Points essentiels.
Infrastructure médicale positive, rebond de l’industrie survendu
La biologie pharmaceutique a progressé de 4,5 % cette semaine, se classant au premier rang du secteur primaire, surpassant de 7 % le WAND All A, l’indice du secteur étant en baisse de 29 % depuis le début de l’année. Industrie à trois niveaux, 13 sous-secteurs 11 sous-secteurs ont augmenté, y compris l’équipement médical a augmenté de 15,1%, les fournitures médicales, les hôpitaux, les pharmacies hors ligne et les produits biologiques ont augmenté de plus de 5%, les vaccins et les produits sanguins deux sous-secteurs n’ont pas suivi le rebond de l’industrie, montrant un léger déclin de la tendance. Évaluation, Octobre 10, la biologie pharmaceutique PE-TTM (à l’exclusion des négatifs) pour 21,8X, PB2,87X, PE-TTM est tombé à près de 6 ans deux fois l’écart-type en vertu de ce qui suit, par rapport à la pleine A (à l’exclusion des finances, la pétrochimie) PE, PB prime d’évaluation a augmenté, respectivement, 0,82, 1,29.
Médicaments innovants : le médicament auto-immune SIM0278 atteint plus de 500 millions de dollars de licence à l’étranger
Le candidat médicament auto-immun national SIM0278, une fusion de la protéine mutante de l’IL-2 (IL-2mu-Fc), a conclu un accord de licence à l’étranger de 500 millions de dollars avec Almirall. SIM0278 fusionne l’IL-2, qui porte une mutation spécifique, à l’extrémité Fc de l’anticorps, ce qui prolonge considérablement la demi-vie moléculaire, améliore la spécificité et l’affinité du récepteur et active sélectivement les cellules T régulatrices (Treg). Avant le PD-1, les cibles de l’IL-2 avaient fait l’objet d’un important essor de recherche et développement dans le domaine de l’immunothérapie des tumeurs, mais leur application clinique était limitée en raison de leur courte demi-vie et de leurs effets secondaires. Depuis 2018, des entreprises phares comme BMS, Sanofi et Merck Sharp & Dohme ont réalisé des acquisitions importantes de cibles de l’IL-2, tandis que des entreprises chinoises comme Cinda Biologics, Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) et Hengrui Pharmaceuticals ont également fait sentir leur présence.
Conseil en investissement
La semaine dernière, nous avons examiné le retracement maximal de l’indice pharmaceutique et biologique dimensionnel sur dix ans, le retracement actuel de l’indice pour la troisième fois dans la période de dix ans a chuté de plus de 40%, du niveau d’évaluation, le niveau d’évaluation actuel a également chuté à 2 fois l’écart-type en dessous, de la théorie du pendule, nous suggérons que le pendule actuel peut avoir atteint la gamme extrême. D’après la performance du marché de cette semaine, la libération favorable de l’infrastructure médicale, la plaque de segmentation est apparue plus de 15% du rebond substantiel, de ce comportement commercial, le marché est également dans la gamme extrême. Au quatrième trimestre, il est recommandé de se concentrer sur les événements, les pourparlers nationaux sur les médicaments innovants seront officiellement ouverts au quatrième trimestre, deviendra le principal événement catalyseur du secteur de l’innovation, en outre, la filiale d’annonce biologique Wu Ming a été officiellement retiré de la “liste non vérifiée” (UVL) du ministère américain du Commerce le 7 Octobre, les services de recherche de la chaîne de l’industrie des médicaments innovants les plus grands facteurs de suppression de l’évaluation. On s’attend à ce que la situation pessimiste du marché soit réparée. Il est recommandé de se concentrer sur les changements marginaux potentiels dans les opportunités d’investissement en actions individuelles.
La logique de sélection des actions à moyen et long terme doit saisir de près la mise à niveau globale de l’industrie pharmaceutique et biologique, dans la tendance industrielle de développement de haute qualité, nous suivons les changements dans l’industrie liés à chaque maillon de la chaîne industrielle de l’industrie de fabrication pharmaceutique, en triant trois lignes principales d’investissement, il est recommandé de se concentrer sur l’innovation technologique de frontière, l’innovation de transformation Pharma, l’innovation de processus sous-jacente.
1, ligne principale de l’innovation technologique de pointe : la valeur de la sector-forme technologique de pointe, il est recommandé de se concentrer sur la mise en page de l’ADC, des anticorps doubles et de l’ARNm trois grandes sociétés de sector-forme technologique des possibilités d’investissement potentiel.
2, Innovation dans la transformation de l’industrie pharmaceutique : la part de marché de l’entreprise en actions est optimisée pour assurer un flux de trésorerie durable et stable, des actions de stratégie concurrentielle innovantes et différenciées.
3, la ligne principale d’innovation du processus de fond : TOB fin du champion invisible, il est recommandé de prêter attention à la chaîne de l’industrie des médicaments biologiques en amont des instruments d’analyse haut de gamme, des réactifs et des consommables et d’autres sous-secteurs des opportunités de stock individuel.
Conseils sur les risques
1、La recherche et le développement clinique de médicaments innovants et la politique d’approvisionnement pharmaceutique sont inférieurs aux prévisions. 2、Le processus d’internationalisation est inférieur aux prévisions.
