Points forts de l’investissement.
Excellente performance des ventes dans sept pays européens au cours de la saison de pointe traditionnelle du marché automobile en septembre, ce qui laisse présager que le boom global du marché automobile se poursuivra au quatrième trimestre. Europe en Octobre la publication des données de ventes de véhicules à énergie nouvelle, Septembre sept européen Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) ventes de voitures ont totalisé 199900 unités, en hausse de 10,1% en glissement annuel, par rapport à août ventes ont augmenté de 56,9%, le taux de pénétration global de 24,4%, par rapport à 23,1% en août a rebondi de manière significative. Les politiques et les subventions de certains pays européens n’ont absolument pas affecté la volonté des habitants d’acheter des véhicules à énergie nouvelle. En prévision de la récession en Europe, la haute saison a été maintenue en septembre pour donner un coup de fouet au marché des véhicules à énergie nouvelle. Le taux de pénétration des voitures est passé à 29,6 %, soit une augmentation de 10,36 % en glissement annuel, dans la traditionnelle haute saison après une forte performance en septembre pour donner au marché un coup de fouet, optimiste sur la fin de l’année a continué à charger le volume pour maintenir le boom élevé au quatrième trimestre. Nous pensons qu’avec la poursuite de l’atténuation des géoconflits et des épidémies, la chaîne industrielle et la logistique se redressent progressivement, et les commandes de l’usine Tesla de Shanghai ont repris une forte croissance après la mise à niveau, les ventes de véhicules à énergie nouvelle avec effet de substitution énergétique en Europe devraient rebondir. Toutefois, le goulet d’étranglement que constitue la pénétration de 30 % des véhicules à énergie nouvelle dans les économies européennes traditionnelles et l’expiration des subventions pour les véhicules à énergie nouvelle en Allemagne et dans d’autres pays à partir de 2012 resteront des facteurs importants qui limiteront la poursuite de la croissance élevée des ventes en Europe à moyen et à long terme.
Conseil d’investissement : nous pensons qu’avec la poursuite du boom des ressources en amont et la forte croissance du marché des véhicules à énergie nouvelle, le marché reconnaîtra la valeur de croissance des sociétés minières de lithium, car le secteur du lithium a à la fois une certitude de performance + 23 ans sera toujours en forte croissance + une faible valorisation des quelques segments, digne de la configuration à moyen terme du secteur. Nous sommes optimistes quant au fait que (1) les sociétés minières disposant de minerai de lithium de haute qualité et de ressources de lacs salés en Chine profiteront de l’opportunité d’accélérer le développement des ressources en lithium pour assurer la sécurité ; (2) les sociétés ayant une proportion élevée d’auto-approvisionnement en minerai devraient continuer à gagner de la valeur ajoutée intégrée dans le haut de la chaîne industrielle ; (3) les fabricants disposant de mines et d’usines principales à l’étranger (et les zones de l’ALE signé par les États-Unis) devraient éviter les restrictions des dispositions de l’IRA et auront un avantage avec Les clients européens et américains bénéficieront d’un avantage en matière d’approvisionnement. En outre, la demande de croissance élevée devrait rester inchangée en raison de la tendance à se concentrer sur l’inversion de la rentabilité et l’optimisation du paysage concurrentiel des opportunités du segment de la chaîne industrielle. Nous maintenons des attentes de croissance élevées pour les véhicules à énergie nouvelle en Chine et en Europe tout au long de l’année, nous pouvons nous concentrer sur l’optimisation du paysage concurrentiel et l’augmentation de l’offre limitée (anode graphitisation pénurie à court terme, l’expansion de diaphragme par l’offre limitée de l’équipement) dans le domaine de l’anode et diaphragme coût et l’économie d’échelle des avantages et l’intégration en amont et en aval de la disposition des principaux fabricants ; en outre, se concentrer sur le carbonate de lithium progressivement formé auto-approvisionnement et la rentabilité de plus en plus rebondir et peut former une chaîne industrielle intégrée En outre, il faut prêter attention aux fabricants de batteries d’alimentation de haute qualité qui peuvent former une chaîne industrielle intégrée.
Risque : le volume de production et de vente des nouveaux véhicules à énergie n’est pas conforme aux prévisions, la concurrence dans le secteur des batteries d’énergie s’intensifie, les prix des matières premières de la chaîne industrielle fluctuent considérablement, la politique du secteur des nouveaux véhicules à énergie n’est pas conforme aux prévisions, la situation macroéconomique n’est pas conforme aux prévisions.
