Code du stock : Zhejiang Wecome Pharmaceutical Company Limited(300878) Abréviation du stock : Zhejiang Wecome Pharmaceutical Company Limited(300878) Zhejiang Wecome Pharmaceutical Company Limited(300878)
(Domicile : No. 2 Suisong Road, Lishui Economic Development Zone, Zhejiang Province)
Émission d’obligations d’entreprise convertibles à des objets non spécifiés
rapport d’analyse de faisabilité sur l’utilisation du produit
Octobre 2022
Afin de promouvoir le développement commercial de Zhejiang Wecome Pharmaceutical Company Limited(300878) (ci-après dénommée ” Zhejiang Wecome Pharmaceutical Company Limited(300878) ” ou ” la Société “) et d’améliorer encore la compétitivité de la Société, la Société a l’intention d’émettre des obligations d’entreprise convertibles (ci-après dénommées ” Obligations convertibles “) à des objets non spécifiés. (ci-après dénommées “Obligations convertibles”) pour lever des fonds. Le Conseil d’administration de la Société a analysé la faisabilité de l’utilisation des fonds levés par l’émission d’obligations convertibles à des fins non spécifiées comme suit.
I. Planification de l’utilisation du produit
Le produit total de l’émission d’obligations convertibles à des cibles non spécifiées ne dépassera pas 680000,00 millions RMB. Après déduction des frais d’émission, le produit est destiné à être investi dans les projets suivants.
Unité : millions de RMB
N° Nom du projet Investissement total du projet Montant du produit à investir
1 Projet de la phase II du parc industriel de la santé pharmaceutique (capsules de gélatine creuse 54 691,00 54 691,00 54 691,00 54 691,00, granules de formule de médecine chinoise et préparations classiques sur ordonnance)
2 Projet de R&D pour les granules de formule de médecine chinoise et les nouveaux médicaments, etc. 10 778,00 8 483,00
3 Reconstitution du fonds de roulement et remboursement d’emprunts bancaires 4 826,00 4 826,00
Total 70 295,00 68 000,00
Si le produit net réel de l’émission, après déduction des frais d’émission, est inférieur au montant total du produit à lever, la société réglera le déficit par autofinancement. Avant la disponibilité du produit, la Société investira le produit avec des fonds d’autofinancement en fonction de la situation réelle de l’avancement du projet et remplacera le produit après la disponibilité du produit.
Dans le cadre des projets d’investissement de collecte de fonds susmentionnés, le Conseil d’administration de la Société ou la personne autorisée du Conseil d’administration peut procéder à des ajustements appropriés du montant de l’investissement de collecte de fonds pour les projets susmentionnés en fonction de l’avancement des projets et de la situation réelle des besoins en fonds. II. informations de base et analyse de la nécessité et de la faisabilité des projets d’investissement en capital pour la collecte de fonds.
(I) Projet de la phase II du parc industriel de la santé pharmaceutique (capsules creuses, granules de formules de médecine chinoise et préparation de formules célèbres classiques)
1、Project overview
L’émission publique d’obligations convertibles pour lever des fonds afin d’investir dans le projet “Projet de la phase II du parc de l’industrie pharmaceutique (capsules creuses, granules de formule de médecine chinoise et préparations classiques sur ordonnance)”, l’investissement total du projet est prévu pour être de 546990 000 RMB, et l’investissement proposé des fonds à lever ne dépassera pas 546990 000 RMB. Après l’achèvement du projet, celui-ci aura une capacité de production annuelle de 8 milliards de capsules creuses en gélatine, 6 milliards de capsules creuses végétales, 400 tonnes de granules de formules de médecine chinoise, 120 tonnes de préparations composées de médecine chinoise “prescriptions classiques anciennes” et 0,5 milliard de sacs de granules.
