Huabao New Energy : Annonce spéciale sur les risques d’investissement dans le cadre de l’offre publique initiale d’actions et de la cotation sur le GEM.
Selon les lignes directrices de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci-après dénommée “CSRC”) sur la classification par industrie des sociétés cotées (révisées en 2012), Shenzhen Huabao Guangdong Baolihua New Energy Stock Co.Ltd(000690) Company Limited (ci-après dénommée “Huabao Xinneng”, “Émetteur” ou “Émetteur”) est une société cotée. (ci-après dénommée “Huabao Xineng”, “Émetteur” ou “Société”) appartient au secteur de la “Fabrication de machines et d’équipements électriques C38”. Au 31 août 2022 (T-4), le ratio P/E statique moyen à un mois du “C38 Electrical Machinery and Equipment Manufacturing” publié par China Securities Index Co. Le prix d’émission de 237,50 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 84,60 fois, ce qui est inférieur au ratio P/E moyen post-déductif des sociétés comparables en 2021, mais supérieur au ratio P/E moyen statique à un mois du secteur publié par CSI Index Co. Il existe un risque que le cours de l’action de l’émetteur chute à l’avenir, entraînant des pertes pour les investisseurs. L’émetteur et le sponsor (chef de file) souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, juger avec soin le caractère raisonnable du prix de l’émission et réaliser un investissement rationnel.
La demande d’offre publique initiale de 24 541666 actions ordinaires RMB (actions A) par Huabao New Energy (l'”Offre”) a été examinée et approuvée par le Comité de cotation GEM de la Bourse de Shenzhen et a été enregistrée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (la “CSRC”). (“CSRC”) pour l’enregistrement (permis CSRC n° [2022] 1175). L’émetteur et le sponsor (chef de file), Huatai United Securities Company Limited (ci-après dénommé “Huatai United Securities”, “Sponsor (chef de file)”), ont décidé en concertation que le nombre d’actions à émettre est de 24 541666, soit 25,56 % du capital social total après l’émission. Le nombre d’actions à émettre est de 24.541666, représentant 25,56% du capital social total après l’émission. Toutes ces actions sont des actions nouvelles à émettre en public et aucun transfert d’actions anciennes ne sera effectué par les actionnaires de l’émetteur. Les actions à émettre sont destinées à être cotées au GEM Board de la Bourse de Shenzhen (ci-après dénommée “SZSE”).
L’émetteur et le sponsor (chef de file) attirent spécifiquement l’attention des investisseurs sur ce qui suit.
L’offre sera finalement réalisée par la combinaison d’un placement hors ligne auprès d’investisseurs éligibles (ci-après dénommé “offre hors ligne”) et d’une offre en ligne auprès d’investisseurs publics détenant des actions A et des certificats de dépôt non restreints sur le marché de Shenzhen par valeur de marché (ci-après dénommé “offre en ligne”). (“Offre en ligne”).
L’émission hors ligne sera réalisée par la sector-forme électronique de l’émission hors ligne de la Bourse de Shenzhen ; l’émission en ligne sera réalisée par le système de négociation de la Bourse de Shenzhen au moyen d’une émission de prix par souscription à la valeur du marché.
