Récemment, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) a publié le troisième rapport trimestriel montre qu’un seul trimestre, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) trois trimestres pour atteindre le revenu d’exploitation de 29,543 milliards de yuans, soit une augmentation de 15,61% ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées 14,606 milliards de yuans, soit une augmentation de 15,81%.
Pendant ce temps, le géant de l’investissement à long terme, Capital Group, a annoncé la part de la position du fonds à la fin du 3ème trimestre. Les données montrent que le fonds phare – le fonds le plus activement géré au monde détenant Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , le fonds européen The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Growth Fund, a changé la tendance consistant à continuer à réduire ses participations, et est revenu dans le jeu, en augmentant légèrement ses participations en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) .
Après de nombreux rebondissements, le fonds étranger a tué le cheval, cela signifie-t-il que le “roi des actions” Maotai dans la voie du rebond ?
Jetons un coup d’œil.
Le géant aux milliards de dollars se vengeCapital Group Europe The Pacific Securities Co.Ltd(601099) growth fund Europacific growth fund, dont la dernière taille est de 119877 milliards de dollars, est la plus grande holding Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) de fonds gérés activement (fonds publics) au monde. En comptant les fonds passifs, ce fonds a également le plus grand nombre de participations en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) de tous les produits de fonds publics dans le monde. Et, à un moment donné, c’était aussi le produit de fonds public avec les plus grandes participations de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) au monde.
Au cours du trimestre de mars 2022, le fonds a augmenté ses participations dans Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) . C’est la première fois que ce fonds augmente à nouveau ses avoirs après plusieurs trimestres consécutifs de diminution de ses avoirs. Les informations figurant sur le site Web de Capital Group montrent qu’Europacific growth fund détenait Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 5 316871 actions à la fin du trimestre de mars, en baisse par rapport à son pic de 8,15 millions d’actions, bien qu’en hausse de 2,5 % par rapport à la fin du 2e trimestre.
Ce journaliste a passé au peigne fin les documents d’information du European The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Growth Fund au cours des dernières années et a constaté que de la fin de 2019 à la fin du 3T2022, le European The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Growth Fund a d’abord augmenté ses avoirs en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , puis a progressivement réduit ses avoirs, et s’est récemment stabilisé puis a légèrement augmenté ses avoirs.
Comme indiqué précédemment, le fonds a commencé à détenir des Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) au quatrième trimestre 2018. Ce journaliste a passé au peigne fin les données de la fin 2019 à la fin du 3T2022, montrant que le nombre d’actions détenues par le Fonds en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) était de 5 395700 à la fin 2019, passant à 6 215200 à la fin du 1T2020 et à 8 147400 à la fin du 2T2020. À ce moment-là, le nombre d’actions détenues par le Fonds a atteint un sommet de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) . Par la suite, le fonds est entré dans une spirale descendante, passant à 7 611800 actions à la fin du 3e trimestre 2020, 7 616700 actions à la fin du 4e trimestre 2020, 7 064000 actions à la fin du 1er trimestre 2021, 6 553600 actions à la fin du 2e trimestre 2021, 5 823200 actions à la fin du 3e trimestre 2021 et 5 823200 actions à la fin de 2021. Cette valeur a encore baissé à 5 217900 actions à la fin du premier trimestre de 2022, à 5 187000 actions à la fin du deuxième trimestre de 2022, puis à 5 316900 actions à la fin du troisième trimestre de 2022, dans un renversement de la tendance continue à la baisse précédente.
Outre Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , les positions longues en actions chinoises du European The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Growth Fund comprennent également WuXi Biotechnology. le fonds a légèrement réduit sa participation dans cette société au cours du 3T. Le fonds a fait une forte augmentation de 313,36% de ses avoirs dans le petit Tencent SEA d’Asie du Sud-Est au cours du trimestre de mars.
