Nom court de l’action : Rychen Environmental Protection Code de l’action : 301273 Shanghai Rychen Environmental Protection Technology Co.
Shanghai Rychen Technologies Co., Ltd.
(Area C, Building 3, No. 358 Shenxia Road, Jiading District, Shanghai)
Première offre publique d’actions et inscription à la cote du GEM
Annonce de l’inscription
Sponsor (Souscripteur principal)
(24/F, Oriental International Financial Plaza, 318 Zhongshan South Road, Shanghai)
Octobre 2022
Note spéciale
(ci-après dénommée “Ruichen Environmental Protection”, “Émetteur” ou “Société”) sera cotée au GEM Board de la Bourse de Shenzhen le 25 octobre 2022. Les actions de Shanghai Ruichen Environmental Protection Technology Co.
Ce marché comporte un degré élevé de risque d’investissement. Les sociétés GEM se caractérisent par des performances volatiles, des risques commerciaux élevés et un risque élevé de retrait de la cote. Les investisseurs sont exposés à un degré plus élevé de risque de marché. Les investisseurs doivent être pleinement conscients des risques d’investissement associés au marché GEM et des facteurs de risque divulgués par la Société et prendre leurs décisions d’investissement avec prudence.
La Société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la Société et qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance à la “spéculation” lors de la cotation initiale des nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et faire des investissements rationnels.
Sauf indication contraire, les abréviations ou les termes utilisés dans cette annonce de cotation ont la même signification que dans le prospectus de l’offre publique initiale de la société et de sa cotation sur le GEM.
Les valeurs figurant dans cette annonce sont normalement retenues à deux décimales près et toute différence entre le total et la somme des sous-valeurs est due aux arrondis.
section i. déclarations et rappels importants
I. Déclarations importantes
La Société et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs de la Société garantissent la véracité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce de cotation et s’engagent à ce que l’annonce de cotation ne contienne pas de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et qu’ils en assument la responsabilité légale conformément à la loi.
Les avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes concernant la cotation des actions de la Société et les questions connexes n’indiquent aucune garantie pour la Société.
La Société rappelle aux investisseurs de lire attentivement les “Facteurs de risque” publiés sur le site Web d’information Juchao (www.cn.info.com.cn.), le site Web CSI (www.cs.com.cn.), le site Web China Securities (www.cn.stock.com.), le site Web Securities Times (www.stcn.com.), le site Web Securities Daily (www.zqrb.cn.). La Société souhaite rappeler aux investisseurs de prendre connaissance du contenu de la section “Facteurs de risque” du prospectus de la Société, de prêter attention aux risques, de prendre des décisions prudentes et d’investir rationnellement.
La société rappelle aux investisseurs qu’il leur est conseillé de se reporter au texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu pertinent non couvert par la présente annonce de cotation. II. avis spécial sur les risques d’investissement pendant la cotation initiale des nouvelles actions sur le GEM.
Le prix d’émission de 37,89 RMB par action ne dépassera pas la médiane et la moyenne pondérée des cotations des investisseurs hors ligne, après exclusion de la cotation la plus élevée, et la médiane et la moyenne pondérée des cotations des fonds d’investissement en valeurs mobilières, des fonds nationaux de sécurité sociale, des fonds de pension de base, des fonds de rente d’entreprise établis en vertu des mesures d’administration des fonds de rente d’entreprise et des fonds d’assurance conformes aux mesures d’administration de l’utilisation des fonds d’assurance, etc. après exclusion de la cotation la plus élevée. Le plus bas de la médiane ou de la moyenne pondérée des prix cotés des fonds d’assurance.
Selon les directives de classification des industries pour les sociétés cotées (révisées en 2012) de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, l’industrie à laquelle Ruichen Environmental Protection appartient est la “fabrication d’équipements généraux” (code de classification : C34). Au 26 septembre 2022 (jour T-4), le dernier ratio P/E moyen statique sur un mois de l’industrie de la “fabrication d’équipements généraux (C34)” publié par CSI Index Co.
