Avec la divulgation successive des troisièmes rapports trimestriels des fonds, les positions des gestionnaires de fonds connus ont progressivement fait surface.
Le 20 octobre, quatre produits gérés par le célèbre gestionnaire de fonds Lu Bin, à savoir HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer, HSBC Jinxin Dynamic Strategy, HSBC Jinxin Smart Pioneer et HSBC Jinxin Core Growth, ont publié leur troisième rapport trimestriel. Au cours des trois derniers trimestres, les positions en capital de plusieurs de ses produits ont augmenté.
En termes d’allocation des positions longues, Lu Bin a réduit ses positions en Tianqi Lithium Corporation(002466) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Eve Energy Co.Ltd(300014) et augmenté ses positions en Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Sangfor Technologies Inc(300454) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) et Navinfo Co.Ltd(002405) au troisième trimestre.
Selon Lu Bin, la prime de risque actuelle du marché des actions est nettement supérieure à la moyenne historique, les actifs en actions sont plus attrayants, ce qui signifie que le risque peut être réduit, il maintiendra donc une position plus élevée dans le portefeuille, “à long terme, d’excellentes entreprises représentant la future direction de développement de l’économie chinoise continueront à émerger, une croissance de qualité”. ‘ deviendra également la principale opportunité d’investissement sur le marché ultérieur, et des opportunités structurelles à long terme sur le marché des actions se sont ouvertes.”
Lu Bin a déclaré, après l’ajustement du marché au cours des derniers mois, certaines industries et des actions individuelles, le risque d’évaluation a été entièrement libéré, il a été en mesure de trouver de nombreuses évaluations et les fondamentaux correspondent dans les nouvelles énergies, la médecine, les ordinateurs et d’autres industries, tandis que l’espace à long terme est grand, la société a une bonne texture de l’opportunité.
Les positions en actions ont été relevées, réduisant les avoirs de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , etc.En termes de positions, HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer, HSBC Jinxin Dynamic Strategy, HSBC Jinxin Smart Pioneer et HSBC Jinxin Core Growth gérés par Lu Bin ont tous augmenté leurs positions en actions au troisième trimestre.
Parmi eux, la position en actions de HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer était de 93,46% à la fin du troisième trimestre, en hausse de 2,92% par rapport à la fin du deuxième trimestre ; la position en actions de HSBC Jinxin Dynamic Strategy était de 92,56%, en hausse de 1,94% par rapport à la fin du deuxième trimestre ; la position en actions de HSBC Jinxin Smart Growth était de 93,78%, en hausse de 3,66% par rapport à la fin du deuxième trimestre ; la position en actions de HSBC Jinxin Core Growth était de 93,93%, en hausse de 3,28% par rapport à la fin du deuxième trimestre. La position en HSBC Jinxin Core Growth était de 93,93%, soit une augmentation de 3,28% par rapport à la fin du deuxième trimestre.
En termes d’allocation des positions longues, Lu Bin a également changé activement de produits, en réduisant principalement ses avoirs en Tianqi Lithium Corporation(002466) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , et en augmentant ses avoirs en Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Sangfor Technologies Inc(300454) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Navinfo Co.Ltd(002405) , etc. L’augmentation des avoirs.
Dans l’ensemble, à la fin du troisième trimestre, le fonds HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer, géré par Lu Bin, se concentre sur l’investissement dans les industries thématiques de protection de l’environnement à faible émission de carbone, la principale direction d’investissement étant axée sur l’amont, le milieu et l’aval de la chaîne industrielle des nouvelles énergies représentée par les véhicules électriques ; le fonds HSBC Jinxin Smart Manufacturing Pioneer se concentre sur l’investissement dans l’industrie manufacturière du milieu, le style général du portefeuille étant plus équilibré, la principale direction d’investissement incluant actuellement la chaîne industrielle des nouvelles énergies représentée par les véhicules électriques. Actuellement, les principales directions d’investissement comprennent la chaîne industrielle des nouvelles énergies représentée par les véhicules électriques, l’industrie des TMT représentée par les ordinateurs, l’industrie de la défense, l’industrie chimique et non ferreuse, etc.
Au cours de la même période, HSBC Jinxin Core Growth, qu’il gère, se concentre sur la réalisation de jugements d’investissement basés sur les fondamentaux et les valorisations, et se concentre actuellement sur l’allocation aux secteurs de la nouvelle chaîne d’énergie, de l’informatique et de l’industrie manufacturière haut de gamme ; HSBC Jinxin Dynamic maintient également une allocation sectorielle équilibrée, se concentrant actuellement sur l’allocation aux secteurs de la nouvelle chaîne d’énergie, de l’informatique, de la finance non bancaire et de l’industrie manufacturière haut de gamme, dans le but de partager les gains apportés par la croissance de l’industrie.
Prenons l’exemple de HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer, les dix principales positions longues du produit à la fin du troisième trimestre étaient les suivantes : Tianqi Lithium Corporation(002466) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sangfor Technologies Inc(300454) , Byd Company Limited(002594) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Navinfo Co.Ltd(002405) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) .
Parmi eux, Lu Bin a réduit ses participations dans Tianqi Lithium Corporation(002466) , Eve Energy Co.Ltd(300014) et Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) à des degrés divers au troisième trimestre, et a augmenté ses participations dans Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) et Navinfo Co.Ltd(002405) dans une plus large mesure, tandis qu’il a également augmenté ses participations dans Sangfor Technologies Inc(300454) , Byd Company Limited(002594) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) et Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) . En outre, le nombre d’actions de Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) détenues par le produit est resté inchangé au cours du troisième trimestre.
