Points forts de l’investissement.
Cette semaine, l’indice du boom chimique de Guohai s’est établi à 131,47, en baisse de 0,41 p.m. Compte tenu du fonctionnement et de la prospérité des entreprises chimiques, nous maintenons notre note de “recommandation” sur le secteur.
Conseils en matière d’investissement : privilégier l’intégration et les entreprises en aval
Dans la seconde moitié de l’année, nous pensons que l’industrie chimique va inaugurer les deux lignes principales de la reprise interne et externe, en raison des prix élevés actuels de l’énergie en Europe progressivement à la conduction des produits chimiques, les prix des produits chimiques européens, les prix des produits chimiques chinois et les prix européens continuent de creuser l’écart, couplé avec le prix du fret maritime de retour vers le bas, nous pensons que le volume des exportations de produits chimiques chinois vers l’Europe va augmenter de manière significative. Le 2 septembre, Gazprom a déclaré que son gazoduc Nord Stream-1 vers l’Europe ne pourrait pas être remis en service samedi comme prévu en raison d’un nouveau problème technique, et que le gazoduc Nord Stream-1 serait complètement fermé jusqu’à ce que le problème soit résolu. “Nord Stream-1, le principal gazoduc russe vers l’Europe, a une capacité annuelle d’environ 55 milliards de mètres cubes de gaz, ce qui représente 9,63 % de la consommation européenne en 2021. La suspension du gazoduc aggravera encore la pénurie de gaz en Europe. Dans le même temps, les industries chinoises reprennent progressivement le travail et la production, et la demande, qui avait été touchée plus tôt, commence à se rétablir, tout comme les industries liées à la demande intérieure. Combinée à la baisse des prix des produits énergétiques, l’industrie chimique devrait bénéficier d’un double avantage, à savoir la reprise de la demande et la baisse des coûts. Les industries en aval, les nouveaux matériaux et les entreprises intégrées devraient en profiter.
Recommandations clés Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (les prix du MDI continuent de rebondir, 2023 est une grande année de production), industrie du pneu (triple positif : baisse des coûts d’expédition des pneus, amélioration de la demande en aval, stabilité des prix des matières premières, en se concentrant sur Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , Sailun Group Co.Ltd(601058) , Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) , Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) , Zhejiang Double Arrow Rubber Co.Ltd(002381) ), China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) (adiponitrile… Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , produits chimiques satellites, Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ), produits chimiques à base de charbon ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) ), entreprises de produits chimiques à base de phosphore ( Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , … Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Shenzhen Batian Ecotypic Engineering Co.Ltd(002170) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) , Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) , etc.), les produits chimiques soufrés ( Guangxi Yuegui Guangye Holdings Co.Ltd(000833) ), les nouveaux matériaux ( Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , Valiant Co.Ltd(002643) , Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) ) et d’autres entreprises.
À long terme, nous pensons que les grandes entreprises chinoises sont bien placées pour élaborer un plan d’action mondial et s’orienter vers un leadership mondial. Nous recommandons d’opter pour le meilleur et d’investir dans des entreprises qui ont la capacité d’exécuter efficacement. Cette capacité efficace permettra aux entreprises chinoises d’atteindre des niveaux de rentabilité plus élevés, des rendements supérieurs et une plus grande échelle à l’avenir que leurs concurrents internationaux, de sorte que les niveaux de capitalisation boursière des géants étrangers ne sont pas nécessairement le plafond pour les entreprises chinoises. Par exemple, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , qui construit une chaîne industrielle intégrée, continue d’augmenter les investissements dans la recherche et le développement, s’étend à de multiples catégories et se dirige vers une entreprise de nouveaux matériaux chimiques de première classe avec des opérations mondiales, Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , qui fait une percée simultanée dans le remplacement d’origine, évolue en tandem avec la Chine et l’étranger, et vise les cinq premiers de l’industrie mondiale des pneumatiques d’ici 2030, Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , qui a construit une raffinerie de première classe mondiale avec un point de départ élevé, des normes élevées et une efficacité élevée. et Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , etc.
