La première semaine après le retour des longues vacances, le marché est tombé en dessous de 3 000 après avoir touché le fond, d'une part, l'activité de transaction depuis la faible reprise, d'autre part, les stocks de croissance survendus précédents ont mené la voie de manière significative. Pour le marché, il y a deux questions clés, l'une est le fond de forme après une nouvelle sonde de 3000, la seconde est la ligne principale de choix à moyen terme.
Après avoir réexaminé 3000, plusieurs questions clés : les contradictions à court terme, le fond de la forme, la direction du moyen termeTout d'abord, regarder à court terme pour faire court, les variables clés à surveiller sont : le sentiment du marché qui atteint son point le plus bas, le retour du chiffre d'affaires dans une fourchette normale, et trois résultats trimestriels.1, le sentiment a touché le fond, l'indice a fortement rebondi, l'industrie et les actions individuelles montrent le phénomène de "renversement", c'est-à-dire que plus le déclin initial est important, plus la force du rebond ultérieur est grande ; 2, le chiffre d'affaires quotidien moyen avant les vacances est tombé à 600 milliards, la probabilité ultérieure de retour à 800-1 trillion de la gamme normale, et le chiffre d'affaires du processus de récupération faible, le style est généralement La croissance des petites capitalisations prévaut ; 3, à partir de la performance relative du cours de l'action, la hausse ou la baisse du cours de l'action d'octobre avec les trois rapports trimestriels ont généralement une forte corrélation. Les trois dimensions ci-dessus nous indiquent le meilleur choix pour le court terme : pré-surcharge, croissance petite et moyenne, taux de croissance immédiat élevé, sans exception, tous indiquent une surpondération des actions de piste.
Deuxièmement, en ce qui concerne la forme du fond, ce qu'il faut voir, c'est la différence entre l'environnement de marché actuel et le deuxième trimestre.L'environnement du marché est encore très différente entre les deux phases, en particulier en termes de l'environnement fondamental. Depuis la fin du mois d'avril, nous voyons : 1) la réparation de la chaîne d'approvisionnement de la région du delta du fleuve Yangtze, superposé avec le côté industriel de la politique est clairement positif ; 2) la Russie et l'Ukraine a apporté un énorme offre à l'étranger et l'écart de la demande, poussant la demande étrangère en mai-juillet, la situation des exportations a été rapidement inversé ; 3) la Fed colombes marginale en mai-juin, le taux de change RMB pour maintenir la stabilité et la liquidité monétaire interne était extrêmement abondante. Pour en revenir au présent, la réparation de la chaîne d'approvisionnement mentionnée ci-dessus, les fortes exportations et la monnaie extrêmement abondante, ces variables sont beaucoup plus difficiles à inverser rapidement.
Troisièmement, l'orientation à moyen terme, nous continuons à poursuivre le jugement de la stratégie des quatre trimestres, c'est-à-dire la poursuite de la "certitude dans le changement".Nous avons fait allusion à plusieurs différences attendues depuis la fin du mois d'août : une baisse de la demande extérieure, une monnaie étroite et une réflexion sur le fond, qui n'a peut-être pas encore été pleinement prise en compte jusqu'à présent. La configuration trimestrielle met l'accent sur plusieurs principes : premièrement, maintenir la demande intérieure, éviter la demande étrangère : en particulier sous la récession d'outre-mer étape par étape, la nécessité de la demande intérieure relance encore plus, les prêts à moyen et long terme et M2-finances sociales sont dans la zone de point d'inflexion, la préoccupation de suivi si l'évolution de l'inversion de la tendance ; deuxièmement, ne devrait pas être prématuré gaming dollar serrage tour, l'inflation et l'emploi aux États-Unis avant le renversement fondamental, la Réserve fédérale est difficile de changer le processus de resserrement ;. Troisièmement, le modèle du marché boursier, la pression des positions élevées et la congestion élevée dans le secteur doivent encore faire l'objet d'une vigilance.
Fond de Nike, fenêtre de faible valeur loin d'être terminéeEn ce qui concerne les positions longues et courtes, étant donné que la valorisation, la prime de risque et les lignes de soutien à long terme des indices généraux sont en place, et que les signaux de négociation inférieurs (baisse, baisse générale, sentiment des actionnaires) ont également émergé, 3 000 points constituent la fourchette inférieure pour les actions A. Cependant, par rapport au grand retour du deuxième trimestre, le marché actuel est confronté à une grande différence dans l'environnement interne et externe, différent du renversement en forme de V de 4,26, le modèle d'indice de quatre trimestres peut être plus proche du fond de Nike. La force motrice du rallye du marché s'est déplacée vers des variables lentes (demande intérieure, crédit), ce qui implique un temps de broyage plus long et une pente ascendante plus lente dans la dernière partie de l'année.
D'un point de vue trimestriel, deux directions de "certitude" sont recommandées.--Certitude de faible valeur : 1. "Tomber à l'ouest" et espérer "monter à l'est".sous la pression de la récession à l'étranger, la demande intérieure a un besoin urgent d'amélioration, les entreprises centrales recommandent la construction immobilière, les appareils de cuisine, les matériaux de construction et l'or.
2, inversion de cycle indépendante.inversion de cycle avec logique indépendante pour l'agriculture et l'électricité.
3. certitude d'une marge de sécurité élevée.Services médicaux, dispositifs médicaux.
--Certaines des tendances d'avenir : différenciation des voies, choix des plus "difficiles" : Industrie militaire, énergie éolienne (brise de mer).
Pour l'allocation des fonds, l'évaluation - l'appariement de la performance des actifs de base (liqueur, beauté médicale) de la disposition stratégique du temps est arrivé ; les opportunités basées sur le thème de se concentrer sur la direction des tendances émergentes à prendre en charge ( Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , la sécurité de l'information).
Conseils sur les risques.1. développement incontrôlé de l'épidémie ; 2. récession économique importante ; 3. changements de politique au-delà des attentes.
