2022Q2 : le biais actif des fonds publics dans le secteur de l’électronique a continué de baisser en pourcentage.
Au deuxième trimestre 2022, l’industrie électronique a connu un profond recul au premier trimestre, la capitalisation boursière totale et la valorisation de l’industrie ont atteint leur niveau le plus bas à la fin avril 2022, suivi d’une petite réparation. Selon la classification de niveau Shen Wan, 2022Q2 biais actif fonds publics lourds participations dans l’industrie de l’électronique classé quatrième, situé dans l’alimentation et des boissons, l’équipement de puissance, pharmaceutique et biologique après les participations lourdes ont représenté 4,97%, une diminution de 0,85 pct, la position expliquée à la baisse continue. Du point de vue du montant absolu de la valeur du marché, la valeur du marché des fonds publics de biais actifs de 2022Q2 dans l’industrie électronique est retombée à 157003 milliards de yuans, soit 7,03% de moins que l’anneau.
Le classement de l’industrie des semi-conducteurs est resté le premier, la proportion de l’électronique grand public a augmenté.
De la Shen Wan deux segments de l’industrie électronique, active partielle des fonds d’actions publiques positions longues dans l’industrie des semi-conducteurs ratio d’allocation et la valeur du marché est encore classé premier dans l’industrie électronique, l’électronique grand public, les composants par deux ou trois. Par rapport au premier trimestre 2022, à l’exception de l’électronique grand public, des composants et de l’industrie optique et optoélectronique, le ratio d’allocation de l’industrie secondaire électronique de Shenwan a augmenté, tandis que le ratio d’allocation des autres industries électroniques de Shenwan a diminué. Du point de vue de la valeur du marché, 2022Q2 électronique grand public, composants, optique et optoélectronique position valeur du marché de la chaîne à améliorer, y compris le secteur de l’électronique grand public position valeur du marché de la chaîne rebondi de manière significative, le secteur des semi-conducteurs position valeur du marché a diminué légèrement, les produits chimiques électroniques II, d’autres électroniques II position valeur du marché a diminué. D’après la classification à trois niveaux de Shenwan Electronics, le ratio d’attribution et la valeur du marché de la conception de puces numériques se classent au premier rang, les pièces et l’assemblage de l’électronique grand public, le ratio d’attribution de la conception de puces analogiques aux deuxième et troisième rangs, mais le ratio d’attribution de l’industrie de la conception de puces numériques a chuté de 1,97 % au premier trimestre 2022 à 1,63 %. Du point de vue de la valeur absolue de la capitalisation du marché, en plus des composants optiques, d’autres électroniques III anneau de capitalisation du marché augmentation, LED, matériaux semi-conducteurs, les composants passifs, la conception de puces analogiques, les parties de l’électronique grand public et l’assemblage de l’anneau de capitalisation du marché fondamentalement inchangé, d’autres Shen Wan trois de l’industrie électronique de capitalisation du marché sont réduits, y compris l’emballage de circuits intégrés, panneau, marque de l’électronique grand public, l’industrie des cartes de circuits imprimés position anneau de capitalisation du marché baisse de façon significative, respectivement vers le bas. 65.31%, 51.38%, 37.64%, 27.21%.
Les responsables de sous-pistes sont toujours privilégiés, avec le plus grand nombre de postes en Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) .
En 2022T2, parmi les dix premières positions longues des fonds d’actions publiques partiels actifs, les cinq premières actions électroniques détenues par le fonds étaient Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) et Sg Micro Corp(300661) , par rapport à 2022T1, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) a glissé hors du top cinq pour se classer au septième rang et Sg Micro Corp(300661) est nouvellement entré dans le top cinq. En termes de valeur marchande des positions, par rapport au 2022Q1, Goertek Inc(002241) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) ont glissé hors du top 15, Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) sont entrées dans le top 15, et la valeur marchande totale des positions dans les 15 premiers titres a glissé de 116171 milliards RMB au 2022Q1 à 107371 milliards RMB.
