Shaanxi Meineng Clean Energy Group Co.
Annonce spéciale sur les risques d’investissement liés à l’offre publique initiale d’actions (première)
Commanditaire (chef de file) : Western Securities Co.Ltd(002673)
Shaanxi Meineng Clean Energy Group Company Limited (“Meineng Energy”, “émetteur” ou “société”) fait un premier appel public à l’épargne d’un montant maximal de 46,9 millions de RMB. La demande d’offre publique initiale d’un maximum de 46,9 millions d’actions ordinaires (actions A) (l'”Offre”) a été approuvée par la China Securities Regulatory Commission (CSRC) conformément au permis CSRC n° [2022] 2093.
L’Émetteur et le Sponsor (le chef de file) (ci-après dénommé le “Sponsor (le chef de file)” ou ” Western Securities Co.Ltd(002673) “) ont convenu que le nombre d’actions à émettre est de 46,9 millions d’actions, qui sont toutes de nouvelles actions à émettre dans le public. Aucun transfert d’actions anciennes ne sera effectué par les actionnaires de l’émetteur. Les actions à émettre sont destinées à être cotées sur le tableau principal de la Bourse de Shenzhen (ci-après dénommée “SZSE”).
L’enquête préliminaire pour cette émission a été achevée et le prix d’émission a été déterminé à 10,69 RMB par action, ce qui correspond à un ratio P/E dilué de 22,97 fois en 2020 (bénéfice par action calculé sur la base du plus faible du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant et après déduction du bénéfice ou de la perte non récurrents audités par le cabinet comptable en conformité avec les normes comptables de la RPC pour l’année 2020 divisé par le capital social total après cette émission), ce qui est supérieur au ratio P/E de 22,97 fois en 2020. Il existe un risque que le niveau de valorisation de l’émetteur revienne au ratio P/E moyen du secteur à l’avenir et que le cours de l’action chute, entraînant des pertes pour les investisseurs dans les nouvelles actions.
Conformément aux mesures relatives au renforcement de la supervision des nouvelles offres d’actions (annonce SFC [2014] n° 4) et à d’autres réglementations pertinentes, l’émetteur et le promoteur (chef de file) publieront l'”Annonce spéciale de Shaanxi Meineng Clean Energy Group Company Limited sur les risques d’investissement dans l’offre publique initiale d’actions” dans les trois semaines consécutives précédant les souscriptions en ligne et hors ligne dans China Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities Times et Securities Daily. L’annonce sera faite respectivement le 26 septembre 2022, le 30 septembre 2022 et le 10 octobre 2022, et le calendrier des offres ultérieures sera reporté à l’attention des investisseurs.
Le roadshow en ligne initialement prévu le 26 septembre 2022 a été reporté au 17 octobre 2022, et les souscriptions en ligne et hors ligne initialement prévues le 27 septembre 2022 seront reportées au 18 octobre 2022. L’émetteur, le sponsor (l’émetteur principal) et les investisseurs seront informés du report.
L’Émetteur et le Sponsor (le Lead Underwriter) souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les points suivants en particulier.
(I) Il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur le processus d’émission, la souscription et le paiement en ligne et hors ligne, et la cession des actions abandonnées, comme suit.
1) L’émetteur et le sponsor (chef de file) ont négocié le prix d’émission de 10,69 RMB par action sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, en tenant compte des fondamentaux de l’émetteur, de son secteur d’activité, des conditions du marché, du niveau de valorisation des sociétés cotées du même secteur, des exigences en matière de levée de fonds et des risques de souscription.
Les investisseurs sont invités à effectuer des souscriptions en ligne et hors ligne à 10,69 RMB par action le 18 octobre 2022 (jour J) sans verser de fonds de souscription. Le jour de souscription de l’émission hors ligne et le jour de souscription en ligne sont tous deux le 18 octobre 2022 (jour T), l’heure de souscription hors ligne étant de 9h30 à 15h00 et l’heure de souscription en ligne de 9h15 à 11h30 et de 13h00 à 15h00.
