Points forts de l’investissement.
Porcs : les prix des porcs continuent de se stabiliser à des niveaux élevés
Conseil en investissement : de la hausse des prix du porc à la stabilité dans la région des prix élevés, la réparation des valorisations. Dans le contexte de l’augmentation excessive du prix du porc en avril, la dépopulation des truies d’élevage a été grandement affectée, le soutien de la première phase basée sur le faible prix du porc apporte la capacité de dépopulation du côté gauche de la logique d’investissement a en fait annoncé la fin, avec le prix du porc stabilisé en mai et légèrement rebondi, le prix du porc a dépassé les attentes rebond significatif en Juin, le secteur du porc est officiellement entré dans la deuxième phase, c’est à dire le prix du porc principal phase de marché en hausse, cette phase pour l’expérience ignorant, l’hésitation, la confirmation et la poursuite, le passage de la phase d’épuisement des capacités à la phase principale de hausse du prix du porc comporte quelques rebondissements. Mais avec le prix du porc continue à dépasser les attentes, le marché pour la nature de l’inversion sera vraiment confirmé, et les prix du porc continuent à maintenir à un niveau élevé, apportera des possibilités de réparation de l’évaluation de la plaque. À ce stade, l’accent est mis sur l’évaluation des entreprises porcines de deuxième ligne inférieures et précédemment en retard, continuer à recommander Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) et d’autres entreprises porcines de deuxième ligne, puis Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714) .
Volaille : la rentabilité du poulet jaune continue de s’améliorer
Conseil d’investissement : poulet blanc, depuis cette année, les prix bruts du poulet et du poulet ont rebondi, ce changement de prix reflète davantage la surcapacité et la réglementation sur la rentabilité, plutôt que de la rétroaction positive après la contraction de la capacité. Pour le moment, la principale contradiction est le stock élevé d’éleveurs. Avant que cette principale contradiction ne change, le rebond des prix du poulet sera de courte durée et limité. Les opportunités de conseil à court terme ne sont pas encore disponibles, mais certaines des entreprises de fond (telles que Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) ) ont déjà une valeur d’investissement à long terme. En ce qui concerne les poulets jaunes, les prix des poulets jaunes ont continué à augmenter depuis juillet et le prix moyen de l’industrie a atteint 9 RMB/catty. Compte tenu de la situation réelle de ce cycle de décapitalisation des capacités, les prix devraient continuer à augmenter et pourraient atteindre une hauteur qui n’est dépassée qu’en 2019. La contraction de l’offre au troisième trimestre est évidente, avec une amélioration marginale du côté de la demande au quatrième trimestre, et les prix du poulet jaune au cours de la seconde moitié de l’année sont à attendre avec impatience. En l’état actuel des choses, nous continuons à être haussiers sur le secteur du poulet jaune, en nous concentrant sur les recommandations Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) .
Protection animale : la plaque est située au bas de l’évaluation, attention à l’effet catalyseur du vaccin anti-fièvre.
Conseil d’investissement : affecté par les pertes d’élevage en aval, le boom de l’industrie de la protection animale a baissé, les performances de certaines entreprises ont diminué, par cet impact, l’évaluation globale du secteur de la protection animale est tombée à un niveau historiquement bas. À long terme, le processus de mise à l’échelle en aval, l’évolution de la demande de réduction de la résistance, ainsi que la recherche et le développement de nouveaux vaccins multiplex et multivalents devraient continuer à stimuler l’expansion du secteur de la protection animale. La recherche et le développement de vaccins contre les maladies non fébriles progressent régulièrement, et de nombreuses entreprises ont fait des progrès positifs. Nous sommes donc préoccupés par l’effet catalyseur apporté par les vaccins contre la peste porcine africaine. China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) , etc.