Au 26 septembre 2022 (T-4), les niveaux de valorisation des sociétés cotées comparables sont les suivants
Marché statique correspondant Marché statique correspondant Code de l’action Abréviation de l’action Prix de clôture de l’action Bénéfice par action avant Bénéfice par action après Bénéfice par action avant Bénéfice par action après (yuan/action) (yuan/action) (2021) (2021) (2021)
Jin Tong Ling Technology Group Co.Ltd(300091) .SZ Jin Tong Ling Technology Group Co.Ltd(300091) 3.74 0.0133 0.0118281.20 316.95
Doright Co.Ltd(300950) .SZ Doright Co.Ltd(300950) 20.63 0.2860 0.219272.13 94.11
Jiangsu Jingyuan Environmental Protection Co.Ltd(688096) .SH Jiangsu Jingyuan Environmental Protection Co.Ltd(688096) 11.67 0.5216 0.453122.37 25.76
Sinoseal Holding Co.Ltd(300470) .SZ Sinoseal Holding Co.Ltd(300470) 37.57 1.3809 1.258627.21 29.85
Moyenne 40,57 49,91
Source des données : vent, données au 26 septembre 2022 (jour T-4)
Note 1 : Les calculs du ratio P/E peuvent présenter des différences dues aux arrondis.
Note 2 : BPA avant/après déductions en 2021 = bénéfice net avant/après gains et pertes non récurrents en 2021 ÷ total des fonds propres au T-4.
Note 3 : Les ratios P/E avant et après déductions pour 2021 sont des valeurs extrêmes et ne sont donc pas inclus dans le calcul du ratio P/E moyen.
Le prix d’émission de 37,89 RMB par action correspond au plus bas du ratio P/E dilué de l’émetteur avant et après le bénéfice ou la perte non récurrents pour 2021 de 36,22 fois, ce qui est supérieur au ratio P/E statique moyen du secteur de 31,18 fois pour le dernier mois publié par CSI Index Co. Toutefois, il existe toujours un risque que le cours de l’action de l’émetteur chute à l’avenir, entraînant des pertes pour les investisseurs. Il existe un risque qu’une augmentation significative de la taille de l’actif net à la suite de l’émission de produits ait un impact important sur le modèle de production et d’exploitation de l’émetteur, ses capacités de gestion et de contrôle des risques, sa situation financière, sa rentabilité et les intérêts à long terme de ses actionnaires. L’émetteur et le chef de file souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les risques liés à l’investissement, les inciter à évaluer soigneusement le caractère raisonnable du prix de l’offre et à prendre des décisions d’investissement rationnelles.
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement associés à la première cotation des offres publiques initiales (“IPO”) et que les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer aux opérations d’IPO de manière rationnelle. Plus précisément, les risques associés à la cotation initiale des nouvelles actions de la société comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants.
1. les risques liés aux opérations boursières découlant de l’assouplissement de la limite des mouvements à la hausse et à la baisse
Pour les actions cotées sur le GEM après un premier appel public à l’épargne, il n’y a pas de limite à la hausse ou à la baisse pendant les cinq premiers jours de cotation, et la limite à la hausse ou à la baisse est de 20 % par la suite. Pour les nouvelles actions cotées sur le Main Board de la Bourse de Shenzhen, le pourcentage limite est de 44 % le premier jour de cotation, 36 % le deuxième jour de négociation et 10 % le deuxième jour de négociation. Le GEM a encore assoupli la limite de la cotation initiale des actions, ce qui a augmenté le risque de négociation.
2. risque d’un petit nombre d’actions en circulation
Après l’émission, le capital social total de la société était de 71 641792 actions, dont 16 985302 actions en circulation dans des conditions illimitées, représentant 23,71% du nombre total d’actions. Il existe un risque de liquidité insuffisante en raison du faible nombre d’actions en circulation au stade initial de la cotation de la société.