2) L’émetteur et le sponsor (chef de file), sur la base des résultats de l’enquête après l’élimination des cotations non valides, trieront les cotations de toutes les cibles de placement éligibles appartenant aux investisseurs hors ligne en fonction du prix de souscription proposé, du plus élevé au plus bas, le nombre proposé de cibles de placement en fonction du même prix de souscription proposé, du plus petit au plus grand, et le nombre proposé de cibles de placement en fonction du prix de souscription proposé en fonction de l’heure de cotation (l’heure de cotation est basée sur les enregistrements de la sector-forme électronique pour les souscriptions hors ligne), du dernier au premier. Le nombre proposé de souscriptions à effectuer au même prix de souscription proposé sera trié dans l’ordre de l’heure de cotation (l’heure de cotation est enregistrée sur la sector-forme électronique pour les souscriptions hors ligne), et le prix de cotation le plus élevé sera exclu du nombre proposé de souscriptions. Lorsque le prix déclaré le plus élevé est le même que le prix d’émission déterminé, les déclarations à ce prix ne seront pas exclues et le ratio d’exclusion sera inférieur à 10%. La partie exclue ne participe pas à l’abonnement hors ligne.
3. les investisseurs en ligne doivent exprimer leur intention de souscription de manière indépendante et ne doivent pas confier à la société de valeurs mobilières le pouvoir exclusif d’effectuer des souscriptions d’actions nouvelles.
4, les investisseurs hors ligne doivent, selon le “Shaanxi Meineng Clean Energy Group Co., Ltd. offre publique initiale d’actions hors ligne de l’émission de résultats de placement préliminaire”, avant 16:00 le 20 Octobre 2022 (T+2), selon le prix d’émission finalisé et le nombre d’alloués, le paiement complet et en temps opportun des fonds de souscription de nouvelles actions.
Si un placeur se voit attribuer plus d’une action IPO le même jour, il doit effectuer le paiement intégral de chaque action IPO séparément et remplir les remarques conformément aux spécifications. Si les fonds pour une seule introduction en bourse ne sont pas suffisants, toutes les actions de l’introduction en bourse allouées au placement seront invalidées et l’investisseur sera responsable des conséquences qui en découlent.
Après avoir gagné la loterie pour les nouvelles actions, les investisseurs en ligne doivent remplir leurs obligations de règlement des fonds conformément à l'”Annonce des résultats de la loterie en ligne pour l’offre publique initiale d’actions de Shaanxi Meneng Clean Energy Group Company Limited” et s’assurer que leurs comptes de fonds disposent de fonds suffisants pour la souscription de nouvelles actions à la fin du 20 octobre 2022 (T+2).
Les actions abandonnées par les investisseurs hors ligne et en ligne seront souscrites par le sponsor (chef de file).
5) Lorsque le nombre total d’actions souscrites par les investisseurs hors ligne et en ligne est inférieur à 70 % du nombre d’actions de l’offre publique, l’émetteur et le sponsor (chef de file) suspendent l’émission de nouvelles actions et divulguent les raisons de la suspension et les dispositions prises par la suite.
6. si un investisseur hors ligne valablement coté ne participe pas à la souscription ou si un investisseur hors ligne qui a reçu le placement initial ne paie pas le montant de la souscription en totalité et en temps voulu, il sera considéré comme étant en défaut et portera la responsabilité du défaut, et l’institution sponsor (chef de file) signalera le défaut à la China Securities Association pour enregistrement. Dans le cas où un investisseur en ligne n’effectuerait pas le paiement intégral après avoir gagné à la loterie pour un total de trois fois au cours de 12 mois consécutifs, il lui sera interdit de participer à la souscription en ligne de nouvelles actions, de certificats de dépôt, d’obligations convertibles et d’obligations échangeables pendant six mois (calculés sur la base de 180 jours naturels, y compris le jour suivant) à compter du jour suivant la dernière déclaration d’abandon de souscription du participant au règlement. Le nombre de souscriptions abandonnées est calculé sur la base du nombre réel de souscriptions abandonnées pour les nouvelles actions, les certificats de dépôt, les obligations convertibles de société et les obligations échangeables de société combinées.
