Au premier semestre 2022, le bénéfice net de 41 sociétés de courtage cotées en bourse a chuté de 27,35 % en glissement annuel. Toutefois, le deuxième trimestre s’est nettement amélioré par rapport au premier, le bénéfice net ayant augmenté de 111,39 % par rapport au trimestre précédent. Le recul du marché, les activités d’investissement sont devenues le principal facteur de la baisse des performances du courtage, tandis que les activités institutionnelles devraient devenir la prochaine manne. Les fonds nouveaux dans l’exposition des stocks de courtage.
Le 9 septembre, avec un “porte-drapeau du marché haussier” des valeurs de courtage aujourd’hui a ouvert tout le chemin vers le haut, clôturant en hausse de 1,65%. Au sein de l’assiette, Nanjing Securities Co.Ltd(601990) a augmenté, Huaxi Securities Co.Ltd(002926) a augmenté de plus de 5%, China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) a augmenté de plus de 4%, China Securities Co.Ltd(601066) , Citic Securities Company Limited(600030) , Guolian Securities Co.Ltd(601456) , China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) et d’autres actions ont suivi la hausse.
Sur le plan de l’actualité, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) a publié plus tôt un rapport de recherche qui reste optimiste quant à la valeur d’allocation du secteur du courtage dans un contexte de liquidités adéquates et de réparation des performances. Marché, les réductions de taux d’intérêt pour conduire la liquidité à rester abondante, le solde du fonds de règlement des échanges de l’industrie fin juillet proche du niveau élevé de 2021 ; politique, la politique du système d’enregistrement complet devrait stimuler le sentiment de la plaque ; évaluation, l’évaluation actuelle de la plaque est seulement dans le fond de 2012 en hausse d’environ 7% ~ 10% sous la gamme, l’industrie en Juillet seul mois ROE sous la gamme jusqu’à 50% ~ 60%, l’évaluation et les gains L’espace d’inadéquation est important, pour la réparation de l’évaluation de l’industrie de l’élevage espace suffisant.
Les bénéfices du secteur du courtage diminuent, l’effet Matthew s’intensifieAu cours du premier semestre de cette année, la performance des actions de courtage a été mise sous pression, le revenu global tombant au niveau de la même période en 2020. Selon les statistiques de Securities Times-Databao, les revenus du premier semestre de 41 sociétés de courtage cotées ont totalisé 247,53 milliards de yuans, en baisse de 19,23% en glissement annuel, et les revenus du premier semestre de 2020, 240539 milliards de yuans de différence. Parmi les actions individuelles, China Securities Co.Ltd(601066) , China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) et ainsi de suite pour maintenir la tendance de la croissance, mais plus d’actions les revenus ont chuté d’un grand pourcentage, Hongta Securities Co.Ltd(601236) , Central China Securities Co.Ltd(601375) , Southwest Securities Co.Ltd(600369) et China Industrial Securities Co.Ltd(601377) ont chuté de plus de 50%.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) a déclaré que la baisse des activités d’investissement affectées par le recul du marché était la principale raison de la baisse des performances des sociétés de courtage cotées en bourse, et que la baisse des rendements des investissements était la principale raison de la baisse des activités d’investissement. Les données montrent que le rendement global des investissements du marché au cours du premier semestre de l’année a chuté de 1,27 point de pourcentage pour atteindre 1,01% ; tandis que la baisse du bénéfice net des filiales de courtage de plus de 22 milliards de yuans a également entraîné une baisse du revenu net global des activités d’investissement.
En termes de bénéfice net absolu, l’échelle globale des bénéfices du secteur du courtage a diminué et l’effet de maquignonnage s’est encore renforcé. 41 sociétés de courtage cotées en bourse ont déclaré un bénéfice net combiné de 71,373 milliards de yuans au cours du premier semestre de l’année, soit une baisse de 27,35 % par rapport aux 98,24 milliards de yuans de la même période l’année dernière. Les bénéfices de l’industrie ont continué à se concentrer en tête, le bénéfice net attribuable des dix premières sociétés de courtage représentant 72,99 % de l’ensemble de l’industrie, soit une augmentation de 5,16 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année dernière ; et cette augmentation est bien plus élevée qu’au premier semestre 2021, l’effet Matthew de l’industrie montrant une tendance à l’accélération.