La position de HSBC Jinxin Smart Vanguard diffère des produits ci-dessus, car ses 10 principales positions longues à la fin du troisième trimestre étaient dans l’ordre suivant : Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , Dbappsecurity Co.Ltd(688023) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) .
Au troisième trimestre, le produit a également réduit ses participations dans Tianqi Lithium Corporation(002466) et Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , tandis que Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , Dbappsecurity Co.Ltd(688023) et Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) ont été sensiblement augmentées. En outre, par rapport à la fin du deuxième trimestre, le nombre de stocks détenus par le produit en Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) et Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) est resté inchangé, Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ayant été nouvellement ajouté en tant que cinquième position longue la plus importante.
Des opportunités structurelles à long terme se sont ouvertes sur les marchés d’actionsAu cours du troisième trimestre de 2022, tous les principaux indices boursiers ont baissé. L’indice composite de Shanghai a chuté de 11,0 % et l’indice du marché des entreprises de croissance de 18,6 %. Parmi les 30 secteurs primaires de CITIC, seul le secteur du charbon a légèrement augmenté, tandis que les secteurs de l’électricité et des services publics et de la pétrochimie ont moins reculé, et que les secteurs des matériaux de construction, de l’électronique et des médias sont restés relativement à la traîne.
À l’heure actuelle, Lu Bin pense que l’ampleur des nouveaux dépôts des résidents continue d’augmenter, le manque d’actifs traditionnels à haut rendement, alors que le rendement implicite des actifs en actions est relativement élevé, et se trouve maintenant dans l’environnement général d’accélération de l’allocation des actifs en actions aux actifs des résidents, la position stratégique du marché des actions est pivotante. “À long terme, des entreprises exceptionnelles représentant l’orientation future de l’économie chinoise continueront d’émerger, et la “croissance de qualité” deviendra également la principale opportunité d’investissement sur le marché subséquent, les opportunités structurelles à long terme du marché des actions étant déjà ouvertes.”
“La prime de risque actuelle du marché des actions est nettement plus élevée que la moyenne historique et les actifs en actions sont plus attrayants, ce qui signifie que le risque peut être réduit, nous allons donc maintenir une position plus élevée dans le portefeuille.” Lu Bin a déclaré qu’après l’ajustement du marché au cours des derniers mois, certains secteurs et certaines actions individuelles, les risques de valorisation ont été entièrement libérés, et il a été en mesure de trouver de nombreuses opportunités dans les nouvelles énergies, les produits pharmaceutiques, les ordinateurs et d’autres secteurs où les valorisations et les fondamentaux correspondent, tandis que l’espace à long terme est grand et la société a une bonne texture.
Dans le secteur des énergies nouvelles, au cours des trois dernières années, la structure énergétique mondiale s’est rapidement transformée en énergies nouvelles, le taux de pénétration des véhicules à énergie nouvelle et de la production d’électricité à énergie nouvelle a considérablement augmenté, et le secteur a connu une période de développement rapide. Au cours de ce processus, Lu Bin a constaté que la Chine comptait un nombre croissant d’entreprises présentant un potentiel de croissance de qualité à long terme dans la chaîne industrielle des énergies nouvelles. Ces entreprises, dont les dépenses d’investissement ont été plus importantes ces dernières années, qui disposent de réserves technologiques adéquates, qui sont de plus en plus compétitives et dont la part de marché continue d’augmenter, devraient atteindre un taux de croissance composé plus rapide dans les années à venir.
“Au cours des derniers mois, le marché a effectué une correction à la baisse dans le secteur des nouvelles énergies correspondant au niveau de valorisation de 2023, et nous pensons que l’investissement actuel dans le secteur des nouvelles énergies présente encore une forte attractivité dans les valeurs de croissance.” Il a dit.
Lu Bin a également déclaré que, sous la pression de la transformation structurelle de l’économie due au vieillissement de la population, la Chine, en tant qu’usine du monde, doit progressivement transférer ses industries bas de gamme à forte intensité de main-d’œuvre vers des industries haut de gamme à forte intensité technologique. Dans le cadre de cette mégatendance, il a vu un grand nombre d’entreprises exceptionnelles passer à la fabrication haut de gamme grâce à des investissements soutenus en R&D, des dépenses d’investissement intensives et une accumulation continue de technologies.
“Parmi les cibles que nous continuons à suivre, il y a déjà un certain nombre d’entreprises qui représentent l’orientation future de l’industrie manufacturière chinoise qui entrent dans notre champ de vision les unes après les autres, et nous continuerons à nous concentrer sur l’augmentation de notre recherche et de notre allocation aux secteurs de croissance de qualité.” Lu Bin a dit sans ambages.
Pour l’exploitation future du produit, Lu Bin a déclaré que HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer se concentrera sur deux types d’opportunités d’investissement dans le secteur des nouvelles énergies à l’avenir : premièrement, l’offre et la demande continuent d’être serrées, les bénéfices des entreprises peuvent continuer à maintenir le lien ; deuxièmement, les opportunités d’investissement dans les nouvelles technologies, notamment les véhicules à énergie nouvelle et la production d’électricité à énergie nouvelle. Un autre produit sous sa gestion, HSBC Jinxin Dynamic Strategy, se concentrera sur la sélection de secteurs et de valeurs où les bénéfices futurs devraient s’améliorer et où les VNI à moyen terme devraient rester stables.
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