Notations de l’industrie et stratégies d’investissement
En 2022, l’offre et la demande de semi-conducteurs se sont considérablement améliorées, mais certaines puces industrielles et automobiles de haute qualité sont toujours en pénurie, principalement en raison du long cycle de validation de ces puces et des obstacles techniques élevés, associés à l’expansion de la capacité des usines en amont, qui reste limitée. Du côté de la demande de la stratégie de neutralité carbone pour apporter la révolution énergétique, la nouvelle énergie apporte un grand nombre de demande de puce électronique de puissance, et le futur cycle soutenu est très long, se déroulera à travers le cycle entier de la neutralité carbone, correspondant à la demande de semi-conducteurs de puissance restera une croissance régulière à long terme, semi-conducteurs de puissance est l’ère neutre en carbone de “vendeurs d’eau”, nous continuons à haussier et recommandé. L’intelligence automobile entraînera une explosion de la demande de semi-conducteurs automobiles, la valeur des semi-conducteurs des véhicules à énergie nouvelle par véhicule est plusieurs fois supérieure à celle des véhicules à carburant traditionnel, avec l’augmentation continue de la pénétration des véhicules à énergie nouvelle, la demande de semi-conducteurs automobiles maintiendra également une croissance élevée, nous recommandons de se concentrer sur la puissance, le calcul, la simulation, le MCU et d’autres produits de qualité automobile, le développement et la production de masse de l’entreprise.
Dans le domaine de l’électronique grand public, les téléphones mobiles à écran pliable ont résolu un grand nombre de points douloureux de l’industrie, sont officiellement entrés dans l’ère de la production de masse, avec l’effet d’échelle, 2022 téléphone mobile à écran pliable ASP va progressivement décliner, la consommation de téléphone mobile à écran pliable va progressivement se civiliser, les expéditions devraient augmenter rapidement, nous recommandons de se concentrer sur les entreprises de la chaîne industrielle pertinente. À long terme, l’écologie de l’AR/VR s’établit progressivement, et le méta-univers conduira l’AR/VR à devenir la voie principale de l’électronique grand public future, et les expéditions d’appareils VR devraient encore augmenter en 2022, et nous suggérons de nous concentrer sur les entreprises de fabrication de machines complètes, de pièces et de puces liées à l’ARVR.
L’intelligence automobile, en plus d’apporter une forte augmentation de la demande de semi-conducteurs automobiles, apportera également un cockpit intelligent et une demande de système de divertissement embarqué, le grand écran multi-écrans et l’interaction deviennent la tendance générale, les entreprises d’électronique grand public devraient progressivement couper dans la voie liée à l’automobile, nous recommandons de se concentrer sur les composants électroniques automobiles et les composants passifs et les fabricants de pièces structurelles correspondantes.
Ne peut pas ignorer est cette année, l’industrie électronique en aval, en particulier l’électronique grand public direction aval performance de la demande faible, l’industrie partie d’un grand nombre d’accumulation des stocks accélérée, parce que la demande à court terme ne peut pas voir le point d’inflexion, est prévu pour l’inventaire cycle de digestion va s’allonger, mais nous nous attendons à l’actuel est le stade le plus faible de l’industrie, à l’année prochaine pour voir, le cycle de l’industrie est susceptible d’augmenter, l’industrie électronique sera également inaugurer le point d’inflexion, avec trois ou quatre quarts de l’industrie des efforts de l’entreprise à l’inventaire. Le secteur de l’électronique devrait inaugurer un long cycle d’opportunités d’aménagement, nous lui accordons la note “recommandé”.
Conseils sur les risques
Risque de ralentissement de l’essor économique, risque de pénurie de capacité de fonderie, risque de demande en aval inférieure aux prévisions, risque lié à la politique étrangère, risque de fluctuation importante des prix des matières premières, risque de concentration sur les performances de l’entreprise.