Les leaders du courtage devraient réaliser près de 30 milliards de bénéfices l’année prochaine.En termes d’actions individuelles, Citic Securities Company Limited(600030) le plus fort est toujours le plus fort. Le bénéfice net de la société a baissé de 8,21 % en glissement annuel, mais le bénéfice net a maintenu un niveau élevé de 11,196 milliards de yuans. Le bénéfice net de la société a atteint 15,69 %, soit 3,27 points de pourcentage de plus que l’ensemble du secteur, ce qui représente un avantage considérable par rapport aux autres maisons de courtage et une position de premier plan. Par la suite, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) et Huatai Securities Co.Ltd(601688) ont vu leurs performances diminuer de 20 % et 30 % en glissement annuel, les bénéfices nets restant à 6,3 milliards de yuans et 5,3 milliards de yuans respectivement. Des bénéfices nets de 4 milliards de yuans à 5 milliards de yuans ont été réalisés par de nombreux acteurs, des maisons de courtage bien connues comme Haitong Securities Company Limited(600837) , China Securities Co.Ltd(601066) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) et Gf Securities Co.Ltd(000776) se situant dans cette fourchette.
La performance globale des valeurs de courtage a été stable. Selon les prévisions consensuelles de 3 institutions et plus, 11 actions devraient augmenter leur bénéfice net de plus de 20% l’année prochaine. Plus précisément, Citic Securities Company Limited(600030) le bénéfice annuel peut être proche de la barre des 30 milliards de yuans, la position de leader à consolider davantage ; Orient Securities Company Limited(600958) , Caitong Securities Co.Ltd(601108) , Zheshang Securities Co.Ltd(601878) devrait atteindre une croissance élevée de plus de 35 % en glissement annuel.
Il convient de noter que la gamme de transfert du portefeuille de la caisse de sécurité sociale 118 est plus large, dans le nouveau Gf Securities Co.Ltd(000776) , la détention China Industrial Securities Co.Ltd(601377) en même temps, le retrait complet China International Capital Corporation Limited(601995) . Le portefeuille 118 au premier trimestre détenait 10 952800 actions de China International Capital Corporation Limited(601995) actions toutes vendues.
Le système d’enregistrement complet s’approche du secteur favorable du courtageÀ l’heure actuelle, le système pilote d’enregistrement des émissions d’actions sur le marché des actions A a trois ans. Les données montrent qu’au 8 septembre, un total de 460 entreprises ont été inscrites par le biais du système d’enregistrement au conseil de l’innovation scientifique et technologique, un total de 364 entreprises ont été inscrites sur le marché des entreprises de croissance.
Le 1er août, le président Yi Huiman a publié un article sur “Seeking Truth” intitulé “S’efforcer de construire un marché des capitaux moderne aux caractéristiques chinoises”. L’article indique qu’après près de trois ans d’exploration pilote, la structure du système d’enregistrement, dont le cœur est la divulgation d’informations, a d’abord résisté à l’épreuve du marché, le système de soutien et l’offre de règles de droit ont été continuellement améliorés, et les conditions pour la mise en œuvre complète du système d’enregistrement pour l’émission d’actions sont fondamentalement en place.
Dans la prochaine étape, la SFC va fermement saisir la bonne direction de la réforme, comprendre scientifiquement le mécanisme d’examen et d’enregistrement, le positionnement de chaque conseil, guider le développement normalisé et sain du capital et d’autres questions, avec des efforts de “broderie” pour faire un bon travail de règles, d’affaires et de technologie et d’autres préparatifs pour assurer la mise en œuvre sans heurts de cette réforme majeure.
Kaiyuan Securities a déclaré qu’un ensemble de politiques, dont le système d’enregistrement complet constitue le cœur, sera bénéfique aux activités des sociétés de courtage. On s’attend à ce que la probabilité d’atterrissage du système d’enregistrement complet dans l’année soit élevée, l’atterrissage du système d’enregistrement du conseil principal étant directement favorable aux activités de banque d’investissement. Les politiques de réforme du marché des capitaux du côté des actifs et des capitaux seront bénéfiques à toutes les activités des sociétés de courtage, et les sociétés de courtage de tête pourraient en bénéficier davantage. En outre, le système d’enregistrement complet peut soutenir l’introduction de fonds à long terme, l’avenir devrait commencer un marché haussier long et lent.
