Points forts de l’investissement.
Logique de base
Le domaine des nouveaux matériaux chimiques est une direction importante pour le développement futur de l’industrie chimique, l’industrie chimique traditionnelle avec le ralentissement de la croissance de la demande en aval, la part de marché à la concentration de premier plan est la tendance générale, le seuil concurrentiel de base pour le coût et l’efficacité ; en aval est encore dans la croissance rapide du domaine des nouveaux matériaux est différente, les barrières concurrentielles de base pour les capacités de R & D, le seuil de vérification de la chaîne de l’industrie, les capacités de service, etc, avec le soutien de la politique, l’industrie des nouveaux matériaux chimiques de la Chine Avec le soutien des pouvoirs publics, l’industrie chinoise des nouveaux matériaux chimiques devrait entrer dans une période de croissance accélérée. Nous recommandons des soumissionnaires de matériaux chimiques nouveaux de haute qualité dans la chaîne d’approvisionnement de base, avec de fortes capacités de R&D et une excellente gestion, y compris les produits chimiques électroniques (matériaux semi-conducteurs, matériaux d’affichage, matériaux 5G, etc.), les matériaux d’énergie nouvelle, les intermédiaires pharmaceutiques et d’autres domaines. Nous maintenons notre note “Recommandation” sur le secteur.
Mises à jour de l’industrie
En rapport avec les semi-conducteurs.
Le 12 octobre, SEMI China : la capacité mondiale des usines 300mmFab devrait atteindre un nouveau sommet en 2025. Le 11 octobre, SEMI dans son rapport 300mmFabOutlookto2025, a souligné que de 2022 à 2025, la capacité mondiale des usines 300mmFab des fabricants de semi-conducteurs sera proche de 10% de taux de croissance annuel composé ( CAGR) pour atteindre un niveau record de 9,2 millions de plaquettes par mois. La forte demande de semi-conducteurs automobiles et les nouveaux programmes gouvernementaux de financement et d’incitation dans plusieurs régions sont des facteurs de croissance clés. La part mondiale de la Chine dans la capacité de fabrication frontale de 300 mm devrait passer de 19 % en 2021 à 23 % en 2025, pour atteindre 2,3 millions de wpm, cette croissance étant stimulée par des facteurs tels que l’augmentation des investissements publics dans l’industrie chinoise des puces. À Taiwan, la part de la Chine dans la capacité mondiale devrait diminuer de 1 % entre 2021 et 2025 pour atteindre 21 %, tandis que la part de la Corée du Sud diminuera également légèrement de 1 % pour atteindre 24 % au cours de la même période. La part du Japon dans la capacité mondiale de production en 300 mm passera de 15 % en 2021 à 12 % en 2025, en raison de l’intensification de la concurrence avec les autres régions. La part mondiale de la capacité de fabrication américaine de 300 mm devrait passer de 8 % en 2021 à 9 % en 2025, grâce aux financements et aux incitations prévus par la loi américaine sur les puces. La part de la capacité de l’Europe/Moyen-Orient devrait passer de 6 % à 7 % au cours de la même période, grâce aux investissements et aux incitations prévues par la loi européenne sur les copeaux. L’Asie du Sud-Est devrait maintenir sa part de 5 % de la capacité de fabrication frontale de 300 mm au cours de la période de prévision.
Afficher les matériaux liés.
TechWeb, 11 octobre : Samsung prévoit d’utiliser des substrats transparents en polyimide pour produire des panneaux OLED pliables. Selon les rapports des médias étrangers, Samsung Display, un fabricant de panneaux appartenant à Samsung Electronics, possède des avantages évidents dans les panneaux OLED de petite et moyenne taille nécessaires pour les smartphones et d’autres applications, et les panneaux OLED haut de gamme nécessaires pour l’iPhone d’Apple sont principalement fournis par eux. Samsung, qui dispose d’un avantage certain dans le domaine des panneaux OLED de petite et moyenne taille, a déclaré qu’elle envisageait de développer des panneaux OLED avec une meilleure transmission de la lumière afin d’améliorer la qualité des caméras sous écran. Samsung prévoit d’utiliser des substrats en polyimide transparent pour produire des panneaux OLED pliables d’ici 2024.
Nouveaux matériaux énergétiques connexes.
11 octobre, données de l’ACC : ACC : les ventes de septembre des véhicules à énergie nouvelle ont atteint 708000 unités, avec une part de marché de 27,1 %. Selon l’analyse statistique de l’Association chinoise des constructeurs d’automobiles (CAAM), en septembre 2022, la production et les ventes mensuelles d’automobiles ont augmenté rapidement, montrant une tendance générale de “hors saison, haute saison”, conduisant l’industrie à se stabiliser et à rebondir. En septembre, la production et les ventes d’automobiles ont continué à maintenir la dynamique de croissance rapide en glissement annuel ; les préférences fiscales à l’achat et d’autres politiques visant à promouvoir la consommation ont continué à prendre effet, les ventes de voitures particulières sont revenues à En septembre, la production et les ventes d’automobiles ont continué de croître rapidement en glissement annuel.
