L’ESS élargit le champ des actions sous-jacentes pour le financement et le financement de titres sur le Main Board afin de promouvoir le développement sain des activités de financement et de financement de titres.Afin de promouvoir le développement sain et à long terme des activités de financement et de financement de titres, aujourd’hui, avec l’approbation de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, la Bourse de Shanghai (ci-après dénommée SSE) a élargi le champ d’application des actions sous-jacentes au financement et au financement de titres sur le marché principal, portant le nombre d’actions sous-jacentes sur le marché principal de 800 à 1 000. L’ajustement ci-dessus sera mis en œuvre avec effet au 24 octobre 2022.
Depuis le lancement du financement pilote et de l’activité de financement de titres en 2010, l’opération globale s’est déroulée sans heurts, la capacité de gestion des risques des sociétés de titres a été améliorée, la sensibilisation des investisseurs aux risques a été renforcée et la liquidité et l’activité du marché des titres ont été améliorées. En ce qui concerne le nombre d’actions sous-jacentes, l’ESS a suivi le principe d’une expansion progressive du strict au large, du moins au plus.
Après l’élargissement du champ d’application des actions sous-jacentes de financement et des titres de financement sur le marché principal, la valeur marchande des actions sous-jacentes sur le marché principal de la Bourse de Shanghai a atteint 95 % de la valeur marchande des actions A en circulation, ce qui a permis de couvrir entièrement les actions constitutives de Shanghai dans l’indice CSI 300, et de couvrir 98 % et 86 % des actions constitutives de Shanghai dans les indices CSI 500 et CSI 1000 respectivement. Les mesures visant à étendre le champ d’application des actions sous-jacentes sont généralement de nature à attirer des capitaux supplémentaires, à renforcer la vitalité du marché, à améliorer la liquidité et l’efficacité de la tarification des actions concernées, et favoriseront activement le développement à long terme et solide des activités de financement et de financement de titres et répondront aux besoins d’investissement diversifiés des investisseurs.
Dans la prochaine étape, la SSE continuera à adhérer à la politique de “construction d’un système, non-interférence et tolérance zéro” et au concept réglementaire de “quatre peurs et une synergie” pour promouvoir le développement sain du financement et de l’activité de financement des titres et guider les sociétés de valeurs mobilières à gérer correctement les risques. Dans le même temps, nous espérons que les investisseurs prêteront une attention particulière aux risques liés à l’activité et établiront un concept d’investissement rationnel.
Avis sur les questions relatives à l’ajustement des titres sous-jacents pour le financement et les titres de financementToutes les unités membres et les autres participants au marché.
Afin de promouvoir le développement sain et à long terme de l’activité de financement et de financement de titres, la Bourse de Shanghai (ci-après dénommée la Bourse) a décidé d’élargir le champ des actions sous-jacentes (ci-après dénommées les actions sous-jacentes) du tableau principal du financement et du financement de titres, tel qu’approuvé par la CSRC et conformément aux dispositions pertinentes des Règles de mise en œuvre des opérations de financement et de financement de titres de la Bourse de Shanghai (ci-après dénommées les Règles de mise en œuvre). Les éléments pertinents sont notifiés comme suit.
L’élargissement du champ d’application des actions sous-jacentes repose sur le principe de base consistant à donner la priorité au maintien des actions sous-jacentes existantes, et 200 actions seront sélectionnées comme nouvelles actions sous-jacentes en fonction de l’indice d’évaluation pondéré par ordre décroissant des actions A cotées de la Bourse qui répondent aux exigences de l’article 24 des règles d’application. Après l’expansion, le nombre d’actions sous-jacentes sur le Main Board de la Bourse sera de 1000 (veuillez vous référer à l’annexe pour la liste détaillée).
L’indice d’évaluation pondéré est calculé comme suit : Indice d’évaluation pondéré = 2 x (valeur marchande moyenne du stock en circulation au cours d’une certaine période / valeur marchande moyenne des actions A en circulation à Shanghai au cours d’une certaine période) + (rotation moyenne du stock au cours d’une certaine période / rotation moyenne des actions A à Shanghai au cours d’une certaine période).
2. le champ d’application des fonds indiciels ouverts sous-jacents existants de la Bourse reste inchangé (veuillez vous référer à l’annexe pour la liste détaillée).