2、Projet de construction de contenu
Le projet est situé au nord-est de l’intersection de l’avenue Lvgu et de la route Suisong dans le bloc Shuige de la ville de Lishui Sud. Il est proposé de construire un nouveau bâtiment de préparation moderne avec une structure en béton armé de 4 étages en surface et un garage d’un étage en sous-sol, dont l’atelier de production de capsules creuses est disposé aux 2e et 3e étages ; l’atelier de production de granules de formule de médecine chinoise, de granules et de préparations composées est disposé au 4e étage ; l’entrepôt (y compris les travaux publics) est situé au 1er étage.
3、La nécessité de la mise en œuvre du projet
(1) Projet de capsule creuse
(1) Expansion de la capacité de production et amélioration de la rentabilité
Les capsules creuses, qui sont l’un des principaux excipients des médicaments en gélules, constituent un excipient pharmaceutique important. Selon les différents matériaux des capsules, les capsules creuses pharmaceutiques sont généralement divisées en capsules creuses de gélatine, capsules creuses de gélatine entérique et capsules creuses végétales (y compris les capsules creuses d’hydroxypropylamidon, les capsules creuses d’hydroxypropylméthylcellulose et les capsules creuses de polysaccharide de prulululan, etc.) Selon Markets And Markets, la taille du marché mondial des capsules creuses a atteint 1,95 milliard de dollars en 2018 et atteindra 2,79 milliards de dollars d’ici 2023, avec un taux de croissance annuel moyen de 7,43 %.
La société est entrée dans le secteur des capsules creuses en gélatine par l’acquisition de Zhejiang Jingning Oujiang Capsule Co. l’industrie. Oujiang Capsule dispose d’une structure de clientèle de haute qualité et d’une forte force de capital, et a maintenu une coopération étroite à long terme avec des clients réputés de l’industrie pharmaceutique tels que Sinopharm Tongji Tang (Guizhou) Pharmaceutical Company Limited, Zhejiang Conba Pharmaceutical Co.Ltd(600572) et Tianjin The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Pharmaceutical Company Limited.
Parallèlement, par rapport aux capsules creuses traditionnelles en gélatine, les capsules creuses végétales présentent les avantages d’une grande adaptabilité, d’une absence de risque de réaction de réticulation et d’une grande stabilité, avec un taux de libération plus stable. À l’heure actuelle, l’industrie chinoise des gélules creuses végétales n’en est qu’à ses débuts, mais avec l’augmentation de la sensibilisation du public à la sécurité des médicaments, la maturation de la technologie et la baisse du coût des gélules creuses végétales chinoises, la demande publique de gélules creuses végétales va croître rapidement.
En résumé, la société a l’intention d’étendre sa production de gélules creuses en gélatine et, dans le même temps, de saisir l’opportunité de construire une ligne de production à valeur ajoutée relativement plus élevée pour les gélules creuses végétales, de manière à maximiser la demande des clients et à améliorer encore sa rentabilité. ②Enrichir la structure des produits de la société et s’étendre en amont de la chaîne de l’industrie pharmaceutique.
Au cours de la période considérée, l’activité principale de la société était la recherche et le développement, la production et la vente de médicaments modernes chinois et occidentaux. Ses principaux produits comprenaient des médicaments chinois tels que les pilules anti-goutte Yinhuang, les capsules molles Yimu Cao et les capsules contre l’éperon osseux, ainsi que des médicaments occidentaux tels que les capsules molles Roxithromycin. Outre l’industrie pharmaceutique, la société exploite également une chaîne de vente au détail de produits pharmaceutiques commerciaux et d’autres activités de distribution en complément de son activité principale.
Avec l’augmentation du niveau économique et de la capacité de consommation de la Chine, la consommation de produits pharmaceutiques en Chine augmente d’année en année et la demande de capsules creuses est en constante augmentation. La construction de la ligne de production de gélules creuses est une étape importante pour la Société, qui s’étend en amont de la chaîne de l’industrie pharmaceutique. La mise en œuvre du projet est propice à l’optimisation de la structure globale des produits de la Société, à l’amélioration de la capacité anti-risque et de la rentabilité de la Société, et à l’établissement de bonnes bases pour la croissance future des bénéfices.
