Les changements fondamentaux de la semaine dernière : ① La Banque centrale et la CBRC ont proposé le 29 septembre que la limite inférieure des taux d’intérêt des prêts immobiliers personnels commerciaux pour la première série de logements soit assouplie par phases d’ici la fin de 2022 pour les villes où les prix de vente des nouveaux biens résidentiels de base ont continuellement diminué de juin à août 2022, à la fois en ringgit et en glissement annuel, et la deuxième série de suites reste inchangée. Sur les 70 villes divulguées par le Bureau des statistiques, environ 23 villes sont éligibles, appartenant essentiellement aux villes de niveau 3-4. ②Le 30 septembre, la Banque populaire de Chine a décidé d’abaisser le taux d’intérêt de la première série de prêts individuels de prévoyance logement de 0,15 point de pourcentage à compter du 1er octobre, le premier ajustement en sept ans, tandis que la politique de taux d’intérêt de la deuxième série de prêts est restée inchangée. ③Le ministère des Finances a offert un remboursement d’impôt aux contribuables qui vendent leur propre maison et la rachètent sur le marché dans l’année qui suit la vente de leur maison actuelle pour l’impôt sur le revenu des personnes physiques qu’ils ont payé sur la vente de leur maison actuelle. ④Suivi local : le taux d’intérêt de la première hypothèque de Guangdong Qingyuan pourrait être aussi bas que 3,7%, Shandong Qingdao et Zibo ont baissé le taux d’intérêt de la première suite de prêts CPF, et Guangdong Zhanjiang a supprimé la limite inférieure du taux d’intérêt de la première hypothèque, etc. ⑤ Les transactions de logements neufs dans les villes représentatives ont chuté de 37,7 % en glissement annuel au cours du mois de novembre (Source : Institut de recherche CMI). ⑥Septembre 27, Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) 600,000 tonnes de fibre de verre haute performance projet de base de fabrication intelligente dans la ville de Changzhou Ressources naturelles et Bureau de planification pour l’avis public.
(1) Chaîne immobilière : le coût de l’achat d’un logement a encore diminué, le type léger de retour à la normale est préférable à “l’attente d’un bond”, la confiance est plus importante. La politique à court terme consiste à encourager le “juste besoin + amélioration du logement”, à réduire le coût de l’accession à la propriété pour des groupes de personnes spécifiques, la demande ascendante, et à s’en tenir à la ligne de fond du “logement sans spéculation” à long terme. En outre, le très attendu renflouement de Zhengzhou bâtiment a également des progrès substantiels, à partir du 2 Octobre, le premier lot de fonds de renflouement à 7 bâtiments problématiques (caractérisé par un grand impact social négatif, le risque d’insolvabilité peut être contrôlé), le local d’une centaine de bâtiments suspendus, a repris le travail plus de 60% (source : Caixin.com). Nous continuons à recommander 2 orientations pour les matériaux de construction grand public : ① C+ petit b qui profite à la fois aux logements neufs/secondaires, et ② livraison accélérée de l’achèvement. Recommandations clés pour les matériaux de construction grand public : [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ], portefeuille flexible [ Skshu Paint Co.Ltd(603737) ] [ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ] [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ] [ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) ] [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) ] [ Monalisa Group Co.Ltd(002918) ], les actions de Hong Kong se concentrent sur [China Unicom]. La chaîne d’achèvement recommande de manière synchrone le leader du verre flotté [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ].
(2) continuer à recommander la plaque de “colle universelle” : élasticité haussière à court terme de la marge brute au T3, “colle universelle” à long terme en aval en pleine floraison. Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) Les points à surveiller comprennent : l’amélioration de la récupération de la colle photovoltaïque, la consolidation et l’amélioration des actions, le domaine de la communication 5G pour accélérer l’expansion des ressources des grands clients, la colle des batteries électriques pour accélérer la capacité de production et la vérification positive en aval. ② Chengdu Guibao Science & Technology Co.Ltd(300019) points à surveiller comprennent : adhésif de construction (le premier semestre de la croissance en glissement annuel de 18%, le second semestre de l’année devrait bénéficier de l’achèvement du remblayage, l’augmentation de la part de marché), adhésif photovoltaïque, adhésif de batterie de puissance (coopération avec les clients à augmenter, améliorer la pénétration d’un seul client), anode de carbone de silicium (pour accélérer la construction), ainsi que la réduction des prix du monomère de silicone DMC en amont, Q3 bénéfice de la marge brute. L’industrie des adhésifs universels se concentre sur les [ Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) ] [ Chengdu Guibao Science & Technology Co.Ltd(300019) ] recommandés.
(3) chaîne d’infrastructure : cette semaine, les données sur le taux de démarrage des usines d’asphalte sont plus brillantes, l’anneau que la semaine dernière a augmenté de 2pct à 46,2%, +6,5pct en glissement annuel, après les prix du pétrole du niveau élevé de retour, le bénéfice brut de l’asphalte peut avoir épaissi pour pousser le taux de démarrage. Ciment + construction + agent réducteur d’eau est notre principale sous-direction recommandée. ① Les prix du ciment ont continué à augmenter dans l’anneau : le taux d’expédition de la Chine de l’Est (à l’exclusion de Lu) a continué à augmenter de 5,25pct à 85,25%, la Chine centrale a augmenté de 5,45pct à 73,18% et la Chine du Sud a augmenté de 5pct à 86,67%. Les stocks dans le delta du fleuve Yangtze ont légèrement baissé de 1pct à 56,3%, les stocks en Chine de l’Est ont baissé de 1,2pct à 61,2% et les stocks en Chine du Sud-Ouest ont augmenté de +1,9pct à 78,1%. Concentrez-vous sur [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ] [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ] [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ]. ②Construction a suggéré de prêter attention à la prestation de performance et à la transformation des nouvelles infrastructures, a recommandé [ Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) ] [ Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ]. ③ agent réducteur d’eau leader [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 】, optimiste quant à l’augmentation de la part de marché, nouveaux produits d’expansion des matériaux, puissance de croissance stable.
(4) verre : le stock de verre flotté est tombé de l’anneau. La semaine dernière, les principales provinces de surveillance ont surveillé l’inventaire total des fabricants 64,72 millions de boîtes de poids, une diminution de 3,13% par rapport à la semaine dernière, les jours d’inventaire d’environ 32,39 jours, 1,05 jours de moins que la semaine dernière. Le prix est stable avec une augmentation de l’anneau de transaction, la fin de Septembre froid réparation 1, fermer 1. Octobre 8 marché global sporadique rapport vers le haut, pour augmenter la promotion, se concentrer sur recommandé [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ]. Les cotations du verre photovoltaïque sont stables, à partir de jeudi, 3,2mm enduit grand courant simple cotations 26,5 yuan / mètre carré, anneau plat, en baisse de 1,85% en glissement annuel. En termes de capacité de production, le volume quotidien de fonte de l’industrie actuelle est de 67 000 tonnes, ringgit plat, +59,96% en glissement annuel. L’inventaire de l’industrie est d’environ 22,74 jours, +0,01% en glissement annuel et +90,15% en glissement annuel. Concentrez-vous sur [ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ] [ Luoyang Glass Company Limited(600876) ] [ Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) ] [ Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) ] [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ].
Conseils en matière de risques : atterrissage des projets d’infrastructure moins important que prévu ; assouplissement de la politique immobilière moins important que prévu ; impact négatif de l’épidémie.