Tous les membres doivent attacher une grande importance à l’élargissement du champ d’application des actions sous-jacentes et faire de bons préparatifs commerciaux et techniques pour assurer une mise en œuvre sans heurts et un fonctionnement sûr des travaux.
4. toutes les sociétés membres doivent optimiser davantage leurs propres indicateurs de surveillance des risques, renforcer l’identification des risques et la gestion différenciée des titres sous-jacents sur la base d’informations pertinentes telles que les indicateurs financiers, les opérations de conformité et les conditions de négociation sur le marché des sociétés cotées, et prendre les mesures de surveillance correspondantes pour contrôler strictement les risques liés aux activités de financement et de financement de titres et protéger efficacement les intérêts des investisseurs.
5. le champ d’application des titres sous-jacents pour le financement et le financement sur le Conseil de l’innovation scientifique et technologique n’est pas soumis aux dispositions de la présente circulaire.
6) La présente circulaire entre en vigueur le 24 octobre 2022. L’avis sur les questions relatives à l’ajustement régulier des titres sous-jacents pour le financement et les titres de financement au troisième trimestre de 2022 (SSEFA [2022] n° 140) publié par la Bourse le 14 octobre 2022 sera abrogé en même temps.
Par la présente, je suis notifié.
Bourse de Shanghai
21 octobre 2022
Liste des titres de financement et de financement de l’ESS sous-jacents
La SZSE élargit le champ d’application des actions sous-jacentes au financement et des titres de financement afin de promouvoir le développement sain et ordonné de ces deux activités de financement.Afin de promouvoir le développement sain et ordonné de l’activité de financement et de financement de titres, la CSRC a récemment approuvé l’élargissement du champ d’application des actions sous-jacentes pour le financement et le financement de titres en faisant passer le nombre d’actions sous-jacentes autres que les actions enregistrées dans la SZSE de 800 à 1 200. L’ajustement ci-dessus sera mis en œuvre avec effet au 24 octobre 2022.
Auparavant, la Bourse de Shenzhen a élargi six fois le champ des actions sous-jacentes, et les actions enregistrées GEM peuvent être utilisées comme sous-jacents des titres de financement et de financement depuis le premier jour de cotation, et la structure des titres sous-jacents a été continuellement optimisée. Après l’élargissement du champ d’application des actions sous-jacentes, la proportion de la valeur de marché des actions sous-jacentes sur le marché de Shenzhen par rapport à la valeur de marché de toutes les actions A sur le marché de Shenzhen est proche de 90 %, ce qui permet de couvrir entièrement les actions constitutives de l’indice GEM et les actions constitutives de Shenzhen de l’indice CSI 300, et la couverture des actions constitutives de Shenzhen de l’indice CSI 500 et de l’indice CSI 1000 atteint 97 % et 83 % respectivement. Parmi les 400 nouvelles actions, le nombre d’actions dont la capitalisation boursière est inférieure à 10 milliards de RMB représentait plus de 70 %, et le nombre d’actions dans des domaines clés tels que la fabrication avancée, l’économie numérique et le vert à faible émission de carbone représentait près de 60 %, élargissant encore la couverture des actions à petite et moyenne capitalisation boursière, améliorant la représentativité du secteur et du marché des deux financements sous-jacents, et contribuant à promouvoir l’allocation des ressources du marché aux domaines clés du soutien national.
Depuis le lancement du dispositif pilote en 2010, le fonctionnement global du système de financement et de financement s’est déroulé sans heurts, la capacité de gestion des risques des sociétés de valeurs mobilières ayant été efficacement améliorée et la sensibilisation des investisseurs aux risques ayant été de plus en plus renforcée. L’élargissement de la portée des actions sous-jacentes est propice au rôle positif des titres de financement et de financement dans la promotion de la découverte des prix et l’amélioration de la liquidité des titres sous-jacents, ainsi que dans la satisfaction des besoins d’investissement diversifiés des investisseurs.
