Secteur domestique des ménages.
L’épidémie peut accélérer le côté de l’offre de l’industrie à clair, fermement haussier sur les fondamentaux de détail sain leader de l’ameublement de la maison. 22H1 leader de l’ameublement de la maison le revenu est toujours en croissance régulière, le leader Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , Oppein Home Group Inc(603833) , Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) croissance du revenu de 12,5%, 18,2%, 16,1%, Q2 bénéfices trimestre unique perturbé par l’épidémie pression à court terme.
En janvier-août 2022, la surface de vente résidentielle nationale de 740 millions de mètres carrés, en baisse de 26,8% en glissement annuel, le taux de baisse par rapport à janvier-juillet 2022 a diminué de 0,3 pct, dont 83,16 millions de mètres carrés de surface de vente en août, en baisse de 24,5% en glissement annuel, une augmentation de 3,6%. De janvier à août 2022, la superficie résidentielle nationale achevée était de 267 millions de m², en baisse de 20,8 % en glissement annuel, dont 34,58 millions de m² achevés en août, en baisse de 5,2 % en glissement annuel, soit 32,3 % de moins qu’en juillet.
Nous pensons que la décoration de la maison est principalement une demande rigide, devrait être accompagnée par l’impact de l’épidémie affaibli, la stabilisation des transactions immobilières, la demande de décoration de la maison ou au T3/Q4 une réparation soutenue, haussier les ventes nationales orientées vers le leader de l’ameublement de la maison, plaque de rembourrage recommandée [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ], [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ], plaque personnalisée recommandée [ Oppein Home Group Inc(603833) ], [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ], [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ].
Secteur de l’exportation domestique.
Après l’épidémie, la demande globale peut se stabiliser, il faut faire attention au taux de change et aux changements de politique commerciale. 22 Janvier-Août les exportations de meubles ont totalisé 46,531 milliards de dollars, -1,2% en glissement annuel, dont 5,444 milliards de dollars en un seul mois en août, -12,7% en glissement annuel, encore besoin de prêter attention à la différenciation structurelle des catégories de subdivision. Du côté de l’offre, sous la pression élevée à long terme de l’industrie, nous ne pouvons pas exclure la possibilité d’éliminer certaines capacités de production de petite et moyenne taille, et la concentration de l’industrie pourrait encore augmenter ; du côté de la demande, l’épidémie mondiale qui a sévi en 20 ans a continué à faire augmenter la demande de biens de consommation durables à l’étranger à un rythme élevé, et depuis la seconde moitié des années 21, parallèlement à l’impact de l’épidémie, la capacité de production à l’étranger s’est progressivement rétablie, et la demande pourrait avoir tendance à augmenter régulièrement. À long terme, la position de la Chine dans la chaîne d’approvisionnement mondiale est solide, les industries connexes sont complètes, et les leaders de l’exportation des ménages ont une forte capacité anti-risque, prennent la tête de l’aménagement de la capacité de production à l’étranger, ont une plus grande stabilité de la production et de l’approvisionnement, et renforcent encore leurs avantages concurrentiels sur les marchés étrangers. Il est recommandé de se concentrer sur les leaders de l’ameublement de la maison ayant une part d’exportation élevée [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ], [ Cocreation Grass Co Ltd(605099) ], les leaders des voies de subdivision [ Cocreation Grass Co Ltd(605099) ], l’amélioration du taux de pénétration d’une seule catégorie [ Hhc Changzhou Corp(301061) ], [ Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ], [ Keeson Technology Corporation Limited(603610) ].
Secteur du papier.
L’augmentation des prix du papier culturel et du papier ménager est bienvenue. Les prix de la pâte de bois ont augmenté, la pression de production de l’industrie a augmenté, au milieu d’un certain nombre d’entreprises de papier culturel a publié des prix sur 200 yuans / tonne en continu, à partir du 1er Octobre à nouveau en hausse de 200 yuans / tonne, la confiance du marché légèrement stimulé, le côté social de la demande a continué à être faible. Selon les données d’information Longzhong, le prix moyen des entreprises de papier double couche 70g en Septembre, y compris la taxe est d’environ 6267,9 yuans / tonne, en hausse de 2,3% anneau, en hausse de 20,4% en glissement annuel. En outre, Septembre entreprises de papier ménager à augmenter les prix, de stimuler les commandes juste la demande, les entreprises de papier expéditions positives, Septembre Chine marché du papier ménager prix moyen de 8194,7 yuans / tonne, +2,6% ringgit, +34,2% en glissement annuel. Il est recommandé de prêter attention à [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ].
