Dernières recommandations d’investissement sectoriel
Résumé des performances du segment des voitures complètes au T2 : 1) examen de l’essor de l’industrie : 2022Q2 marché du segment des voitures particulières dans l’épidémie après la reprise du travail pour reprendre la production continue & politique nationale de subvention de la taxe d’achat pour stimuler & une variété de nouvelle énergie poids lourd nouvelle voiture liste et d’autres facteurs catalysés par la poursuite de la hausse ; contrôle de l’étanchéité de l’épidémie sous l’impact de Q2 lot de production fondamentalement plat en glissement annuel, la baisse de détail est plus grande. (2) Principales entreprises automobiles : profiter du changement de l’énergie nouvelle de l’industrie pour promouvoir, Byd Company Limited(002594) /Ean/Xiao Peng/Ideal et d’autres entreprises automobiles la performance du lot de production du T2 est belle, les revenus dans l’ensemble pour maintenir une croissance élevée.La pression des coûts en amont du T2 continue, l’énergie nouvelle Les marges brutes des entreprises automobiles telles que Great Wall/Changan ont bénéficié de l’optimisation de la structure des produits, Byd Company Limited(002594) ont bénéficié du renforcement de l’effet d’échelle & de l’optimisation de la structure des produits, les marges brutes ont été améliorées. Le taux de coût global de l’industrie au T2 est resté en hausse, les entreprises automobiles continuent d’augmenter l’introduction de talents et l’investissement technologique. Bénéfices, Tesla / Byd Company Limited(002594) pour maintenir une avance soutenue, le reste des bénéfices réels des entreprises automobiles sont différents degrés de déclin.
Résumé des performances du segment des pièces détachées au deuxième trimestre : 1) indicateurs du secteur : la production nationale de voitures particulières au deuxième trimestre 2022 a atteint 4,84 millions d’unités, +1,72 % en glissement annuel, -10,5 % en ringgit. Le segment des pièces détachées au deuxième trimestre 2021 a réalisé un chiffre d’affaires de 236,68 milliards de yuans, -5,02 % en glissement annuel, -4,92 % en ringgit, le taux de croissance du chiffre d’affaires en ringgit étant meilleur que celui du marché. 2) performances financières : les prix des matières premières en vrac ont chuté, ce qui a entraîné une baisse de la demande. La marge brute des entreprises liées à l’allégement a rebondi, mais la baisse des recettes due aux déséconomies d’échelle a mis le segment de la marge brute globale sous pression. (3) perspectives de performance, 2022 H2 reprise des ventes des entreprises automobiles en aval, production de masse de nouveaux produits intelligents, poursuite de la baisse des prix des matières premières en vrac, réapparition de l’effet d’économie d’échelle, la marge bénéficiaire nette de la plaque devrait continuer à s’améliorer.
Conseil d’investissement : continuez à être fermement engagé dans le secteur de l’automobile à tous les niveaux. Les facteurs de perturbation à court terme provoqués par l’ajustement de la plaque ont été suffisants, optimiste quant à la performance des données de la haute saison + trois rapports trimestriels catalysés par le marché de la plaque en hausse. Perspectives pour les 6 prochains mois Stratégie de configuration : les pièces sont meilleures que l’ensemble de la voiture. Première ligne principale : l’avantage principal est toujours clair et la performance de croissance élevée du sujet préféré [ Byd Company Limited(002594) + Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) + Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ]. Ligne principale deux : piste préférable en trois parties : 1) composants de base intelligents [ Foryou Corporation(002906) + Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) + Torchlight Technology] ; 2) moulage sous pression intégré [ Ikd Co.Ltd(600933) + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) + Wencan Group Co.Ltd(603348) ] ; 3) composants de confort [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) + Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) + Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ]. Ligne principale trois : aménagement de l’ensemble du véhicule variétés d’éclatement vers le haut : [voiture idéale + Geely Automobile + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) + Huawei ( Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ) + Great Wall Motor Company Limited(601633) ]. Avec d’autres couvertures du sujet : la voiture entière [voiture Xiaopeng + voiture Weilai + Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) + Saic Motor Corporation Limited(600104) ], les pièces [ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) + Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) + Neste + Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) + China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) + Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ], etc.
Conseils en matière de risques : le contrôle des épidémies mondiales n’est pas celui escompté ; le taux de pénétration de l’électrification/du renseignement n’est pas celui escompté.