(2) Granules de formule de médecine chinoise et projet de préparation de prescription classique
(1) répondre aux besoins des différents patients et se conformer aux orientations de la politique industrielle
Ces dernières années, l’État a publié un certain nombre de politiques pour encourager le développement de la médecine chinoise, notamment les grandes lignes du plan stratégique pour le développement de la médecine chinoise (20162030), la loi de la République populaire de Chine sur la médecine chinoise et le “14e plan quinquennal” pour le développement de la médecine chinoise.
Les granules de formule de médecine chinoise sont fabriqués à partir de comprimés de médecine chinoise individuels par extraction, concentration, séparation, concentration, séchage et granulation pour la formulation clinique de la médecine chinoise, qui a les avantages d’être portable, pratique à prendre, facile à transférer dans les salles de médecine chinoise des hôpitaux, et pratique pour la production moderne. Il est également plus scientifique, plus normalisé et plus pratique que les toniques de la médecine chinoise traditionnelle, et peut se compléter dans l’application des comprimés de médecine chinoise.
Les prescriptions classiques sont les prescriptions enregistrées dans les anciens textes médicaux chinois qui sont encore largement utilisées aujourd’hui, avec une efficacité certaine et des caractéristiques et avantages évidents, et sont les résumés de l’expérience clinique de médecins célèbres des générations passées, et leur sécurité et efficacité sont bien reconnues.
La mise en œuvre réussie du projet peut améliorer la structure des produits de la société, enrichir la gamme de produits et améliorer la compétitivité de la société sur le marché, et est également d’une grande importance dans la promotion de la modernisation et du développement de la médecine chinoise.
②Capter l’opportunité du marché en saisissant la fin de la politique pilote des granules de formule de médecine traditionnelle chinoise.
Le Règlement provisoire sur l’administration des granules de formule de médecine chinoise promulgué en 2001 a inclus les granules de formule de médecine chinoise dans la gestion des comprimés de médecine chinoise. Entre 2001 et 2004, six sociétés, dont China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Guangdong Fang Fang Pharmaceutical Company Limited et Jiangyin Tianjiang Pharmaceutical Company Limited, ont été approuvées en tant que fabricants pilotes de granules de formule de médecine chinoise. Au fil des ans, seules les six entreprises susmentionnées ont été qualifiées pour produire des granules de formule de médecine chinoise à titre pilote au niveau national en Chine.
Les Mesures pour l’administration des granules de formule de médecine traditionnelle chinoise (projet pour commentaires publics) promulguées en 2015 ont proposé de libéraliser davantage les restrictions d’accès de l’industrie des granules de formule de médecine traditionnelle chinoise. Depuis lors, un certain nombre de provinces du pays ont successivement approuvé des entreprises pilotes de granules de formule de médecine chinoise pour effectuer des recherches et des productions pilotes de granules de formule de médecine chinoise et une utilisation clinique dans les institutions médicales de leurs provinces, et le marché des granules de formule de médecine chinoise a été ouvert de manière ordonnée.En février 2021, l’annonce de la fin des travaux pilotes de granules de formule de médecine chinoise a été publiée, soulignant que pendant la période pilote, après une utilisation clinique étendue et à long terme, les granules de formule de médecine chinoise ont montré une certaine efficacité et un certain niveau de sécurité. Le document souligne qu’au cours de la période pilote, après une utilisation clinique étendue et à long terme, les granules de formule de médecine chinoise ont montré une certaine efficacité et des avantages en termes de facilité d’utilisation et de souplesse de distribution, et la demande des patients pour ces granules a progressivement augmenté. En outre, l’industrie des granulés de formule de médecine chinoise s’est également développée jusqu’à une certaine échelle de marché, il a donc été décidé de mettre officiellement fin au programme pilote des granulés de formule de médecine chinoise le 1er novembre 2021 et de mettre en œuvre la gestion des enregistrements pour ces derniers.