Plantation : les prix des céréales de base se maintiennent à des niveaux élevés
Conseil d’investissement : les prix mondiaux des céréales restent élevés et la demande de semences reste forte. À moyen et long terme, la révision de la loi sur les semences est propice à la concentration du secteur et permet aux entreprises d’accroître leur part de marché. La commercialisation des semences de maïs transgéniques continuera de progresser, ce qui profitera aux entreprises disposant de réserves précoces en matière de recherche et de développement transgéniques. Recommander Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) .
Alimentation animale : les prix des aliments pour animaux continuent d’augmenter
Conseils d’investissement : le maïs, le tourteau de soja et d’autres matières premières pour l’alimentation animale ont légèrement augmenté la marge brute de la transformation des aliments pour animaux, mais les entreprises de premier plan à l’usine d’élevage en aval pour transférer le coût d’une capacité plus forte, la part de marché devrait s’améliorer. Les ventes d’aliments pour animaux aquatiques et pour ruminants devraient maintenir un taux de croissance élevé, en se concentrant sur la gamme de produits pour que les aliments pour animaux aquatiques s’adaptent rapidement à la tête de l’entreprise. Recommandé Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) , focus sur la Pastorale des moissons.
Animaux de compagnie : hausse de la ligne d’investissement du remplacement domestique des animaux de compagnie
Conseil d’investissement : nous pensons que l’industrie chinoise des animaux de compagnie est toujours dans le développement rapide des fondamentaux restent inchangés, la substitution domestique est toujours la ligne principale de l’investissement logique dans la période actuelle. À partir des résultats du premier trimestre, Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) et Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) la rentabilité a été considérablement restaurée, Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) avec la libération de la capacité de production du projet d’aliments humides, 2021 le revenu des ventes de boîtes pour animaux de compagnie de la société a augmenté de 52,97% en glissement annuel, 2022 la société a l’intention de lever des capitaux pour investir dans le “rendement annuel de 60 000 tonnes de projet d’aliments secs pour animaux de compagnie de haute qualité”. ” “production annuelle de 40 000 tonnes de nouveaux projets d’aliments humides pour animaux de compagnie” pour soutenir le développement futur de l’entreprise ; Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) outre-mer par la suspension épidémique de l’impact de la base éliminée, l’usine du Cambodge devrait libérer environ 3000 tonnes de capacité de production cette année, la Chine et la Nouvelle-Zélande en cours de construction des projets ensemble environ 120000 tonnes de nourriture sèche et humide. Nous continuons à recommander le secteur des aliments pour animaux de compagnie. Nous continuons à recommander Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) et Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) pour le secteur des aliments pour animaux de compagnie et Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119) pour le secteur médical pour animaux de compagnie.
Notations de l’industrie et stratégies d’investissement pour l’élevage de bétail, forte maîtrise des coûts et croissance
Nous pensons que le prochain cycle d’essor de la volaille pourrait précéder celui du porc, et que le poulet à plumes blanches pourrait précéder celui du poulet à plumes jaunes ; dans l’industrie des semences, les prix élevés des céréales et la promotion de la commercialisation des OGM continueront de favoriser l’essor de l’industrie des semences ; dans le secteur de l’alimentation animale, la reprise de la capacité de production du porc soutiendra la demande d’aliments pour animaux ; dans le secteur de la protection des animaux, l’industrie est en pleine mutation, et à mesure que la concentration de l’industrie augmente, les avantages des entreprises leaders deviendront progressivement évidents. Le secteur est en pleine mutation, avec la concentration croissante du secteur, les avantages des principales entreprises vont progressivement devenir évidents. Maintenir le classement de l’industrie comme “recommandé”.
Les conseils en matière de risque se concentrent sur les performances de l’entreprise qui ne correspondent pas aux attentes, le risque d’événements inattendus entraînant des fluctuations importantes des conditions du marché, le risque d’épidémies dans le secteur de l’élevage, le risque d’incertitude politique, le risque de fluctuations des prix, le risque de conditions météorologiques extrêmes, etc.