(II) Toute décision ou opinion émise par la China Securities Regulatory Commission (“CSRC”) ou d’autres départements gouvernementaux en relation avec l’Offre n’indique pas un jugement matériel ou une garantie quant à la valeur d’investissement des actions de l’Émetteur ou aux rendements pour les investisseurs. Toute déclaration contraire constitue une fausse déclaration. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux risques d’investissement, d’étudier attentivement et de juger du caractère raisonnable du prix de l’émission et de prendre des décisions d’investissement rationnelles.
(Ⅲ) Les investisseurs qui ont l’intention de participer à la souscription de cette émission doivent lire attentivement le “Résumé du prospectus pour l’offre publique initiale de Shaanxi Meineng Clean Energy Group Company Limited” publié dans China Securities Journal, Shanghai Securities Journal, Securities Times et Securities Daily le 19 septembre 2022 et le “Prospectus d’offre publique initiale de Shaanxi Meineng Clean Energy Group Company Limited” divulgué sur le site Web d’information Juchao (www.cn.info.com.cn.). (ci-après dénommé le “Prospectus”) dans son intégralité. En particulier, les sections “Notes sur les questions importantes” et “Facteurs de risque” sont incluses pour vous permettre de comprendre pleinement les facteurs de risque de l’émetteur, de porter votre propre jugement sur ses conditions commerciales et sa valeur d’investissement, et de prendre des décisions d’investissement prudentes. L’émetteur est soumis à des changements politiques, économiques, industriels et de gestion et le risque d’investissement qui en découle est supporté par l’investisseur.
(Ⅳ) Il n’y a pas de restriction de circulation et d’accord de blocage pour les actions de cette émission, qui commenceront à circuler à partir de la date de cotation et de négociation des actions de cette émission à la Bourse de Shenzhen. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux risques d’investissement découlant de l’augmentation de la circulation des actions le premier jour de la cotation.
(V) Le prix d’émission de cette émission est de 10,69 RMB par action. Les investisseurs sont invités à juger du caractère raisonnable du prix de cette émission sur la base des circonstances suivantes
1. le prix d’émission de 10,69 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 22,97 fois le plus bas du bénéfice net audité de l’émetteur attribuable aux actionnaires de la société mère avant et après déduction des gains et pertes non récurrents en 2020. Selon les directives de classification des industries pour les sociétés cotées (révisées en 2012) de la CSRC, l’émetteur appartient à l’industrie de la production et de la fourniture de gaz (code de classification de l’industrie D45) et le ratio P/E statique moyen à un mois de l’industrie au 21 septembre 2022 tel que publié par CSI Index Co.
Les niveaux de P/E des sociétés cotées dont l’activité principale est similaire à celle de l’émetteur sont les suivants.
21 septembre 2022
Code de l’action Abréviation de l’action Cours moyen des 20 derniers jours de bourse Bénéfice par action 2020 Ratio P/E statique 2020 (y compris le 21 septembre) (yuan/action) (fois)
(yuan/action)
Xinjiang Haoyuan Natural Gas Co.Ltd(002700) Xinjiang Haoyuan 5,40 -0,5265 –
Xinjiang East Universe (Group) Gas Co.Ltd(603706) Xinjiang East Universe (Group) Gas Co.Ltd(603706) 17.63 0.515834.18
Xinjiang Torch Gas Co.Ltd(603080) Xinjiang Torch Gas Co.Ltd(603080) 16.52 0.519731.79
Foran Energy Group Co.Ltd(002911) Foran Energy Group Co.Ltd(002911) 14.52 0.473830.65
Guizhou Gas Group Corporation Ltd(600903) Guizhou Gas Group Corporation Ltd(600903) 8.63 0.171850.23
Changchun Gas Co.Ltd(600333) Changchun Gas Co.Ltd(600333) 5.98 -0.0976 –
Moyenne arithmétique 36,71
Source des données : Wind, données au 21 septembre 2022.