3. risques liés à la cotation des actions en tant qu’actions sous-jacentes pour le financement et le financement le premier jour de la cotation
Les actions GEM peuvent être utilisées comme actions sous-jacentes pour le financement et le financement le premier jour de leur cotation, ce qui peut donner lieu à certains risques de volatilité des prix, de risque de marché, de risque d’appel de marge et de risque de liquidité. Le risque de volatilité des prix est le risque que le prix des actions sous-jacentes fluctue en raison du financement et du financement ; le risque de marché est le risque que les investisseurs supportent non seulement le risque de variation du prix des actions d’origine, mais aussi le risque de variation du prix des actions nouvellement investies et paient les intérêts correspondants lorsqu’ils utilisent les actions comme garantie pour le financement ; le risque d’appel de marge est le risque que les investisseurs doivent surveiller le ratio de sécurité tout au long du processus de transaction pour s’assurer qu’il n’est pas inférieur au niveau du financement. Le risque de liquidité se réfère au fait que lorsque le prix de l’action sous-jacente fluctue de manière drastique, l’achat ou la vente de titres pour le remboursement, la vente ou l’achat de titres pour le remboursement peut être entravé, ce qui entraîne un plus grand risque de liquidité.
4. il existe un risque que l’émission tombe en dessous du prix d’émission après la cotation.
Les investisseurs doivent accorder toute leur attention aux facteurs de risque inhérents au marché des prix, être conscients de la possibilité que les actions tombent en dessous du prix d’émission après la cotation, améliorer la prise de conscience des risques, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle, car le régulateur, l’émetteur et le chef de file ne peuvent garantir que les actions ne tomberont pas en dessous du prix d’émission après la cotation. 3. avertissement de risque spécial
La société rappelle aux investisseurs de lire attentivement la section “Facteurs de risque” du prospectus et d’accorder une attention particulière aux points suivants.
(I) Risque de concurrence sur le marché
L’entreprise est située dans un secteur comportant un grand nombre d’entités concurrentielles et un faible degré de concentration du marché. Elle se trouve actuellement dans un processus de concentration du secteur, qui est plus concurrentiel et présente des exigences de plus en plus élevées en matière de marque, de technologie et de services. Si la société ne parvient pas à consolider et à étendre continuellement ses avantages concurrentiels, à maintenir un niveau élevé de recherche et de développement, de conception et de qualité de production, et à saisir les opportunités de développement de l’industrie pour accroître davantage sa part de marché, cela peut avoir un impact négatif sur les performances de la société.
(II) Risque de fluctuations dans les industries des clients en aval
Les fluctuations des prix du marché du ciment et de l’acier affecteront les résultats d’exploitation et les besoins de construction et de rénovation des entreprises de ciment et d’acier, ce qui aura une incidence sur le taux de recouvrement des créances de la société et sur son développement commercial. Sous réserve de divers facteurs tels que la situation macroéconomique et les politiques sectorielles, si des changements défavorables surviennent dans le secteur des clients en aval, ils peuvent avoir un impact négatif sur des questions telles que le développement commercial de la société et la vitesse de recouvrement des créances.
(III) Risque d’une forte proportion d’externalisation dans les opérations commerciales de la société.
Au cours de la période considérée, la proportion du montant des achats externalisés de la société par rapport au montant total des achats pour la période était respectivement de 55,60 %, 57,14 % et 53,83 %.
Bien que la société ait établi des relations de coopération relativement stables avec ses principaux fabricants externalisés, si les principaux fournisseurs connaissent des goulets d’étranglement en termes de capacité, des pannes d’équipement, des conflits du travail, des interruptions de l’approvisionnement en matières premières ou des difficultés financières, etc., et ne sont pas en mesure de fabriquer des produits répondant aux normes de qualité et aux exigences quantitatives de la société, ou ne parviennent pas à livrer en temps voulu ou à répondre rapidement aux commandes de produits de la société, l’approvisionnement en produits de la société en sera affecté, ce qui, à son tour, aura une incidence sur les résultats de la société. les résultats d’exploitation et la situation financière de la société.
