Au cours des trois premiers trimestres de cette année, le modèle global d’oscillation du marché était évident, avec une chute cumulée de 16,17 % de l’indice CSI 300.
Les analystes estiment que cela est dû à divers facteurs tels que la pression de la récession sur l’économie mondiale qui s’intensifie progressivement, ainsi que l’environnement géopolitique toujours très volatile dans le monde, et que non seulement les actions A, mais aussi les marchés mondiaux au troisième trimestre ont réagi directement et de manière spectaculaire à ces facteurs négatifs. Le marché chinois dans son ensemble reste relativement stable et les prévisions optimistes quant à un rebond du marché au quatrième trimestre.
Publication du bulletin du troisième trimestreTout au long du troisième trimestre, le marché des actions A a frémi et s’est ajusté, le chiffre d’affaires du marché continuant à diminuer. À la clôture du 30 septembre, le chiffre d’affaires des deux marchés était inférieur à 600 milliards de yuans, un nouveau plancher pour la période. Depuis le troisième trimestre, l’indice CSI 300 a enregistré une baisse cumulée de 16,17 %, mais 2 979 actions ont surperformé l’indice CSI 300.
En termes de variations de la capitalisation boursière, plus de 900 sociétés ont augmenté leur capitalisation boursière, China Mobile ayant augmenté sa capitalisation boursière de 72,8 milliards de RMB au troisième trimestre, soit la plus forte augmentation de la capitalisation boursière parmi les sociétés d’actions A au troisième trimestre. Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) a été l’entreprise dont la capitalisation boursière a le plus diminué, avec une diminution de 297,2 milliards de RMB de la capitalisation boursière au troisième trimestre et une dernière capitalisation boursière de 978,3 milliards de yuans, tombant hors du trillion de dollars de capitalisation boursière.
En termes de chiffre d’affaires, 45 entreprises ont réalisé un chiffre d’affaires cumulé de plus de 100 milliards de dollars au troisième trimestre, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) en tête avec 460,5 milliards de dollars. Tianqi Lithium Corporation(002466) suit de près avec un chiffre d’affaires cumulé de 402,4 milliards de dollars au troisième trimestre.
En ce qui concerne les actions individuelles, plus de 900 sociétés d’actions A ont augmenté au troisième trimestre, après exclusion des nouvelles actions cotées au troisième trimestre. Le gain le plus élevé a été celui de Yingfang Micro, en hausse de 211,56%. En outre, sept autres actions ont augmenté de plus de 100 %. Guangzhou Jointas Chemical Co.Ltd(002909) ont le plus chuté, avec une baisse cumulée de 52,68 % au troisième trimestre. En outre, les Xingmin Intelligent Transportation Systems (Group) Co.Ltd(002355) et Suzhou Longjie Special Fiber Co.Ltd(603332) ont chuté de plus de 50 %.
Comment se passe le quatrième trimestre ?Au cours des trois premiers trimestres de cette année, le schéma global d’oscillation du marché est évident. L’analyste en stratégie de Nomura Orient Securities Company Limited(600958) Song Jin estime que la pression de la récession sur l’économie mondiale s’intensifie progressivement, parallèlement à la détermination de plus en plus résolue de la Réserve fédérale à lutter contre l’inflation, ainsi que l’environnement géopolitique mondial encore très volatil, le marché mondial au troisième trimestre a apporté une réponse directe et violente aux facteurs négatifs.
“À la suite de la correction en cours, la valorisation globale actuelle du CSI 300 est non seulement inférieure aux niveaux moyens passés, mais s’approche également des niveaux observés au début de 2016, à la fin de 2018 et aux premiers stades de l’épidémie de 2020. Des facteurs tels que le ralentissement de la croissance de l’immobilier et les inquiétudes concernant les exportations ont peut-être été davantage pris en compte par le marché, et les attentes de l’action A concernant l’économie devraient également être revues à la baisse au cours du quatrième trimestre, la réparation des valorisations devenant le principal moteur de la performance du marché.” Song Jin a dit.
Après la libération des risques au troisième trimestre, l’AIC pense que le marché a les bases d’un nouveau rallye. L’oscillation des intervalles reflète un équilibre dynamique, et le marché chinois dans son ensemble reste relativement stable, avec des attentes globalement optimistes quant à un rebond du marché au quatrième trimestre.
Huang Hongwei, analyste stratégique chez Caixin Securities, estime que les actions A se trouvent actuellement dans une phase secondaire d’effondrement et que les valorisations ont considérablement diminué. Au quatrième trimestre, l’économie chinoise entamera un faible processus de reprise, couplé à la conduction de l’argent large vers le crédit large, le secteur des valeurs sûres des actions A entrera dans l’allocation du temps.
Song Jin a suggéré aux investisseurs de minimiser les caractéristiques de style au quatrième trimestre et de se concentrer sur l’attrait du rendement élevé des dividendes pour les fonds dans le contexte actuel de baisse des taux d’intérêt. Au niveau sectoriel, il est recommandé de se concentrer sur l’immobilier, qui devrait bénéficier d’une plus grande attention de la part des pouvoirs publics, et sur les secteurs de l’électroménager, de l’électronique grand public, de l’ameublement et des médias, qui présentent des valorisations relativement avantageuses dans le secteur de la consommation facultative.