À long terme, nous sommes haussiers sur les leaders de différents segments encore sous-évalués, tels que Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , qui est en passe de devenir un géant mondial de la chimie des nouveaux matériaux, Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , un leader de l’industrie des pneumatiques, ainsi que Sailun Group Co.Ltd(601058) et Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) , des géants privés du raffinage ( Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , …. Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ), engrais composés ( Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) et Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) ), leader des additifs pour caoutchouc ( Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) ), leader des fibres discontinues de viscose ( Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) ), leader des vitamines ( Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) ), leader des produits chimiques du charbon ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ), leader des nouveaux produits chimiques du charbon ( Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ), leader des pesticides ( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ), et… glufosinate leader Lier Chemical Co.Ltd(002258) secteur des nouveaux matériaux inorganiques Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , produit chimique satellite du secteur C2/C3, édulcorant leader Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) , régulateur de croissance des plantes leader Sichuan Guoguang Agrochemical Co.Ltd(002749) , dioxyde de titane leader Lb Group Co.Ltd(002601) , spandex et acide adipique leader Huafon Chemical Co.Ltd(002064) , produits chimiques organiques fins leader Valiant Co.Ltd(002643) , dicamba. entreprises Jiangsu Changqing Agrochemical Co.Ltd(002391) , leader des produits oléochimiques Zanyu Technology Group Co.Ltd(002637) , leader des films PI Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) , etc.
Le ministère américain du Commerce, heure locale, le 15 mai 2020, a publié une déclaration indiquant que des restrictions complètes sur l’achat par Huawei de semi-conducteurs produits à l’aide de logiciels et de technologies américains, la position stratégique des matériaux semi-conducteurs est de plus en plus importante, il est recommandé de prêter attention Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , actions Jingrui, Changzhou Tronly New Electronic Materials Co.Ltd(300429) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) , Zhejiang Juhua Co.Ltd(600160) , Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) , . Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) et d’autres entreprises. En outre, les nouveaux matériaux, nous sommes optimistes quant à l’expansion continue ultérieure de la capacité, et a un fort contenu technique de polymère agent anti-vieillissement leader Rianlon Corporation(300596) , élastomère thermoplastique leader Shandong Dawn Polymer Co.Ltd(002838) , saumure lithium technologie leader Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) et ainsi de suite.
Tendance des prix de l’industrie
Selon Wind, cette semaine, les prix à terme du Brent et du WTI ont clôturé à 93,28 dollars et 87,25 dollars le baril respectivement, soit -7,28% et -6,15% en glissement hebdomadaire.
Cette semaine, les hausses des taux d’intérêt des États-Unis et de la Banque centrale européenne devraient exercer une pression sur le pétrole brut et les investisseurs craignent que la croissance de la demande de carburant ne soit ralentie par ce phénomène. Associés aux inquiétudes des investisseurs concernant les mauvaises conditions économiques mondiales et le retour possible du pétrole iranien sur le marché mondial, les prix internationaux du pétrole ont subi un choc à la baisse.
Les prix du marché chinois du butadiène ont largement progressé au cours de la semaine. Au cours de la semaine, avec la demande de réapprovisionnement avant la fête de la mi-automne et l’approche du “Neuf d’or et du Dix d’argent”, la demande en aval dans le nord s’est bien comportée et certains marchands ont couvert l’assiette dans une humeur plus prononcée en raison de l’offre au comptant serrée sur le marché chinois déclenchée par les récentes exportations, qui ont continué à faire monter certains des prix de l’offre. L’atmosphère de cotation élevée dans le domaine a stimulé les prix des fournisseurs principaux à augmenter continuellement, ainsi que les transactions de primes d’enchères au comptant du marché, le centre de gravité de la cotation du marché à suivre la hausse, par lequel l’impact des prix CFR Chine a légèrement augmenté. Le centre de gravité du marché de l’octanol en Chine a augmenté, le nord de la Chine, un ensemble d’usines d’octanol de maintenance de stationnement, couplé avec la partie précédente de l’entretien de stationnement des fabricants, l’approvisionnement sur le terrain réduit, couplé avec la fin du mois, l’inventaire des fabricants de maintenir faible, de donner une certaine confiance dans l’industrie, l’aval de l’Est de la Chine des restrictions de puissance sur l’usine de plastifiants dans les zones de Jiangsu et Zhejiang sont la levée de l’impact de l’ouverture de l’usine progressivement restauré, l’enthousiasme d’approvisionnement sur le terrain est élevé, couplé avec la pénurie d’anhydride phtalique du marché de la prime, dans une certaine mesure, de conduire l’aval pour les matières premières octanol En conséquence, le marché de l’octanol a connu une forte hausse sous l’influence de multiples facteurs positifs. Cette semaine, le marché de l’ammoniac a été mitigé du nord au sud, le nord continuant à pousser à la hausse et le sud attendant et jouant. Le marché du charbon est fort, il y a un soutien psychologique pour le prix du marché de l’ammoniac ; le prix de l’urée est en cours, l’offre d’ammoniac est guidée par le sentiment.
