L’industrie de l’automatisation industrielle subit une pression à court terme, une nouvelle énergie pour ouvrir un espace de croissance. Nous avons sélectionné 10 offres d’automatisation industrielle, dont [ Estun Automation Co.Ltd(002747) ] [ Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) ] (couverte par le Dongwu Electric New Group) [ Efort Intelligent Equipment Co.Ltd(688165) ] [ Shanghai Step Electric Corporation(002527) ] [ Guangdong Topstar Technology Co.Ltd(300607) ] [ Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) ] [ Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) ] [ Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) ] [ Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ] [ Ningbo Zhongda Leader Intelligent Transmission Co.Ltd(002896) ] pour analyse. L’industrie de l’automatisation industrielle a réalisé un chiffre d’affaires de 20,588 milliards de yuans en 2022H1, +13,0 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la mère de 2,47 milliards de yuans, +16,55 % en glissement annuel. Plus précisément, le conseil est plus différencié : ① composants de base : par les fluctuations globales de l’industrie, le taux de croissance de la performance a chuté de manière significative, mais a un moat élevé des entreprises telles que Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) encore maintenir une croissance rapide. ②Industriel Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) : comme Estun Automation Co.Ltd(002747) , Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) , etc. Bien que l’essor global de l’industrie soit faible, mais les entreprises de premier plan grâce à l’aménagement actif de la nouvelle voie énergétique avec une forte demande, la croissance des bénéfices est à l’avant-garde du secteur.
Les ventes du leader de la machine-outil sont en hausse, optimiste quant à la réparation ultérieure de l’industrie. Nous avons sélectionné neuf cibles du secteur des machines-outils, dont [ Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) ] [ Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) ] [ Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) ] [ Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) ] [ Zhe Jiang Headman Machinery Co.Ltd(688577) ] [ Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) ] [ST*Shenji] [ Zhejiang Rifa Precision Machinery Co.Ltd(002520) ] [ Neway Cnc Equipment (Suzhou) Co.Ltd(688697) ] pour l’analyse (où Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) et Zhejiang Rifa Precision Machinery Co.Ltd(002520) prennent les machines-outils. 2022H1 industrie de la machine-outil pour réaliser un chiffre d’affaires de 8,255 milliards de yuans, +5,9% en glissement annuel, dont six entreprises privées (sauf Zhejiang Rifa Precision Machinery Co.Ltd(002520) , Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) , Shenyang Machine Tool Co.Ltd(000410) ) pour réaliser un bénéfice net de 810 millions de yuans, +28% en glissement annuel, taux de croissance des bénéfices que le côté des revenus, principalement parce que la marge bénéficiaire brute pour maintenir élevé, le ralentissement de l’industrie dans l’initiative de l’entreprise de réduire la gestion, pendant. Ceci est principalement dû au fait que la marge bénéficiaire brute est restée élevée, que l’entreprise a activement contracté la gestion pendant le ralentissement de l’industrie et que le ratio des dépenses a diminué au cours de la période. Dans la pression traditionnelle en aval à court terme dans le fond, la machine-outil leader activement transformé, la mise en page de la nouvelle piste de l’énergie. depuis Mai, la machine-outil tête anneau de vente de l’entreprise à améliorer, l’industrie haussière progressivement réparation.
2022H1 Les performances de l’industrie de l’outillage sont meilleures, elle continue à bénéficier de l’expansion des capacités et de l’accélération du remplacement des produits domestiques. Nous avons sélectionné 4 cibles de l’industrie de l’outillage, dont [ Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) ] [ Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ] [ China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) ] [ Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) ] pour l’analyse, 2022H1 a réalisé un revenu de 2,88 milliards de yuans, +22,0% en glissement annuel. Représenté par Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) et Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , le bénéfice net attribuable à la mère a été respectivement de +16% et +10% en glissement annuel, inférieur au taux de croissance des revenus de l’industrie, principalement en raison d’une légère baisse de la rentabilité. D’une part, en raison de l’épidémie et de l’augmentation des prix des matières premières, la marge brute de l’industrie a diminué ; d’autre part, principalement en raison des coûts de R & D pour améliorer l’impact du taux, le taux de coût périodique de l’industrie a également augmenté. Q3 par l’impact des températures élevées, le taux de démarrage de l’industrie manufacturière est insuffisant, l’industrie de l’outillage a inauguré la saison morte traditionnelle. Nous estimons que le quatrième trimestre avec le taux de démarrage de retour, les concessionnaires d’outils à l’avance de la préparation de stockage, de l’outil de superposition en tête de la libération de la capacité, l’essor de l’industrie est prévu d’inaugurer un rebond.
À court terme, affecté par les températures élevées, les épidémies et d’autres facteurs multiples, le boom de la fabrication est sous pression, la demande d’équipement général en aval est faible. À en juger par le cycle des stocks de fabrication, nous pensons que le point d’inflexion du cycle de ce cycle d’équipement général devrait commencer au 2022T4 ou 2023T1. Dans le même temps, l’automatisation industrielle est la tendance générale, en attendant la seconde moitié du rebond du boom industriel.
Conseils d’investissement : l’incertitude du boom de l’industrie en toile de fond, nous recommandons de se concentrer sur deux axes principaux : ① fossé élevé + piste de croissance élevée : recommandé [ Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) ] [ Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) ] [ Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) ] [ Estun Automation Co.Ltd(002747) ]. ② La valorisation est à un niveau bas, le boom devrait inaugurer la piste du rebond : recommandé [ Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ] [ Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) ] [ Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ] [ Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) ] [ Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) ], recommandé de prêter attention à [ Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) ] [ Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) ] [Haitian International].
Conseils en matière de risques : le boom de l’industrie n’est pas aussi bon que les attentes du marché ; risque de déconnexion des pièces ; risque d’augmentation du prix des produits de base.