(IV) Risque de recouvrement de montants importants de comptes débiteurs
À la fin de chaque période de déclaration, la valeur comptable des comptes débiteurs de la Société s’élevait respectivement à 79 653700 RMB, 97 363300 RMB et 133976 500 RMB. Au cours des périodes considérées, les recettes de la Société se sont élevées à 196742 800 RMB, 298364 700 RMB et 407638 100 RMB respectivement. Au fur et à mesure que l’ampleur des recettes de la société augmentait, l’ampleur des comptes débiteurs de la société augmentait également. Si les conditions d’exploitation et la solvabilité des clients de l’industrie en aval se détériorent, cela peut entraîner un risque de pertes sur créances irrécouvrables pour la société, ce qui aura un impact négatif sur la situation financière et la rentabilité de la société.
(V) Risque de fluctuation des flux de trésorerie d’exploitation
Les caractéristiques de l’industrie dans laquelle la société opère entraînent l’existence de comptes débiteurs, de stocks et de paiements anticipés d’un montant élevé, ce qui entraîne l’affectation du fonds de roulement de la société. Au cours de la période considérée, la société a amélioré son flux de trésorerie d’exploitation en effectuant des paiements par étapes conformément aux contrats, en combinant les paiements en fonds monétaires avec les paiements de factures et en renforçant les efforts de recouvrement des comptes débiteurs. Si la société ne parvient pas à lever des fonds par de multiples canaux en temps voulu ou à planifier raisonnablement la collecte et le paiement des fonds à l’avenir, et si les comptes débiteurs ne sont pas collectés en temps voulu, cela peut entraîner des fluctuations importantes des flux de trésorerie d’exploitation, ce qui exposera la société au risque de pénurie de fonds d’exploitation et à une capacité insuffisante de service de la dette.
(VI) Risque d’impact négatif de la nouvelle épidémie de pneumonie à coronavirus sur les activités de la société.
L’activité principale de la société est la recherche et le développement, la conception, la production et la vente d’équipements d’économie d’énergie à haut rendement, avec des projets mis en œuvre dans de nombreuses régions du pays. Depuis janvier 2020, la nouvelle épidémie de pneumonie à coronavirus s’est rapidement propagée de Wuhan, dans la province du Hubei, à l’ensemble du pays. Afin de garantir la santé et la sécurité de la population, le Comité central du Parti, le Conseil d’État, les différents gouvernements locaux et les départements administratifs concernés ont pris des mesures décisives et publié un certain nombre de réglementations concernant Afin de garantir la santé et la sécurité de la population, le Comité central du Parti, le Conseil d’État, les différents gouvernements locaux et les départements administratifs concernés ont pris des mesures décisives et publié un certain nombre d’avis sur le renforcement de la prévention et du contrôle de l’épidémie et le report de la reprise du travail. En conséquence, le taux de démarrage des projets de la société au premier trimestre de 2020 a diminué, ce qui a eu un certain impact négatif sur son bénéfice net en 2020.
La direction continuera de s’efforcer de réduire l’impact négatif de l’épidémie sur les résultats d’exploitation de la société en améliorant l’efficacité de l’exécution des projets, en rationalisant les dispositions relatives au personnel, en augmentant les efforts de développement commercial et en améliorant encore la qualité des produits et des services conformément aux exigences de la politique nationale et en tenant compte de la situation du contrôle de l’épidémie. L’épidémie en Chine a été progressivement maîtrisée, mais les épidémies se sont succédé dans les pays étrangers. Si l’épidémie en Chine se reproduit à l’avenir en raison de l’impact de l’épidémie dans les pays étrangers, entraînant l’incapacité de réaliser des projets dans diverses parties de la Société et des changements importants dans la demande des clients en aval, cela aura un impact négatif sur les résultats d’exploitation ultérieurs de la Société.
Section II – Cotation des actions
I. Examen de la cotation des émissions d’actions (I) Base juridique de la préparation de l’annonce de cotation
Cette annonce d’inscription est faite conformément à la loi sur les valeurs mobilières de la République populaire de Chine, à la loi sur les sociétés de la République populaire de Chine et aux règles régissant l’inscription des actions sur le marché des entreprises en croissance de la Bourse de Shenzhen (telles que modifiées en décembre 2020).
