Description de l’événement.
Les données de l’industrie de la défense et de l’armée de l’action A au premier semestre 2022 ont été publiées : l’industrie de la défense et de l’armée au 7 septembre 2022, le revenu d’exploitation de l’industrie militaire était de 246553 milliards de yuans, le taux de croissance du revenu d’exploitation était de 7,84% en glissement annuel, se classant 11e parmi les 31 industries de l’action A, le bénéfice net attribuable à la mère était de 17,990 milliards de yuans, le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la mère était de 5,95% en glissement annuel, se classant 11e parmi les 31 industries de l’action A. se classe au 11e rang, avec une capitalisation boursière totale de 2303073 milliards de RMB.
Revue des événements.
L’industrie dans son ensemble a maintenu une croissance régulière, et l’industrie présente la caractéristique saisonnière d’une concentration des livraisons au second semestre. Le taux de croissance du revenu et du bénéfice net de l’industrie militaire au cours du premier semestre de l’année s’est classé 11e parmi les 31 industries de l’action A, ce qui est relativement avancé. Cependant, nous devons prêter attention à la forte saisonnalité de la livraison des produits dans l’industrie militaire, avec les caractéristiques d’une livraison concentrée aux troisième et quatrième trimestres. Par conséquent, le taux de croissance du troisième trimestre et de l’année entière pourrait être plus avancé. Le taux de croissance de -6,61% du sous-secteur de l’équipement nautique et son bénéfice net ont fortement chuté en glissement annuel, formant un certain frein au taux de croissance de l’ensemble de l’industrie, mais l’équipement nautique n’est pas le principal secteur de l’industrie militaire de l’action A qui inquiète les investisseurs.
La croissance du revenu d’exploitation des équipements d’aviation en glissement annuel dans le premier sous-secteur, le taux de croissance du bénéfice net du sous-secteur de l’armement terrestre en premier. Le revenu d’exploitation du sous-secteur de l’équipement d’aviation a représenté 43,43 % du revenu d’exploitation total de l’industrie, avec un taux de croissance du revenu d’exploitation de 19,20 % en glissement annuel. L’équipement d’aviation est également l’action A du secteur de l’industrie militaire dont les investisseurs sont les plus préoccupés par le sous-secteur, la croissance élevée du sous-secteur pour le marché avec une confiance continue. Le taux de croissance du bénéfice net du sous-secteur de l’armement terrestre est le premier, ce qui indique que la marge bénéficiaire nette des nouveaux produits dans le secteur est meilleure, l’armement terrestre des produits hôtes du commerce extérieur et la nouvelle chaîne de l’industrie des munitions peuvent dépasser les attentes.
Recommander le missile, nouveau standard de la chaîne industrielle de l’équipement principal de combat de l’aviation. Le renouvellement à grande échelle de l’équipement de l’ensemble de l’armée se poursuit depuis plusieurs années, l’équipement de classe sector-forme dans le taux de croissance du nombre de livraisons de nouveaux avions de combat est important et durable, le nouvel équipement de classe missile par la demande de mise à niveau et de réapprovisionnement de l’inventaire doublement bon. Il est donc recommandé de se concentrer sur les nouveaux équipements d’aviation et la chaîne industrielle des missiles, en particulier sur les “équipements de classe de consommation à haute valeur ajoutée” des entreprises concernées.
Conseil d’investissement : chaîne industrielle de missiles recommandée Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) . Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) est un fournisseur majeur de connecteurs de qualité aérospatiale et de produits de bus de données en Chine, et bénéficiera de la croissance continue de l’industrie de soutien aux missiles. Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) possède des avantages technologiques fondamentaux dans le domaine de l’alimentation électrique militaire, et détient une part élevée dans le domaine des produits d’alimentation électrique pour les nouveaux modèles clés de missiles tactiques et stratégiques et de radars et d’équipements électroniques. La chaîne de l’industrie des équipements aéronautiques recommande Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) et Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) . Le développement réussi du nouveau chasseur furtif naval J-35 de Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) fait de l’entreprise la troisième au monde à pouvoir produire en série des chasseurs furtifs qualifiés. Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) est un important développeur de fibres de carbone préimprégnées pour l’aérospatiale, qui constituent le principal matériau structurel des nouveaux avions de combat. Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) est une importante unité de développement de moteurs d’avions. Les entreprises susmentionnées bénéficieront de la croissance de la chaîne industrielle des missiles et de la chaîne industrielle des équipements aéronautiques.
Risques : le processus d’habillage et d’entraînement au combat de l’ensemble de l’armée peut être plus faible que prévu, et la demande des clients du commerce extérieur peut être plus faible que prévu, ce qui fait que les performances du secteur peuvent être inférieures aux prévisions.