Mise à jour des informations clés de l’entreprise
Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) : 11 octobre 2022 prévisions des résultats des trois premiers trimestres. Bénéficiant de la croissance de la demande en aval et de la libération de la nouvelle capacité de production de la société, le volume de production et de vente des produits de la société a considérablement augmenté en glissement annuel, et la société a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 1,75 milliard de yuans – 1,85 milliard de yuans au cours des trois premiers trimestres de 2022, soit une augmentation de 616,86 % – 657,83 % par rapport à la même période de l’année précédente.
Les entreprises clés à privilégier.
Recommandations clés Valiant Co.Ltd(002643) , la société OLED + tamis moléculaire zéolite force à double sens sera le moteur de la croissance soutenue de l’entreprise.
Recommander Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , la société est le seul fournisseur de tampon de polissage CMP en Chine qui saisit pleinement la technologie de base de la R&D et le processus de production de l’ensemble du tampon de polissage CMP, et est en position de leader sur le marché chinois du tampon de polissage.
Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , l’entreprise est une entreprise sectorforme des nouveaux matériaux inorganiques en Chine, maîtrisant la technologie de base de la méthode hydrothermique, et sa poudre céramique MLCC endogène, son oxyde de zirconium et son alumine ont atteint le niveau de classe mondiale ; la poterie Prince (produits céramiques) et Eltron (produits en aval de l’oxyde de zirconium), acquises à l’extérieur, sont toutes deux en aval des produits de l’entreprise, et toutes deux ont connu une croissance rapide.
L’entreprise est une société leader dans le domaine des produits chimiques électroniques, avec un projet de 5000t/a de résine photosensible pour TFT-LCD fournissant régulièrement des clients, un projet de 5500t/a de nouveaux matériaux synthétiques et un projet de 100t/a de purification de nouveaux matériaux photoélectriques à haute performance qui augmentent régulièrement la capacité de production, la capacité de test des matériaux OLED et la construction de lignes de production sont également destinées à promouvoir l’entreprise. Nous sommes optimistes quant à la croissance future de l’entreprise grâce aux projets susmentionnés. L’entreprise se concentre sur la recherche, le développement et la production de dérivés de l’anhydride maléique et d’intermédiaires fonctionnels. Bénéficiant du développement rapide de l’industrie de l’information électronique en Chine, de l’augmentation des investissements dans le réseau intelligent et les lignes de transmission à ultra/extra haute tension, et de l’utilisation généralisée de nouveaux matériaux composites, la demande de dérivés de l’anhydride maléique continue de croître.
L’entreprise dispose d’une chaîne complète d’industrie chimique du fluor, ses principaux produits étant fabriqués conformément aux normes internationales de pointe.
Grâce à des années d’investissement en R&D et d’accumulation pratique, les produits différenciés de la société peuvent répondre aux besoins de différents clients, et ses produits sont progressivement acceptés par les clients haut de gamme.
Il est recommandé de prêter attention à Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) , la société est l’un des fabricants de produits chimiques électroniques humides avec la gamme de produits la plus complète et la plus forte capacité de soutien en Chine, et ses produits peuvent être largement appliqués à de nombreux domaines électroniques tels que l’affichage à écran plat, les semi-conducteurs et les LED, le photovoltaïque Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , etc. Il peut également être appliqué dans de nombreux liens de processus techniques clés tels que le nettoyage, la lithographie et la gravure.
Recommandé Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) , l’entreprise dans la chaîne de l’industrie du silicium industriel et du silicium organique est complète, avec des avantages d’échelle, des avantages de coût, les synergies en amont et en aval devraient continuer à se renforcer, avec les progrès réguliers du projet en construction, la performance de l’entreprise devrait continuer à s’améliorer.
Suggérer l’inquiétude Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) , l’entreprise promeut activement l’activité des matériaux électroniques, saisit l’opportunité de remplacer le besoin urgent de localisation des matériaux clés, consolide les avantages du développement synergique de la résine photosensible pour semi-conducteurs et de la plaque photosensible pour affichage, réalise une nouvelle percée dans l’industrie horizontale de la résine photosensible, et fait marche arrière dans le développement des matières premières de base, accélère le développement et l’importation de la résine phénolique électronique de l’entreprise dans le domaine de la résine photosensible, donne plein effet aux avantages de la chaîne industrielle de l’entreprise. Le nouveau modèle de développement intégré de la chaîne industrielle sera formé.
Risques : l’épidémie peut déclencher le risque de fluctuations importantes du marché ; l’émergence de technologies alternatives ; l’intensification de la concurrence dans le secteur ; un ralentissement économique important ; des fluctuations importantes des prix des produits ; l’attention portée aux performances de l’entreprise ne répond pas aux attentes.
