À propos de Jiujiang Telford Technology Co.
Réponse à la lettre d’enquête de l’audit sur les documents de demande pour l’offre publique initiale d’actions et la cotation sur le GEM.
Sponsor (Souscripteur principal)
22 octobre 2012
Chère Bourse de Shenzhen.
Le 9 janvier 2022, Jiujiang Defu Technology Company Limited (“Defu Technology”, la “Société” ou l'”Émetteur”) a reçu une lettre d’enquête de la Bourse de Shenzhen concernant l’application de Jiujiang Defu Technology Co. (ci-après dénommée “Telford Technology”, la “Société” ou l'”Émetteur”) a reçu votre “Lettre de demande de renseignements sur les documents de demande pour l’offre publique initiale d’actions et la cotation sur le GEM de Jiujiang Telford Technology Co. Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) En tant que promoteur de l’offre publique initiale d’actions et de la cotation sur GEM de Telford Technology, conjointement avec le cabinet d’avocats Beijing King & Wood et le cabinet d’experts-comptables Yongtuo (société en nom collectif ordinaire spécial), nous avons vérifié chacun des points concernés par la lettre de demande de renseignements conformément aux principes de diligence, d’honnêteté et de fiabilité, et nos réponses aux questions spécifiques sont présentées ci-dessous.
Sauf indication contraire, les abréviations figurant dans la réponse à cette lettre de demande de renseignements ont la même signification que celles figurant dans le prospectus relatif à l’offre publique initiale d’actions et à l’inscription sur le GEM de Jiujiang Defu Technology Co.
La police de caractères utilisée dans la réponse à cette lettre de demande de renseignements représente ce qui suit.
Examen des questions énumérées dans la lettre d’enquête En gras (pas en gras)
Réponses aux questions Chanson
Modifications et compléments au prospectus et autres documents en italique (en gras)
Dans les réponses à ce questionnaire, toute différence entre la somme des totaux et la somme des sous-totaux est due aux arrondis.
Table des matières
Question 1 : Sur les fluctuations des résultats d’exploitation et la compétitivité des produits …… 3 Question 2 : Concernant les principaux fournisseurs et les parties liées Baiyin Nonferrous Group Co.Ltd(601212) …… 42 Question 3 : Sur la marge bénéficiaire brute …… 67 Question 4 : Sur l’efficacité des règlements financiers internes …… 82 Questions 5 : A propos des principaux clients Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) …… 96 Question 6 : Sur le résultat d’exploitation …… 109 Question 7 : Sur d’autres clients importants …… 141 Question 8 : Sur les frais de fonctionnement et les achats …… 168 Question 9 : Sur les autres grands fournisseurs …… 188 Question 10 : Les dépenses de la période …… 205 Question 11 : sur les paiements fondés sur des actions …… 222 Question 12 : Sur les créances …… 229 Question 13 : Sur les stocks …… 236 Question 14 : sur les filiales et les participations …… 248 Question 15 : Sur la mise en gage des actifs …… 261 Question 16 : Sur les achats d’énergie …… 265 Question 17 : Sur d’autres sujets …… 275 Question 1 : Sur les fluctuations de la performance opérationnelle et la compétitivité des produits
Les documents de demande montrent que.
(1) De 2018 à 2020 et au premier semestre 2021, les recettes d’exploitation de l’Émetteur seront respectivement de 673449 000 RMB, 75 546500 RMB, 137417 400 RMB et 158518 200 RMB, et le plus faible du bénéfice net attribuable à la mère avant et après déduction sera respectivement de 55 342600 RMB, 3 606100 RMB, 15 239300 RMB et 205490 000 RMB. À partir de 2020, les recettes d’exploitation de l’Émetteur ont augmenté de manière significative et le plus faible du bénéfice net avant et après déductions s’est transformé en bénéfice ; au premier semestre 2021, le bénéfice net a augmenté de manière significative et le niveau d’augmentation des recettes d’exploitation et du bénéfice net était supérieur à celui des entreprises comparables du même secteur, à l’exception de Nuode Investment Co.Ltd(600110) .
(2) Parmi les entreprises de feuilles de cuivre électrolytique en Chine, la part de marché de l’Émetteur était de 5,0% en 2020 et de 5,7% au premier semestre 2021 ; la capacité de production de l’Émetteur était de 28 000 tonnes par an à la fin de 2020 et de 35 000 tonnes par an à la fin du premier semestre 2021, et la capacité de production actuelle a été portée à 49 000 tonnes par an.