Concentrez-vous sur le suivi des informations sur le sujet
Selon Zhuo Chuang Information, le prix du MDI pur le 2 septembre était de 18 150 RMB/tonne, en hausse de 100 RMB/tonne par rapport au 26 août ; le prix du MDI polymérisé le 2 septembre était de 14 675 RMB/tonne, en baisse de 375 RMB/tonne par rapport au 26 août. entreprise chimique usine de MDI (350000 tonnes / an), usine de TDI (250000 tonnes / an) en Juillet 15, 2022 a commencé à fermer l’un après l’autre pour la maintenance, et maintenant reprendre la production. 29 août, selon Wanhua micro-vision WeChat nouvelles publiques, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) et East China University of Science and Technology ont signé un accord de coopération stratégique.
【 Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) 】 Cette semaine, l’indice FBX de la Chine vers les ports de l’Ouest des États-Unis s’est établi à 5 419,1 USD/ÉCU, soit -5,90 % en glissement annuel ; de la Chine vers les ports de l’Est des États-Unis, à 9 084,6 USD/ÉCU, soit -1,08 % en glissement annuel ; de la Chine vers l’Europe, à 9 979,4 USD/ÉCU, soit -0,71 % en glissement annuel. Cette semaine, l’indice du fret maritime de la Thaïlande vers les ports de l’Ouest des États-Unis était de 4 700 USD/UTF, soit -18,97% en glissement annuel ; de la Thaïlande vers l’Est des États-Unis, de 8 700 USD/UTF, soit -5,90% en glissement annuel ; de la Thaïlande vers l’Europe, de 8 000 USD/UTF, soit -12,66% en glissement annuel.
【 Sailun Group Co.Ltd(601058) 】Le 31 août, Sailun Group Co.Ltd(601058) a publié une annonce sur l’émission d’obligations convertibles, la société et les intermédiaires concernés ont complété et mis à jour les réponses de rétroaction en conséquence selon les commentaires pertinents et les exigences de la CSRC, principalement en complétant le rapport semestriel 2022 de la société et en mettant à jour les commentaires de réponse.
【 Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) 】Le 29 août, Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) a publié son rapport semestriel 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3,159 milliards de yuans au premier semestre, +24,83 % en glissement annuel, a réalisé un bénéfice net attribuable à la mère de 478 millions de yuans RMB, +20,36 % en glissement annuel, a réalisé un bénéfice net attribuable à la mère de déduction de 543 millions de yuans RMB, +29,50 % en glissement annuel, un bénéfice par action de 0,74 RMB par action ; dont . Au deuxième trimestre 2022, le chiffre d’affaires s’est élevé à 1,711 milliard de RMB, soit une augmentation de 28,14 % par rapport à l’année précédente et de 18,24 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 245 millions de RMB, soit une augmentation de 44,03 % par rapport à l’année précédente et de 5,15 % par rapport à l’année précédente.
[ Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) ] Selon les informations de Zhuo Chuang, le stock de filaments de polyester 29 jours le 1er septembre, en baisse de 1,6 jour ; le stock de PTA 1,985 million de tonnes le 2 septembre, en baisse de 31 000 tonnes. Le 2 septembre, le prix du filament de polyester FDY est de 8400 yuans/tonne, en baisse de 100 yuans/tonne par rapport au 26 août ; le prix du PTA est de 6310 yuans/tonne le 2 septembre, en hausse de 90 yuans/tonne par rapport au 26 août. Le 27 août, selon les informations du numéro public WeChat du groupe Hengli, la Fédération de l’industrie du pétrole et de la chimie a organisé la Conférence des “leaders” de l’efficacité énergétique et de l’efficacité de l’eau de 2021, ainsi que la réunion d’échange et de promotion des technologies d’économie d’énergie et de réduction du carbone. Lors de la conférence, la liste des “leaders” de l’efficacité énergétique et hydrique de l’industrie pétrolière et chimique pour 2021 et leurs indicateurs ont été publiés. Le parc industriel de Hengli (Dalian) a remporté le titre de champion de l’efficacité énergétique de quatre produits, à savoir l’éthylène, le paraxylène, le méthanol et l’acide acétique, et a pris la tête de l’industrie en matière d’efficacité énergétique pour le traitement du pétrole brut et les produits à base d’acide téréphtalique purifié.
