L’essentiel de la semaine dernière : La semaine dernière, la zone de transaction des maisons neuves et d’occasion a poursuivi la tendance générale à l’amélioration depuis la semaine dernière, avec la zone de transaction des maisons neuves dans 30 grandes villes de taille moyenne atteignant 4,83 millions de pieds carrés, proche de la mi-juin et un niveau plus élevé pour l’année. 16 villes ont continué à voir une augmentation de la zone d’inventaire par rapport à l’année dernière, avec le cycle de déconversion qui se prolonge. En ce qui concerne le marché foncier, Shenzhen et Shanghai ont achevé leur troisième cycle d’enchères foncières. La chaleur des enchères foncières de Shenzhen a baissé par rapport aux deux cycles précédents, avec une parcelle avortée et le taux de prime global qui est passé de 9,3 % au cycle précédent à 5 %. Les entreprises immobilières foncières sont toutes des entreprises centrales d’État et des sociétés de sectorforme de type investissement urbain, les entreprises privées n’apparaissant pas. Par rapport à Shenzhen, le marché global des terrains à Shanghai est stable. Les 35 parcelles lancées lors de ce tour n’ont fait l’objet d’aucune enchère de première classe, et les trois premiers tours d’enchères foncières de 2022 ont tous abouti à zéro enchère avortée. Le montant des transactions de ce tour a atteint 105,4 milliards de yuans, ce qui constitue le record le plus élevé de l’année. Les entreprises d’État et centrales restent la principale force dans les ventes aux enchères de terrains, tandis que parmi les entreprises privées, Longhu, Xiangyuan et Baohua ont également réalisé des gains. En ce qui concerne le crédit des entreprises immobilières, trois sociétés ont connu des retards de notation et une n’a pas payé le principal et les intérêts à temps.
Principales lectures politiques : Les politiques intensives à la veille des vacances, les réductions de taux d’intérêt et les abattements fiscaux devraient aider le marché immobilier à se redresser. La Banque centrale a réduit les taux d’intérêt sur les prêts de prévoyance pour la première fois depuis août 2015, continuant ainsi à réduire la pression sur les remboursements des acheteurs de logements existants et neufs. Pour les nouveaux prêts hypothécaires, la Banque centrale avait abaissé la limite inférieure du taux d’intérêt de première suite à LPR-20bp en mai et a abaissé la limite inférieure des taux des prêts hypothécaires pour la deuxième fois de l’année le 29 septembre. Ce cycle de mesures est limité aux villes de deuxième et troisième rangs où la pression à la baisse sur les prix des logements est plus forte et ne sera prolongé que jusqu’à la fin de 2022, ce qui est très ciblé et rapide. Pour les villes qui remplissent les conditions, les taux hypothécaires devraient encore baisser, ce qui contribuera à stabiliser et à relancer la demande de logements et le marché immobilier. La politique de remboursement d’impôt s’adresse aux contribuables qui vendent leur logement et le rachètent dans un délai d’un an, en leur offrant un remboursement de l’impôt sur le revenu des personnes physiques déjà payé sur la vente de leur logement actuel. En réduisant les coûts de transaction, elle stimule la demande de remplacement du parc immobilier dans toute la région et augmente la liquidité et la ferveur des transactions de logements de seconde main.
Bilan hebdomadaire : La semaine dernière (202209/26202210/02), l’indice Shenwan Real Estate a chuté de 2,50 %, sous-performant l’indice composite de Shanghai de 0,42 pct et se classant au 14e/32e rang de tous les secteurs, tandis que l’indice Hang Seng Real Estate & Construction a chuté de 7,16 %, sous-performant l’indice composite Hang Seng de 2,89 pct. Les 3 principales sociétés immobilières de la semaine dernière étaient : China Union Holdings Ltd(000036) . (15,26%), Gemdale Corporation(600383) (4,08%), Rongfeng Holding Group Co.Ltd(000668) (4,05%) ; les 3 principales sociétés immobilières en baisse la semaine dernière sont : Xuhui Holdings Group (-37,98%), Greenland Hong Kong (-28,00%) et Xiangsheng Holdings Group (-25,33%). Le secteur Hang Seng Property Services & Management a chuté de 5,39 %, sous-performant l’indice composite Hang Seng de 1,12 % et se classant 6e/13e parmi tous les secteurs. Les trois principales sociétés immobilières qui ont gagné la semaine dernière sont : Jinke Services (31,93 %), Goodwill (0,80 %) et Greentown Services (0,19 %) ; les trois principales sociétés immobilières qui ont perdu la semaine dernière sont : Asahi Yongsheng Services (-19,56 %). Shimao Services (-16,50%), et Brigantine Services (-15,00%).
Moniteur du marché immobilier : La semaine dernière (202209/24202209/30), les transactions de logements neufs dans 30 grandes et moyennes villes ont atteint 4 826600 m², en hausse de 80,49% par rapport à l’année précédente et de 38,99% par rapport au trimestre précédent. Les transactions de logements d’occasion dans 15 villes ont atteint 1 808700 m², en hausse de 123,41% par rapport à l’année précédente et en baisse de 2,88% par rapport au trimestre précédent. La surface d’inventaire dans les 16 villes clés surveillées était de 193398 300 m², en hausse de 0,29 % par rapport à l’année précédente, avec un cycle d’épuisement de 94,50 semaines, soit 5,59 semaines de plus que la semaine dernière. La semaine dernière (202209/19202209/25), l’offre de terrains dans 100 grandes et moyennes villes a atteint 57 055400 m², soit une hausse de 139,59 % en glissement annuel et de 123,99 % en glissement annuel ; les transactions foncières ont atteint 41 337800 m², soit une hausse de 28,75 % en glissement annuel et de 65,38 % en glissement annuel ; le rapport offre/demande a atteint 1,38 et le taux de prime s’est élevé à 3.23%.
Financement des entreprises immobilières : la semaine dernière (202209/24202209/30), le montant total de la nouvelle dette intérieure émise par les entreprises immobilières était de 8,150 milliards RMB, en hausse de 211,07 % en glissement annuel et en baisse de 47,42 % en séquentiel ; le remboursement total de la dette était de 12,905 milliards RMB, en hausse de 143,14 % en glissement annuel et en hausse de 44,97 % en séquentiel ; montant net du financement – 4,755 milliards RMB.
Facteurs de risque : Risque politique : la progression de l’assouplissement de la politique n’est pas celle attendue. Risque de marché : La reprise du marché dans le secteur immobilier n’a pas été celle attendue.
