Aperçu de l’événement :
Le 13 octobre, les douanes chiliennes ont annoncé les données d’exportation de septembre, un total de 18 230,15 tonnes de sel de lithium a été exporté en septembre, soit une augmentation de 8,77 % par rapport à l’année précédente ; le prix moyen à l’exportation était de 37 413,36 USD/tonne, soit l’équivalent de 269400 RMB/tonne (taux de change 1:7,2), soit une diminution de 13,86 % par rapport à l’année précédente.
Les exportations de sel de lithium du Chili ont augmenté de 8,77 % en septembre, la Chine représentant 49 % du total des exportations.
Selon les données des douanes chiliennes, le Chili a exporté un total de 18 230,15 tonnes de sel de lithium en septembre, soit une hausse de 8,77 % en glissement annuel. Le Chili a exporté un total de 167900 tonnes de sel de lithium de janvier à septembre 2022, avec un volume d’exportation mensuel moyen de 18 652,82 tonnes. Le volume d’exportation de septembre est une opération de production normale pour l’industrie chilienne du lithium. Le Chili avait brièvement exporté 27 956,24 tonnes de sel de lithium en mai en raison de la manipulation par SQM des stocks de 2021, ce qui constituait un pic dans l’année, à part cela, il n’y a actuellement aucune valeur aberrante pour les exportations mensuelles et les données de septembre n’ont rien d’exceptionnel. En septembre, le Chili a exporté environ 8 894,10 tonnes de sels de lithium vers la Chine, soit une augmentation de 7,22 % par rapport à l’année précédente et de 7,03 % par rapport à l’année précédente, ce qui représente 49 % des exportations totales du Chili, sans changement par rapport à l’année précédente. À l’heure actuelle, la Chine reste le principal exportateur de carbonate de lithium du Chili.
Le prix à l’exportation du sel de lithium du Chili a chuté de 13,86 % en septembre, probablement en raison des exportations mixtes de sulfate de lithium qui ont fait baisser le prix moyen.
Selon les données des douanes chiliennes, le prix moyen à l’exportation du sel de lithium chilien en septembre était de 37 413,36 USD par tonne, ce qui équivaut à 269400 RMB par tonne (taux de change 1:7,2), soit une baisse de 13,86 % par rapport à l’année précédente. Nous estimons que la principale raison de la baisse des prix est que SQM a vendu des matières premières à base de sulfate de lithium à des prix inférieurs. Selon SQM, lors de la journée d’échange avec les investisseurs le 16 septembre, elle prévoit d’acheter une usine de traitement d’hydroxyde de lithium d’une capacité de 20 000 tonnes dans le Sichuan, utilisant le sulfate de lithium comme matière première pour fournir à SQM la finition de l’hydroxyde de lithium en Chine, et nous comprenons que l’usine est maintenant prête à produire. Le prix moyen du sel de lithium exporté du Chili vers la Chine en septembre était de 45 344,14 $US par tonne, soit 326500 RMB par tonne, ce qui représente une baisse de 20,45 % en glissement annuel. Le prix moyen du sel de lithium exporté vers les États-Unis, le Japon, la Corée et la Belgique en septembre était de 19 500,30 $US par tonne, 47 741,14 $US par tonne, 26 720,78 $US par tonne et 33 706,34 $US par tonne respectivement, ce qui représente une variation de -10,5 % en glissement annuel. Les variations d’une année sur l’autre ont été respectivement de -10,77%, +2,58%, -10,83% et -0,05%, les prix exportés vers la Chine restant les plus élevés du marché mondial. Selon le rapport trimestriel Q1/Q2 de SQM, le prix de vente moyen du sel de lithium était respectivement de 38 000 USD et 54 000 USD/tonne, alors que le prix moyen d’exportation du sel de lithium était de 1,86 USD/47 600 USD/tonne au Q1/Q2 selon les données des douanes chiliennes, et le prix de vente moyen de SQM a historiquement été incompatible avec les statistiques des douanes chiliennes. Lors de son échange avec les investisseurs le 16 septembre, SQM a déclaré qu’elle pensait que les prix du sel de lithium de la société pour le troisième trimestre seraient très similaires à ceux du deuxième trimestre, voire un peu plus élevés, et qu’elle s’attendait à ce que les prix du quatrième trimestre soient similaires à ceux du troisième et du deuxième trimestre, ce qui signifie que L’environnement tarifaire pour le quatrième trimestre sera très bon. Selon les données du BCF, le prix moyen du carbonate de lithium de qualité batterie au premier trimestre avec taxe était de 424000 yuans/tonne, soit une augmentation de 102,74 % par rapport à l’année précédente ; le prix moyen au deuxième trimestre avec taxe était de 483600 yuans/tonne, soit une augmentation de 14,04 % par rapport à l’année précédente ; le prix moyen au troisième trimestre avec taxe était de 494600 yuans/tonne, soit une augmentation de 2,28 % par rapport à l’année précédente, le troisième trimestre est toujours en hausse, bien que l’augmentation soit plus faible. Et le prix du marché en Chine était auparavant plus élevé que le prix de vente de SQM, SQM est en train d’augmenter la proportion de contrats variables, les prix de vente rattrapant le marché chinois, tous les signes indiquent que le prix de vente moyen de Q3SQM va continuer à augmenter.
