Les turbulences à l’étranger continuent de freiner l’appétit de la Chine pour le risque.Le marché est toujours en état de turbulence et devrait être en état de choc. 1) Les taux obligataires américains atteignent des sommets, déclenchant la volatilité du marché mondial. 2) Les troubles politiques européens, les jeux de grandes puissances et les conflits géopolitiques continuent également à freiner l’appétit pour le risque du marché. 3) La récente et forte dépréciation du taux de change du RMB a de nouveau exercé une pression sur les sorties de capitaux étrangers. 37 milliards de yuans de fonds en provenance du nord de la Bourse du Land ont accéléré les sorties depuis le 11 octobre, dont la plaque d’allocation est un rare pilier des sorties.
Le marché a été dans la zone inférieure, est prévu d’inaugurer une vague de “l’amour à la fin de l’automne” marché de réparation.1) Du point de vue de l’évaluation, la prime de risque des actions, au 21 octobre, l’évaluation PE de 11,8 fois l’indice composite de Shanghai, 45,4 fois l’indice du marché des entreprises de croissance, est déjà le plus bas de ces dernières années, se rapprochant du niveau de la fin avril de cette année, la prime de risque des actions est également à un sommet historique de 85,4 % et 93,2 % depuis 2010. 2) Activité du marché, après le retour des vacances de la Fête nationale, le chiffre d’affaires des marchés de Shanghai et de Shenzhen a légèrement augmenté. Toutefois, le chiffre d’affaires quotidien moyen n’était encore que d’environ 740 milliards de yuans, soit un niveau nettement inférieur à celui de la fin avril de cette année. 3) En outre, en termes de positions institutionnelles, les institutions de rendement absolu, représentées par le capital-investissement, ont à nouveau atteint des niveaux historiquement bas après avoir connu d’importantes réductions de positions depuis août.
Par conséquent, nous pensons que les attentes pessimistes actuelles au niveau national et international se sont reflétées dans l’évaluation et la position du marché. Lorsque les facteurs de risque à l’étranger s’atténueront progressivement et que la ligne directrice du marché chinois se précisera, le marché devrait connaître une vague de réparation “d’amour en fin d’automne”.En termes de structure, il faut se concentrer sur la “nouvelle demi-armée” liée à la fabrication de pointe, aux produits pharmaceutiques, ainsi qu’autour de la science et de l’innovation, qui peuvent donner lieu à une nouvelle prolifération l’année prochaine ou même dans les prochaines années, à la “création de lettres”, aux “nouvelles infrastructures”. “etc.1) “Nouvelle semi-armée”, produits pharmaceutiques et autres industries manufacturières de pointe : l’encombrement est toujours à un niveau faible à moyen, avec une récente inflexion nette des principaux fonds et de multiples ajouts de capitaux. Et selon notre construction exclusive de la force de correction des attentes des analystes de cet indicateur avancé, le courant est toujours dans la tendance à la hausse, indiquant que la réparation n’est pas terminée. 2) “Xinchuang” : avec la stratégie nationale de “2 + 8 + N” écologique à N en expansion continue, Xinchuang est prévu de 3) “Nouvelle infrastructure” : dans les années à venir, sous la tendance du développement de l’économie numérique, la technologie de l’information de la Chine passera des logiciels de base, au matériel de base, aux logiciels d’application industriels et à la mise à niveau de l’industrie manufacturière. Dans les années à venir, l’industrie informatique chinoise connaîtra une vague d’avancées technologiques dans les domaines des logiciels de base, du matériel de base, des applications industrielles et de la mise à niveau des industries manufacturières. La prochaine vague tournera autour des nouvelles infrastructures, de l’industrialisation numérique et de l’internet industriel, des villes intelligentes, des transports intelligents, etc. qui sont tous prometteurs pour les industries traditionnelles.
À moyen et long terme, l’accent continuera d’être mis sur les six entreprises “spécialisées et nouvelles”.Les directions principales.1) Nouvelles énergies(véhicules à énergie nouvelle, photovoltaïque, énergie éolienne, très haute tension, etc.)
2)Technologie de l’information et de la communication de nouvelle génération(intelligence artificielle, big data, informatique en nuage, 5G, etc.), 3) Fabrication haut de gamme(machines-outils CNC intelligentes, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , équipements ferroviaires avancés, etc.), 4) Biomédical(médicaments innovants, CXO, dispositifs médicaux et équipements de diagnostic, etc.), 5) l’industrie militaire (équipements de missiles, composants électroniques militaires, station spatiale, navette spatiale, etc.
6) Sécurité alimentaire(industrie des semences, biotechnologie, engrais, etc.).
Avertissement de risque.Préoccupé par le fait que le flux mondial de capitaux vers les États-Unis dépasse les attentes, que le jeu entre les États-Unis et la Chine dépasse les attentes, etc.
