Points essentiels.
Frontier Biotechnologies Inc(688221) La bataille technique déclenche un repli du marché.
Cette semaine, la biologie pharmaceutique a chuté de 5,7 %, se classant au 11e rang du déclin de l’industrie primaire, perdant 0,86 pct par rapport à l’ensemble de A. Ce cycle de déclin est tombé en dessous du niveau le plus bas précédent, l’indice de l’industrie a continué à étendre le déclin depuis le début de l’année, a atteint 28%. En ce qui concerne les secteurs tertiaires, les 13 sous-secteurs ont tous baissé à des degrés divers, avec une baisse de 2,2% pour les équipements médicaux, de 12,5% pour le CXO et de plus de 7% pour les vaccins et les API.
HSE Biotechnologie a fortement chuté de 9,6 % en raison de l’impact du Frontier Biotechnologies Inc(688221) conflit technologique. En termes de valorisation, le 19 septembre, le PE-TTM (hors valeurs négatives) de la biologie pharmaceutique était de 22X et le PB de 2,9X, le PE-TTM étant inférieur à son plus bas historique de près de cinq ans, et les primes de valorisation du PE et du PB par rapport au Vanguard All A (hors financières et pétrochimiques) étaient respectivement de 0,79 et 1,24.
Conseil en investissement
La récente volatilité du marché, un recul peu commun de plus de 5 %, a été influencée d’une part par le déploiement stratégique de la Maison Blanche américaine visant à renforcer la transformation technologique et l’application de la Frontier Biotechnologies Inc(688221) technologie, en renforçant ses points forts dans la biotechnologie, notamment dans l’application de la biotechnologie synthétique, et en étendant son application à l’agriculture, à l’énergie et à d’autres domaines. Le décret a suscité des inquiétudes sur le marché, en particulier dans le secteur des services pharmaceutiques externalisés de la chaîne des médicaments innovants, qui a connu une importante liquidation. Nous pensons que, comme le fruit à portée de main réduit le coût de plus en plus élevé de la R&D de nouveaux médicaments, les percées technologiques et l’amélioration de l’efficacité de la R&D sont les deux principaux moyens de briser la glace, les aménagements technologiques de pointe étant le haut lieu stratégique à conquérir par les deux économies, et les modèles commerciaux nés pour améliorer l’efficacité de la R&D étant le meilleur choix pour les entreprises. L’éclatement de la bulle des primes d’évaluation d’entreprise est une bonne occasion de procéder à des aménagements.
Récemment, le secteur pharmaceutique continue de chuter, le niveau de valorisation actuel est tombé en dessous de près de cinq ans de planchers historiques, Hang Seng secteur des médicaments innovants a également subi récemment un fort recul, d’une part, par les services d’externalisation pharmaceutique retraite significative, d’autre part, sous réserve de la fin moléculaire des États-Unis obligations du Trésor à 10 ans hausse rapide de la pression, l’indice continue de baisser. En termes de fondamentaux, la tendance de l’industrie des médicaments innovants passe du premier cycle du marché thématique de l’innovation au stade du point d’inflexion de la trésorerie de la performance, en tenant compte des facteurs d’impact de la politique, la segmentation est recommandée pour choisir de répondre aux besoins cliniques du domaine. En termes de flux de capitaux, nous surveillons l’afflux continu de fonds en provenance du sud cette semaine, l’achat net s’est élevé à 9,5 milliards de yuans, la position actuelle est prudente dans l’optimisme certains, est tombé hors de la valeur de l’argent, ce qui suggère une allocation stratégique.
La logique de sélection des actions à moyen et long terme doit saisir de près la mise à niveau globale de l’industrie pharmaceutique et biologique, dans le développement de haute qualité des tendances industrielles, nous suivons l’ensemble de la chaîne de l’industrie de fabrication pharmaceutique changements liés à divers aspects de l’industrie, combiner les trois principales lignes d’investissement, il est recommandé de se concentrer sur l’innovation technologique de pointe, Pharma transformation innovation, processus sous-jacents innovation.
1, ligne principale de l’innovation technologique de pointe : la valeur de la sector-forme technologique de pointe, nous recommandons de se concentrer sur la disposition de l’ADC, des anticorps doubles et de l’ARNm trois grandes entreprises de sector-forme technologique des opportunités d’investissement potentiel.
2, Innovation dans la transformation des produits pharmaceutiques : optimiste quant à la part de marché de l’activité des stocks pour assurer un flux de trésorerie durable et stable, des stocks de stratégie concurrentielle innovante et différenciée.
3, la ligne principale d’innovation du processus sous-jacent : TO B fin du champion invisible, il est recommandé de prêter attention à la chaîne de l’industrie biopharmaceutique en amont des instruments d’analyse haut de gamme, des réactifs et des consommables et d’autres opportunités de stock du sous-secteur.
Conseils sur les risques
1, la recherche et le développement clinique de médicaments innovants et la politique d’achat de produits pharmaceutiques sont inférieurs aux prévisions.
2, le processus d’internationalisation est plus faible que prévu
