Le RMB numérique a été catalysé par des événements plus récents
1) Poursuite de l’élargissement du champ d’application du pilote : le 1er août, la banque centrale a clairement proposé d’élargir le pilote du RMB numérique de manière ordonnée lors de la conférence de travail du second semestre 2022. La banque centrale encouragera l’extension progressive du projet pilote à l’ensemble de la province en temps voulu. Le projet pilote de RMB numérique a été étendu.
2) Nouvelles étapes dans les paiements transfrontaliers : Selon le Financial Times, entre le 15 août et le 23 septembre, le Centre d’innovation de la BRI (Hong Kong), l’Autorité monétaire de Hong Kong, la Banque centrale de Thaïlande, la Banque centrale des Émirats arabes unis et l’Institut de la monnaie numérique de la Banque populaire de Chine ont annoncé conjointement la première réalisation réussie d’une sectorforme multilatérale de pont de monnaie numérique de banque centrale (m-CBDCBridge) basée sur quatre pays ou Vingt banques commerciales des quatre régions ont réalisé un test pilote de transactions réelles basées sur les monnaies numériques de la banque centrale dans quatre pays ou régions. Vingt banques commerciales des quatre régions ont effectué des paiements et des règlements basés sur le commerce transfrontalier pour leurs clients dans de multiples scénarios. Le montant total de la monnaie numérique de la banque centrale émise dans le cadre de l’essai pilote s’élevait à plus de 80 millions de RMB, ce qui a donné lieu à plus de 160 transactions de règlement simultanées pour les paiements transfrontaliers et les opérations de change, avec un montant de règlement de plus de 150 millions de RMB. Currency Bridge publiera une mise à jour de ses progrès en octobre, détaillant sa conception technique, ses considérations juridiques, politiques et réglementaires et son futur projet.
(3) La Banque centrale publie un article sur les nouveaux progrès : le 12 octobre, l’Institut de la monnaie numérique de la Banque populaire de Chine a publié un article intitulé ” Solidly carrying out the R&D pilot work of digital RMB ” (Réalisation solide des travaux pilotes de R&D sur le RMB numérique), qui traite des nouveaux progrès du RMB numérique sous différents angles, notamment l’historique du développement, les scénarios d’application pilote, le développement des produits et la mise à niveau des services, la coopération internationale en matière d’échanges et la définition de normes, ainsi que les orientations futures du développement. Selon nous, il s’agit d’une autre élaboration systématique des progrès et des perspectives liés au RMB numérique par la Banque centrale, suite au livre blanc “Progrès de la R&D du RMB numérique chinois” publié en juillet de l’année dernière. Le secteur du RMB numérique devrait entrer dans une phase de développement rapide, et nous pensons qu’il y a des points forts dans les domaines suivants.
Utilisation : le champ d’application du pilote continue de s’étendre et l’activité de transaction continue d’augmenter.
