L’expansion du pool sous-jacent des deux institutions financières de Shanghai et de Shenzhen est propice à l’amélioration de l’activité du marché et à la satisfaction des besoins d’investissement diversifiés des investisseurs.
Dans la soirée du 21 octobre, les bourses de Shanghai et de Shenzhen ont élargi le champ d’application des actions sous-jacentes des deux institutions financières, augmentant ainsi le nombre total d’actions sous-jacentes de 600. L’ajustement sera mis en œuvre à partir du 24 octobre 2022. L’ajustement sera mis en œuvre à partir du 24 octobre 2022. Après cet ajustement, la capitalisation boursière des actions sous-jacentes des deux financements passera de 54 000 milliards à 59 000 milliards, et la proportion de la capitalisation boursière en circulation sur l’ensemble du marché passera de 84 % à 92 %. La SSE fera passer le nombre d’actions sous-jacentes du tableau principal de 800 à 1 000, et augmentera la proportion de la valeur marchande des actions sous-jacentes du tableau principal de 89 % à 95 % de la valeur marchande des actions A à Shanghai. Le nombre d’actions sous-jacentes autres que les actions enregistrées à la bourse de Shenzhen est passé de 800 à 1200, et le ratio de la valeur de marché des actions sous-jacentes par rapport à la valeur de marché de toutes les actions A à Shenzhen est passé de 76% à près de 90%. Il s’agit de la septième expansion du pool des deux objectifs de financement, la dernière expansion en août 2019, l’histoire des deux objectifs de financement pour étendre la période, le marché a augmenté et diminué. L’expansion du pool sous-jacent est propice à l’attraction de capitaux supplémentaires, au renforcement de l’activité du marché, à l’amélioration de la liquidité et de l’efficacité des prix des actions concernées, ce qui favorisera activement le développement sain et à long terme de l’activité de financement et de financement et répondra aux besoins d’investissement diversifiés des investisseurs.
L’expansion du pool sous-jacent est bénéfique à l’expansion de l’échelle des deux institutions financières et devrait augmenter le bénéfice net du secteur des valeurs mobilières de 3,2%.
(1) L’expansion du pool sous-jacent des titres à double transfert améliore directement le développement potentiel de l’activité à double transfert et facilite la croissance du revenu net d’intérêt des sociétés de courtage. Cette fois-ci, il y a 600 nouvelles cibles pour le double financement, correspondant à une valeur de marché en circulation de 5,1 trillions, et le nombre total d’actions est principalement constitué d’actions de petite capitalisation, avec une valeur de marché moyenne en circulation de 8,6 milliards, et il y a 444 actions de moins de 10 milliards, représentant 74% des 600 nouvelles actions. Nous supposons que la proportion de l’échelle commerciale par rapport à la capitalisation boursière en circulation sera la même qu’avant l’ajustement. On s’attend à ce que la proportion de la capitalisation boursière en circulation soit de 4,5 %, ce qui correspond à une échelle de financement supplémentaire de 231,2 milliards, représentant 15 % de l’échelle de financement actuelle de 1,56 trillion, et à un bénéfice supplémentaire de 6,1 milliards, représentant 3,2 % du bénéfice net du secteur des valeurs mobilières en 2021. (2) L’expansion du pool sous-jacent de deux instruments financiers permettra de répondre à la demande des investisseurs en matière de stratégies de négociation diversifiées, ce qui facilitera le développement du courtage, de la négociation quantitative et des produits dérivés de gré à gré, stimulant ainsi la croissance des activités de courtage, de négociation quantitative pour compte propre et de produits dérivés des sociétés de valeurs mobilières. Par conséquent, la contribution différentielle réelle au profit du secteur des valeurs mobilières résultant de l’expansion de ces deux instruments financiers pourrait être encore plus élevée.
Politique : une brise chaude souffle fréquemment, l’évaluation atteint son point le plus bas, courtage haussier : les bénéfices excédentaires.
(1) L’expansion du pool sous-jacent de deux financements est directement bénéfique à l’expansion de l’échelle de l’activité de courtage de deux financements, deux financements ont représenté la plus grande proportion de leurs propres actifs China Stock Market News, China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) , Sinolink Securities Co.Ltd(600109) ou plus bénéfique. Dans le même temps, l’expansion du pool sous-jacent est bénéfique pour le courtage, l’autogestion quantitative et les activités de produits dérivés des sociétés de courtage, ce qui est propice à l’amélioration de l’activité du marché, et la politique elle-même a une signification de signal positif. La récente politique de brise chaude soufflant fréquemment, le 16 octobre l’Agence de presse Cai Lian a rapporté que la déclaration réglementaire étudiera l’assouplissement des restrictions de négociation à court terme des institutions étrangères, le 20 octobre CSF a abaissé le taux de transfert. La brise chaude de la politique devrait catalyser les rendements excédentaires du secteur du courtage. (2) Nous pensons que le volume de transactions actuel a atteint son niveau le plus bas, la valorisation du secteur du courtage se situe dans le quartile historique de 0,7 % sur 9 ans, une faible valorisation devrait apporter des rendements excédentaires ; la base a diminué en faveur du courtage ; l’amélioration du taux de croissance en glissement annuel au quatrième trimestre, l’amélioration macroéconomique qui s’ensuit, l’atténuation des risques à l’étranger devraient entraîner une amélioration du volume de transactions des actions A ; nous sommes optimistes quant aux opportunités du secteur du courtage, ” réduction des frais “. “préoccupation à court terme doivent encore prêter attention aux signaux politiques, l’impact à moyen et long terme est relativement faible ; volume de négociation classe sensible de la forte élasticité, le premier Beijing Compass Technology Development Co.Ltd(300803) , Guolian Securities Co.Ltd(601456) , recommandé Gf Securities Co.Ltd(000776) , China Stock Market News, Orient Securities Company Limited(600958) et Citic Securities Company Limited(600030) .
Risques : la reprise économique n’est pas celle attendue ; risque de volatilité du marché ; le développement de l’activité des deux financements n’est pas celui attendu.
