Le financement par actions des actions A au cours des trois premiers trimestres de l’année s’est élevé à 1,17 trillion de yuans, selon le classement des banques d’investissement en matière de souscription.

Si l’on considère les principaux marchés de capitaux du monde, la performance du financement par actions A depuis le début de l’année peut être décrite comme exceptionnelle, la principale caractéristique étant une augmentation significative de l’échelle de financement des entreprises individuelles.

Si l’on considère la perspective des souscripteurs, au cours des trois premiers trimestres de cette année, Citic Securities Company Limited(600030) , China International Capital Corporation Limited(601995) , China Securities Co.Ltd(601066) Securities, Huatai United et Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) se sont classés parmi les cinq premiers en termes de montant de souscription, tandis que Gf Securities Co.Ltd(000776) et UBS Securities se sont classés nettement au-dessus.

Le financement par actions reste fort Selon les données de Wind, au cours des trois premiers trimestres de cette année, il y a eu un total de 660 événements de collecte de fonds de plein exercice sur le marché boursier local de la Chine, y compris des introductions en bourse, des émissions de droits et des placements d’actions, soit une diminution de 227 événements en glissement annuel ; le montant total du financement par actions a été de 117,14 milliards de RMB, soit une baisse de 5 % par rapport à la même période de l’année dernière.

En comparaison, le nombre d’entreprises impliquées dans le financement a nettement diminué et l’échelle totale de financement par capitaux propres a légèrement baissé, ce qui suggère que l’échelle de financement des entreprises individuelles s’est en fait considérablement améliorée. Dans un contexte de transactions léthargiques sur le marché secondaire, entraînant un ralentissement du rythme des émissions sur le marché primaire, il semble que les entreprises présentant une plus grande solidité globale et une plus grande échelle de financement soient plus susceptibles d’être reconnues par le marché.

Plus précisément, au cours des trois premiers trimestres de cette année, le nombre de projets d’introduction en bourse d’actions A a été de 307, soit une baisse de 90 par rapport à la même période de l’année précédente ; le montant levé a été de 437 milliards de yuans, soit une hausse de 15 % par rapport à la même période de l’année précédente. Parmi eux, le nombre de projets d’introduction en bourse au troisième trimestre était de 131, comme à la même période de l’année dernière, avec 42 de plus dans la période circulaire ; le montant levé était de 177 milliards de RMB, en hausse de 39%, ce qui indique que les émissions d’introduction en bourse au troisième trimestre ont repris de manière significative dans la période circulaire.

En fait, d’un point de vue mondial, l’ampleur du financement des introductions en bourse de l’action A a largement dépassé celle du marché américain et du marché de Hong Kong, ce qui en fait le plus grand marché du monde en termes d’émissions d’introductions en bourse au cours des trois premiers trimestres. Parmi elles, le montant levé par les entreprises du Conseil de l’innovation scientifique et technologique et du Marché des entreprises en croissance a représenté pas moins de 81 % de l’ensemble du marché.

Parmi elles, 96 introductions en bourse ont été émises sur le STB, permettant de lever 210,6 milliards de RMB, soit 48 % du total, tandis que 118 introductions en bourse ont été émises sur le GEM, permettant de lever 145,8 milliards de RMB, soit 33 % du total. Les émissions d’IPO sur le Shanghai Main Board, le Shenzhen Main Board et le Beijng Stock Exchange ont représenté respectivement 11 %, 5 % et 2 % du produit total des IPO.

En outre, en raison de la tendance au financement progressif de ces dernières années, affectée par l’affaiblissement du marché, l’ampleur du financement progressif a diminué au cours des trois premiers trimestres de 2022, avec 219 événements de financement pour des projets progressifs, soit 157 de moins qu’au cours de la même période l’année dernière ; le montant levé était de 473,7 milliards de RMB, soit une baisse de 23 % en glissement annuel. Parmi eux, l’échelle de collecte de fonds du troisième trimestre de 235,5 milliards de yuans, les projets de collecte de fonds pour 92, bien que que que les deux premiers trimestres ont augmenté, par rapport à la même période l’année dernière est encore une baisse significative.

Les souscripteurs ouvrent une compétition échelonnée Alors que le marché du financement par actions est en plein essor, les sociétés de valeurs mobilières se disputent les projets de souscription à plein régime, et l’amélioration continue du marché des capitaux à plusieurs niveaux a donné lieu à une concurrence différenciée entre les banques d’investissement.