Le champ d’application des pilotes de RMB numérique continue de s’étendre. fin 2019, la banque centrale a mené le premier lot d’essais pilotes de RMB numérique à shenzhen, suzhou, xiong’an, chengdu et dans le scénario des Jeux olympiques d’hiver de Pékin 2022. à partir de novembre 2020, six nouvelles zones pilotes du deuxième lot ont été ajoutées à shanghai, hainan, changsha, xi’an, qingdao et dalian. le 31 mars 2022, la banque populaire a tenu une réunion de recherche et développement sur le RMB numérique. La réunion a souligné que le champ d’application du pilote sera élargi de manière ordonnée, ajoutant Tianjin, Chongqing, Guangzhou dans la province du Guangdong, Fuzhou et Xiamen dans la province du Fujian, et six villes accueillant les Jeux asiatiques dans la province du Zhejiang comme troisième lot de zones pilotes, et Pékin et Zhangjiakou dans la province du Hebei seront transférés aux zones pilotes après l’achèvement du pilotage du scénario des Jeux olympiques d’hiver et des Jeux paralympiques d’hiver de 2022 à Pékin. 2022 Sep Le 19 septembre, Fan Yifei, vice-gouverneur de la Banque centrale, a déclaré lors de la cérémonie d’ouverture de la 2e semaine d’innovation de l’industrie de la finance numérique du delta du fleuve Yangtze que la Banque centrale étendra progressivement les zones pilotes à toute la province en temps voulu pour Shenzhen, Suzhou, Xiong’an et Chengdu, qui sont les quatre premières zones pilotes. Nous pouvons voir que de 2019 à aujourd’hui, la portée des villes et régions pilotes de RMB numérique continue de s’étendre, en particulier en 2022, l’application du scénario des Jeux olympiques d’hiver, le troisième lot de villes pilotes sur le terrain, le premier lot de villes pilotes ont progressivement étendu à la province, une série de politiques indiquent que l’expansion de la vitesse pilote RMB numérique. L’activité des transactions numériques en RMB continue d’augmenter. Selon le livre blanc “Progrès dans la recherche et le développement du RMB numérique de la Chine” publié l’année dernière, au 30 juin 2021, le nombre cumulé de transactions en RMB numérique était de plus de 70,75 millions et le montant était d’environ 34,5 milliards de yuans. Et selon l’article “Solidly Carrying Out the R&D Pilot Work of Digital RMB” publié par la Banque centrale cette fois, au 31 août 2022, le nombre cumulé de transactions dans les zones pilotes de 15 provinces (villes) était de 360 millions et le montant de 100,4 milliards de yuans, et le nombre de boutiques marchandes prenant en charge le RMB numérique dépassait 5,6 millions. En un peu plus d’un an, le nombre cumulé de transactions numériques en RMB a augmenté de près de 290 millions, tandis que le montant des transactions a augmenté de 190 %, ce qui témoigne de l’augmentation continue de l’activité des transactions numériques en RMB.
Scénarios d’application : émission multiple d’enveloppes rouges, premier scénario public, innovation par contrat intelligent.
Les enveloppes rouges numériques RMB sont un moyen et un scénario important pour la promotion de l’industrie. Selon l’article “Mise en œuvre solide des travaux pilotes de recherche et de développement des RMB numériques”, depuis 2022, les gouvernements des régions pilotes ont mené près de 30 campagnes de RMB numériques autour de thèmes tels que “la promotion de la consommation”, “la lutte contre les épidémies” et “les voyages à faible émission de carbone”. Depuis 2022, les gouvernements des régions pilotes ont lancé près de 30 campagnes de primes à la consommation en RMB numériques autour de thèmes tels que la “promotion de la consommation”, la “lutte contre l’épidémie” et les “voyages à faible émission de carbone”, tandis que les organisations commerciales ont également lancé un certain nombre de campagnes de marketing, qui ont contribué à la relance de la consommation sociale et à la libération du potentiel. Nous pensons que les enveloppes rouges RMB numériques sont un moyen important d’augmenter rapidement l’utilisation du RMB numérique, et en combinaison avec les enveloppes rouges RMB numériques, nous nous attendons à accélérer la mise en œuvre de plus de scénarios d’application.
Le scénario public-public est un domaine d’application important pour le RMB numérique à l’avenir. Selon l’article ” Solid Development of Digital RMB R&D Pilot Work “, un grand nombre de modèles d’application couvrant Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) , qui peuvent être reproduits et promus, ont été formés pour le RMB numérique dans le commerce de gros et de détail, la restauration et le tourisme culturel, l’éducation et la santé, les services publics et d’autres domaines. De nombreuses sectorformes locales de services d’administration en ligne ont ouvert des services de paiement en RMB numériques, prenant en charge les Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) canaux pour divers paiements de services publics, utilisant le RMB numérique pour émettre des fonds de remboursement d’impôts, des fonds spéciaux pour les règlements mensuels d’assurance médicale, des fonds d’aide aux personnes en difficulté et des fonds de soutien aux entreprises ” spéciales et nouvelles “. L’article propose en outre de soutenir l’utilisation du RMB numérique dans le secteur public, comme les finances, la fiscalité et les affaires gouvernementales, afin de fournir des services de paiement avancés pour une gouvernance gouvernementale numérique et intelligente. Selon nous, par rapport aux scénarios de consommation personnelle, les scénarios publics, en particulier les scénarios liés à l’ensemble du gouvernement, ont plus d’avantages dans la promotion et l’application du RMB numérique, et l’utilisation du RMB numérique comme méthode de paiement pour divers services publics, subventions et fonds spéciaux peut non seulement donner plein effet aux caractéristiques techniques du RMB numérique, telles que l’anonymat contrôlé et la programmabilité, mais aussi créer une application plus immédiate pour la promotion du RMB numérique. C’est un domaine important pour la mise en œuvre future du RMB numérique.
