Résumé de ce numéro :
Construction : l’essor général s’accélère, les performances des infrastructures sont excellentes
L’indice d’activité de l’industrie de la construction est passé à 60,2 % en septembre, soit une hausse de 3,7 points de pourcentage par rapport au mois précédent. L’indice d’activité de la construction de génie civil a rebondi à 61 %, un point culminant au cours des quatre derniers mois, soit une hausse de 3,9 points de pourcentage par rapport au mois précédent, confirmant le soutien des fonds tels que les obligations spéciales et les instruments financiers fondés sur des politiques au début de l’année. L’avancement des projets d’infrastructure d’atterrissage s’est amélioré, et reflète également les caractéristiques de construction accélérée de la haute saison traditionnelle de construction. Du point de vue de l’indice des attentes des entreprises de construction, l’indice se trouvait dans une fourchette de prospérité élevée en août et en septembre, à 62,9 % et 62,7 % respectivement, et l’indice est maintenant dans une position plus élevée par rapport à 60,1 % à la même période l’année dernière.
Ciment : les prix continuent de s’améliorer avant les vacances, la demande devrait augmenter régulièrement après les vacances.
Prix : Au 30 septembre, le prix du marché national du ciment a continué d’évoluer à la hausse en ringgit, avec une augmentation de 1,5 %. Au niveau régional, les prix du ciment ont augmenté dans certaines villes de l’est de la Chine, du centre-sud et du sud-ouest de la Chine, de 20 à 60 RMB/t, tandis que les prix ont reculé à Jilin et à Liaoning.
Au 30 septembre, les prix du ciment dans les grandes villes du pays étaient de 440,32 RMB/tonne, +6,45/tonne en glissement annuel et -131,45/tonne en glissement annuel. Les prix du ciment dans les principales villes du nord de la Chine étaient de 462 RMB/tonne, -0/tonne de ringgit, -25/tonne en glissement annuel ; les prix du ciment dans les principales villes de l’est de la Chine étaient de 447,86 RMB/tonne, +7,14/tonne de ringgit, -175/tonne en glissement annuel ; les prix du ciment dans les principales villes du centre-sud étaient de 435,83 RMB/tonne, +13,33/tonne de ringgit, -236,67/tonne en glissement annuel ; les prix du ciment dans les principales villes du sud-ouest. 387,5 yuan/tonne, +30 yuan/tonne en glissement annuel, -148,75 yuan/tonne en glissement annuel.
Selon les données du réseau de construction de 100 ans, au 6 octobre, le prix moyen national du ciment est de 459,7 yuans/tonne, soit une baisse de 20,93 % en glissement annuel, tandis que la synchronisation des prix moyens de la Chine de l’Est, de la Chine du Sud, de la Chine centrale et du Sud-Ouest est en baisse significative, dont la Chine du Sud a le plus baissé, jusqu’à 32,31 % ; au contraire, la Chine du Nord, le Nord-Est et le Nord-Ouest semblent augmenter, dont le Nord-Ouest a le plus augmenté, jusqu’à 17,14 %. Selon le prix moyen de la semaine précédant les vacances, l’Est de la Chine est à 455,75 yuans/tonne, en baisse de 25,91 % ; le Nord de la Chine est à 490 yuans/tonne, en hausse de 13,03 % ; le Sud de la Chine est à 450,5 yuans/tonne, en baisse de 32,31 % ; le Centre de la Chine est à 415,25, en baisse de 19,8 % ; le Nord-Est est à 456 yuans/tonne, en hausse de 10,48 % ; le Nord-Ouest est à 454,5 yuans/tonne, en hausse de 10,48 %. /tonne, en hausse de 17,14 % par rapport à l’année précédente. Sud-Ouest était de 452 RMB par tonne, soit une baisse de 18,85 % en glissement annuel.
Taux de démarrage : au 29 septembre, le taux moyen de démarrage des usines au niveau national était de 57,98 %, soit une augmentation de 3,48 points de pourcentage en glissement annuel, avec une hausse significative de 12,24 points de pourcentage dans le sud-ouest de la Chine, de 6 à 7 % dans l’est, le sud-est et le nord-ouest, de 5 à 6 % dans le nord et le sud-ouest et de 4 à 5 % dans le nord-est.
Taux d’expédition : la reprise de la demande s’est poursuivie à la fin du mois de septembre, avec une demande relativement bonne dans le sud, où le taux d’expédition a atteint 80 à 90 %, et le taux d’expédition dans le nord se situait entre 50 et 70 %, avec des performances relativement divergentes. Plus précisément, le taux national d’expédition de ciment est de 71,99%, soit une augmentation de 2,6 points de pourcentage, le taux d’expédition en Chine orientale et en Chine du Sud est de 8-9%, le taux d’expédition en Chine centrale est de 7-8%, le taux d’expédition en Chine du Nord et en Chine du Sud-Ouest est de 6-7%, les autres régions sont de 5-6%.
Taux de stockage : Le taux de stockage moyen national était de 69,06%, soit une légère augmentation de 0,31 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, le nord de la Chine, le nord-est, le nord-ouest et le sud-ouest ayant un taux de stockage de 7-8% et les autres régions de 6-7%.
