Lors de la 70e réunion de délibération du comité de cotation du GEM en 2022, Shenzhen Minbao North Electro-Optic Co.Ltd(600184) Limited (ci-après dénommée “Minbao Optoelectronics”) a passé avec succès la réunion, il convient de noter que c’est la deuxième fois que Minbao Optoelectronics a percé l’introduction en bourse, Minbao Optoelectronics est également l’un des rares IPO de deuxième percée et a également passé avec succès la réunion après le système d’enregistrement du GEM. entreprise.
Le 22 juillet 2020, la demande d’introduction en bourse de Minbang photoelectric GEM a été acceptée pour la première fois, le 28 septembre 2021 et a retiré la question des documents d’application énumérés, au cours de la période, Minbang photoelectric a publié 6 versions du prospectus, avant et après a connu 5 cycles de questions.
En particulier dans le domaine de la supervision, la bourse profonde a constaté que le sponsor existait dans le projet de travail soumis dans certains documents et le sponsor système de gestion des affaires bancaires d’investissement dans le document correspondant contenu incohérent et d’autres situations, pour cette raison, la bourse profonde a rappelé à plusieurs reprises le sponsor à être diligent et diligent, se conformer strictement aux exigences des règles d’affaires et les normes d’autorégulation de l’industrie, assurer efficacement la qualité de la pratique.
Si vous ajoutez les 2 séries de demandes après cette déclaration, Minbao Optoelectronics a connu un total de 7 séries de demandes avant et après.
La marge bénéficiaire brute sous pressionMinbang Optoelectronics est principalement engagée dans la recherche et le développement, la conception, la fabrication, la vente et le service de produits d’éclairage LED, et fournit des luminaires commerciaux et industriels LED pour les clients sur une base de sous-marque en mode ODM.
Le nombre d’actions de cette offre publique ne dépasse pas 26,17 millions, le montant du financement attendu est de 1 101,72 millions de yuans, le sponsor reste le Guosen Securities Co.Ltd(002736) .
En 20192021 (ci-après dénommée “la période considérée”), bien que le bénéfice d’exploitation de Minbao Optoelectronics ait montré une croissance, mais le bénéfice net attribuable à la baisse continue, elle a réalisé un bénéfice d’exploitation de 1,082 milliard de yuans, 1,059 milliard de yuans, 1,497 milliard de yuans, un bénéfice net de 200 millions de yuans, 174 millions de yuans, 168 millions de yuans, respectivement. milliards de yuans.
Derrière l’augmentation des revenus n’augmente pas le bénéfice, Minbang photoélectrique souffre de la pression de la baisse progressive de la marge brute, au cours de la période de référence, la marge brute de l’activité principale de Minbang photoélectrique étaient 37,51%, 34,11%, 28,19%.
La marge brute du produit dépend principalement du prix de vente et du coût du produit, à la fin du prix, les produits d’éclairage industriel de Minbang photoélectrique marge brute est élevé, mais avec les mêmes concurrents de l’industrie à entrer et à développer ce marché, sa marge brute sera également progressivement diminuer, et la convergence de l’éclairage commercial.
Du côté des coûts, depuis le second semestre 2020, les principales matières premières nécessaires aux produits de Minbang Optoelectronics, les composants structurels, ont fluctué et augmenté, comprimant les marges bénéficiaires.
Les produits de la société People’s Explosion Photoelectricity sont principalement vendus à l’étranger, les recettes des ventes à l’étranger représentent plus de 90%, et les ventes à l’étranger sont principalement réglées en dollars américains, de sorte que les fluctuations du taux de change du dollar américain affectent directement la société People’s Explosion Photoelectricity aux recettes des ventes libellées en RMB, mais forment également des gains et des pertes de change.
Mais dans la première moitié de cette année, dans de nombreuses entreprises d’éclairage A-share réduction des bénéfices dans le fond, Minbang photoélectrique, mais a réalisé une augmentation significative de la performance.
Selon le dernier rapport de performance montre : dans le premier semestre de cette année, Minbang photoélectrique pour atteindre le revenu d’exploitation de 745 millions de yuans, une augmentation de 22,29% ; pour atteindre le bénéfice net attribuable à 116 millions de yuans, une augmentation de 65,44%, Minbang photoélectrique a dit, la croissance du bénéfice net est principalement la croissance de l’échelle des revenus provoquée par l’augmentation du montant du bénéfice brut et la croissance du gain de change. En particulier, à la fin de mars-juin de cette année, le dollar américain par rapport au taux de change du RMB est généralement dans une tendance rapide à la hausse, de sorte que ses gains de change ont augmenté.
Dans le prospectus, Minbao Optoelectronics prévoit que son bénéfice net attribuable pour l’ensemble de l’année 2022 sera de 186 millions RMB – 193 millions RMB, soit une augmentation de 9,47% – 13,59% par rapport à la même période de l’année dernière.
Contrôles internes défectueuxAprès avoir connu la première introduction en bourse de 5 séries de questions, la deuxième percée de Minbao Optoelectronics n’a posé que 2 séries de questions, de l’acceptation à la réunion n’a pris que plus de 4 mois de temps.
Lors des deux séries de questions de cet IPO, le centre d’audit de la cotation de la Bourse de Shenzhen s’est concentré sur le résultat d’exploitation de la société, les clients, les comptes débiteurs, les coûts d’exploitation, la marge brute, les stocks et d’autres questions.
Il est intéressant de noter que la Bourse de Shenzhen a surtout mentionné la différence entre les deux dépôts d’IPO avant et après Minbao Optoelectronics et la mise en œuvre spécifique des enquêtes d’audit et des préoccupations de supervision du dépôt d’IPO précédent.
Lors du précédent dépôt de demande d’introduction en bourse, la Bourse de Shenzhen s’est concentrée sur les problèmes de clarté des actions de Minbang Optoelectronics, les problèmes de contrôle interne, les problèmes de flux de capitaux et les problèmes de répartition de la main-d’œuvre. Au cours des deux séries de questions de cet IPO, les questions relatives à la répartition du travail ont été posées deux fois de plus.
Selon le prospectus, dans la période de référence, Minbang photoélectrique avait le nombre d’envoi de main-d’œuvre a dépassé son nombre total de travailleurs 10% de la situation, à cet égard, Minbang photoélectrique a dit, principalement en raison des difficultés de recrutement à court terme, l’utilisation de travailleurs et d’autres situations, de sorte que par le biais de la manière d’envoi de main-d’œuvre pour résoudre la demande de travailleurs, actuellement a été envoyé à réduire la proportion du nombre de travailleurs à moins de 10%.
En outre, l’entreprise présente de nombreux problèmes détaillés en matière de contrôles internes.
Par exemple, lors de la précédente supervision, il a été constaté qu’il y avait des incohérences entre les commandes dans le système ERP et les noms des clients, les prix unitaires des produits, les quantités de produits et les noms des produits sur les fiches d’instructions papier ; certains des membres du personnel recevant des matériaux dans la liste des matériaux de R&D de l’entreprise étaient des membres du personnel de production ou d’entrepôt, et l’entreprise a inclus les matériaux reçus par ces membres du personnel dans ses dépenses de R&D ; ou l’entreprise a réparti les dépenses de R&D de manière égale en fonction de chaque projet de R&D, au lieu de les répartir en fonction de la réalisation réelle du projet. L’entreprise a réparti les dépenses de R&D en fonction de chaque projet de R&D de manière égale et non en fonction de la réalisation effective du projet, etc.
Et en termes de divulgation d’informations dans les deux dépôts, Minbao Optoelectronics a révélé près de 60 divergences.