Les données éoliennes montrent que Citic Securities Company Limited(600030) a pris la tête de la liste des souscriptions avec un montant total de 230,1 milliards de yuans, et a été la seule banque d’investissement de courtage dont l’échelle de souscription a dépassé 200 milliards de yuans ; suivie de China International Capital Corporation Limited(601995) avec 144,4 milliards de yuans, China Securities Co.Ltd(601066) avec 122,3 milliards de yuans et Huatai United avec 102,4 milliards de yuans ; Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) avec 78,2 milliards de yuans. La taille suit dans le top 5.

Dans la liste des 20 premiers montants de souscription, le classement de l’échelle de souscription d’actions d’Anxin Securities a bondi de la 15e place l’an dernier à la 8e, devenant ainsi le seul nouveau venu dans le Top 10, en raison de son rôle de principal souscripteur de Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) 14 milliards d’augmentation des titres à revenu fixe ; Gf Securities Co.Ltd(000776) , dont l’activité de banque d’investissement se remet progressivement sur les rails, a fait une percée dans le Top 20, alors qu’elle était 64e l’an dernier, et se classe désormais 18e ; en outre, UBS Securities. En outre, UBS Securities, une société de courtage à capitaux étrangers, a également obtenu la 20e place cette fois-ci, contre la 65e place à la même période l’année dernière.

En termes de montant de souscription à l’introduction en bourse, Citic Securities Company Limited(600030) s’est classée première avec un montant de souscription de 109,5 milliards de yuans, et était la seule banque d’investissement de courtage dont le montant de souscription à l’introduction en bourse était supérieur à 100 milliards de yuans ; suivie par le deuxième niveau composé de China Securities Co.Ltd(601066) Securities, China International Capital Corporation Limited(601995) et Haitong Securities Company Limited(600837) , avec des montants de souscription à l’introduction en bourse de 46,9 milliards de yuans, 40,1 milliards de yuans et 38,3 milliards de yuans, respectivement ; Huatai United. et les titres Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) ont également dépassé 20 milliards de RMB.

En tant que point chaud du marché des introductions en bourse, le Conseil de l’innovation scientifique et technologique et le marché des entreprises en croissance sont désormais les principaux champs de bataille d’une concurrence incandescente entre les maisons de courtage. En termes de montant de souscription, les 5 premiers souscripteurs d’IPO sur le STB sont Citic Securities Company Limited(600030) , Haitong Securities Company Limited(600837) , China Securities Co.Ltd(601066) , China International Capital Corporation Limited(601995) et Huatai United Securities ; les 5 premiers souscripteurs d’IPO sur le GEM sont Citic Securities Company Limited(600030) , China Securities Co.Ltd(601066) , Huatai United Securities, China International Capital Corporation Limited(601995) et Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) . titres.

Cependant, peut-être parce que la taille globale du marché est encore relativement petite, l’activité de souscription de la NSE a donné plus d’opportunités aux autres courtiers. Les données montrent que China Securities Co.Ltd(601066) securities, Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) securities et Galaxy Securities sont actuellement les trois premiers souscripteurs de la NSE, avec un montant total de souscription de 800 à 900 millions de yuans ; les sociétés de valeurs mobilières telles que Anxin Securities et Caitong Securities Co.Ltd(601108) ont saisi l’opportunité d’une concurrence désalignée et sont relativement en avance sur la NSE en termes de performances de souscription.

Dans le domaine du refinancement, au cours des trois premiers trimestres de cette année, China International Capital Corporation Limited(601995) et Citic Securities Company Limited(600030) ont souscrit des émissions supplémentaires de 89,3 milliards de RMB et 74,3 milliards de RMB respectivement, suivies par Huatai United Securities, China Securities Co.Ltd(601066) Securities et Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities, avec 58,9 milliards de RMB, 44,9 milliards de RMB et 41 milliards de RMB respectivement.

En termes d’obligations convertibles, Citic Securities Company Limited(600030) et China Securities Co.Ltd(601066) ont souscrit respectivement 28,2 milliards de yuans et 28 milliards de yuans au cours des trois premiers trimestres de cette année, tandis que China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) securities et Huatai United Securities ont souscrit respectivement 12,9 milliards de yuans, 11,9 milliards de yuans et 11,5 milliards de yuans.