La période pilote des granules de formule de médecine chinoise a maintenu un taux de croissance élevé et le taux de pénétration des comprimés de médecine chinoise a augmenté, le revenu des ventes de l’industrie passant de 228 millions de RMB en 2006 à environ 25,5 milliards de RMB en 2020. Avec la fin de la période pilote des granules de formule de médecine chinoise, le marché des granules de formule de médecine chinoise va connaître une nouvelle croissance de l’offre et favoriser le développement régulier de l’industrie des granules de formule de médecine chinoise.
La société a l’intention de construire une nouvelle ligne de production de granules de formule de médecine chinoise, d’introduire des équipements de pointe et de construire une production conforme aux normes uniformes nationales. Une fois achevé, le projet ajoutera une capacité de production de 400 tonnes de granules pour la médecine chinoise, ce qui permettra à la société de saisir rapidement les opportunités du marché après la fin du projet pilote de granules pour la médecine chinoise, de cultiver de nouveaux points de croissance des bénéfices et d’améliorer la rentabilité de la société.
(3) Exploiter pleinement les avantages de l’entreprise en matière de production et de R&D pour promouvoir la transformation des “prescriptions classiques” en “produits classiques”.
Ces dernières années, la Chine a introduit une série de lois, de règlements et de politiques industrielles pour encourager activement le développement des prescriptions classiques, et la loi sur la médecine chinoise mise en œuvre en juillet 2017 stipule que ” la production de préparations composées de médecine chinoise dérivées d’anciennes prescriptions classiques qui répondent aux conditions fixées par l’État peut fournir uniquement des informations sur les études de sécurité non cliniques lors de la demande de numéros d’approbation de médicaments “. ” Les Avis du Conseil d’État du Comité central du Parti communiste chinois sur la promotion de l’héritage et du développement innovant de la médecine chinoise, publiés en octobre 2019, proposent d'” accélérer la construction d’un système de preuves d’examen d’enregistrement des médicaments chinois qui combine la théorie de la médecine chinoise, l’expérience d’utilisation humaine et les essais cliniques, d’optimiser les exigences techniques pour l’examen des nouveaux médicaments chinois basés sur les anciennes prescriptions classiques, les anciennes prescriptions célèbres de la médecine chinoise, les préparations des institutions médicales et d’autres médicaments chinois ayant une expérience d’utilisation humaine, et d’accélérer la… l’approbation de nouveaux médicaments chinois”. En 2018, l’Administration d’État de la médecine traditionnelle chinoise (SACM) a publié le Catalogue des chefs-d’œuvre classiques anciens (premier lot), qui comprenait 100 chefs-d’œuvre classiques anciens sélectionnés parmi plus de 100000 prescriptions enregistrées dans 103 livres médicaux.En 2020, la SACM et l’Administration d’État des médicaments (SDA) ont publié les Principes pour l’examen des informations clés des chefs-d’œuvre classiques anciens, et l’étude des informations clés de sept prescriptions, comme Ling Gui Zhu Gan Tang, a formé un consensus d’experts. En mars 2022, le Bureau général du Conseil d’État a publié le ” Quatorzième plan quinquennal pour le développement de la médecine chinoise ” (Guo Ban Fa [2022] n° 5), qui proposait de construire un système de protection du patrimoine de la médecine chinoise et d’innovation scientifique et technologique de haut niveau, de renforcer les domaines clés de la recherche et du développement, et de renforcer le développement d’un système basé sur les anciennes prescriptions classiques et les anciens praticiens célèbres de la médecine chinoise. Le document propose de construire un système de haut niveau de protection du patrimoine de la médecine chinoise et d’innovation scientifique et technologique, de renforcer la recherche et le développement dans les domaines clés, et d’améliorer la recherche et le développement de nouveaux médicaments chinois basés sur les anciennes prescriptions classiques, les prescriptions expérimentales de praticiens de médecine chinoise célèbres et anciens, les ingrédients actifs ou les composants.
