Points forts de l’investissement.
L’opinion de ce mois-ci : les trois premiers trimestres de l’industrie ont connu une croissance relativement bonne des ventes intérieures et des catégories émergentes. 2022 Depuis le début de l’année, l’industrie chinoise de l’électroménager a continué à connaître un faible niveau de prospérité dans un environnement de consommation faible, mais il existe encore des points forts structurels et une différenciation significative des performances des différents marchés régionaux et des catégories de segmentation. Contrairement à la baisse continue de la croissance des exportations due à la base élevée de l’année précédente, le marché intérieur a connu une augmentation significative des ventes de gros appareils, principalement des climatiseurs et des réfrigérateurs/congélateurs, en raison de la persistance de températures élevées dans de nombreuses régions du pays au cours du T2-T3 et de l’augmentation de la demande de stockage des aliments due à la prévention et au contrôle des épidémies. En revanche, contrairement aux appareils électroménagers traditionnels, qui sont restés atones en raison de la résistance du marché immobilier, les ventes des catégories émergentes de niche, telles que les sèche-linge, les lave-vaisselle et les cuisinières intégrées, ont continué à enregistrer de bonnes performances. En outre, certains des petits appareils ménagers qui répondent aux besoins des scénarios de style de vie des consommateurs ont enregistré une augmentation de la croissance du marché. Par conséquent, dans le cadre de l’orientation actuelle du développement de l’industrie axée sur la demande, les catégories émergentes à forte prospérité et à faible pénétration constituent la principale force motrice de la mise à niveau et du développement continus de l’industrie de l’électroménager. Dans le même temps, bien que les catégories traditionnelles soient entrées dans l’ère des stocks, sous l’impulsion de l’innovation technologique et de la demande accrue des consommateurs, le développement de la direction haut de gamme et intelligente continuera à élargir son espace de croissance, apportant un soutien fort au développement global de l’industrie.
La publication de la fenêtre du troisième rapport trimestriel, les résultats d’exploitation de certaines entreprises ont dépassé les attentes. Au cours du troisième trimestre 2022, dans le contexte des fluctuations de l’environnement macroéconomique et de la poursuite des conflits géopolitiques, l’industrie est toujours confrontée à des défis plus importants, tant du côté de l’offre que de la demande, mais certaines entreprises ont été en mesure d’ajuster leurs stratégies en temps opportun et d’optimiser constamment leurs structures de produits et de canaux, réalisant ainsi une croissance régulière ou substantielle des performances commerciales à contre-courant de la tendance. Parmi eux, Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.Ltd(603868) grâce à un marketing efficace et des augmentations de prix, le côté des revenus et des bénéfices de la tendance à la forte croissance, selon ses résultats publiés montrent que la société a réalisé un total de 3,714 milliards de yuans de revenus au cours des trois premiers trimestres, soit une augmentation de 29,74% en glissement annuel ; réaliser un bénéfice net attribuable à la mère d’environ 742 millions de yuans, soit une augmentation de 47,57%. Hisense Visual Technology Co.Ltd(600060) Dans le cadre de la mise à niveau continue de la technologie et de la structure des produits, la marge brute sera encore améliorée, et il est prévu d’atteindre un bénéfice net total attribuable à la mère de 470520 millions de RMB au cours des trois premiers trimestres, soit une augmentation de 100,02%-118,02% en glissement annuel.
Conseils d’investissement : la récente crise énergétique en Europe s’est intensifiée, la demande de pompes à chaleur chinoises et de produits connexes a augmenté de manière significative, il est recommandé de prêter attention à l’échelle d’exportation des pompes à chaleur qui augmente régulièrement Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) .SZ) ; dans le même temps, il est recommandé de prêter attention à la marge de la demande qui devrait se réparer Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ( Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) .SZ) ; l’activité de gestion thermique des climatiseurs centraux et des véhicules à énergie nouvelle s’améliore régulièrement Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) . ( Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) .SZ) ; Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) ( Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) .SZ) et Biyi (603215.SH), qui sont à la fois des OEM d’exportation et des entreprises de marque propre, et Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ( Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) .SZ), qui étendent avec succès leurs catégories et leurs canaux.
Risques : demande du marché plus faible que prévu ; rebond plus lent que prévu du marché immobilier ; volatilité continue des prix des matières premières ; risque de concurrence accrue dans le secteur.