Ce fonds s’ajoute à un autre fonds sous Capital qui a une position longue en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , le ” Shanghai New World Co.Ltd(600628) Fund “, qui a également fait une légère augmentation de ses avoirs en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) au trimestre de mars. Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) est sa quatrième position longue. Le fonds a augmenté sa participation dans Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) de seulement 0,04 % au troisième trimestre. Shanghai New World Co.Ltd(600628) La dernière taille du Fonds, soit 42,5 milliards de dollars US, est investie dans les marchés émergents (contenant des actions dont l’entreprise tire une part importante de ses revenus des marchés émergents, comme Microsoft, bien qu’elle soit domiciliée dans un marché mature).
À la fin du 3T, un total de 8 fonds relevant du groupe Capital possédaient Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , avec une détention combinée de 10 650700 actions.
Ses ETF gérés activement augmentent leurs positions en Chine de manière générale.Deux des ETF gérés activement par Capital Group, CGXU et CGGO, que ce journaliste suit depuis longtemps, ont continué à augmenter leurs positions dans les actions chinoises de manière générale récemment.
Par exemple, dans le cas de CGXU, le nombre d’actions détenues par le fonds dans Neo Energy était de 664100 le 15 septembre, cette valeur est devenue 708800 le 30 septembre, et cette valeur est encore devenue 771600 le 14 octobre ; dans le cas de WuXi Biotechnology, le nombre d’actions détenues par le fonds était de 959500 le 15 septembre, cette valeur est devenue 1 041500 le 30 septembre, et le 14 octobre, cette valeur est devenue 1 041500. CGXU a été lancé en février de cette année. Il a été mis en service et sa taille est actuellement d’environ 465 millions de dollars US.
CGGO, un autre ETF géré activement par Capital Group, a également continué à augmenter sa position dans les actions chinoises. Par exemple, les avoirs du Fonds en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) étaient de 28 400 le 15 septembre, 35 300 le 30 septembre et 34 100 le 14 octobre, soit une légère baisse par rapport au 30 septembre, mais une augmentation par rapport au 15 septembre. Ce chiffre est passé à 499500 le 30 septembre et à 499500 le 14 octobre.
Outre les actions individuelles, le fonds a continué à augmenter sa position en actions chinoises au cours du mois dernier.
Goldman Sachs : Une fois les fondamentaux améliorésLes actions A sont très prometteusesAprès un repli prolongé, certains investisseurs étrangers estiment que les actions A ont désormais retrouvé une dynamique haussière suffisante.
Timothy Moe, stratège en chef des actions et responsable de la recherche macroéconomique pour l’Asie-Pacifique chez Goldman Sachs Asia Pacific, a déclaré dans une interview accordée à Bloomberg le 17 que, du point de vue de la valorisation, il existe désormais de nombreux risques qui pourraient être inclus dans la fixation du prix des actions chinoises. Si l’on considère l’indice MSCI China (l’indice des actions chinoises le plus utilisé à l’étranger), il est actuellement évalué à environ 9,1 fois, soit à peu près un écart-type à gauche de la moyenne historique (selon une distribution normale, les évaluations ne sont susceptibles de baisser davantage que de 10 % environ). Deuxièmement, le propre modèle de valeur macro de Goldman Sachs montre également que le marché a désormais pris suffisamment en compte les risques macro. Troisièmement, les fonds publics et les fonds spéculatifs sont actuellement très peu positionnés sur les actions chinoises. Tous ces facteurs suggèrent donc qu’il existe une marge de progression pour les actions chinoises dès que les conditions fondamentales s’amélioreront. Timothy Moe indique qu’il existe une préférence pour les actions A par rapport aux ADR cotées à l’étranger, les actions de Hong Kong. Cela s’explique par le fait que les actions A sont plus susceptibles de bénéficier de politiques de soutien. Timothy Moe affirme que les actions A sont moins sensibles à l’influence géopolitique que les actions Hong Kong, et que de nombreuses entreprises des actions A sont plus en phase avec les orientations politiques. Voici les avantages des actions A et les raisons pour lesquelles il les préfère.