(3) Les principaux produits de l’Émetteur sont les feuilles de cuivre pour les circuits électroniques et les feuilles de cuivre pour les batteries au lithium. Les produits de feuilles de cuivre pour circuits électroniques comprennent principalement des feuilles de cuivre Tg-HTE de 12-105μm de moyenne à haute intensité et des feuilles de cuivre HDI pour circuits électroniques ; les feuilles de cuivre pour lithium comprennent principalement des produits optiques double face de 4,5-10μm pour batteries au lithium.
(4) Dans le domaine des feuilles de cuivre pour circuits électroniques, l’Émetteur a produit en masse des feuilles de cuivre Tg-HTE et des feuilles de cuivre HDI de haute performance, de moyenne à haute, et a stocké la technologie de production des feuilles de cuivre RTF, et a maîtrisé la technologie d’additif des composés clés des feuilles de cuivre VLP et des feuilles de cuivre HVLP grâce à une recherche et un développement indépendants. Dans le domaine des feuilles de cuivre au lithium, l’Émetteur a maîtrisé la technologie de production des séries de feuilles de cuivre au lithium extrêmement fines de 4,5μm-6μm à haut module de traction, et dispose d’une réserve technologique pour les feuilles de cuivre au lithium à haut module de 4μm, les feuilles de cuivre au lithium à haut module de 5μm et les feuilles de cuivre au lithium à haute extension de 8μm.
L’Émetteur est prié de.
(1) expliquer les raisons et le caractère raisonnable de la marge bénéficiaire nette inférieure à celle des sociétés comparables du même secteur d’activité autres que Nuode Investment Co.Ltd(600110) de 2018 à 2020, de l’augmentation significative de la marge bénéficiaire nette au premier semestre 2021, de la durabilité de la marge brute du produit et de la croissance des performances, en tenant compte des recettes et de la composition du produit, de la marge bénéficiaire brute, du ratio des dépenses de la période, de l’évolution des capacités de production et de l’utilisation des capacités. (2) Comparez l’évolution de la part de marché et de la capacité de production de sociétés comparables dans le même secteur et expliquez les raisons pour lesquelles la proportion de la nouvelle capacité de production de l’Émetteur en 2021 est significativement plus élevée que l’augmentation de la part de marché et la nouvelle capacité de production est significativement plus élevée que celle de sociétés du même secteur telles que Longdian Huaxin, Tongguan Copper Foil, Nuode Investment Co.Ltd(600110) , Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) et Zhongyi Technology.
(3) Analyser l’impact de la récente politique de subvention des véhicules à énergie nouvelle, de l’évolution de la demande du marché, de la concurrence dans le même secteur, des changements futurs de la capacité de production, de la couverture des clients en aval sur les ventes de produits de l’émetteur, l’utilisation de la capacité et la capacité à poursuivre les opérations, et s’il existe un risque d’utilisation insuffisante de la capacité à l’avenir, et améliorer encore les conseils en matière de risques.
(4) Expliquer, dans un langage simple et compréhensible, la signification des termes Tg-HTE, HDI, RTF, VLP et HVLP dans les feuilles de cuivre pour circuits électroniques et “haute résistance”, “haut module” et “haute élongation” dans les feuilles de cuivre pour batteries au lithium. (3) La signification des termes “haute résistance à la traction”, “haut module”, “haute élongation” et d’autres termes connexes dans les feuilles de cuivre au lithium, les domaines d’utilisation finale auxquels ils sont appliqués et leur avancement ; une comparaison de la capacité de production de masse et des réserves techniques des produits pertinents de sociétés comparables dans la même industrie sous la forme d’un tableau, et s’il existe une différence dans la capacité de production de masse et les réserves techniques des mêmes produits technologiques entre l’Émetteur et les sociétés comparables dans la même industrie.
(5) Décrire le chiffre d’affaires, la quantité et la proportion des produits technologiques de l’émetteur fabriqués en série susmentionnés et les commandes en cours pendant la période considérée ; l’état d’avancement de la réserve technologique des produits qui ne sont pas encore fabriqués en série, la situation prévue de la production en série et l’impact sur les résultats d’exploitation futurs.
Il est demandé au commanditaire de donner un avis clair.
Réponse à la question.
I. En ce qui concerne les recettes et la composition des produits, la marge bénéficiaire brute, le ratio des dépenses de la période, les changements dans la capacité de production et le taux d’utilisation de la capacité, expliquez les raisons et le caractère raisonnable de la marge bénéficiaire nette inférieure à celle des sociétés comparables du même secteur autres que Nuode Investment Co.Ltd(600110) de 2018 à 2020, l’augmentation significative de la marge bénéficiaire nette au premier semestre 2021, la durabilité de la marge bénéficiaire brute des produits et la croissance des performances. Réponse.
