Macro : L’économie chinoise continue de se réchauffer et trois grandes politiques sont favorables au marché immobilier. Le Bureau chinois des statistiques a publié un indice des directeurs d’achat (PMI) de l’industrie manufacturière de 50,1%, en hausse de 0,7 point de pourcentage par rapport au mois précédent, s’élevant à la fourchette d’expansion, l’économie chinoise en général a continué à se réchauffer ; trois bonnes politiques pour promouvoir le développement sain du marché immobilier, le cuivre, l’aluminium, l’acier et la demande d’autres métaux de base peuvent être attendus pour rebondir. 30 Septembre le gouvernement central a publié trois grandes politiques positives de l’immobilier, respectivement 1) la banque centrale a réduit le taux d’intérêt du fonds de prévoyance. 2) le ministère des finances pour échanger des maisons sans politique fiscale personnelle ; 3) la banque centrale pour la première série de taux d’intérêt hypothécaires librement abaissés. Les trois principales politiques devraient jouer un rôle plus important dans la stimulation du marché immobilier au quatrième trimestre, ce qui, à son tour, stimulera la demande correspondante de consommation de cuivre, d’aluminium, d’acier et d’autres métaux de base.
Acier : L’indice PMI de l’industrie sidérurgique nationale pour le mois de septembre était de 51,3%, en légère baisse de 5,5 points de pourcentage par rapport à la semaine précédente. Cette semaine, la production de barres d’armature a légèrement augmenté de 0,87 % et la consommation a fortement augmenté de 10,63 %. En septembre 2022, l’indice PMI de l’industrie sidérurgique nationale était de 51,3 %, en légère baisse de 5,5 points de pourcentage, continuant à rester au-dessus de la ligne Rong Kuk. Toujours au-dessus de la ligne Rong Kuk.
Nouveaux métaux énergétiques : les prix du carbonate de lithium et de l’hydroxyde de lithium ont atteint un nouveau record. Cette semaine, le marché des sels de lithium a “grimpé”, la situation de l’offre ponctuelle de carbonate de lithium en Chine ne peut toujours pas être améliorée, les prix du carbonate de lithium continuent d’osciller à un niveau élevé. Cette semaine, le prix du carbonate de lithium de qualité batterie à 99,5 % était de 513000 RMB par tonne, en hausse de 2,60 % par rapport à la semaine précédente, tandis que le prix de l’hydroxyde de lithium à 56,5 % était de 502500 RMB par tonne, en hausse de 2,66 % par rapport à la semaine précédente. Le cobalt de qualité standard MB a légèrement augmenté de 0,87% et le tétraoxyde de tricobalt a légèrement augmenté de 0,62% cette semaine. En ce qui concerne le nickel, le prix de règlement au comptant du nickel au LME était de 22 290 USD par tonne cette semaine, soit une baisse significative de 3,65 % en glissement annuel.
Métaux industriels : l’interdiction potentielle des métaux russes par le LME suscite des inquiétudes quant à l’approvisionnement, l’aluminium du LSE ayant augmenté de plus de 2 % à un moment donné. Sous réserve de l’interdiction potentielle des métaux russes par le LME, qui a suscité des inquiétudes sur l’offre, l’aluminium LUN a clôturé en hausse de 3,44 % jeudi, et vendredi, LUN a étendu ses gains, avec une hausse de plus de 2 %. En termes de prix, le prix au comptant du cuivre au LME a baissé cette semaine de 1,98 % ringgit, le prix au comptant de l’aluminium au LME a légèrement augmenté de 0,99 % ringgit ; en termes de bénéfice, le bénéfice de l’aluminium électrolytique au Xinjiang, au Yunnan, au Shandong et en Mongolie intérieure a baissé de manière significative cette semaine.
Or : Le prix de l’or est sous pression car on s’attend à ce que la hausse des taux de la Fed soit revue à la hausse. Cette semaine, les prix de l’or au COMEX ont légèrement augmenté de 1,01 %, le nombre de positions longues nettes non commerciales sur l’or a fortement baissé de 20,76 % ; cette semaine, le rendement du Trésor américain à 10 ans était de 3,83 %, en légère hausse de 0,14 PCT. Le 2022 août, l’indice des prix à la consommation (CPI) de base des États-Unis a augmenté de manière significative par rapport au mois dernier.
Recommandations d’investissement et objectifs d’investissement
Acier : Pour l’acier général, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises bénéficiant de la politique de croissance régulière pour pousser la demande de matériaux de construction, comme Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) ( Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , non noté), Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) ( Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) , non noté) ; pour l’acier spécial, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises bénéficiant du rebond de l’énergie éolienne, de l’automobile et de l’essor du pétrole et du gaz, comme Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) ( Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) , acheter), Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) (…). Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , acheter), Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) ( Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , acheter).
Métaux des nouvelles énergies : Il est recommandé de se concentrer sur les sociétés riches en lithium telles que Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , acheter), Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) , non noté), Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) ( Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , non noté), qui ont un taux d’autosuffisance en ressources élevé.
Les métaux industriels pourraient continuer à subir des pressions à l’extrémité bêta, et il est recommandé, d’une part, de prêter attention aux entreprises de traitement des feuilles et bandes d’aluminium qui sont moins affectées par les fluctuations de la demande, telles que Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) ( Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , acheter), Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) ( Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) , acheter) ; d’autre part, de prêter attention aux nouveaux matériaux métalliques dans divers segments de la piste, tels que les cibles pour semi-conducteurs de Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) ( Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) , non noté), les noyaux de poudre magnétique douce. ( Poco Holding Co.Ltd(300811) , acheter), et Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) ( Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , acheter) pour les matériaux à aimant permanent.
Métaux précieux : il est recommandé de prêter attention aux principaux métaux du groupe platine Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) ( Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , acheter), Hunan Gold Corporation Limited(002155) ( Hunan Gold Corporation Limited(002155) , non noté), Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) ( Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , non noté), etc.
Conseils sur les risques
Ralentissement de la croissance macroéconomique ; fluctuations du prix des matières premières