2) Après l’achèvement de l’enquête initiale, l’émetteur et le sponsor (chef de file) excluront, conformément aux règles d’exclusion énoncées dans l'” Annonce de l’offre publique initiale d’actions et de l’inscription sur le GEM par Shenzhen Huatao Guangdong Baolihua New Energy Stock Co.Ltd(000690) Company Limited ” (ci-après dénommée ” Annonce de l’enquête initiale et de la promotion “), les cotations de l’enquête initiale qui ne répondent pas aux exigences. (ci-après dénommée ” RFQ préliminaire et annonce de promotion “), après exclusion des résultats de la RFQ préliminaire des investisseurs qui ne remplissent pas les conditions requises, toutes les cibles de placement dont le prix de souscription proposé est supérieur à 368,81 RMB par action (à l’exclusion de 368,81 RMB par action) seront exclues ; toutes les cibles de placement dont le prix de souscription proposé est de 368,81 RMB par action et dont la quantité de souscription est inférieure à 2 millions d’actions (à l’exclusion de 2 millions d’actions) seront exclues ; toutes les cibles de placement dont le prix de souscription proposé est de 368,81 RMB par action et dont la quantité de souscription est égale à 2 millions d’actions et dont la période de souscription est la même que 2022 seront exclues. Parmi les objets de placement dont l’heure de souscription est 14:39:48:725 le 31 août 2022 (T-4), les objets de placement seront éliminés selon l’ordre des objets de placement généré automatiquement par la sectorforme électronique de l’offre hors ligne de la Bourse de Shenzhen, de l’arrière vers l’avant. Le processus ci-dessus a exclu un total de 113 objets de placement, et le nombre total d’actions à demander était de 129,4 millions d’actions, représentant 1,0051% du nombre total de 1 287460 millions d’actions à demander après l’élimination des cotations non valides dans l’enquête préliminaire. La partie exclue ne participe pas aux abonnements hors ligne et en ligne.
3. l’émetteur et le sponsor (chef de file), sur la base des résultats de l’enquête préliminaire et en tenant compte des fondamentaux de l’émetteur, de son secteur d’activité, du niveau de valorisation des sociétés cotées comparables, des conditions de marché, des besoins de levée de fonds, des multiples de souscription effectifs et des risques de souscription, ont négocié et déterminé le prix d’émission à 237,50 RMB par action, sans autre demande d’offre cumulative pour l’émission hors ligne.
Les investisseurs sont invités à effectuer des souscriptions en ligne et hors ligne à ce prix le 6 septembre 2022 (jour J), sans verser de fonds de souscription. Le jour de souscription de l’émission hors ligne et le jour de souscription en ligne est le même que le 6 septembre 2022 (jour T), dont l’heure de souscription hors ligne est 9h30-15h00, l’heure de souscription en ligne est 9h15-11h30, 13h00-15h00.
4, le prix d’émission de la présente émission ne dépasse pas la médiane et la moyenne pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après exclusion de la cotation la plus élevée et des fonds d’investissement en valeurs mobilières établis par offre publique après exclusion de la cotation la plus élevée (ci-après dénommés “fonds d’offre publique”), du Fonds national de sécurité sociale (ci-après dénommé “fonds de sécurité sociale”), des fonds d’assurance retraite de base et des fonds d’assurance retraite de base. (ci-après dénommés les “Fonds publics”), le Fonds national de sécurité sociale (ci-après dénommé le “Fonds de sécurité sociale”), le Fonds d’assurance retraite de base (ci-après dénommé le “Fonds de retraite”), le Fonds de rente d’entreprise établi conformément aux Mesures relatives à l’administration des Fonds de rente d’entreprise (ci-après dénommé le “Fonds de rente d’entreprise”) et le Fonds d’assurance conformément aux Mesures relatives à l’administration de l’utilisation des Fonds d’assurance et autres dispositions. (ci-après dénommés “fonds d’assurance”) conformément aux Mesures administratives sur l’utilisation des fonds d’assurance. Par conséquent, la filiale concernée du sponsor n’est pas tenue de participer à l’investissement de suivi.
Aucun placement stratégique auprès d’autres investisseurs externes ne sera organisé pour cette émission. Sur la base du prix d’émission, les filiales concernées du sponsor ne participeront pas au placement stratégique. En définitive, il n’y aura pas de placement ciblé auprès d’investisseurs stratégiques dans le cadre de cette offre. La différence entre le placement stratégique initial et le placement stratégique final de 1 227083 000 actions sera réaffectée au placement hors réseau.
5. le prix d’émission est de 237,50 RMB par action, ce qui correspond à un ratio cours/bénéfice de
(1) 62,98 fois (bénéfice par action calculé sur la base du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction du bénéfice ou de la perte non récurrents audités par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC pour l’année 2021, divisé par le capital social total avant l’émission).
(2) 60,76 fois (bénéfice par action calculé en divisant le bénéfice net avant gains et pertes extraordinaires attribuables aux actionnaires de la société mère vérifié par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC pour l’année 2021 par le capital social total avant l’émission).
