Résumé de ce numéro :
L’électronique grand public atteint ses plus bas niveaux historiques, l’architecture automobile évolue pour saisir les opportunités structurelles. L’électronique grand public est à l’origine du déclin de la classe Shenwan depuis le début de l’année, et n’a été devancée que par les médias en septembre. Valorisation, le ratio C/B de l’électronique grand public continue de tester le plus bas de 2018, inaugurant le côté gauche de la disposition des bonnes opportunités. Le marché de la téléphonie mobile stock jeu, la pression macroéconomique pour guider la consommation downgrade, inverser la tendance de la mondialisation pour accélérer le transfert de la chaîne de l’industrie, la segmentation direction leader ou bénéficiera. vr, tête d’affichage décoller progressivement, mais l’industrie est encore dans la période de développement, les dépenses en capital est énorme coulée barrières de l’industrie, à court terme forte logique dominée, la profondeur de l’usine de grandes fabricants de liaison ont un potentiel de croissance. L’électronique automobile, noyau d’intégration de l’automobile, de l’architecture physique à l’architecture électronique, l’électronique automobile représentera 49,55 % de l’ensemble des coûts de fabrication des véhicules en 2030. Electrification dans une période de pénétration stable, chant intelligent sur scène. Au niveau de la perception, la caméra est la plus déterministe, et le LIDAR a la valeur la plus élevée. Au niveau de la prise de décision, l’algorithme de la puce est la clé. Suggérer de prêter attention à Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) avec une forte force du marché des téléphones mobiles ; Goertek Inc(002241) avec une disposition de l’industrie VR de pointe ; Torchlight Technology, Changguang Huaxin, Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) , Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) bénéficiant de la tendance de l’intelligence automobile.
Suivi des téléphones mobiles : le déclin du marché mondial s’est réduit, les expéditions de Glory ont doublé. Sur le marché mondial, selon les données d’Omdia, les livraisons mondiales de smartphones du T2 2022 ont atteint 294 millions d’unités, soit -3,2% en glissement annuel, réduisant la baisse par rapport au premier trimestre. Parmi eux, Samsung, Apple et Honor ont expédié respectivement 62,2, 48,9 et 15,1 millions d’unités au deuxième trimestre, soit respectivement +8,7%, +12,9% et +125,4% en glissement annuel. Les modèles bas de gamme de Samsung ont enregistré de bons résultats, la demande d’Apple sur le marché haut de gamme est restée stable et les expéditions de Glory ont doublé. En Chine, le marché est resté morose, avec des livraisons de smartphones de 19,998 millions d’unités en juillet, soit -30,58% en glissement annuel. Les livraisons de smartphones en août ont chuté à la fois en glissement annuel et sur un an, battant le pire record mensuel d’août depuis 2015. Cependant, les performances de Glory sur le marché chinois ont été exceptionnelles, avec 3,6 millions d’unités livrées en août, -14,4% en glissement annuel et +4,3% en glissement annuel, la seule croissance positive parmi les 5 premiers fabricants, remportant le titre de ventes sur un seul mois.
Suivi de l’électronique automobile : production et ventes du marché des voitures particulières, modèles LIDAR progressivement répertoriés. Selon l’Association des associations de voitures particulières, la production chinoise de voitures particulières en septembre 2022 était de 2,362 millions d’unités, soit +37,3 % en glissement annuel ; les ventes au détail étaient de 1,923 million d’unités, soit +21,6 % en glissement annuel. L’impact de l’épidémie s’est dissipé au cours du premier semestre de l’année et le marché automobile connaît une production et des ventes solides. En termes d’électrification, les ventes de véhicules à énergie nouvelle ont dépassé les attentes en septembre, avec un total de 611000 unités vendues, +83,1% en glissement annuel. Septembre est la basse saison traditionnelle pour les ventes, la politique de la taxe d’achat de moitié n’a pas sérieusement affecté le marché des véhicules à énergie nouvelle, les prix du pétrole ont continué à augmenter, et les incitations des gouvernements locaux ont été introduites, ainsi les ventes de véhicules électriques ont dépassé les attentes en septembre. En termes de fabricants, Byd Company Limited(002594) a mené les ventes de septembre, tandis que Nezha, Geometry et RISO figuraient parmi les meilleurs vendeurs de la nouvelle force. En termes d’intelligence, les modèles LiDAR ont continué à être lancés, avec le Xiaopeng G5 et le SAIC Feifan R7 listés l’un après l’autre en septembre, et cinq modèles à énergie nouvelle seront listés en octobre. Parmi eux, le Rutgers de Geely va sortir son premier SUV purement électrique, le Rutgers ELETRE, qui est équipé de quatre LiDAR.
Suivi de l’AR/VR : le matériel et les logiciels résonnent, les investissements et les financements se poursuivent à un rythme soutenu. En ce qui concerne le matériel, 2,3 millions et 330000 casques VR ont été expédiés dans le monde et en Chine au deuxième trimestre, soit respectivement +30,68% et +371,43% en glissement annuel. La position de leader de Meta est assurée et PICO connaît une croissance rapide, avec des parts respectives de 78,1% et 11,2%. En ce qui concerne les nouveaux lancements, six nouveaux appareils ont été lancés en septembre, dont quatre produits AR, et le PICO 4 a été dévoilé à l’étranger.
Note d’investissement : haussier
Facteurs de risque : risque de propagation accrue de l’épidémie de COVID-19 ; risque de pénétration plus faible que prévu des nouveaux véhicules ; risque de volume de LIDAR plus faible que prévu ; risque de déclin des expéditions de RV.
