Depuis la mi-juillet, l’ESS oscille entre 3100 et 3300. Aujourd’hui, le marché est réapparu avec des ajustements évidents, l’ESS passant sous 3200 et le KCI 50 repassant sous 1000.
Du point de vue de l’industrie, les équipements électriques, les semi-conducteurs, les produits chimiques, les non-ferreux, etc. ont baissé de plus de 3%. Et les meilleures performances actuelles sont celles de certains secteurs traditionnels, tels que l’immobilier, la banque, le brassage, l’assurance, etc.
Face à la poursuite du choc du marché, bien que le marché a également quelques opportunités structurelles, mais n’est pas bon à saisir, et l’indice de Shanghai autour de 3200 points de haut en bas le choc a été d’environ 2 mois, comment sera l’interprétation future ? Comment les investisseurs doivent-ils choisir ?
Le journaliste du Daily Economic News a d’abord interviewé un certain nombre de sociétés de fonds, afin de connaître les dernières analyses et interprétations.
Fonds Huaxia.La logique de croissance baissière actuelle se trouve plus dans la voie de la croissance bondée, une partie de l’évaluation du segment est élevé, mais l’investissement des stocks de croissance et de l’explosion de la demande, le degré de livraison de la performance, l’évaluation du ratio des bénéfices, etc sont plus étroitement liés, l’année prochaine il ya encore des possibilités de dépasser les attentes, la logique baissière en profondeur est difficile à tenir. Du point de vue de la gestion du risque, qui se trouve actuellement dans une période de “chaos” due à une diminution de l’appétit pour le risque, l’approche de l’UE est la suivante
Il est recommandé de préparer une allocation sectorielle équilibrée à deux mains pour réduire le retracement de la volatilité du secteur de la croissance.: D’une part, les secteurs de valeur liés à l’économie, se concentrent sur le cycle (charbon, pétrole et transport), les produits blancs, les opportunités d’allocation des banques ; d’autre part, le déclin de la concentration sur une direction plus orientée vers la croissance, le stockage optique, l’armée, les véhicules intelligents, VRAR, etc. vaut encore la peine de continuer à saisir.Julia Wang, analyste en chef de la stratégie, Genworth Fund.Après le creusement du clivage entre les styles croissance et valeur en juillet-août et le renforcement progressif des attentes en matière de stabilité économique, les styles croissance et valeur ont commencé à converger. Compte tenu du fait qu’il n’y a pas beaucoup de capital supplémentaire cette année et que les caractéristiques du jeu boursier sont plus nombreuses, la convergence de style se traduira probablement par des hauts et des bas. D’après le niveau d’évaluation actuel de l’action A et l’historique de périodes similaires de comparaison, le rendement potentiel du marché à moyen et long terme et le taux de gain sont à un niveau élevé, la baisse irrationnelle à court terme, la libération d’une partie du risque, donc ne pensez pas que le marché de l’action A a un grand risque systémique.
Il est conseillé aux investisseurs d’éviter la volatilité à court terme et de prendre de bonnes dispositions en matière de capital en fonction de leur tolérance au risque.Fonds Wing Win.La raison de la fluctuation est que la distribution de la position du marché et la divergence de l’évaluation est importante, dans ce contexte par le taux de dépôt vers le bas, la contraction des liquidités à l’étranger devrait se renforcer et d’autres catalyseurs, le marché a un certain degré de changement de style et de montrer un effet “balancier”, le secteur de l’immobilier bancaire est relativement forte, tandis que le secteur de la croissance en forte baisse, l’appétit du risque du marché. L’appétit du marché pour le risque a diminué, ce qui a entraîné une pression sur le marché général, notamment sur l’indice GEM. Cependant, pour les actions A, la logique de fixation des prix dépend principalement des attentes fondamentales internes et de l’environnement monétaire.
L’évaluation globale des actions A est toujours à un niveau bas, il y a toujours une plus grande valeur d’investissement à long terme, peut toujours être de l’évaluation et le boom deux dimensions pour creuser la direction de la préoccupation.SIF.En l’absence de risque systémique, le marché des actions A continuera de s’inscrire dans le cadre de la liquidité comme principal moteur. L’esprit d’allocation de
suggérer une allocation équilibrée pour faire face à la volatilité et minimiser les jeux.L’actuel “nouveau véhicule semi-militaire” voie principale de négociation jeté sur le côté bondé, besoin d’attendre la validation de nouvelles données, tandis que les attentes économiques trop pessimistes ont été révisées, les deux sont conjointement la promotion du style de convergence marginale. Cependant, nous croyons que les changements dans l’immobilier et les politiques de prévention et de contrôle des épidémies ont leurs propres contraintes, il n’est pas conseillé de faire des attentes élevées en ce moment, avant la forte politique d’atterrissage de la participation au jeu n’est pas très significative, il est recommandé de répondre aux fluctuations du marché par une allocation équilibrée, pour maintenir la stabilité stratégique.
Fonds de la Banque agricole de Chine.L’économie actuelle se trouve dans une faible phase de reprise et il est difficile de voir des opportunités au niveau de l’indice. La stratégie de l’ancien boom continue de surperformer sous l’impulsion de l’assouplissement des liquidités. Le degré de différenciation des valorisations entre les styles croissance et valeur a atteint un sommet historique, et les styles à court terme sont sous pression pour s’égaliser.
