La nouvelle machine de Huawei peut transmettre des messages courts Beidou, les services Beidou entrant dans une nouvelle phase d’application de masse. Le Huawei Mate50 prend en charge les messages courts Beidou, marquant une nouvelle étape dans le développement des services de communication par messages courts, des applications industrielles aux applications de masse, avec un vaste espace de développement. À l’avenir, Beidou-3 innovera de manière croisée la communication par messages courts avec des technologies émergentes telles que l’Internet des objets et la blockchain pour réaliser une intégration multi-technologies et multi-terminaux, donnant lieu à de nouveaux modèles commerciaux et réalisant un développement par bonds. Il est recommandé de se concentrer sur les entreprises ayant des capacités de production et de R&D sur l’ensemble de la chaîne industrielle et des avantages technologiques fondamentaux, notamment Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) , Chengdu Corpro Technology Co.Ltd(300101) et Beijing Bdstar Navigation Co.Ltd(002151) .
La divulgation du rapport intermédiaire 2022 de l’industrie militaire est terminée, les revenus continuent d’être élevés, l’effet d’échelle apparaît. Le revenu 2022T2 est de 161507 milliards de yuans (YOY +16,08%), le bénéfice net attribuable à la mère 13,633 milliards de yuans (YOY +9,87%). 2022T2 en raison de la perturbation de l’épidémie, la production, la livraison et le comportement d’appel d’offres des entreprises ont produit différents degrés d’impact, le taux de croissance de la performance a ralenti, mais nous estiment que le plan d’acquisition d’équipements est solide, que la demande en aval est forte, que le goulot d’étranglement de la capacité du côté de l’offre continue de se rompre, que la seconde moitié de la vitesse de production de l’entreprise devrait compenser l’écart de production, que la croissance de la performance de la plaque au troisième trimestre va rebondir rapidement.
Le secteur des composants et des nouveaux matériaux va continuer à connaître une croissance élevée, et l’hôte en aval va progressivement s’imposer. Le chiffre d’affaires et le bénéfice net attribuables à la société mère ont augmenté de 20,75 % et de 44,51 % au deuxième trimestre ; la plaque de nouveaux matériaux, en raison du prix des matières premières, a entraîné une baisse de la marge brute, mais le taux de croissance du chiffre d’affaires a été de 22,17 %, ce qui est supérieur au taux de croissance du bénéfice net de 13,96 % ; la plaque d’avionique et la plaque de l’industrie aéronautique ont augmenté progressivement, et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 41,29 % et de 16,64 % respectivement. Pour l’ensemble de l’année, on s’attend à ce que le taux de croissance des performances des dispositifs passifs en amont retombe à 10-25%, que les dispositifs actifs bénéficient de l’augmentation de la demande en aval et du taux de localisation pour améliorer la double logique, le taux de croissance des performances devrait se maintenir à 30-40%, que le domaine des nouveaux matériaux en amont bénéficie de la libération de la demande en aval, le taux de croissance des performances devrait atteindre 25-40%. Le domaine du traitement des matériaux métalliques en raison de l’effet d’échelle met en évidence, le taux de croissance de la performance sera nettement plus élevé que le taux de croissance moyen de l’industrie, plus de 40%. 2020 Juillet l’approvisionnement en équipements de libération a été plus de deux ans, l’industrie boom élevé est progressivement menée à l’aval, une partie de l’usine hôte ou sera inauguré dans le point d’inflexion de la performance.
Conseil d’investissement : haussier sur la croissance compensatoire du secteur de l’industrie militaire Q3, configuration à cinq dimensions recommandée. L’évaluation actuelle du secteur de l’industrie militaire est d’environ 52x, inférieur au niveau pivot de 57x, la marge d’amélioration est plus grande, optimiste sur la croissance compensatoire de la performance du T3, il est recommandé de prêter attention à la performance de la poursuite de déterminer les stocks à forte croissance et le second semestre de l’année il ya une épidémie de réparation des stocks attendus, la disposition faible de l’année déterministe des opportunités de croissance. Pour l’ensemble de l’année, on s’attend à ce qu’en 2022, le revenu global du secteur de l’industrie militaire et le bénéfice non net déduit augmentent respectivement de 20 % et de 30 %, avec une différenciation structurelle significative, il est recommandé que la configuration ” cinq dimensions ” : 1) chaîne de l’industrie aéronautique, comprenant Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Nanjing Quanxin Cable Technology Co.Ltd(300447) , Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) et . Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) ; 2) chaîne de l’industrie des missiles, dont Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) et la navigation polytechnique ; 3) chaîne des trois industries de Beidou, dont Chengdu Corpro Technology Co.Ltd(300101) , Beijing Bdstar Navigation Co.Ltd(002151) ; 4) localisation pour améliorer les offres bénéficiaires, dont Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) et China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ; 4) réforme des entreprises publiques pour améliorer les offres de croissance des performances, dont Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , . Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) , Avicopter Plc(600038) et Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , etc.
Risques : le “14e plan quinquennal” et le risque de réforme militaire ne sont pas ceux attendus.
