotation de l’émetteur. En d’autres termes, 90% des actions attribuées à chaque cible de placement auront une période de vente illimitée et seront disponibles pour la circulation à partir de la date de cotation et de négociation des actions de cette émission à la Bourse de Shenzhen ; 10% des actions auront une période de vente restreinte de 6 mois, qui sera calculée à partir de la date de cotation et de négociation des actions de cette émission à la Bourse de Shenzhen. Une fois que les investisseurs hors ligne ont fait une offre, ils sont réputés avoir accepté les dispositions de la période de vente restreinte hors ligne de l’émission.
9. les investisseurs en ligne doivent exprimer leur intention de souscription de manière indépendante et ne doivent pas confier à la société de valeurs mobilières le pouvoir de souscrire à de nouvelles actions.
Les investisseurs hors ligne devront payer les fonds de souscription des nouvelles actions dans leur intégralité et en temps voulu, conformément au prix d’émission définitif et à la quantité d’allocation préliminaire avant 16h00 le 8 septembre 2022 (jour T+2), conformément à l’Annonce des résultats d’allocation préliminaires de l’offre publique initiale d’actions et de l’inscription sur le GEM de Zhejiang Wandecai Fluid Equipment Technology Co. Les fonds de souscription doivent être versés dans le délai prescrit.