Du point de vue de l’allocation sectorielle à l’échelle du marché, il est recommandé que l’agencement futur s’articule autour de deux axes principaux, l’un étant la faible valorisation, leLa valeur actuelle du marché plus large il ya une plus grande possibilité de rebond survendu, la valeur de la plaque représentée par la banque d’évaluation de l’immobilier est faible, la banque actuelle plaque PB est seulement 0,5 fois, dans les 13 dernières années 0,5% points, l’immobilier PB est seulement 0,87 fois, dans les 13 dernières années 1,3% points.
Suivi haussier, y compris les banques, l’immobilier, les meubles et les appareils ménagers et d’autres industries de la chaîne de l’immobilier logique de réparation de l’évaluation. La deuxième est la croissance du boom.D’après le rapport à mi-parcours et les perspectives de performance des trois trimestres, le secteur des énergies nouvelles, en tant que représentant de la croissance scientifique et technologique, est toujours dans la direction d’une forte certitude de performance, de la continuation de l’avantage du boom, de l’ajustement à court terme sans crainte.
La nouvelle valorisation énergétique de la digestion peut être attribuée de manière opportuniste.China Europe Fund.Classés par secteur, les
peut continuer à donner la priorité aux secteurs bénéficiant d’un soutien politique, d’un retournement de la demande et d’un soutien au crédit plus abondant, notamment le secteur des nouvelles infrastructures dont la croissance est élevée et certaine à moyen terme.Par exemple, les infrastructures énergétiques, l’énergie verte et les infrastructures numériques. Par ailleurs, l’impact de la forte hausse des prix du charbon sur les compagnies d’électricité a commencé principalement au troisième trimestre de l’année dernière, et à partir de cette année, sous l’impulsion de politiques telles que l’atterrissage de la LTA et la reprise de la production de charbon
Les pertes des compagnies d’électricité thermique devraient se réduire au troisième trimestre. La politique de relance reste forte et l’économie chinoise conserve une forte dynamique de croissance au second semestre. Si l’économie montre un signal plus fort de stabilisation, le plus sensible aux performances économiques
Le secteur optionnel de la consommation devrait apparaître comme une meilleure opportunité de performance par la suite.Everbright Prudential Fund.Allocation sectorielle.
Il est recommandé d’adopter une approche équilibrée, en se concentrant sur trois directions.Premièrement, l’évaluation des secteurs liés à l’économie a été ajustée pendant une plus longue période, et il existe des opportunités de réparation de l’évaluation dans le rebond : la classe stable des secteurs de l’économie et de l’industrie.
produits pharmaceutiques, alcools, produits cycliques (pétrochimie, charbon, etc.) : autant d’opportunités d’investissement à saisir, en tenant compte du courtage.Préoccupé par l’agriculture, les services sociaux au nom de l’explosion attendue de la consommation a un changement marginal positif, prêter attention à la fête de la mi-automne Journée nationale et d’autres vacances catalyseur. Deuxièmement, la pente de la reprise économique devrait s’ajuster progressivement, la préférence pour le style de croissance devrait former un consensus, l’avantage relatif s’est affaibli, la rotation interne est plus rapide :.
Il est recommandé de se concentrer sur la substitution domestique et d’autres aspectsla congestion du commerce des véhicules à énergie nouvelle s’est également atténuée. Troisièmement, les restrictions d’énergie dans certaines régions de la Chine et la crise énergétique européenne catalyseront également la réévaluation, déjà bien nécessaire, de l’euro.
la valeur de la capacité des sources d’énergie traditionnelles.Fonds Western Leeds.Au niveau de l’industrie, le secteur des énergies nouvelles a un ajustement plus évident, le marché des sous-domaines a été divisé, d’une part, l’accumulation précédente de grandes augmentations, face à un ajustement de phase ; d’autre part, le marché du stockage léger de l’UE pour promouvoir les politiques pertinentes, ce qui entraîne des ajustements du marché au taux de croissance de la demande de stockage léger est prévu, la chaîne de l’industrie des véhicules électriques, la demande 2023 est confrontée à l’incertitude, les prix élevés du carbonate de lithium affectent la rentabilité et la concurrence de libération de matériaux de lithium intensifiée. Cela a conduit à un ajustement plus évident de la plaque récemment. En ce qui concerne le marché, à court terme, la structure du marché s’est ajustée entre la croissance et la valeur, et la phase est orientée vers l’équilibre ; à long terme, compte tenu de l’efficacité de la mise en œuvre des politiques et de la résilience économique de la Chine, le marché de l’immobilier est en train de se redresser.
Continuer à se concentrer sur la ligne principale de la croissance régulière de l’immobilier et de la chaîne immobilière, la poursuite du boom élevé dans l’armée, les nouvelles énergies, les semi-conducteurs et d’autres zones dures de fabrication haut de gamme, ainsi que la reprise après l’épidémie du secteur de la consommation.Fonds pour l’aigle royal.La répartition par secteur est recommandée pour maintenir une répartition équilibrée. La divergence extrême précédente de style a commencé à converger, derrière la convergence de style, d’une part, le secteur de la croissance à court terme besoin de digérer la congestion des transactions et les attentes de resserrement périphérique de retour à la pendule, d’autre part, l’évaluation de faible, la consommation relativement stagnante, financière et la croissance stable ligne principale de devenir le choix défensif après la réduction de la vent de capital biais. Le degré de convergence des styles sera principalement déterminé par la force des anticipations économiques, la perspective à moyen terme de l’évolution de l’économie et de l’emploi.
L’entreprise continuera à répondre par une allocation équilibrée de “technologie + consommation + croissance stable”.