Selon Bacera Information, le 2 septembre 2022, le prix moyen du marché de l’EVA a atteint 23 300 yuans/tonne, soit une hausse de 150 yuans/tonne par rapport au 26 août. Le 1er septembre, la société a annoncé qu’au 31 août 2022, le deuxième plan d’actionnariat des employés de la société avait acheté un total de 117 millions d’actions de la société par le biais d’opérations d’enchères sur le marché secondaire et de transactions en vrac. La phase II du plan d’achat d’actions pour les employés de la société a achevé l’achat d’actions, et les actions effectivement souscrites n’ont pas dépassé le nombre maximum d’actions proposées souscrites tel qu’approuvé par l’assemblée des actionnaires. Les actions de la Société achetées ci-dessus sont soumises à une période de blocage de 12 mois, soit du 1er septembre 2022 au 31 août 2023.
Le 1er septembre, la société a annoncé qu’au 31 août 2022, le deuxième plan d’actionnariat des employés de la société avait acheté un total de 117 millions d’actions de la société par le biais d’enchères sur le marché secondaire et de transactions en vrac. La phase II du plan d’achat d’actions pour les employés de la société a achevé l’achat d’actions, et les actions effectivement souscrites n’ont pas dépassé le nombre maximum d’actions proposées souscrites tel qu’approuvé par l’assemblée des actionnaires. Les actions de la Société achetées ci-dessus sont soumises à une période de blocage de 12 mois, soit du 1er septembre 2022 au 31 août 2023.
[ Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) ] Le 2 septembre, Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) a publié une annonce d’avancement sur la question du rachat des actions de la société (phase II). Au 31 août 2022, la Société a racheté (Phase II) un total de 63 703800 actions par le biais d’un compte spécial de titres à racheter par le biais de transactions d’enchères centralisées, représentant 1,74 % du capital social total de la Société, avec le prix de transaction le plus élevé de 11,87 RMB par action et le prix de transaction le plus bas de 7,18 RMB par action, et le montant total payé pour le rachat était de 624 millions RMB (à l’exclusion des commissions, des frais de transfert et des autres transactions). Le montant total payé pour le rachat s’élève à 624 millions de RMB (hors commission, frais de transfert et autres coûts de transaction). Le rachat d’actions a respecté les exigences des lois et règlements pertinents et était conforme aux exigences du programme de rachat établi par la société.
Selon les informations de Satellite Chemical Information, le prix de l’acide acrylique le 2 septembre était de 8 100 RMB par tonne, stable par rapport au 26 août. Le 29 août, la société a annoncé que le 27 août, l’unité de production de la deuxième phase du projet d’usine combinée de la société avec une capacité de production annuelle de 1,35 million de tonnes de PE, 2,19 millions de tonnes d’EOE et 260000 tonnes d’ACN avait réussi à produire des produits qualifiés après la production d’essai. Le 30 août, Satellite Chemical a publié son rapport intermédiaire pour 2022 : recettes d’exploitation de 18,814 milliards RMB, +74,69% en glissement annuel ; bénéfice net attribuable à la société mère de 2,781 milliards RMB, +30,85% en glissement annuel. Parmi eux, le T2 2022 a réalisé un chiffre d’affaires de 10,676 milliards RMB, +49,41% en glissement annuel et +31,19% en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 1,260 milliards RMB, -7,28% en glissement annuel et -17,16% en glissement annuel.
