Vue d'ensemble
La divulgation du rapport semestriel 2022 est terminée. Dans un contexte de pression générale sur les consommateurs et de performances moroses, la demande de soins de beauté fait toujours preuve de résilience, en maintenant un essor élevé dans l'ensemble et en conservant une croissance plus rapide des performances. D'un point de vue fondamental, le revenu 2022H1 de l'industrie des soins de beauté de Shenwan a augmenté de 42,36% en glissement annuel, se classant au 3e rang de l'industrie primaire de Shenwan ; le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 19,27% en glissement annuel, se classant au 7e rang de l'industrie primaire de Shenwan. côté revenu, le taux de croissance 2022H1 secteur moléculaire à voir : beauté médicale fabrication de machines pharmaceutiques >Produits cosmétiques de marque >Papier ménager >Articles de toilette >Établissements terminaux médicaux et de beauté >Fabrication de produits cosmétiques et autres. Du côté des bénéfices, la rentabilité des sociétés cotées du secteur a été davantage affectée par l'épidémie, seuls les deux sous-segments des cosmétiques de marque (+8%) et des produits pharmaceutiques de beauté médicale (+1%), dont la prospérité est restée élevée, ayant enregistré une croissance positive du bénéfice net attribuable à la mère.
Le secteur de la beauté médicale : l'industrie de la beauté médicale fleurit par l'impact de l'épidémie, l'effet cheval apparaît et devrait continuer à se renforcer, de la segmentation de la pharmacie en amont résilience performance mieux que les services terminaux. 2022H1, la beauté médicale pharmacie / services terminaux pour atteindre le revenu de 2,028 milliards de yuans / 1,906 milliards de yuans, une augmentation d'environ 26% / 1% ; respectivement, le bénéfice net attribuable à la mère de 683 millions de yuans / 0,11 Le bénéfice net s'est élevé à 683 millions RMB/ 11 millions RMB, soit une hausse de 1 %/ une baisse de 88 % par rapport à l'année précédente. Du côté des politiques, la réglementation de la beauté médicale est réapparue dans une nouvelle direction au cours de l'année. La réglementation a dépassé et élargi le champ d'application, accélérant le processus de mise en conformité du secteur. Avec l'augmentation du nombre d'acteurs du secteur et le renforcement de la réglementation, les opérations non conformes et la faible rentabilité des entreprises ou l'élimination accélérée.
Le secteur des cosmétiques : d'après les performances des sociétés cotées, les cosmétiques de marque nationale dans le ralentissement de la consommation, le contexte épidémique pour maintenir une croissance plus brillante, tandis que la fabrication de cosmétiques et d'autres liens sont plus faibles performance. 2022H1 cosmétiques de marque / fabrication de cosmétiques et d'autres respectivement pour atteindre le revenu de 14,344 milliards de yuans / 5,358 milliards de yuans, une augmentation de 15% / 12% de baisse en glissement annuel, pour atteindre le bénéfice net attribuable à la mère Le bénéfice net s'est élevé à 1,522 milliard de RMB et la perte nette à 0,25 milliard de RMB, soit respectivement une hausse de 8 % et une baisse de 105 % en glissement annuel. L'extrémité de la marque des ressources de l'entreprise a investi davantage dans les liens de marketing, la marque plus d'investissement de marketing à haute intensité pour stimuler les revenus, le manque de super-ancrage de tête, mais la tête de marque potentiel continue toujours à libérer, le maintien de la forte résilience des performances. Du côté des politiques, avec la publication en 2021 des règlements sur les cosmétiques, les règlements sur les cosmétiques sont mis en œuvre les uns après les autres, la réglementation sur les cosmétiques de 2022 est considérablement renforcée, l'efficacité des revendications des produits, la réglementation de la production devient de plus en plus stricte.
Les produits de soins personnels : les nécessités quotidiennes comme la consommation facultative dans la demande relativement rigide, les ventes au détail de la catégorie 2022H1 maintiennent toujours la tendance à la croissance. De la performance de la société cotée, le revenu de l'industrie de maintenir une croissance modeste, mais le côté des bénéfices de la pression significative. 2022H1 papier ménage / produits de toilette respectivement pour atteindre le revenu de 30,553 milliards de yuans / 7,825 milliards de yuans, une augmentation de 9% / 4% en glissement annuel ; pour atteindre le bénéfice net de 3,034 milliards de yuans / 625 millions de yuans, une baisse de 24% / 40% respectivement.
Analyse de la position du fonds : 2022Q2 fonds de l'industrie des soins de beauté position valeur totale du marché de 18,159 milliards de yuans, par rapport au premier trimestre 9,857 milliards de yuans anneau 84,21%, dans 31 Shen Wan niveau de l'industrie classée 28e, par rapport à la période précédente pour améliorer 1. L'allocation sectorielle continue de chauffer, le ratio de surpondération ayant atteint son plus haut niveau depuis 2021. Du point de vue de l'industrie moléculaire, les fonds supplémentaires du 2022T2 ont été principalement alloués aux secteurs de la beauté médicale et des cosmétiques.
Conseil en investissement
Le processus de normalisation de la période de développement rapide de l'industrie à accélérer, saisir l'arrière-plan de la baisse de la consommation de la tête de haute qualité des sociétés cotées faibles possibilités de mise en page. Nous sommes fermement optimistes quant à la croissance à moyen et long terme de l'industrie de la beauté médicale et des cosmétiques, et la conformité de l'industrie est poussée en avant sur fond d'épidémie, les entreprises principales augmentant leur part de marché grâce aux avantages de leurs marques, qualifications, marchés, chaînes d'approvisionnement et capitaux. Nous restons haussiers sur la pharmacie médicale et cosmétique légère injectable leader Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) et Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , qui est un acteur de premier plan dans les produits de soins de la peau anti-allergiques domestiques, et les cibles connexes comprennent Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) et Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) .
Avertissement de risque
Des épidémies récurrentes perturbent la consommation finale ; des changements défavorables dans les politiques de l'industrie ; l'intensification de la concurrence sur le marché, etc.
