Examen du sentiment du marché
38e semaine de 2022 (les jours de bourse réels sont 202209.19-)
L’indice SSE a reculé de 1,22 %, l’indice CSI 300 de 1,95 % et l’indice GEM de 2,68 %. L’indice SW Media a chuté de 4,26 %, sous-performant l’indice GEM de 1,58 % et se classant au 24e rang du classement sectoriel Shenwan Level 28. Les trois principaux sous-secteurs ont été l’édition, la radiodiffusion et la publicité et le marketing, en hausse respectivement de -1,40%, -2,20% et -3,52%.
Données sur l’industrie des médias
Au 23 septembre 2022, les trois premiers films en salle étaient “Brother, Hello”, “New Gods : Yang Jian” et “Walk Alone on the Moon” ; les trois premiers films diffusés sur Internet étaient “Badass League”, “Big World Twister” et “Jurassic World 3” ; les trois premières séries télévisées étaient “Please King”, “Are You Safe” et “A Small Forest for Two” ; les trois premières émissions de variétés étaient “China Rap Summit Showdown”, “The Great Escape Room Season 4” et “The Boiling Pot”. Les trois premiers jeux de la liste des meilleures ventes iOS sont “Glory of Kings”, “Elite Peace” et “Battle of the Golden Shovels” ; les trois premiers jeux Android de la liste des jeux les plus populaires sont “Original Gods”, “Glory of Kings” et “Sausage Party”.
Informations de base
Cette semaine, Li Jiaqi a fait son retour sur Taobao Live, avec plus de 60 millions de visionnages d’une seule scène et une VGM de plus de 144 millions de yuans, selon les données de Grey Dolphin.
Nous pensons que le retour des présentateurs principaux va revigorer le secteur du commerce électronique en direct. L’absence de points d’ancrage principaux a entraîné des changements dans l’écologie du secteur, au profit du commerce électronique de Jitterbug, de la propriété intellectuelle auto-incubée, des artistes et des flux en direct dérivés de la propriété intellectuelle des variétés, mais le phénomène “une baleine tombe, tout prend vie” n’est pas encore apparu, et il existe toujours un écart entre la quantité de marchandises apportées et la VGM par rapport au même niveau de points d’ancrage dans le système Tao. En raison de la nature de la sectorforme et de l’esprit des consommateurs, Taobao Live reste la principale position du commerce électronique de marque. Cette fois-ci, les présentateurs principaux ont recueilli un trafic élevé sans avant-première, et leur appel à apporter des marchandises a encore montré le potentiel de la diffusion en direct du commerce électronique d’Amoy. D’après l’étude globale du secteur, le streaming en direct du commerce électronique continuera à jouer un rôle important de “catalyseur des échanges”. Avec la mise en place des règles réglementaires relatives au streaming en direct des marchandises, le secteur évoluera vers l’ordre et la maturité.
La fin du dividende de la croissance itérative du matériel de RV devrait inciter l’écologie du contenu pertinent à accélérer la construction. Le format actuel des produits matériels de RV est relativement mature, avec une forte certitude dans la voie technique. Avec de nombreux vendeurs en concurrence pour promouvoir une itération rapide de l’industrie, les ventes du côté C devraient continuer à croître à un rythme élevé, stimulant la demande de contenu. Nous sommes optimistes quant à l’enrichissement des jeux VR, des vidéos VR, du contenu social VR et des autres scènes de subdivision. Nous recommandons de prêter attention à la capacité de production du contenu pertinent de la norme de qualité.
Conseil en investissement
Nous continuons à nous concentrer sur le secteur des jeux, en recommandant 1) le leader de l’industrie Tencent Holdings, qui a étendu ses investissements dans les fabricants 3A à l’étranger et accéléré la réalisation des chiffres vidéo, et continue à prêter attention au mouvement de sa ligne d’activité XR ; 2) le fabricant de jeux NetEase, qui recommande “Diablo” pour augmenter les revenus provenant de l’étranger et dispose d’abondantes réserves à l’étranger ; 3) le développeur de jeux Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , qui a des performances exceptionnelles en mer ; 4) les développeurs de jeux boutique originaux, qui est également recommandé. Nous recommandons la principale entreprise de vie locale Meituan, qui a réalisé des bénéfices au deuxième trimestre et réduit le coût et l’efficacité du commerce de détail local, et qui présente des obstacles exceptionnels dans le domaine de la boutique ; nous sommes optimistes quant aux opportunités d’investissement liées à la diffusion de la 5G dans le processus d’intégration d’un réseau, et les offres bénéficiaires comprennent Guizhou Bc&Tv Information Network Co.Ltd(600996) , Wasu Media Holding Co.Ltd(000156) , Gehua Online. Dans le secteur du cinéma, nous recommandons de se concentrer sur les sociétés de droits cinématographiques et télévisuels de haute qualité Beijing Jetsen Technology Co.Ltd(300182) , dont l’activité de droits sur le cinéma numérique et les nouveaux médias bénéficie directement du ” 14e plan quinquennal ” du cinéma, avec une croissance trimestrielle des bénéfices de près de 200 % ; dans les autres secteurs, nous recommandons de profiter des éléments suivants . Dans d’autres secteurs, nous recommandons l’entreprise leader de l’exposition et de la présentation numériques culturelles et créatives Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) et le fabricant d’équipements numériques culturels Zhejiang Dafeng Industrial Co.Ltd(603081) , qui bénéficient de la “nouvelle infrastructure culturelle”.
Avertissement de risque
Risque d’incertitude en matière de politique réglementaire ; risque de ralentissement macroéconomique.