Certaines zones de l’entreprise de mise en œuvre de la production de pointe est bon, la contraction de l’offre est évidente, dans le même temps, le charbon et d’autres prix des matières premières provoquée par l’augmentation des coûts, le côté de la demande de voir la demande d’infrastructure est encore mieux, la politique continue à promouvoir en vertu de l’accélération de la construction d’infrastructures est prévu de continuer à montrer, les prix du ciment avec un élan vers le haut.
Glass : “garantir la livraison des bâtiments” est toujours l’objectif du quatrième trimestre, avec les fonds débarqués progressivement du côté de la demande devrait être libéré.
Réduire le coût du logement et le seuil est une direction importante de la politique immobilière actuelle, trois quarts des 200 provinces et villes ont été introduites plus de 300 politiques, la force de la politique de Septembre est clairement renforcée, l’amélioration attendue dans l’immobilier devrait continuer à améliorer. Au troisième trimestre, environ 30 provinces et villes ont publié “garantie de livraison des bâtiments” initiative, récemment Zhengzhou publié microblogging divulgation officielle “garantie de livraison des bâtiments” pour 30 jours de l’état d’avancement, en date du 6 Octobre a été identifié 147 vendus suspendus, semi-arrêtés projets commerciaux résidentiels, il ya 145 d’entre elles ont été entièrement et substantiellement reprises, tandis que 2 autres ont été identifiées pour être résolues. La prochaine étape, avec les politiques de soutien de la “garantie de livraison des bâtiments” continuent à se mettre en place, l’achèvement de l’immobilier devrait s’améliorer, le côté verre de la demande devrait obtenir un certain soutien.
Prix du verre.
Prix du verre flotté de 5 mm : les prix ont légèrement baissé. Au 29 septembre 2022, le prix national du verre blanc flotté de 5 mm était de 89,0 yuans/caisse lourde, +0,45% en glissement annuel, -41,47% en glissement annuel.
Prix du verre photovoltaïque : resté stable. Au 30 septembre 2022, le prix moyen du verre revêtu PV de 3,2 mm était de 26,5 RMB/m2, soit -0 % en glissement annuel, +1,53 % en glissement annuel, le prix moyen du verre brut de 3,2 mm était de 19 RMB/m2, soit -0 % en glissement annuel, -2,56 % en glissement annuel, le prix moyen du verre revêtu PV de 2,0 mm était de 20 RMB/m2, soit -0 % en glissement annuel, -2,44 % en glissement annuel, et le prix moyen du verre brut de 2,0 mm était de 20 RMB/m2, soit -0 % en glissement annuel. Le verre brut de 2,0 mm (prix moyen) était de 14,5 RMB/m2, soit -0% en glissement annuel et -3,33% en glissement annuel.
Stocks de verre : les stocks fatigués continuent de diminuer. Au 29 septembre 2022, les stocks nationaux de verre (petit diamètre) étaient de 47,69 millions de dwt, -2,57 millions de dwt en glissement annuel, +21,5 millions de dwt en glissement annuel ; les stocks nationaux de verre (grand diamètre) étaient de 61,75 millions de dwt, -2,97 millions de dwt en glissement annuel, +27,65 millions de dwt en glissement annuel.
Spreads du verre : au 29 septembre 2022, le spread du gaz naturel en verre flotté de 5 mm était de 24,18 $/caisse lourde, +0,8 % en glissement annuel et -76,36 % en glissement annuel ; le spread du coke de pétrole en verre flotté de 5 mm était de 19,95 $/caisse lourde, +0,95 % en glissement annuel et -80,26 % en glissement annuel ; le spread du pétrole lourd en verre flotté de 5 mm était de 6,7 $/caisse lourde, -18,59 % en glissement annuel. et -92,48% en glissement annuel.
Diffusion du verre PV : au 30 septembre 2022, le prix du verre revêtu de 3,2 mm en verre blanc flottant de 5 mm était de 99,88 RMB/caisse lourde, -0% en glissement annuel, -6,09% en glissement annuel, le prix du verre brut de 3,2 mm en verre blanc flottant de 5 mm était de 53,01 RMB/caisse lourde, -0% en glissement annuel, -18,59% en verre revêtu de 2,0 mm. Le prix du verre blanc flotté 5mm différentiel gaz naturel est de 59,26 yuans/caisse lourde, -0% ringgit, -16,96% en glissement annuel, le prix du verre original 2.0mm différentiel gaz naturel 5mm verre blanc flotté est de 24,88 yuans/caisse lourde, -0% ringgit, -32,73% en glissement annuel.
Conseil en investissement.
En ce qui concerne la chaîne d’infrastructure, l’ingénierie et la conception de la construction, il est recommandé de prêter attention à la tête de construction des entreprises centrales des entreprises d’État, telles que China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , China Railway Group Limited(601390) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Guangzhou Metro Design & Research Institute Co.Ltd(003013) , Jsti Group(300284) , etc., les matériaux de construction, il est recommandé de prêter attention à Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) . En termes de matériaux de construction, il est recommandé de prêter attention aux Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , etc. En prévision de la politique de ” protection des bâtiments “, il est recommandé de prêter attention aux Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , etc. Le secteur des nouveaux matériaux à forte croissance recommande le leader de l’absorption des chocs Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) , la plaque de fibre de verre recommande de prêter attention à Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) , China Jushi Co.Ltd(600176) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , la pale d’éolienne Zhuzhou Times New Material Technology Co.Ltd(600458) , etc.
Facteurs de risque : infrastructures, investissements immobiliers en forte baisse, fluctuation importante du coût des matières premières.