En termes de puits de carbone forestier, Yueyang Forest & Paper Co.Ltd(600963) disposition une autre ville. Le 25 juillet 2022, Yueyang Forest & Paper Co.Ltd(600963) Senhai Carbon Sink (partie B), filiale à 100 %, a signé un ” contrat de coopération pour le développement de puits de carbone forestiers dans le cadre du projet de réduction volontaire des émissions de gaz à effet de serre ” avec le centre de culture de plantes rares de Shikhang dans le comté de Tongshan (partie A), la partie A a fourni environ 2 millions de mu de forêt/terrain boisé situé dans le comté de Tongshan, ville de Xianning, province de Hubei, avec le droit d’obtenir une part des actifs de puits de carbone forestiers ou du puits de carbone convenu dans le contrat. La partie B est responsable du développement du projet de puits de carbone forestier, avec une durée de 21,5 ans.
Secteur de l’emballage.
Film plastique d’aluminium : dans l’ensemble, l’offre actuelle est insuffisante, la demande de film plastique d’aluminium est actuellement le moteur principal de la croissance rapide des expéditions de batteries souples, l’augmentation future ou des véhicules électriques à deux roues, des batteries de stockage d’énergie, des batteries à l’état solide et d’autres domaines. Selon les données d’EVTank et Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) prospectus, les expéditions mondiales de batteries souples ont représenté 23,93 % en 2012 à 55,83 % en 2020, avec des expéditions de 107,7GWh en 2020, YOY +28,1 % ; modèle de concurrence, le film plastique aluminium mondial est principalement monopolisé par les entreprises japonaises, dont DNP (Dai Nippon Printing) occupe 50 % de la part de marché mondiale, Showa Denko occupe 20 % de la part de marché. DNP détient 50 % des parts du marché mondial et Showa Denko 20 %. À l’heure actuelle, la technologie chinoise des films plastiques en aluminium a progressé, la performance et la fiabilité des produits se sont améliorées, le système d’approvisionnement s’est progressivement amélioré, formant un cycle vertueux de rétroaction en amont et en aval, et est à la veille d’une substitution nationale. Recommander continuellement [ Shanghai Zijiang Enterprise Group Co.Ltd(600210) ], la logique de base est la substitution domestique, l’essence de la raison est le progrès technologique et le système d’approvisionnement en amont et en aval progressivement perfectionné.
Nouveau secteur du tabac.
En Chine, à la date du 16 juin, 21 entreprises liées aux e-cigarettes ont obtenu des licences de production, les entreprises concernées couvrant la production de nicotine (nicotine), la production de substances atomisées (huile de tabac), les produits de cigarettes électroniques (marques). En termes de chiffres, il y avait quatre entreprises de nicotine, 13 entreprises d’huile de vape et quatre entreprises de produits/marques de e-cigarettes. Parmi eux, Hubei HeNuo, Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) , Rundu Pharmaceutical et Jingsheng Biological ont obtenu des licences de production de nicotine.
À l’étranger, la FDA a demandé à Juul de retirer ses produits d’e-cigarette du marché, et la Cour d’appel des États-Unis a accédé à la demande d’appel de Juul. Le 23 juin, la FDA a demandé à Juul Labs de cesser de vendre tous les produits d’e-cigarette aux États-Unis, y compris les dispositifs JUUL et quatre types de cartouches JUUL (cartouches aromatisées au tabac Virginia avec une concentration de nicotine de 5,0 % et 3,0 % et cartouches aromatisées au menthol avec une concentration de nicotine de 5,0 % et 3,0 %) ; le 25 juin, la cour d’appel des États-Unis a accédé à la demande de Juul de reporter l’injonction. L’injonction de la FDA a été suspendue pour donner au tribunal le temps d’entendre les arguments et non de se prononcer sur l’affaire.
Risques : ventes et achèvement des biens immobiliers non conformes aux prévisions ; risque de hausse du prix des matières premières ; concurrence accrue dans le secteur ; risque de frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine, etc.