De 2019 à 2020, la marge bénéficiaire nette de l’Émetteur est inférieure à celle des entreprises comparables du même secteur autres que Nuode Investment Co.Ltd(600110) , principalement en raison du ralentissement de l’industrie et du fait que l’Émetteur se trouve dans le cycle de développement technologique, de construction de la capacité et d’introduction des produits de feuilles de cuivre au lithium auprès des clients, ce qui entraîne une performance des produits au lithium, une marge bénéficiaire brute, un taux de dépenses de la période et un taux d’utilisation de la capacité inférieurs à ceux des entreprises ordinaires du même secteur. L’augmentation significative de la marge bénéficiaire nette de l’Émetteur en 2021 est basée sur le fait que l’activité des feuilles de cuivre au lithium a fait des progrès et une accumulation significatifs en termes de technologie de produit, de taux de rendement, de construction de capacité et de développement de la clientèle, etc. et coïncide avec l’environnement de marché favorable de l’explosion de la demande de véhicules à énergie nouvelle, la part des produits au lithium, la marge bénéficiaire brute, la capacité de production et le taux d’utilisation de la capacité ont tous atteint un meilleur niveau. Par conséquent, le changement de la marge bénéficiaire nette de l’émetteur provient de l’évolution de la compétitivité des entreprises et du cycle industriel, et la performance devrait être durable à l’avenir.
(I) Analyse comparative globale de la marge bénéficiaire nette
Au cours de la période considérée, à l’exception de Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) dont la marge bénéficiaire nette a continué à dépasser le niveau général de l’industrie, la tendance des changements de la marge bénéficiaire nette de Nuode Investment Co.Ltd(600110) , Zhongyi Technology et Copper Crown Copper Foil est restée cohérente avec l’Émetteur en général, tous entrant dans une période de creux en 20192020 et rebondissant de manière significative en janvier-juin 20212021, comme comparé comme suit : Unité : millions de RMB.
Nom de la société Poste janvier-juin 2022 AF2021 AF2020 AF2019
Recettes d’exploitation 205291,33 444567,62 215476,53 215005,95
Bénéfice net 20 311,87 40 508,46 1 369,00 -9 692,27
Net non attribuable 18 038,40 37 511,11 -5 051,26 -13 420,94 Bénéfice
Nuode Investment Co.Ltd(600110) Marge bénéficiaire brute 23,48 % 24,61 % 18,92 % 21,98 %.
Ratio des dépenses pour la période 12,21% 13,30% 20,92% 21,57%.
Marge bénéficiaire nette 9,89 % 9,11 % 0,64 % -4,51 %.
Net non attribuable 8,79% 8,44% -2,34% -6,24% Marge bénéficiaire
Recettes d’exploitation 193416,20 280417,95 120217,89 144604,97
Bénéfice net 28.782,39 55.056,94 18.647,22 32.972,48
Net non attribuable 27 992,91 49 720,85 16 380,16 31 309,35 Bénéfice
Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Marge bénéficiaire brute 27,50 % 30,03 % 24,24 % 34,70 %.
Ratio des dépenses pour la période 9,89% 9,13% 8,24% 9,34%.
Marge bénéficiaire nette 14,88 % 19,63 % 15,51 % 22,80 %.
Net non attribuable 14,47% 17,73% 13,63% 21,65% Marge bénéficiaire
Recettes d’exploitation 140720,82 219658,22 116966,77 83 075,12
Bénéfice net 22.277,34 38.139,50 12.397,39 4.074,10
Net non attribuable 20 604,90 37 513,13 12 028,75 3 761,72 Bénéfice
Zongyi Technology Marge bénéficiaire brute 23,82 % 27,23 % 20,84 % 15,33
Ratio des dépenses pour la période 5,94% 6,94% 8,39% 9,53%.
Marge bénéficiaire nette 15,83 % 17,36 % 10,60 % 4,90 %.
Net non attribuable 14,64% 17,08% 10,28% 4,53% Profit
Produits d’exploitation 197929,73 408161,61 246000,52 239990,90 Copper Crown Copper Foil
Bénéfice net 19.244,30 36.750,32 7.219,39 9.962,79
Nom de la société Poste janvier-juin 2022 AF2021 AF2020 AF2019