Les prix des sels de lithium continuent d’augmenter et restent orientés à la hausse en haute saison
Selon les données de BCF, le 13 octobre, le carbonate de lithium de qualité batterie était coté à 530500 yuans par tonne, soit une hausse de 37 000 yuans par tonne par rapport à début septembre. Le 6 octobre, Fsatmarkets a évalué le carbonate de lithium de qualité batterie en Chine à 535000 yuans par tonne, soit une hausse de 25 000 yuans par tonne par rapport à début septembre, et l’hydroxyde de lithium de qualité batterie à 532500 yuans par tonne, soit une hausse de 42 500 yuans par tonne par rapport à début septembre. Le 7 octobre, Fastmarkets a évalué à 77 $US/tonne le carbonate de lithium de qualité pile sur le marché de l’Asie de l’Est, en hausse de 3,5 $US/tonne par rapport au début de septembre, ce qui équivaut à 554400 RMB/tonne, et à 80 $US/tonne l’hydroxyde de lithium de qualité pile, en hausse de 3,5 $US/tonne par rapport au début de septembre, ce qui équivaut à 576000 RMB/tonne. Le 7 octobre 2022, le concentré de lithium de Fastmarkets a été évalué à 7 350 $ US par tonne, soit une hausse de 600 $ US par tonne par rapport à début septembre. Le 20 septembre, PLS a réalisé une vente aux enchères de concentré de lithium sur la sectorforme BMX à 7 708 $ US par tonne (CIF Chine) après escompte de SC6.0, ce qui, sur la base d’un frais de traitement du carbonate de lithium de 25 000 RMB par tonne, se traduit par un coût du carbonate de lithium de 51,28 millions de yuans/tonne (TVA comprise). Cela montre que le marché mondial des sels de lithium et les prix de ses matières premières affichent une tendance à la hausse rapide, ce qui reflète la situation actuelle de tension entre l’offre et la demande sur le marché des sels de lithium. Au quatrième trimestre, dans le contexte de la haute saison, associé à la baisse de la production de sel de lithium dans le Qinghai en hiver et à la période traditionnelle de maintenance des usines de sel de lithium, la situation tendue de l’offre et de la demande de sel de lithium devrait encore s’intensifier, entraînant une hausse des prix du sel de lithium.
Conseil en investissement.
En août, les États-Unis ont adopté la “loi sur la réduction de l’inflation” de la Chambre et du Sénat et ont été signés par M. Biden. En septembre, l’UE a proposé d’élaborer la “loi européenne sur les matières premières clés”. L’Europe et les États-Unis visent à créer une chaîne industrielle de batteries pour véhicules électriques afin de parvenir à une nouvelle ère d’indépendance et de sécurité énergétiques, ce que le lithium est également appelé la nouvelle ère du pétrole blanc. En tant que puissance mondiale dans le domaine des véhicules électriques, la Chine dispose d’un avantage absolu dans les matériaux intermédiaires et la fabrication de batteries en aval, mais elle est relativement désavantagée dans les matériaux clés en amont, notamment le lithium. Le problème de la forte dépendance extérieure ne peut être résolu à court terme, alors qu’entre-temps, les entreprises de matières premières d’outre-mer se font concurrence pour étendre la chaîne industrielle au traitement et à la conversion en aval afin d’obtenir une plus grande valeur. En outre, selon nos statistiques, au cours des deux ou trois dernières années, des projets de ressources en lithium à l’étranger devraient être mis en production, et la coopération avec le Japon, la Corée du Sud, l’Europe et les États-Unis est plus fréquente en plus de l’absorption, de sorte que la Chine doit augmenter les investissements dans les ressources en lithium en amont pour escorter l’industrie des véhicules électriques à énergie nouvelle. Alors que la tension entre l’offre et la demande s’intensifie, le prix du concentré de lithium importé d’outre-mer augmente également, comprimant constamment le niveau de profit des maillons de transformation, nous pensons que la valeur des entreprises intégrées avec garantie des ressources en amont est mise en évidence. Recommandé de se concentrer sur la réalisation précoce des revenus du concentré de lithium, préfecture d’Aba, la mine de pyroxène de lithium de Lijiagou sera bientôt mise en production [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ] ; huit mille mauvais lac salé 2000 tonnes / dispositif de carbonate de lithium ligne complète à travers le [ Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) ] ; 134 veines en production, préfecture de Ganzi, plan directeur de la zone de concentration industrielle de Kang-Lu (20212035) étude d’impact environnemental de la pré-approbation publique [ Youngy Co.Ltd(002192) ]. [ Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ], qui développe activement sa production à l’extrémité minière et devrait encore augmenter son taux d’autosuffisance en matières premières ; [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ], qui est en train de passer de l’exploration à l’exploitation de la mine de mica lithium de Xikeng. Les cibles bénéfiques comprennent [ Tianqi Lithium Corporation(002466) ], qui a augmenté la production au cours des cinq prochaines années à la mine de Greenbush et peut réaliser la libération de la production par le biais de l’OEM, et [ Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ], qui est en train d’augmenter la production à la mine de Bikita et devrait continuer à augmenter son taux d’autosuffisance en sel de lithium.
Conseils sur les risques.
1) Une croissance plus faible que prévu de la demande des consommateurs en aval.
2) La progression du développement du concentré de lithium ne correspond pas aux attentes.
(3) l’offre et la demande de sel de lithium se sont considérablement améliorées, les prix du sel de lithium ont chuté rapidement
(4) Expansion rapide de la capacité d’approvisionnement en concentré de lithium en Australie.
