Événements industriels :
En juin 2022, le gouvernement américain a annoncé la suspension des droits de douane “doublement inversés” sur les composants de batteries provenant de quatre pays d’Asie du Sud-Est.
Les précédentes enquêtes anti-contournement jettent un nuage noir sur les exportations de PV
En février, le fabricant américain de modules Auxin Solar a demandé au ministère américain du commerce (DOC) de mener une enquête anti-contournement sur les fabricants de cellules et de modules en Asie du Sud-Est. En mai, le DOC a publié un mémorandum anti-contournement et une liste de répondants obligatoires, dont les principales entreprises disposant de capacités de modules de cellules dans quatre pays d’Asie du Sud-Est, notamment Trina Solar Co.Ltd(688599) , Atlas, JinkoSolar et Longi Green Energy. Nous pensons que l’enquête anti-contournement affecte directement la volonté des fabricants de modules d’expédier des commandes aux États-Unis, et selon les données de l’enquête de la U.S. Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Industry Association (SEIA), près de 75 % des entreprises américaines Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) ont retardé ou annulé des livraisons de modules Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) depuis l’enquête ” double anti “. 80 % des importations de modules photovoltaïques ont été stoppées et un grand nombre de projets sont en attente.
Les nuages sombres se sont dissipés, les exportations de modules vers les États-Unis devraient reprendre rapidement.
Selon les projections de la Maison Blanche des États-Unis, 22-23 ans PV dans la nouvelle capacité installée annuelle représentera plus de 50%, mais l’enquête anti-contournement du Département du Commerce des États-Unis a directement affecté le développement normal de la capacité installée PV des États-Unis, donc en Juin 2022, Biden a signé un ordre présidentiel pour exempter les composants de la batterie de quatre pays d’Asie du Sud-Est pour deux ans “double anti” tarifs.
En juillet 2022, le DOC a proposé une règle finale et a introduit une qualification supplémentaire selon laquelle les modules exemptés doivent être utilisés aux États-Unis, la date d’expiration étant de 180 jours après la fin de l’exemption du président du double anti-tarif. La règle finale ne prend pas effet avant le 15 novembre 2022 et aucun dépôt en espèces ne sera facturé pour les composants installés aux États-Unis avant la date d’expiration. Nous pensons qu’avec l’aide de trois facteurs – les réductions tarifaires pour réduire l’inflation en Chine, la production locale à coût élevé qui ne peut être remplacée, et la forte demande pour les énergies nouvelles en raison des prix élevés des énergies traditionnelles – l’Europe et les États-Unis resteront ouverts aux modules de la Chine et aux bases de fabrication étrangères connexes, et les principaux fabricants de modules chinois devraient continuer à développer des marchés étrangers à forte valeur ajoutée.
L’industrie photovoltaïque chinoise contribue à la neutralité carbone mondiale
Selon CPIA et PV infolink, les exportations de modules de la Chine atteindront 98,5 GW en 2021, dont 46 %, 25 % et 19 % seront exportés respectivement par l’Europe, l’Asie-Pacifique et les Amériques, la part de marché des modules PV de la Chine à l’étranger atteignant 85,6 %. La demande d’énergie verte dans les pays développés a tendance à être forte. Les Amériques ont importé 16,6 GW de modules photovoltaïques en provenance de Chine, soit une hausse de 66 % en glissement annuel. En 2022, la situation des exportations s’améliorera encore. Selon les informations de Gaixi, de janvier à juillet 2022, la Chine a exporté 99,3GW de modules photovoltaïques, soit une augmentation de 90,4% en glissement annuel, avec 15,5GW exportés en un seul mois en juillet, soit une augmentation de 1,8% en glissement annuel.
Les exportateurs de modules prennent le large
(10,9 milliards de recettes à l’étranger, soit 57,8 %), et Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) (1,2 milliard de recettes à l’étranger, soit 47,1 %). Les ventes de JinkoSolar en Amérique du Nord ont représenté 16,3 % du total, les ventes de Trina Solar Co.Ltd(688599) aux États-Unis ont représenté 10,54 % et les ventes de Longi Green en Amérique ont représenté 16,07 %. Après l’arrêt de cette enquête anti-évitement, les modules à simple face ne doivent payer que 15% des tarifs 201, les produits à double face ne doivent pas payer de tarifs, la demande PV installée aux États-Unis devrait être relancée, nous sommes optimistes quant à la croissance des affaires d’exportation de modules des fabricants concernés cette année et les deux prochaines années.
Conseil en investissement
Nous recommandons le leader de l’intégration photovoltaïque Longi Green Energy ( Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) .SH), Trina Solar Co.Ltd(688599) ( Trina Solar Co.Ltd(688599) .SH) et Risen Energy Co.Ltd(300118) ( Risen Energy Co.Ltd(300118) .SZ), qui disposent à la fois des technologies TOPCon et HJT, et Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) ( Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) .SZ), qui se concentre sur la fabrication HJT, et nous recommandons également de prêter attention à la sortie des nouveaux modules TOPCon. ( Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) .SZ) et le nouveau venu HJT King Kong PV ( Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) .SZ), qui se concentrent sur les marchés étrangers.
Risques : changements importants dans la politique américaine en matière de photovoltaïque, commandes de modules à l’exportation non conformes aux prévisions.