(3) 84,60 fois (bénéfice par action calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après gains et pertes extraordinaires audités par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC en 2021 par le capital social total après l’émission).
(4) 81,63 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net avant gain ou perte extraordinaire attribuable aux actionnaires de la société mère pour l’année 2021 audité par un cabinet comptable conforme aux normes comptables de la RPC par le capital social total après l’émission.
Le prix d’émission est de 237,50 RMB par action. Les investisseurs sont invités à juger du caractère raisonnable du prix de l’émission sur la base des circonstances suivantes.
(1) Selon les directives de classification des industries pour les sociétés cotées (révisées en 2012) de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, l’industrie à laquelle appartient Huabao New Energy est la “C38 Fabrication de machines et d’équipements électriques”. Au 31 août 2022 (T-4), le dernier ratio cours/bénéfice moyen statique d’un mois du “C38 Electrical Machinery and Equipment Manufacturing” publié par China Securities Index Co.
(2) Au 31 août 2022 (jour T-4), les niveaux de valorisation des entreprises cotées comparables sont les suivants
(2) Au 31 août 2022 (jour T-4), les niveaux de valorisation des sociétés cotées comparables sont les suivants : Cours de clôture jour T-4 2021 net de non 202120212021 net de 202120212021 net de 2021 code des titres abréviation des titres (août 2022 avant BPA (yuan/ BPA non post avant net de non post P/E 31, RMB) (yuan/action) ratio des bénéfices
(RMB)
Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) .SZ Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) 61.46 2.4155 1.741225.44 35.30
Pylon Technologies Co.Ltd(688063) .SH Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 429.00 2.0419 1.9415210.10 220.96
Moyenne 117,77 128,13
Source : données WIND, au 31 août 2022 (date T-4)
Note 1 : Toute différence dans le calcul du ratio P/E est due aux arrondis.
Note 2 : BPA avant/après déductions en 2021 = bénéfice net attribuable avant/après gains et pertes non récurrents en 2021 / total des fonds propres à T-4.
Le prix d’émission de 237,50 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 84,60 fois le plus bas du bénéfice net de l’émetteur avant/après gains et pertes non récurrents pour 2021, ce qui est inférieur au ratio P/E statique des sociétés cotées comparables et supérieur au “C38 Electrical Machinery and Equipment Manufacturing Industry” publié par China Securities Index Co. “Ratio P/E statique moyen pour le dernier mois, dépassant de 127,42%. L’émetteur et le sponsor (Lead Underwriter) souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, étudier attentivement le caractère raisonnable du prix de l’émission et prendre des décisions d’investissement rationnelles. Le caractère raisonnable de la tarification de cette question s’explique comme suit.
(1) L’industrie dans laquelle l’espace de marché est vaste
La société est engagée dans la recherche et le développement, la production et la vente de produits de stockage d’énergie à base de batteries au lithium et de leurs produits auxiliaires. Parmi eux, les produits de stockage d’énergie portables constituent les produits de base de l’entreprise, qui est située dans le secteur de l’industrie du stockage d’énergie portable.
Selon les données du rapport de la China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) et de la Physical Power Industry Association, la taille du marché mondial de l’industrie du stockage d’énergie portable a augmenté rapidement de 0,06 milliard de RMB en 2016 à 4,26 milliards de RMB en 2020, avec un taux de croissance annuel composé de 190,28 %, et la taille du marché devrait atteindre 88,23 milliards de RMB d’ici 2026, avec un taux de croissance annuel composé de 65,72 %. L’industrie du stockage d’énergie portable va continuer à maintenir une tendance de croissance rapide, et le potentiel de développement du marché est important.