Note : 1. Le calcul du bénéfice par action est basé sur le plus faible des deux montants suivants : bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant/après déductions en 2020 / capital social total au T-4 (21 septembre 2022).
2) Le calcul de la moyenne arithmétique a exclu les valeurs négatives de Xinjiang Haoyuan et Changchun Gas Co.Ltd(600333) .
Le prix d’émission de 10,69 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 22,97 fois le plus faible du bénéfice net audité attribuable aux actionnaires de la société mère avant et après déduction des bénéfices ou pertes non récurrents de l’émetteur en 2020, ce qui est supérieur au dernier ratio P/E moyen statique d’un mois du secteur de la production et de la fourniture de gaz (D45) publié par China Securities Index Co. Il existe un risque que le niveau de valorisation de l’émetteur revienne au ratio P/E moyen du secteur à l’avenir et que le cours de l’action chute, entraînant des pertes pour les investisseurs dans les nouvelles actions. Conformément aux mesures relatives au renforcement de la supervision des nouvelles offres d’actions (annonce SFC [2014] n° 4) et aux autres réglementations pertinentes, l’émetteur et le sponsor (chef de file) publieront l'” Offre publique initiale d’actions de Shaanxi Meineng Clean Energy Group Company Limited ” en continu dans China Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities Times et Securities Daily dans les trois semaines précédant les souscriptions en ligne et hors ligne.
Special Announcement on Investment Risks”, qui a été publié respectivement le 26 septembre 2022, le 30 septembre 2022 et le 10 octobre 2022, et le calendrier des émissions ultérieures sera reporté.
Il est rappelé aux investisseurs de prêter attention à la différence entre le prix d’émission et la cotation des investisseurs hors ligne, qui est détaillée dans le document “Shaanxi Meineng Clean Energy Group Co. et report de l’annonce de l’émission”.
L’émetteur et le sponsor (chef de file) détermineront le prix d’émission sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, en tenant compte de facteurs tels que les fondamentaux de l’émetteur, son secteur d’activité, les conditions du marché, le niveau d’évaluation des sociétés cotées du même secteur, les exigences en matière de levée de fonds et les risques de souscription. Tout investisseur qui participe à la souscription est réputé avoir accepté le prix d’émission ; s’il y a une objection à la méthode et au prix d’émission, il est recommandé de ne pas participer à l’émission.
4. il existe un risque que l’émission tombe en dessous du prix d’émission après la cotation. Les investisseurs doivent accorder toute leur attention aux facteurs de risque inhérents au marché des prix, être conscients de la possibilité que les actions tombent en dessous du prix d’émission après la cotation, améliorer la prise de conscience des risques, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle, car le régulateur, l’émetteur et le sponsor (chef de file) ne peuvent garantir que les actions ne tomberont pas en dessous du prix d’émission après la cotation.
(VI) Sur la base du prix d’émission de 10,69 RMB par action et de l’émission de 46,9 millions de nouvelles actions, le produit brut estimé est de 50 136,10 millions RMB, et après déduction des frais d’émission estimés à 42 678,6 millions RMB (hors taxes), le produit net estimé est de 456868,24 millions RMB. Il existe un risque que l’émission ait un impact significatif sur le modèle de production et d’exploitation de l’émetteur, ses capacités de gestion et de contrôle des risques, sa situation financière, sa rentabilité et les intérêts à long terme des actionnaires en raison de l’augmentation substantielle de la taille de l’actif net résultant de l’émission du produit.
(Ⅶ) la question de la souscription, tout investisseur ne peut choisir qu’une seule façon de souscrire hors ligne ou en ligne, tous les investisseurs impliqués dans les citations hors ligne, les souscriptions, les placements ne sont pas autorisés à participer à des souscriptions en ligne ; un seul investisseur ne peut utiliser un compte qualifié pour la souscription, tout avec les dispositions ci-dessus.