Le RMB numérique “Yuan Butler” est lancé, les contrats intelligents sont une direction importante pour l’innovation future du RMB numérique. Le 8 septembre 2022, lors du 2ème Forum de la finance numérique de Chine (Pékin), le dernier produit de gestion de fonds prépayés par contrat intelligent a été lancé par l’application RMB numérique de la Banque centrale -. Le lancement de “Yuan Butler”. “Lorsqu’un consommateur effectue un paiement anticipé auprès d’un commerçant, un portefeuille numérique avec un contrat intelligent est créé pour chaque consommateur. Lorsque le consommateur effectue effectivement l’achat, le commerçant lance une demande d’exécution du contrat intelligent, et le contrat intelligent vérifie si les conditions convenues pour l’exécution sont remplies. Nous pensons que la programmabilité basée sur les contrats intelligents est une mise à niveau technologique importante qui distingue le RMB numérique des billets de banque traditionnels et des paiements mobiles. Les paiements personnalisés par chargement de contrats intelligents devraient permettre des transactions sans garanties de crédit de tiers, ce qui créera davantage de scénarios d’application et de demande. Actuellement, les contrats numériques intelligents en RMB ont été appliqués avec succès dans des domaines tels que les enveloppes rouges pour les consommateurs, les subventions gouvernementales, le marketing de détail et la gestion des fonds prépayés, avec de bons résultats.
Paiement transfrontalier : ouverture des voies terrestres et portuaires en interne et participation active à la coopération multilatérale en externe.
En termes de paiements transfrontaliers, il y a également de nouveaux développements dans l’application actuelle du RMB numérique. Tout d’abord, nous avons lancé des tests techniques sur les paiements transfrontaliers entre le continent et Hong Kong, et nous étudions l’interopérabilité du système numérique RMB avec le système local de paiement rapide “Transfer Express” de Hong Kong pour répondre aux besoins de règlement des résidents et des commerçants de Hong Kong en dollars de Hong Kong. Deuxièmement, elle a participé activement au projet de pont multilatéral sur la monnaie numérique des banques centrales, préconisé par la Banque des règlements internationaux, afin d’étudier la mise en place d’un mécanisme de coopération multilatérale pour les paiements transfrontaliers basés sur la monnaie numérique légale et d’une nouvelle infrastructure et d’un nouveau dispositif de paiement transfrontalier. Selon le Financial Times, entre le 15 août et le 23 septembre, le Centre d’innovation de la BRI (Hong Kong), l’Autorité monétaire de Hong Kong, la Banque centrale de Thaïlande, la Banque centrale des Émirats arabes unis et l’Institut de la monnaie numérique de la Banque populaire de Chine ont annoncé conjointement la première réalisation réussie de la sectorforme multilatérale de monnaie numérique des banques centrales (m-CBDCBridge) basée sur les monnaies numériques des banques centrales de quatre pays ou régions pour les opérations réelles. Vingt banques commerciales des quatre régions ont réalisé un test pilote de services de paiement et de règlement basés sur le commerce transfrontalier pour leurs clients, sur la base de la sectorforme Currency Bridge. Le montant total de la monnaie numérique de la banque centrale émise dans le cadre de l’essai pilote s’élevait à plus de 80 millions de RMB, et plus de 160 transactions de règlement simultanées de paiements transfrontaliers et de devises étrangères ont été réalisées, avec un montant de règlement de plus de 150 millions de RMB. Nous pensons que les paiements transfrontaliers sont une capacité importante dont le RMB numérique est techniquement doté, et qu’il devrait également jouer un rôle important dans les transactions multilatérales de la communauté internationale à l’avenir.