En réponse à la politique industrielle nationale de la MTC, afin de promouvoir les anciennes prescriptions classiques et de tirer parti des avantages techniques et technologiques de l’entreprise, le projet de préparation des prescriptions classiques de l’entreprise est principalement utilisé pour mettre en production des préparations composées de médicaments chinois “anciennes prescriptions classiques”, afin de diversifier les formes de dosage des produits de médecine chinoise et de promouvoir le développement des “prescriptions classiques” en “produits classiques”. ” aux ” produits classiques ” et renforcer la compétitivité globale de l’entreprise sur le marché.
4. la faisabilité de la mise en œuvre du projet
(1) Projet de capsule creuse
①Le développement rapide de l’industrie pharmaceutique en aval entraîne la croissance de la demande de capsules creuses.
L’industrie d’utilisation en aval des capsules creuses est principalement l’industrie pharmaceutique. Avec la promotion de la réforme du système médical, le bénéfice total de l’industrie pharmaceutique passera de 275 milliards de RMB en 2015 à 450,7 milliards de RMB en 2019, avec un taux de croissance annuel composé de 13,15 %. Le “14e plan quinquennal” pour le développement de l’industrie pharmaceutique propose que le taux de croissance annuel moyen du revenu d’exploitation et du bénéfice total de l’industrie pharmaceutique au cours du “14e plan quinquennal” soit maintenu à plus de 8 %, que la proportion de la valeur ajoutée dans l’ensemble de l’industrie soit portée à environ 5 % et que la concentration des entreprises leaders dans l’industrie soit encore améliorée. La concentration des entreprises leaders du secteur sera encore accrue. Bénéficiant du développement rapide de l’industrie pharmaceutique, l’industrie des capsules creuses a également maintenu une tendance de croissance relativement stable, l’État a publié des directives telles que “Directives sur la méthode d’évaluation de la biosécurité des excipients pharmaceutiques”, “Normes de gestion de la qualité de la production des excipients pharmaceutiques”, “Pharmacopée chinoise (édition 2020)” et une série de lois et de règlements, le système de gestion et les normes pour les capsules creuses pharmaceutiques deviennent également plus parfaits, l’industrie se développe de manière plus ordonnée, le marché L’industrie est devenue plus ordonnée et le marché plus normalisé et sain.
Avec le changement des habitudes de médication des gens, les capsules sont devenues la principale forme de dosage appréciée par les consommateurs, représentant environ 20 % des formes de dosage des médicaments sur ordonnance. Le développement de l’industrie en aval a entraîné la croissance de l’offre et de la demande dans l’industrie des capsules creuses.
②Riches réserves techniques et expérience mature en matière de production et de traitement.
À mesure que le processus de normalisation de l’industrie progresse, l’innovation en matière de processus, l’innovation en matière de variété et les services techniques personnalisés pour des utilisateurs spécifiques deviennent progressivement les compétences de base des entreprises de capsules creuses pour entrer sur le marché haut de gamme. Oujiang Capsules dispose désormais d’un ensemble de matières premières de qualité stable, d’un système d’approvisionnement en matériaux d’emballage et d’un système complet de gestion de la production, d’une ligne de production de gélules entièrement automatique conforme aux normes de gestion GMP, de l’introduction d’une machine automatique de préparation des gélules, etc. Nous disposons également de technologies brevetées liées à la production de capsules creuses, telles que “un type de capsule d’herbe à argent et sa méthode de préparation”, “un dispositif de transfert de gabarit”, “un dispositif d’impression d’étiquette de production de capsule”, etc. La qualité de nos produits répond aux normes de la pharmacopée chinoise tout en couvrant
