Influencé par les perturbations sur les marchés périphériques, le marché des actions A a globalement baissé cette semaine, avec un sentiment de négoce morose.Le marché a chuté jeudi, avec l’indice GEM en tête, avec une baisse hebdomadaire de 7,1%. L’indice GEM a chuté de plus de 3% en une seule journée jeudi, et le SSE 50 a relativement bien résisté, avec une baisse hebdomadaire de 2,88%.
Sur le plan macroéconomique, l’économie nationale a continué à se redresser en août, un certain nombre de données macroéconomiques dépassant les attentes et la croissance de la consommation atteignant un récent sommet.En août, la valeur ajoutée industrielle au-dessus de l’échelle a augmenté de 4,2% en glissement annuel, on s’attendait à ce qu’elle augmente de 3,9% ; en août, les ventes au détail totales de biens de consommation ont augmenté de 5,4% en glissement annuel, on s’attendait à ce qu’elles augmentent de 4,2% ; de janvier à août, les investissements en actifs fixes ont augmenté de 5,8% en glissement annuel, on s’attendait à ce qu’ils augmentent de 5,3%. En août, les ventes au détail sociales ont augmenté de 5,4 % en glissement annuel, soit le taux de croissance le plus élevé depuis mars de cette année, principalement grâce au rebond de la consommation automobile et de la restauration. À l’heure actuelle, le festival de la mi-automne est passé, le prochain sera également inaugurer la Journée nationale et double 11 saison de consommation, superposé avec la couche réglementaire récente pour stimuler la demande intérieure l’accent sur le renforcement, est prévu de suivre la consommation est prévu de continuer à accélérer, il est recommandé de prêter attention à la grande consommation secteur des opportunités d’investissement.
Capitalisation boursière, cette semaine, l’activité commerciale du marché a continué à baisser, le chiffre d’affaires quotidien moyen hebdomadaire a baissé pendant quatre années consécutives. La tendance des entrées de capitaux vers le nord s’est ralentie en raison de la dépréciation à court terme du RMB.Par secteur d’activité, les fonds en provenance du nord ont principalement été injectés dans les secteurs de l’alimentation et des boissons, de la finance non bancaire, des métaux non ferreux, de la pharmacie et de la biologie, et ont principalement quitté les secteurs des services publics, de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche, et de la protection de l’environnement.
D’un point de vue technique, l’indice de Shanghai a fortement chuté cette semaine de 4,16%, la plus forte baisse hebdomadaire depuis février, perdant la ligne des 5 semaines, la ligne des 10 semaines et la ligne des 20 semaines, passant sous les trois moyennes. Le graphique mensuel se situe en dessous de la ligne des 5 mois, de la ligne des 10 mois et de la ligne des 60 mois, mais se situe au-dessus de la ligne des 120 mois, à un niveau bas à moyen et long terme.
La valorisation globale du marché se situe à un niveau bas, avec un ratio P/E global de l’ESS de 12,2, qui se situe au niveau du décile de 13% au cours des cinq dernières années.Cette semaine, l’ajustement continu du marché des actions A a été principalement affecté par les effets négatifs de l’augmentation des perturbations politiques dans la périphérie, ainsi que par la panique des investisseurs provoquée par la forte baisse des marchés étrangers. Cependant, nous devons également voir que l’action A actuelle, par rapport aux marchés financiers étrangers, en particulier les actions américaines, présente trois avantages majeurs (une évaluation globale plus faible, des attentes plus fortes en matière de bénéfices, de meilleures attentes en matière de politique), le suivi devrait entrer dans le canal haussier à long terme sous l’effet combiné de l’entrée de capitaux supplémentaires et d’une politique graduelle.
Pour l’avenir, nous pensons que, dans un contexte de faible reprise économique + assouplissement des liquidités, le marché continue d’avoir une marge de manœuvre limitée pour une baisse significative, et que le court terme sera dominé par un schéma de chocs et de finition. Selon les données historiques, il y a une demande de stabilisation du marché avant la tenue de la réunion importante, la probabilité de hausse du marché boursier est plus grande. Il est recommandé que les investisseurs saisissent la période de fenêtre politique, une allocation équilibrée de la certitude de sujets de haute qualité, en se concentrant sur la politique pour alimenter la ligne principale de la croissance stable et de bénéficier de la réparation économique de la ligne principale de la consommation.Premièrement, il faut se concentrer sur la ligne de croissance stable de la force politique.Les grandes réunions approchent, la politique de croissance stable devrait se pencher sur la force, en particulier dans la mise en œuvre du niveau de force devrait encore se renforcer. À long terme, la croissance régulière restera la ligne principale du marché, il est recommandé de prêter attention aux infrastructures nouvelles et anciennes qui bénéficient directement de l’ajustement anticyclique, ainsi qu’au secteur immobilier présentant des performances exceptionnelles et une faible valorisation. En outre, une attention appropriée pour avoir des avantages de faible valorisation des grandes opportunités de rebond du secteur financier survendu.
Deuxièmement, se concentrer sur la ligne principale de la grande consommation bénéficiant de la réparation économique.Le secteur de la grande consommation par la réparation économique devrait influencer, dans l’amélioration marginale de la demande et de la politique de stimulation de la consommation sous la conduite de deux roues, l’industrie de la consommation devrait ouvrir des opportunités d’investissement. Selon les données du ” 2022 National Day Forecast Report ” publié par Ctrip, les voyages effectués à l’occasion de la Fête nationale sont entrés dans une phase de croissance séquentielle régulière, avec un taux de croissance quotidien moyen des commandes de plus de 30 % ; le nombre de commandes réservées pour les voyages de la Fête nationale au cours de la dernière semaine a augmenté de 64 % en glissement annuel.