Construction de la sécurité : établir un système de défense solide en profondeur et mettre en évidence l’importance de la sécurité
L’article traite de la sécurité du RMB numérique à plusieurs endroits. D’une part, il s’agit de renforcer la protection des informations personnelles. Le RMB numérique doit se conformer aux lois et règlements tels que la loi sur la sécurité des réseaux, la loi sur la protection des informations personnelles et la loi sur la lutte contre le blanchiment d’argent, afin d’assurer la sécurité des informations personnelles par une série de dispositions institutionnelles et de moyens techniques, tout en prévenant le risque d’infractions illégales et criminelles. L’autre aspect est de garantir la sécurité et la stabilité de l’entreprise. L’article souligne que la Banque centrale est en train d’établir un solide système de défense de la sécurité du réseau en profondeur, la sécurité étant toujours présente tout au long du cycle de vie des applications numériques du RMB. Pour assurer le progrès technologique, la PBOC ne détermine pas à l’avance la voie technique à suivre, adhère au concept d’évolution à long terme, d’itération continue et de mise à niveau dynamique, adopte une stratégie de sélection compétitive, soutient la coexistence bimode de l’état stable et de l’état sensible, et construit l’architecture du système du côté de la banque centrale en se basant sur les principes de conception d’une architecture multisite, multivie, unitisée, distribuée et faiblement couplée. Les établissements d’exploitation désignés choisiront leur propre itinéraire technique en fonction de leurs besoins et de leurs avantages techniques, afin de s’assurer que le système répond aux exigences de haute sécurité, de haute disponibilité, de haute évolutivité, de haute concurrence et aux diverses exigences de continuité des activités. Nous pensons qu’en tant que nouvelle technologie et application émergente, l’importance de la construction de la sécurité autour du RMB numérique augmente, et la sécurité devrait être une direction d’investissement clé dans le développement du RMB numérique à l’avenir.
Conseils en matière d’investissement : se concentrer sur les opportunités d’investissement dans les principaux maillons de la chaîne industrielle.
Nous pensons que la chaîne industrielle du RMB numérique contient principalement cinq types d’entreprises, et nous suggérons de prêter attention aux opportunités d’investissement dans les sociétés cotées pertinentes : 1) entreprises de scène d’application : Zhejiang Zhengyuan Zhihui Technology Co.Ltd(300645) , Newcapec Electronics Co.Ltd(300248) ; 2) entreprises de machines financières : Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) , Newland Digital Technology Co.Ltd(000997) , Xgd Inc(300130) , Urovo Technology Co.Ltd(300531) , Shanghai Guao Electronic Technology Co.Ltd(300551) ; 3) entreprises d’informatique bancaire : . Digital China Information Service Company Ltd(000555) , Shenzhen Sunline Tech Co.Ltd(300348) , Yusys Technologies Co.Ltd(300674) , Client Service International Inc(300663) , Northking Information Technology Co.Ltd(002987) , Global Infotech Co.Ltd(300465) , Tansun Technology Co.Ltd(300872) , Beyondsoft Corporation(002649) ; 4) Établissements de paiement : Lakala Payment Co.Ltd(300773) ; 5) Entreprises d’algorithmes de cryptage : Beijing Infosec Technologies Co.Ltd(688201) , Feitian Technologies Co.Ltd(300386) , Beijing Certificate Authority Co.Ltd(300579) , Koal Software Co.Ltd(603232) . , Jilin University Zhengyuan Information Technologies Co.Ltd(003029) .
Conseils sur les risques
La force de la politique du RMB numérique n’est pas aussi forte que prévu, la maturité de la technologie du RMB numérique n’est pas aussi importante que prévu, le coût de construction du système du RMB numérique est plus élevé que prévu, la mesure de l’échelle du marché n’est pas aussi importante que prévu.
