Faits marquants : Le 16 septembre 2022, trois ministères et commissions, à savoir le ministère des Finances, l’Administration générale des impôts et le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information, ont annoncé conjointement la poursuite de la politique d’exonération de la taxe d’achat des véhicules pour les véhicules à énergie nouvelle, à savoir : exonération de la taxe d’achat des véhicules pour les véhicules à énergie nouvelle dont la date d’achat se situe dans la période allant du 1er janvier 2023 au 31 décembre 2023. Les véhicules à énergie nouvelle exonérés de la taxe sur l’achat de véhicules comprennent les véhicules électriques purs, les véhicules hybrides rechargeables et les véhicules à pile à combustible, etc. La date d’achat est déterminée par la date d’émission d’un certificat valide tel que la facture de vente unifiée pour les véhicules à moteur ou le certificat spécial de paiement des droits de douane.
La politique d’exonération de la taxe d’achat a été mise en œuvre, et le dividende de la consommation des véhicules à énergie nouvelle est encore considérable : les modèles EV/PHEV sur le marché des véhicules à énergie nouvelle bénéficieront d’une exonération totale de la taxe d’achat nationale et de subventions supplémentaires pour les véhicules uniques jusqu’en 2023. En termes de subventions nationales, en 2022, les modèles de VE ayant une autonomie en électricité pure de 300 km ou moins/ Shenzhen Jt Automation Equipment Co.Ltd(300400) km/400 km ou plus bénéficieront d’une subvention pour véhicule unique de 0/910012600 RMB, tandis que les modèles de VHR bénéficieront d’une subvention de 4800 RMB ; en termes de taxe d’achat, selon le prix moyen actuel de 170000 RMB pour un véhicule unique, l’exonération de la taxe d’achat équivaut à une réduction de 17 000 RMB. Après la mise en œuvre de la politique d’exonération de la taxe à l’achat en 2023, les dividendes directs dont pourront bénéficier les consommateurs de véhicules à énergie nouvelle seront encore considérables.
La politique sous-tend la demande de véhicules à énergie nouvelle, et avec le lancement continu de nouveaux véhicules du côté de l’offre, nous sommes optimistes quant au maintien d’un taux de croissance élevé des ventes de véhicules à énergie nouvelle en 2023 : 1) dimension de la demande, la politique d’exonération de la taxe à l’achat garantit que les véhicules à énergie nouvelle bénéficient toujours d’un dividende de subvention important par rapport aux véhicules à carburant, ce qui garantit le maintien de la demande finale ; 2) dimension de l’offre, en 2023, les entreprises de véhicules de premier rang Byd Company Limited(002594) / Geely/ Changan/ Great Wall continueront de lancer de nouveaux modèles de PHEV couvrant 15 000 yuans. Les modèles PHEV continuent d’être lancés pour couvrir la gamme de prix de 150000 à 250000 yuans, et les VE continuent de forcer le marché de la consommation de masse ; les nouvelles entreprises de voitures électriques telles que Ideal/Wei Lai/Peng/Nezha/Leading lancent une nouvelle série de produits au cours d’une grande année, et de nouveaux véhicules sont intensivement lancés sur le marché moyen et haut de gamme au-dessus de 200000 yuans, ce qui stimule les utilisateurs ayant des budgets de consommation différents à acheter et à consommer des voitures. Compte tenu des facteurs favorables à double sens de l’offre et de la demande, nous prévoyons des ventes en gros de 6,57/9,14 millions de véhicules en 20222023, +99,4 %/+39,1 % en glissement annuel, avec un taux de pénétration de 27,3 %/36,9 % respectivement ; le nombre de véhicules à énergie nouvelle autorisés sous le calibre de l’assurance routière est de 5,98/8,29 millions d’unités, +106,8 %/+38,6 % en glissement annuel respectivement. 38,6%, avec un taux de pénétration de 28,9%/39,5% respectivement, maintenant toujours un taux de croissance élevé.
Conseil d’investissement : sans se laisser décourager par les facteurs de perturbation à court terme liés à la volatilité, il faut rester optimiste quant à l’automobile à moyen et long terme. Quatre grandes logiques sont toujours valables (le montant total a une ligne de fond + une nouvelle énergie à forte croissance + une part indépendante à renforcer + une forte croissance des exportations). Nous restons fermement attachés au secteur automobile dans son ensemble. Les perspectives de la stratégie de configuration de cette semaine : le secteur automobile devrait se stabiliser, de préférence [trois résultats trimestriels devraient être beaux + la valorisation est relativement raisonnable + soutien du T4 accéléré sur le volume des nouveaux modèles énergétiques]. Sur la base des trois principales cibles des stocks couverts : [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) (bénéfice complet des entreprises de véhicules à énergie nouvelle) + Wencan Group Co.Ltd(603348) (bénéfice d’Azure / idéal, etc.) + Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) (bénéfice d’idéal / Xiaopeng, etc.)]. Perspectives pour les 6 prochains mois Stratégie de configuration : les pièces sont meilleures que l’ensemble de la voiture. Première ligne principale : l’avantage principal est toujours clair et les offres à forte croissance sont privilégiées [ Byd Company Limited(002594) + Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) + Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ]. Ligne principale deux : piste préférable en trois parties : 1) composants de base intelligents [ Foryou Corporation(002906) + Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) + Torchlight Technology] ; 2) moulage sous pression intégré [ Ikd Co.Ltd(600933) + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) + Wencan Group Co.Ltd(603348) ] ; 3) composants de confort [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) + Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) + Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ]. Ligne principale trois : aménagement de l’ensemble du véhicule variétés d’éclatement vers le haut : [voiture idéale + Geely Automobile + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) + Huawei ( Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ) + Great Wall Motor Company Limited(601633) ]. Avec d’autres couvertures du sujet : la voiture entière [Xiaopeng car + Weilai car + Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) + Saic Motor Corporation Limited(600104) ], les pièces [ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) + Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) + Neste + Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) + China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) + Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ] et ainsi de suite.
Avertissement de risque : contrôle de l’épidémie moins important que prévu ; rythme de reprise de l’environnement macroéconomique moins important que prévu.