(2) Marque indépendante et avantages commerciaux
Les deux marques indépendantes de la société, “Jackery” et “Electric Xiao Er”, sont les plus populaires dans Google, Amazon, Japan Rakuten, Japan Yahoo, Tmall, Jingdong et d’autres moteurs de recherche ou sectorformes de commerce électronique de produits de stockage d’énergie portables. Depuis 2020, les produits de stockage d’énergie portable de l’entreprise ont été sélectionnés comme BestSeller et Amazon’s Choice sur la sectorforme d’Amazon. La société a également été sélectionnée pour la liste annuelle des meilleurs stockages d’énergie portables de CNET et du New York Times, et a fait l’objet d’articles dans Forbes, Wall Street Journal, USA Today et d’autres médias, accumulant ainsi une forte influence de marque mondiale dans le domaine du stockage d’énergie portable. En outre, la société a présenté et recommandé sa marque sur les principales sectorformes de médias sociaux grand public par l’intermédiaire de célébrités en ligne dans le domaine des voyages en plein air en dehors de la Chine, et par la coopération avec des marques mondiales bien connues telles que JVC, Canon, HarborFreight, HomeDepot, Lowe’s, Sam’sClub, etc. La marque de l’entreprise a été efficacement maintenue à un niveau élevé d’exposition et de sensibilisation au marché grâce à la coopération avec des marques ou des détaillants de renommée mondiale tels que JVC, Canon, HarborFreight, HomeDepot, Lowe’s et Sam’sClub. (3) R&D et avantages technologiques
Depuis sa création, la société s’est concentrée sur le domaine du stockage d’énergie par batterie au lithium, a insisté sur l’innovation indépendante et la recherche et le développement indépendants, a établi un système de recherche et de développement parfait, et a formé un bon mécanisme d’innovation technologique. La société attache une grande importance à l’innovation en matière de R&D et a maîtrisé un certain nombre de technologies de base dans le domaine des produits de stockage d’énergie portables, telles que la conception électronique des logiciels et du matériel, la conception de la gestion de la sécurité et la conception de la structure, etc. La société a obtenu un total de 254 brevets nationaux et étrangers. L’entreprise est profondément impliquée dans la rédaction des normes de l’industrie chinoise du stockage d’énergie portable, et a été reconnue par le département provincial des sciences et de la technologie du Guangdong comme le ” Centre de recherche technologique d’ingénierie de stockage d’énergie de petite taille intelligente Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) de la province du Guangdong “, et a remporté le ” Deuxième prix 2020 du progrès scientifique et technologique de la province du Guangdong “. “, dispose d’une solide force de recherche et développement technique.
(4) Avantages du modèle commercial M2C
La zone de vente en ligne de l’entreprise adopte principalement la fourniture directe de produits du fabricant au consommateur, en intégrant la recherche et le développement, la production, la marque et les ventes dans le modèle d’entreprise de la chaîne de valeur complète (modèle M2C), ce qui permet à l’entreprise de mener des recherches approfondies sur la demande du marché, les préférences des consommateurs, l’examen complet de l’analyse des données sur les produits, le retour d’évaluation du marché, l’itération et l’optimisation du produit en temps opportun et la mise à niveau en fonction du retour d’information du côté du consommateur, et les produits itératifs sont rapidement Le modèle M2C renforce continuellement la stratégie de gestion de la marque de l’entreprise et améliore continuellement la compétitivité globale de l’entreprise.
(5) Qualité du produit et avantages de la conception
Pour garantir la sécurité des produits, l’entreprise a développé de manière indépendante des systèmes d’essai, conçu des exigences d’essai et mis en place un système de contrôle de la qualité perfectionné, par le biais d’un contrôle complet du processus de 6 normes de protection de la sécurité et de 9 procédures d’inspection de la qualité, afin de garantir une qualité stable et fiable des produits. Les produits de l’entreprise ont satisfait aux exigences de certification de qualité telles que la certification de l’ONU pour la sécurité des transports, le PSE japonais, les tests CE et RoHS de l’UE. En outre, grâce à des recherches approfondies sur la demande du marché et les préférences des consommateurs, la société a remporté de nombreux prix de design, notamment le CES Innovation Award, le German Red Dot Design Award, le Hannover Industrial (IF) Design Award, le A’DesignAward & Competition et le Contemporary Good Design Award.
(6) Avantage stratégique d’implantation
En se concentrant sur le marché mondial du stockage d’énergie portable, la société a créé deux marques indépendantes, “Jackery” et “Dian Xiao Er”, en réponse aux différences culturelles entre les marchés nationaux et étrangers, en définissant stratégiquement les marchés nationaux et étrangers.