【 Tongkun Group Co.Ltd(601233) 】Le 27 août, selon les nouvelles du numéro public WeChat de Tongkun, le département de l’économie et des technologies de l’information de la province du Zhejiang a officiellement annoncé la liste du premier lot de futures usines de la province du Zhejiang en 2022, et la future usine de fibre de polyester de Tongkun Group Co.Ltd(601233) de Tongkun a fait partie de la liste avec succès.
Xinfengming Group Co.Ltd(603225) 】Le 30 août, Xinfengming Group Co.Ltd(603225) a publié son rapport intermédiaire 2022 : réalisation de recettes d’exploitation de 23,715 milliards de yuans, +0,14% en glissement annuel ; réalisation d’un bénéfice net attribuable à la société mère de 394 millions de yuans, -70,27% en glissement annuel. Parmi eux, le deuxième trimestre 2022 a réalisé un chiffre d’affaires de 13,113 milliards de RMB, soit +1,93 % par rapport à l’année précédente et +23,68 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 109 millions de RMB, soit -86,83 % par rapport à l’année précédente et -61,79 % par rapport à l’année précédente.
【 Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) 】Selon Zhuo Chuang Information, le prix du phosphate monoammonique le 2 septembre était de 2875 RMB/tonne, en baisse de 100 RMB/tonne ; le prix de l’engrais composé le 2 septembre était de 3832,5 RMB/tonne, stable ; le prix du phosphate naturel le 26 août était de 1075 RMB/tonne, inchangé.
【 Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) 】Pas de mise à jour des informations pour cette semaine.
【 Lb Group Co.Ltd(002601) 】Selon Bacchus Information, le 2 septembre 2022, le prix moyen du marché du dioxyde de titane a atteint 15883 RMB/tonne, en baisse de 400 RMB/tonne par rapport au 26 août. Le 27 août, Lb Group Co.Ltd(002601) a publié une annonce sur la création d’une filiale. Afin d’améliorer la chaîne de l’industrie du titane, de fabriquer des produits en titane plus profonds et plus raffinés, de fabriquer des dérivés du titane plus fins et plus complets, d’améliorer la valeur d’utilisation globale des déchets d’acide/scories de chlorure de dioxyde de titane, et de promouvoir l’industrialisation de métaux précieux tels que le scandium, le vanadium et le manganèse de la société, Orient Scandium, une filiale de la société, a investi 30 millions de RMB pour établir une filiale à part entière, Yunnan East Scandium.
[ Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) ] [ China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) ] [ Zhejiang Double Arrow Rubber Co.Ltd(002381) ] Pas de mise à jour des informations pour cette semaine.
[ Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) ] Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) a publié son rapport semestriel 2022 le 30 août, réalisant un chiffre d’affaires de 1,822 milliard de RMB au premier semestre, soit +41,59 % en glissement annuel, réalisant un bénéfice net attribuable à la mère de 289 millions de RMB, soit +59,98 % en glissement annuel, réalisant un bénéfice net attribuable à la mère de déduction de 287 millions de RMB, soit +69,93 % en glissement annuel, et gagnant 0,77 RMB par action ; dont . Au deuxième trimestre 2022, les recettes ont atteint 967 millions de RMB, soit +41,02% par rapport à l’année précédente et +13,10% par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 176 millions de RMB, soit +90,49% par rapport à l’année précédente et +54,39% par rapport à l’année précédente.
[ Huafon Chemical Co.Ltd(002064) ] Le 29 août, Huafon Chemical Co.Ltd(002064) a répondu aux préoccupations des investisseurs sur la sectorforme interactive. À propos de la production de la société, les ventes et les différences de données d’inventaire, est le système consolidé de la société dans les raisons de la structure de la chaîne de l’industrie, comme suit : la société de produits chimiques de base et de nouveaux matériaux chimiques segment il ya une relation en amont et en aval, une partie de l’acide adipique auto-utilisation, une partie des ventes externes ; la production de nouveaux matériaux chimiques contient des intermédiaires polyester polyol et polyuréthane liquide brut, la plupart du polyester polyol et utilisé dans la production de polyuréthane liquide brut. L’entreprise a mis en place un système de production intégré, de l’acide adipique, matière première, au polyester polyol intermédiaire, et enfin au polyuréthane liquide fini. Selon le vent, Septembre 2 spandex 40D pour 31.000 yuan / tonne, par rapport à août 26 -1,59%, en glissement mensuel
