Points forts de l’investissement.
En septembre, l’indice composite de Shanghai a chuté de 5,55 % et le secteur des métaux non ferreux de 8,80 %, se classant au 19e rang sur 30 industries, avec une performance plus faible. Parmi les sous-secteurs des métaux non ferreux, l’or (-4,90%), les autres métaux rares (-5,53%), l’aluminium (-8,51%), le cuivre (-8,53%), le tungstène (-9,33%), le plomb et le zinc (-10,03%), les terres rares et les matériaux magnétiques (-10,28%), le lithium (-11,77%), le nickel, le cobalt, l’étain et l’antimoine (-12,73%).
Métaux de base : les prix des métaux du LME ont généralement baissé, les stocks d’aluminium du LME de la baisse à l’augmentation. Septembre, la Réserve fédérale a annoncé lors de la réunion du FOMC comme prévu d’augmenter les taux d’intérêt de 75 points de base, et au marché sera encore augmenter les taux d’intérêt en 2022125 points de base de signal, et a diminué le taux de croissance du PIB est prévu, a augmenté le taux de chômage et les attentes d’inflation, l’indice du dollar à un nouveau record, mais le taux de croissance a ralenti ; 7 Octobre, les données de l’emploi américain performance La bonne performance des données sur l’emploi aux États-Unis le 7 octobre a entraîné des attentes accrues de hausse des taux d’intérêt, et le secteur des métaux de base est resté sous une pression accrue. Certaines zones de restrictions de production, les faibles stocks de cuivre et d’aluminium du SHFE et d’autres facteurs pour les prix du cuivre, de l’aluminium et d’autres métaux de base pour fournir un certain soutien, le court terme est prévu pour maintenir le modèle oscillant des prix des métaux de base.
Métaux précieux : Les prix de l’or ont continué à baisser en septembre. Dans la position hawkish de la Fed et le contexte de la force continue de l’indice du dollar américain, les prix de l’or continuent d’être sous pression, par l’escalade du conflit russo-ukrainien, l’inflation mondiale élevée, la situation internationale est complexe et volatile, la Fed continue d’augmenter les taux d’intérêt et d’autres facteurs multiples, les prix de l’or à court terme ou maintiendront un niveau élevé d’oscillation, il est recommandé de continuer à se concentrer sur le 13 octobre, la publication prochaine des données de l’IPC, les attentes futures de la politique de la Fed et les changements dans la situation internationale.
Petits métaux : en août, la production et les ventes de véhicules à énergie nouvelle continuent d’augmenter à un niveau élevé, les prix du carbonate de lithium oscillent fortement à la hausse. Fin septembre, le prix du lithium métal était de 2,95 millions de yuans/tonne, soit une hausse de 109,96 % au cours de l’année ; le prix du carbonate de lithium de qualité batterie a atteint 513000 yuans/tonne, soit une hausse de 84,53 % au cours de l’année. La limitation de la production d’électricité dans certaines régions, les épidémies locales, les faibles stocks et la forte demande de véhicules à énergie nouvelle dans le pays et à l’étranger ont fortement soutenu les prix du lithium, qui pourraient continuer à maintenir un niveau élevé d’oscillation à court terme.
Terres rares : les prix de l’oxyde de lanthane ont baissé, ceux de l’oxyde de néodyme, de l’oxyde de praséodyme et de l’oxyde de dysprosium ont augmenté. Le 20 septembre, China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) a annoncé que le changement de nom proposé pour devenir ” China Rare Earth Group Resources Technology Co. L’indice d’exploitation minière des terres rares moyennes et lourdes du China Rare Earth Group restructuré représente environ 70 % de l’exploitation minière totale des terres rares moyennes et lourdes en Chine.
Conseil d’investissement : Au 31 août, le PE du secteur des métaux non ferreux était de 15,66 fois, celui du secteur des métaux précieux de 15,36 fois, celui du secteur des métaux industriels de 14,10 fois et celui du secteur des métaux rares de 16,97 fois. La volatilité des matières premières a augmenté en raison de la situation internationale complexe et volatile, de l’inflation mondiale élevée, de la poursuite des hausses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale, de l’épidémie récurrente de COVID-19 et de l’impact du conflit entre la Russie et l’Ukraine, ce qui donne à l’industrie des métaux non ferreux une note de “marché synchronisé”, suggérant de prêter attention aux secteurs de l’aluminium et du lithium.
Risques : (1) accélération du ralentissement macroéconomique ; (2) intensification des conflits géopolitiques ; (3) détérioration de l’épidémie mondiale de COVID-19.
