Ce vendredi, à la clôture, les actions A ont inauguré la situation hebdomadaire, mensuelle et trimestrielle des “trois lignes de négatif complet”.
La plus petite baisse de l’indice SSE, hebdomadaire, mensuelle, trimestrielle de 2,07%, 5,55% et 11,01%, respectivement, la performance plus “accrocheuse” de l’indice GEM, les trois lignes ont été en baisse de 0,65%, 10,95% et 18,56%.
Regardez le graphique de la ligne K, l’indice de Shanghai a clôturé à 3398 le 30 juin, presque le point le plus haut en trois mois, depuis lors il n’y a eu presque aucun rallye décent, la tête basse tout le long du chemin vers le bas, l’indice profond, l’indice Chuang aussi fondamentalement la même chose.
Pourquoi en est-il ainsi ? La raison la plus fondamentale est que les indicateurs économiques sont mauvais depuis le troisième trimestre et que la pression sur le quatrième trimestre reste élevée.
De janvier à août de cette année, les entreprises industrielles d’envergure nationale ont réalisé un bénéfice total de 5 525,4 milliards de yuans, soit une baisse de 2,1 % en glissement annuel. Il s’agit toujours du même chiffre, en hausse de 8,5 % en glissement annuel de janvier à mars ; en hausse de 1 % en glissement annuel de janvier à juin ; et maintenant en baisse à -2,1 %.
Si l’on considère les chiffres de janvier à juin de cette année, les entreprises industrielles supérieures à l’échelle nationale ont réalisé un bénéfice de 427,02 milliards de yuans, ce qui signifie simplement un bénéfice moyen de 711,7 milliards de yuans par mois ; et un bénéfice total de 5 525,4 milliards de yuans pour la période janvier-août. Cela signifie que le bénéfice réalisé en juillet et août n’était que de 125,52 milliards de yuans, et que le bénéfice moyen réalisé par mois n’était que de 627,6 milliards de yuans. Par rapport à la moyenne mensuelle du premier semestre de l’année, la baisse a atteint 12 % ! Et comme nous le savons tous, la première moitié de l’année a connu le jour de l’an et le nouvel an chinois, et les mois de juillet et août n’ont pas connu de longues vacances, à l’exception du festival des bateaux-dragons.
Les bénéfices sont en baisse, mais les actifs sont en hausse. À la fin du mois d’août, le total des actifs des entreprises industrielles supérieures à la taille de 9,6 %, les passifs ont augmenté de 10,0 %, les capitaux propres ont augmenté de 9,2 %, les comptes clients ont augmenté de 14,0 %, le stock de produits finis a augmenté de 14,1 % ; mais dans la même période, le revenu d’exploitation n’a augmenté que de 8,4 %, les bénéfices mentionnés ci-dessus ont diminué de 2,1 %.
À l’origine, nous pensions qu’avec la baisse des prix du pétrole brut, du charbon, de l’acier et d’autres produits en amont au cours du second semestre de l’année, les prix d’achat des producteurs industriels étant passés d’un sommet de 17,4 % en novembre de l’année dernière à 4,2 % en août de cette année, la rentabilité des entreprises du secteur intermédiaire et en aval aurait dû s’améliorer, mais les statistiques montrent que de janvier à août, les bénéfices de l’industrie manufacturière ont encore chuté de 13,4 %, et que les bénéfices de la production d’électricité, de la fourniture de gaz et d’eau ont également baissé de 10 %. L’économie subit une pression à la baisse tandis que la monnaie est sous pression.
L’économie subit une pression à la baisse, mais la monnaie est relativement facile. Les données de la Banque centrale ont montré que M2, les prêts et les dépôts ont tous connu une croissance à deux chiffres en août, M2 ayant augmenté de 12,2 %, soit 4 points de pourcentage de plus qu’un an auparavant. Le coût des fonds était également extrêmement bas, par exemple, en août, le taux d’intérêt coté sur le marché pour les prêts (LPR) était de 3,65 % pour 1 an et de 4,3 % pour 5 ans ou plus ; les taux de dépôt étaient même aussi bas que 1,0 %, ce qui est impressionnant, un nouveau bas niveau en plus de 40 ans de réforme et d’ouverture.
Il semble que la situation économique soit mise à l’épreuve. Ni les raisons du marché telles que l’offre et la demande, les prix, ni les politiques macroéconomiques qui ne sont pas assez souples, il existe des facteurs plus complexes qui affectent l’économie.
En revanche, le marché boursier, peu importe comment déprimé le marché secondaire, combien de fois les nouvelles actions cotées a cassé, le marché primaire comme d’habitude émis 40-50 nouvelles actions par mois, la levée de 50-60 milliards de yuans.
Il est plus difficile de gagner de l’argent pendant le creux du marché, les investisseurs se couvrent les poches, voient les indicateurs avec précaution et frappent le nouveau est une stratégie plus réaliste d’aversion au risque. Je ne suis pas d’accord avec la soi-disant “nouvelle rupture de l’action est une caractéristique des marchés matures, est la réforme axée sur le marché est destiné à se produire après la mise en œuvre de l’issue normale du jeu” avis d’experts, mais plutôt que lorsque les nouvelles actions ne sont plus quelques dix millièmes, quelques millièmes du taux de gain, mais pas beaucoup de gens jouer de nouvelles actions résultant de l’échec de la nouvelle question, c’est les caractéristiques des marchés matures, est la réforme du marché réel à la terre. Ce n’est qu’alors que la véritable réforme axée sur le marché sera sur le terrain !
Quant au marché secondaire, plusieurs secteurs ont été relativement stables et résistants alors que l’ensemble du marché a chuté de plus de 20 % depuis le début de l’année. Le premier est le secteur des dividendes élevés, en hausse de 6,44 % depuis le début de l’année ; le deuxième est le secteur des ratios P/N faibles et des ruptures de net, en baisse de seulement 3 % depuis le début de l’année ; le troisième est le secteur des banques, assurances et autres. Bien sûr, ces secteurs sont souvent “de mauvais goût et abandonnés”, la tendance est assez abrasive.
Une fois les vacances de la fête nationale terminées, le troisième rapport trimestriel sera sur la scène. Dans le rapport à mi-parcours de cette année, à l’exclusion des banques, les bénéfices des sociétés cotées n’ont augmenté que de 1,6 %, ce qui correspond en gros aux statistiques de croissance de 1 % des bénéfices des entreprises industrielles supérieures à l’échelle de janvier à juin. On peut en déduire que, d’après les données de janvier à août, et plus particulièrement celles des deux mois de juillet et août, les performances des trois sociétés cotées trimestrielles sont toujours mises à rude épreuve. En ce sens, l’indice boursier n’a peut-être pas encore touché le fond. Il faut espérer qu’avec la réunion importante d’octobre et le règlement d’une série de grandes orientations, la baisse de près d’un an des actions A devrait également être relancée.
