Aperçu de l’événement :
Le 18 octobre, le fournisseur australien de lithium PilbaraMinerals (PLS) a annoncé que PLS avait accepté une offre préalable à l’enchère de 7 100 USD par tonne sèche (SC5,5, FOB Port Hedland) pour un lot de 5 000 tonnes sèches (SC5,5) de concentré de lithium avant l’enchère BMX prévue le mardi 18 octobre 2022. Vendu à un participant BMX enregistré avec un dépôt de 10% à payer prochainement. Cela équivaut à une offre d’environ 7 830 USD par tonne métrique sur une base équivalente à SC6.0 (CIF Chine), après ajustement au prorata de la teneur en lithium et des frais de transport, les expéditions devant commencer à la mi-novembre. L’acheteur a conclu un contrat de vente avec la société exigeant qu’une lettre de crédit irrévocable acceptable soit soumise fin octobre 2022.
Concentré de lithium vendu à 7 830 $US/tonne et coûts de traitement du sel de lithium de 534700 $/tonne
L’offre préalable à l’enchère de 7 100 $US/tonne (SC5.5, FOB Port Hedland) acceptée par PLS aujourd’hui, après calcul au prorata de la teneur en lithium et du fret, équivaut à une offre d’environ 7 830 $US/tonne métrique sur une base équivalente à SC6.0 (CIF Chine), ce qui se traduit par un coût du carbonate de lithium de 534700 $/tonne (TVA comprise), sur la base de frais de traitement du carbonate de lithium de 25 000 $/tonne. Par rapport au prix d’enchère de 6 988 $US/tonne (SC5.5, FOB Port Hedland) le 20 septembre, le coût du carbonate de lithium est de 512800 $US/tonne (TVA comprise), calculé sur la base du SC6.0, plus les frais de transport, soit 7 708 $US/tonne. Au 17 octobre, l’offre de carbonate de lithium de qualité batterie de BCF de 533600 yuans/tonne est presque comparable au coût de l’électro-carbone de ce lot de concentré de lithium après traitement, et si le prix de vente n’est pas augmenté, il n’y aura pas de bénéfice à proprement parler. Ce lot de concentré de lithium devrait commencer à être expédié à la mi-novembre 2022, et compte tenu du cycle d’expédition et du cycle de traitement, il est prévu que le carbonate de lithium issu de ce lot de concentré de lithium soit en circulation en février, voire plus tard. Nous estimons que le prix d’adjudication de ce concentré, une fois de plus, soutient fortement la tendance ultérieure du prix du sel de lithium, et que le prix du sel de lithium maintiendra une tendance à la hausse.
Les prix records des enchères de concentré de lithium soutiendront la hausse des prix du sel de lithium dans la foulée
Si l’on se rappelle les sept ventes aux enchères de concentré de lithium PLS en 2022, les prix de transaction (SC6.0, CIF Chine) étaient de 62496581/70126836/70127708/7830 USD/tonne, et les coûts du carbone électrique plié étaient de 40,06/42,06/44,65/43,59/44,97/51,28/53,47 millions de yuans/an. tonne, montrant une tendance constante à la hausse et atteignant constamment de nouveaux sommets. Cela reflète, du côté du marché actuel des ressources en lithium, la rareté des matières premières du concentré de lithium. Dans toute la chaîne de l’industrie du lithium, l’expansion des ressources en amont est la plus lente et, dans le contexte d’une demande en aval toujours forte, il y a une inadéquation entre l’offre et la demande, ce qui fait que le concentré de lithium est actuellement en situation de pénurie. Le marché s’attend généralement à ce que le prix du carbonate de lithium atteigne son maximum en 2023, nous pensons que 2023 montrera probablement un modèle d’équilibre entre l’offre et la demande, quant à 2024, nous devons continuer à suivre et à observer. À ce stade, la chaîne de l’industrie est dans la période la plus prospère de l’année, plus Q4 du lac salé Qinghai fin des réductions de production saisonnières et des dispositions de maintenance des usines de sel de lithium, l’offre devrait devenir de plus en plus serré, ne pas exclure la possibilité du prix du carbone électrique à Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) yuans / tonne ou plus cet hiver.
Q3 propre taux de garantie de mine de l’anneau de haute performance d’entreprise augmenter de manière significative, le concentré de lithium continuer à augmenter dans le prix de renforcer la valeur des entreprises intégrées.
