Points forts de l’investissement
Charbon électrique : Les prix du charbon électrique ont continué à augmenter cette semaine (9.23-9.30). Guangzhou Port Company Limited(601228) 5500库提价30日收1580元/tonne, en hausse de 1,94 % par rapport à la semaine dernière, le prix pivot annuel a augmenté de 18,42 % par rapport à l’année dernière. La baisse récente de la consommation journalière, l’inventaire du port de retour à remplir, le nombre de jours disponibles a rebondi, les caractéristiques de la basse saison apparaissent. Les prix du charbon ont chuté pendant les vacances de novembre en raison de l’affaiblissement de la demande.
Charbon métallurgique : le charbon à coke a augmenté cette semaine, tandis que le charbon soufflé est resté stable. Le charbon à coke principal du port a clôturé à 2 630 RMB/tonne le 30, en hausse de 2,33 % par rapport à la semaine dernière, et l’écart d’importation était de 337 RMB/tonne, s’élargissant de 60 RMB/tonne par rapport à la semaine dernière. Les stocks portuaires de charbon à coke ont légèrement diminué et se sont maintenus à un niveau bas ; les stocks en aval ont légèrement augmenté et le nombre de jours disponibles a augmenté mais est resté à un niveau bas. Le prix du charbon pulvérisé dans le Shanxi a terminé à 2030 RMB/mt, inchangé par rapport à la semaine dernière.
Coke et acier : les prix du coke sont restés stables cette semaine, tandis que les prix de l’acier ont légèrement augmenté. Les prix du coke secondaire à 30 jours à Linfen ont été signalés à 2 380 RMB/tonne, stables par rapport à la semaine dernière, avec des bénéfices de cokerie mesurés à 1 078 RMB/tonne, stables par rapport à la semaine dernière. Le taux d’ouverture des fours à coke à 30 jours était de 75,8 %, en baisse de 1,8 point de pourcentage par rapport à la semaine dernière. Les stocks des cokeries et des ports ont légèrement diminué cette semaine, tandis que les stocks de coke des aciéries ont augmenté. Le prix des barres d’armature à 30 jours a clôturé à 4170 yuans/tonne, en hausse de 1,09 % cette semaine. Le taux d’ouverture des hauts fourneaux à 30 jours de 247 aciéries du pays était de 82,81 %, stable par rapport à la semaine dernière.
Vue d’ensemble : Le secteur du charbon a chuté de 1,7 % cette semaine, surpassant l’indice général du marché. Par le charbon, le charbon électrique hors saison n’est pas léger, la pression de l’offre hivernale est plus importante que le pic estival, les prix du quatrième trimestre devraient encore augmenter. Le prix du charbon métallurgique a rebondi pendant la haute saison, l’offre actuelle est toujours serrée, le quatrième trimestre, les entreprises de charbon à coke à long terme ont la ferme volonté de soutenir les prix, la performance devrait continuer à s’améliorer. La valorisation dynamique actuelle du secteur des actions charbonnières reste dans une position historiquement basse (4,03 percentile au cours des cinq dernières années), associée à un rendement du dividende qui reste à un niveau élevé, le secteur a une marge de sécurité élevée. Dans le même temps, selon le jugement de la tendance des prix des trois trimestres, les trois premiers trimestres des prix du charbon électrique et du charbon à coke se sont améliorés, la tendance des trois trimestres du charbon électrique et du charbon à coke a divergé, l’avenir des stocks de charbon a encore un espace de réparation relativement important, l’inquiétude concernant les trois opportunités trimestrielles. Il est recommandé de se concentrer sur Yanmar Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) ; il est recommandé de se concentrer sur le charbon non énergétique Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) . En outre, en raison du prix élevé du carbonate de lithium pour ouvrir le développement de l’espace de la batterie sodium-ion a également déclenché un haut degré d’attention du marché, Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) transformation impliquée dans les batteries sodium-ion et d’autres champs de stockage d’énergie, 30 Septembre, la ligne de production de cellules de batterie sodium-ion 1GWh de la société mis en service, il est recommandé de se concentrer sur.
Conseils sur les risques
Fort contrôle des prix ; récession économique ; augmentation substantielle de l’élasticité de l’offre ; baisse significative des prix du charbon à l’étranger ; autres facteurs perturbateurs.