Dans une prochaine étape, la SZSE, sous la direction unifiée de la CSRC, mettra en pratique la politique de “construction du système, de non-interférence et de tolérance zéro”, suivra les exigences de “quatre craintes et une coopération”, optimisera continuellement le système de base du financement et du financement des valeurs mobilières, améliorera continuellement le mécanisme de prévention et de contrôle des risques, et guidera les activités de la SZSE. Nous continuerons à optimiser le système de base du financement et des titres de financement, à améliorer continuellement le mécanisme de prévention et de contrôle des risques, et à guider les sociétés de valeurs mobilières pour qu’elles améliorent encore leur niveau de gestion des risques, de manière à promouvoir conjointement le développement sain à long terme des deux activités de financement et à maintenir efficacement le fonctionnement harmonieux et ordonné du marché des capitaux. Dans le même temps, les investisseurs sont censés accorder une grande attention aux caractéristiques de l’effet de levier et aux risques commerciaux des opérations de financement et de financement de titres, établir un concept d’investissement rationnel et prévenir les risques d’investissement.
Avis sur l’élargissement du champ d’application des actions soumises à financement et des titres de financementAfin de promouvoir le développement sain et ordonné de l’activité de financement et de financement de titres, la Bourse a décidé d’élargir le champ des actions sous-jacentes pour le financement et le financement de titres, le nombre d’actions sous-jacentes autres que les actions enregistrées passant de 800 à 1200, comme l’a approuvé la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. Les éléments pertinents sont notifiés comme suit.
1) Pour les actions du Main Board cotées à la Bourse et les actions GEM cotées à la Bourse de Shenzhen avant la mise en œuvre des Dispositions spéciales pour la négociation sur le GEM Board (ci-après dénommées les ” Dispositions spéciales pour la négociation “), le principe de base pour l’élargissement du champ d’application des actions sous-jacentes est de conserver en priorité les actions sous-jacentes existantes et de prévoir l’élargissement du champ d’application des actions sous-jacentes pour les actions qui répondent aux exigences de l’article 3.2 et des autres dispositions pertinentes des Règles de mise en œuvre du financement et des transactions de financement à la Bourse de Shenzhen (révision de 2021) (ci-après dénommées les ” Règles de mise en œuvre “). Le principe de base consiste à donner la priorité au maintien des actions sous-jacentes existantes et à sélectionner 400 actions A répondant aux dispositions pertinentes de l’article 3.2 des Règles de mise en œuvre des financements et des opérations de financement à la Bourse de Shenzhen (révision de 2021) (ci-après dénommées les ” Règles de mise en œuvre “) comme nouvelles actions sous-jacentes, dans l’ordre décroissant de l’indice d’évaluation pondéré, comme indiqué en annexe. L’indicateur d’évaluation pondéré est calculé comme suit
Indicateur d’évaluation pondéré = 2 x (valeur marchande moyenne de l’action en circulation au cours d’une certaine période / valeur marchande moyenne des actions A en circulation sur le marché SZ au cours d’une certaine période) + (chiffre d’affaires moyen de l’action au cours d’une certaine période / chiffre d’affaires moyen des actions A sur le marché SZ au cours d’une certaine période).
Pour les actions cotées sur le GEM après la mise en œuvre des dispositions spéciales sur la négociation, elles peuvent être utilisées comme sous-jacents des titres de financement et de financement à partir du premier jour de cotation, veuillez vous référer aux informations sur les sous-jacents des titres de financement et de financement publiées sur le site Web de la Bourse.
2) Tous les membres devraient attacher une grande importance à la préparation des systèmes commerciaux et techniques en vue de l’élargissement du champ d’application des stocks sous-jacents et veiller à la bonne exécution des travaux correspondants.
3. toutes les institutions membres optimisent en permanence les indicateurs de suivi des risques des titres de financement et de financement, renforcent en permanence l’identification des risques et la gestion différenciée des titres sous-jacents sur la base du fonctionnement financier et réglementaire des sociétés cotées et de la négociation des titres sous-jacents, prennent des mesures efficaces pour prévenir les risques commerciaux, protègent efficacement les droits et intérêts légitimes des investisseurs et maintiennent l’ordre du marché.
4) La présente circulaire entre en vigueur le 24 octobre 2022.
Par la présente, j’ai notifié
Bourse de Shenzhen
21 octobre 2022
Nouvelle liste de sujets sur le financement et les titres de financement de la SZSE
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