Selon les données de SMM, le prix moyen du carbonate de lithium de qualité batterie Q1 avec taxe est de 422000 yuans/tonne, en hausse de 100,91% ; Q2 avec taxe prix moyen de 471200 yuans/tonne, en hausse de 11,64% ; Q3 avec taxe prix moyen de 482200 yuans/tonne, en hausse de 2,35%, Q3 prix ringgit a chuté de manière significative, on peut dire que le prix moyen du carbone électrique Q2/Q3 montrent un état latéral. Q3 en raison de l’anneau de prix jusqu’à l’aval des entreprises apportées élasticité des bénéfices dans l’affaiblissement. Selon les 9 entreprises de ressources en lithium 2022 trois statistiques de prévision de performance trimestrielle, 2022Q3 bénéfice net trimestriel attribuable à la mère de taux de croissance (sont pris de la prévision médiane) la plus haute entreprise pour Youngy Co.Ltd(002192) , croissance ringgit de 111% ; le plus bas pour Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , baisse ringgit de 17%, le taux de croissance du milieu de l’entreprise pour Zangger Mining, croissance ringgit de 12,7%. Selon nous, la performance des grandes entreprises au troisième trimestre en ce qui concerne l’augmentation du prix du sel de lithium est très peu contributive, principalement en raison de la croissance des ventes. Et depuis le début du T3, la présence ou l’absence de ressources propres en amont et le taux de sécurité ont commencé à apparaître dans le taux de croissance du ringgit, la divergence a commencé à apparaître, nous jugeons que la contribution des revenus d’inventaire du concentré de lithium est presque épuisée, un exemple plus évident est Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , la performance du T3 a chuté de 17% ringgit. En regardant vers 2022Q4/2023Q1, les prix du sel de lithium devraient rester élevés, mais dans le cas de prix élevés de concentré de lithium et pas de revenus de stock de concentré de lithium, les avantages des sociétés intégrées deviendront de plus en plus évidentes, le marché doit se concentrer sur la prémisse qu’en 2023 dans leurs propres ressources pour assurer un taux élevé, il y a encore une augmentation de volume dans la libération de la société.
Conseil en investissement.
Les offres acceptées par PLS pour le concentré de lithium avant la vente aux enchères du 18 octobre ont de nouveau augmenté, reflétant la situation actuelle d’une offre et d’une demande toujours serrées pour les ressources en lithium. Perspectives 2022Q4/2023Q1, est dans la chaîne de l’industrie tout au long de l’année la période la plus prospère, superposé sur Q4 de la fin Qinghai Salt Lake de la réduction saisonnière de la production et de l’entretien des usines de sel de lithium, l’offre devrait devenir de plus en plus serré, ne pas exclure la possibilité de la prix du carbone électrique cet hiver a augmenté à plus de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) yuans / tonne. Mais dans le cas où les prix du concentré de lithium sont élevés et où il n’y a pas de revenus de stock de concentré de lithium, les avantages des entreprises intégrées deviendront de plus en plus évidents, le marché doit se concentrer sur 2023 dans ses propres ressources sous la prémisse d’un taux de sécurité plus élevé, il y a encore une augmentation de volume dans la libération de l’entreprise. Recommandé de se concentrer sur la réalisation précoce des revenus des mines de lithium, la mine de pyroxène de lithium Lijiagou de la préfecture d’Aba sera bientôt mise en production [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ] ; huit mille mauvais lac salé 2000 tonnes / an dispositif de carbonate de lithium ligne complète à travers le [ Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) ] ; 134 impulsions en production, préfecture de Ganzi Kang – Lu plan directeur de la zone de concentration industrielle (20212035) évaluation de l’impact environnemental avant l’annonce publique [ Youngy Co.Ltd(002192) ]. [ Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ], qui développe activement sa production à l’extrémité minière et devrait encore augmenter son taux d’autosuffisance en matières premières ; [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ], qui est en train de passer de l’exploration à l’exploitation de la mine de mica lithium de Xikeng. Parmi les cibles bénéfiques, citons [ Tianqi Lithium Corporation(002466) ], qui a augmenté la production de la mine de Greenbush au cours des cinq prochaines années et peut réaliser la libération de la production par le biais des équipementiers, et [ Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ], qui est en train d’étendre la production de la mine de Bikita et devrait continuer à augmenter son taux d’autosuffisance en sel de lithium.
Conseils sur les risques.
1) Une croissance plus faible que prévu de la demande des consommateurs en aval.
2) La progression du développement du concentré de lithium ne correspond pas aux attentes.
(3) l’offre et la demande de sel de lithium se sont considérablement améliorées, les prix du sel de lithium ont chuté rapidement
(4) Expansion rapide de la capacité d’approvisionnement en concentré de lithium en Australie.
